米国の利下げ後の世界の主要資産のパフォーマンス

「ドルが死ぬと、他のすべてが生き返る。」

米連邦準備制度理事会（FRB）は現地時間9月18日、50ベーシスポイントの利下げを発表した。これは4年以上ぶりの利下げとなる。金利引き下げの程度は予想を上回った。米国は金利引き下げサイクルを開始し、市場に資金を溢れさせた。世界の主要資産は全体的に上昇しました。

米国が金利を引き下げた後、いくつかの主要国も金利引き下げを発表した。例えば、中国は国内経済の活性化を目指し、準備金比率と金利の引き下げ、住宅ローン金利の引き下げ、経済発展を刺激する一連の政策を発表した。

連邦準備制度理事会が金利を引き下げれば、ほとんどの国も概ねそれに追随するだろう。米ドルは世界の主要通貨であり、地域の財政がよりオープンであればあるほど、金利が連邦準備制度と一致する可能性が高くなります。特に、全く独立した金融政策を持たない、つまり米ドルに完全に固定されている国や地域は、米ドルが金利を引き下げると、直ちに金利を引き下げなければなりません。たとえば、香港ドルは米ドルの影の通貨です。香港政府は、米国がどの程度金利を引き下げるかという点ではそれに従わなければならない。さもなければ、金利差によってもたらされた裁定資金が、わずか数日のうちに香港政府の外貨準備を破壊してしまうだろう。

米国の金利引き下げに続いて、多くの国の中央銀行が最新の金利政策を発表した。中国、香港、インドネシア、南アフリカ、サウジアラビアなどの国・地域が金利引き下げを発表した。金利引き上げサイクルの真っ只中にある日本は現状維持を選択し、一方ブラジルは金利引き上げを選択した。欧州連合やカナダなど一部の国や地域では、今年上半期にすでに金利引き下げが始まっている。

理論上、米国が金利を引き下げてドルが下落すれば、他国の通貨は相対的に上昇し、過剰流動性が生じ、より多くの資金が高リスク資産に流入することになる。米国国内資産の魅力は相対的に低下する一方、海外資産の魅力は高まり、世界の株式市場は急上昇するだろう。

しかし、現実と理論の間には一定のギャップがあり、金融​​資産のパフォーマンスは政治や地政学的紛争などの要因によっても影響を受けることになります。この記事では、ゴールデンファイナンスが米国の金利引き下げ後の世界の主要資産のパフォーマンスを整理しました。

暗号資産

現在、暗号資産、特にビットコインは米国に大きく依存するようになっています。米国が利下げを発表した後、ビットコインの全体的な傾向は上昇し、ビットコインは終盤の取引で5.03%上昇して63,165ドルとなった。 9月30日現在、ビットコインの最高価格は66,000ドル近くに達した。記事執筆時点では、ビットコインの価格は約63,000ドルで安定している。

暗号通貨の時価総額も増加しており、現在は2.4兆ドルで安定しているが、9月18日には2.2兆ドル近くだった。

暗号通貨市場全体の価値の変化

A株

連邦準備制度理事会が利下げを発表すると、中国もすぐにそれに追随した。中国人民銀行は9月27日、預金準備率と金利を同時に引き下げた。

株式市場では、取引日が10日も経たないうちに、欧州連合（EU）や英国など一部の国や地域が、今年上半期の金利引き下げに突入した。 2700ポイントから3300ポイントまで突破しました。

国慶節前の最終取引日となった9月30日、A株の取引量は引き続き増加し、上海と深センの株式市場の合計取引量は2兆5000億元を超え、新記録を樹立した。

香港株

連邦準備制度理事会が利下げを発表した後、香港金融管理局は直ちに基準金利を50ベーシスポイント引き下げて5.25％とすると発表した。

香港のいくつかの銀行も、近い将来に香港ドルのプライム金利（P）を0.25％引き下げると発表した。そのうち、中国銀行（香港）、HSBC、恒生銀行は5.625%まで下落した。利下げが発表された日、香港ハンセン指数は18013.16ポイントと2カ月超ぶりの高値で取引を終えた。

