利益6000倍以上！ Coinbase の IPO で大金を稼いだ投資機関はどれですか?

テキスト |ナンシー編集者 |トンプロデューサー | PAニュース

Coinbase は、米国の公開市場をテストする最初の暗号通貨取引プラットフォームとして、ますます人気が高まっています。 Coinbaseアプリは一時Weiboの人気検索リストに載ったほか、ダウンロード数も大幅に増加し、現在では米国App Storeのランキングで9位にまで上昇している。

スノーボールのデータによると、4月15日の終値時点で、コインベースの株価は322.75ドルで、1.68%下落した。 Coinbaseの株価パフォーマンスはそれほど印象的ではなく、直接上場モデルも株価変動に寄与しているが、「最初の暗号通貨株」に対する外の世界の楽観論は徐々に形成されつつある。例えば、「女性版バフェット」でありアーク・インベストの創業者兼CEOであるキャシー・ウッド氏が率いる3つのETFは、上場初日にコインベースの株式75万株を2億4000万ドル相当購入した。一方、BTIGのアナリスト、マーク・パーマー氏もコインベースに当初の買い評価を与え、目標価格は500ドルとした。

新興企業から今日の業界の真のユニコーン企業へと変貌を遂げた Coinbase の「千里の馬」への変貌は、その背後にある「Bo Le」と切り離せない関係にある。コインベースは2012年の創業以来、5億4700万ドル以上を調達してきた。上場後、コインベースは長期主義に固執する株式投資家たちを「一夜にして金持ちにならざるを得ない状況に追い込んだ」。

現在の終値に基づくと、Coinbase の現在の時価総額は 642.9 億米ドルです。完全希薄化後の株式数（オプションおよび制限付き従業員株式所有を含む）2億6,130万株に基づいて計算すると、Coinbaseの総評価額は843億3,000万米ドルとなる。 2年以上前のプライベートエクイティファイナンス時の評価額80億ドルと比較すると、Coinbaseの市場価値は現在10倍以上に増加しています。そして、最初のエンジェルラウンドと比較すると、驚くべきことに数千倍に増加しました。

さらに注目すべきは、Coinbase が直接上場モデルを採用したため、初期投資家は株式を直接売却できる点です。

出典: CNBC

エンジェルラウンド：数千回

Coinbase の最初の資金調達は、Y Combinator ロードショーでの 11 ページの PPT のおかげで実現しました。 2012年9月、CoinbaseはY Combinatorを含む投資家とともに60万ドルのシードラウンドを完了した。他の投資家には、FundersClub、Hard Yaka、IDG Capital、Garry Tan、Redditの共同設立者Alexis Ohanian、Invemaxなどが含まれていた。

エンジェルラウンドの投資家の1社であるIDG Capitalによれば、投資収益は数千倍になると予想している。同時に、著名なエンジェル投資家であり、Initialized Capitalの創設者でもあるギャリー・タン氏も、エンジェルラウンドで投資した30万ドルがCoinbaseへの上場後に20億ドルの価値となり、6,000倍以上に増加したことを明らかにした。エンジェルラウンドに加え、Initialized Capital は Coinbase の C および E ラウンドの資金調達にも参加しました。

ラウンドA: 4216回

2013 年 5 月、Coinbase は Union Square Venture が主導し、Ribbit Capital、SV Angel、Red Swan Ventures、Funders Club、Bobby Goodlatte、Interplay Ventures、Jonathan Golden、Digital Currency Group などの投資家が参加した 500 万ドルのシリーズ A 資金調達を獲得しました。 CoinbaseはシリーズAの資金調達を完了した最初の暗号プロジェクトにもなった。今回の資金調達では、1株当たりの価格は20セント、Coinbaseの評価額は約2,000万ドルとなり、これまでの回収率は4,216倍に達している。

SECの提出書類によると、ユニオンスクエアベンチャーズはコインベースのクラスB株13,902,324株を保有しており、そのパートナーであるフレッドウィルソンもクラスB株13,902,324株を保有しており、その価値は現在89億5,000万ドルを超えている。ビットコインの初期の支持者であるフレッド・ウィルソン氏も Coinbase の取締役会のメンバーであり、Coinbase の株主になる前からすでに Coinbase のユーザーであったことは特筆に値します。