過去1か月間でハンセン指数は20％近く上昇し、香港証券取引所（00388）は37％以上急騰した。

欧州株式市場

欧州中央銀行は、今回米国が発表したよりも早い6月に利下げを開始した。

連邦準備制度理事会が金利を引き下げた後、イングランド銀行は金利を据え置くと発表した。欧州株式市場は連邦準備制度理事会が金利を引き下げたことを受けて上昇して取引を終え、欧州テクノロジー部門が3.4%以上の上昇でその上昇を牽引した。フランスのCAC40株価指数は2.29%上昇して終了した。特に目を引くのはドイツ株式市場の動きで、利下げのニュースが発表された後、DAX指数は急上昇して始まり、史上初めて19,000ポイントを超えた。英国のFTSE100は1.25％以上上昇し、オランダのAEX指数は1.77％上昇して取引を終えた。 9月30日現在、9月19日に高値を付けて現在は下落しているFTSE100を除き、他の銘柄は依然として上昇傾向にあります。

米国株

利下げ当日、米国株式市場は総じて下落して引けたが、これは「ニュースで買い、事実で売る」という投資戦略の影響によるものと思われる。主要3指数であるダウ・ジョーンズ、S&P500、ナスダックはそれぞれ0.25%、0.29%、0.31%下落した。

外国為替市場では、米ドル指数も同日、不安定な反転傾向を示した。一時100ポイントに近づいた後、徐々に失った地盤の大半を取り戻し、最終的には当日0.08％の小幅下落となった。

連邦準備制度理事会が金利を引き下げた翌日。米国株は全面的に上昇し、S&Pとダウ平均株価は過去最高値で取引を終えた。日中最高値を更新すると、ナスダックは3.1％以上上昇し、ダウ平均は658ポイント近く上昇し、S＆Pは2.1％近く上昇した。 S&Pは7月以来初めて終値最高値を更新し、小型株指数は7日連続で上昇し、中国株は米国株式市場を上回った。

金

連邦準備制度理事会が金利を引き下げた後、金は新たな高値を更新し続けた。 9月30日、国際COMEX金価格は2672でした。今年初め以来、国際COMEX金は30％近く上昇しました。

ブラジル IBOVESPA 株価指数

連邦準備制度理事会が利下げを発表した後、ブラジル中央銀行の金融政策委員会は、基準金利を25ベーシスポイント引き上げて10.75％とすることを全会一致で決定した。これは2年ぶりの利上げとなる。ブラジル中央銀行は、この措置が通貨交換レートの安定とインフレによる通貨下落圧力への対抗に役立つと考えている。

ブラジルのＩＢＯＶＥＳＰＡ株価指数は、ブラジルが利上げを発表したことを受けて総じて下落傾向にあったが、２３日以降は一定の反発を見せている。

日経平均株価

連邦準備制度理事会が金利を引き下げた後、日本銀行は金利を据え置き、政策金利を0.25%に維持することを選択した。

日本銀行は、円高により予想以上の物価上昇リスクは低下しており、現時点で金利をさらに引き上げる必要はないとみている。

連邦準備制度理事会は現在、金利引き下げサイクルに入っている一方、日本は金利引き上げサイクルにある。米国の利下げ発表後、指数は2週間ぶりに3万7000ポイント台に回復し、このところ全体的に上昇傾向にある。

要約する

現在、連邦準備制度理事会が利下げを発表してから半月も経っていない。世界の主要な資産のほとんどは、理論と一致して上昇傾向にあります。大量の紙幣発行は強気相場を牽引するだろうが、同時にバブルも生み出すだろう。

投資には合理性が必要です。人間が自分の認識を超えてお金を稼ぐことは難しい。世界の主要資産が全体的に上昇している状況では、賭ける市場として自分がよく知っているものを選択し、独自の取引戦略を厳密に実行することが、安全な投資を行う唯一の方法かもしれません。

11月の米国大統領選挙も今後の市場に影響を与える不確定要素だ。