ラウンドB: 590回

2013 年 12 月、Coinbase は Andreessen Horowitz (A16Z) が主導する 2,500 万ドルのシリーズ B 資金調達ラウンドを完了しました。その他の投資家には、Union Square Ventures、QueensBridge Venture Partners、Emagen Investment Group, Inc.、著名な投資家のDaniel Grossなどが含まれています。 Bラウンドの資金調達中、Coinbaseの株価は1ドル、評価額は約1億4,300万ドルでした。つまり、Bラウンドの投資家の収益率は約590倍だったことになります。

その中で、A16Zは最大の外部投資家と言えるでしょう。 2020年現在、A16ZはCoinbaseへの8回の投資ラウンドに参加しており、Coinbaseでの保有量を継続的に増やしています。たとえば、SECの提出書類によると、2019年10月にA16Zはユニオンスクエアベンチャーズから1株当たり23ドルで5,710万ドル相当の株式を購入しました。 2020年、A16Zはユニオンスクエアベンチャーズから1株当たり28.83ドルで3,000万ドル相当のCoinbase株を購入しました。

さらに、例えば、クイーンズブリッジ・ベンチャー・パートナーズの創設者であり、アメリカのラッパーであるナズも、コインベースの上場により1億ドルの純利益を上げる可能性がある。クイーンズブリッジ・ベンチャー・パートナーズのこれまでの投資額10万～50万ドルに基づくと、上場後、同社は99,329～496,642株を保有し、その価値は3,200万～1億6,000万ドルになる可能性がある。

ラウンドC：168回

2015年7月、Coinbaseは7,500万ドルのシリーズC資金調達ラウンドを完了しました。投資家には、DFJ Growth、Andreessen Horowitz、Union Square Ventures、Ribbit Capital、ニューヨーク証券取引所、USAA、Initialized Capital、スペイン外国為替銀行BBVA、Vayner/RSE、元Citigroup CEOのValar Capital、元Thomson Reuters CEOのVikram Pandit、Kindred Ventures、DoCoMo、Boost VC、エンジェル投資家のBobby Goodlatte、Blockchain Capital、Fueled、Reinventure Group、Propel Venture Partnersなどが含まれていた。シリーズCの資金調達ラウンドで、Coinbaseの株価は2.76ドル、評価額は約5億ドルとなった。現在までに、投資家は約168倍の利益を得ています。

そのうち、Ribbit CapitalはCoinbaseにとって3番目に大きな外部投資家です。 SECの提出書類によれば、リビット・キャピタルはクラスB株11,995,949株を保有しており、その価値は現在38億2,000万ドルとなっている。

ラウンドD: 53倍

2017 年 7 月、Coinbase は IVP が主導し、Spark Capital、Greylock Partners、Battery Ventures、Section 32、Draper Associates、Balyasny Asset Management、Tusk Ventures、Angels、Expanding Capital、Kindred Ventures、Shanti Bergel、Thirty Five Ventures が参加した 1 億ドルのシリーズ D 資金調達ラウンドを完了しました。 Dラウンドの資金調達中、Coinbaseの株価は8.25ドル、評価額は16億ドルでした。現在までに、投資家は約53倍の利益を得ています。

NBAスターのケビン・デュラントと彼のビジネスパートナーのリッチ・クライマンも、今回の資金調達ラウンドでコインベースに投資した。コインベースが評価額1000億ドルで株式を公開したとき、デュラントは投資額の61.5倍の利益を得た。ケビン・デュラントは実は非常に優秀な投資家です。彼は過去5年間で50社以上の企業に投資してきました。その1つはオンライン電子商取引プラットフォームと食品配達プラットフォームで、ケビン・デュラントに4000万ドル以上の利益をもたらした。

ラウンドE: 11倍

2018年11月、CoinbaseはTiger Global Managementが主導し、Andreessen Horowitz、Y Combinator、Wellington Management Company、Polychain、Initialized Capital、Kingsley Advani、Manhattan Venture Partnersなどが参加した3億ドルのシリーズE資金調達ラウンドを完了しました。 Eラウンドの資金調達中、Coinbaseの株価は36.19ドル、評価額は80億ドルでした。現在までに、投資家は約11倍の利益を得ています。

その中には、コインベース取締役のマーク・アンドリーセン氏もEラウンドの資金調達に参加している。米証券取引委員会（SEC）への規制書類によると、アンドリーセン・ホロウィッツは5,516,037株のクラスA株と23,961,498株のクラスB株を保有しており、これはコインベースの創設者兼CEOであるブライアン・アームストロング氏の保有株数を上回る。

SECの提出書類によると、コインベースの今回の資金調達のリード投資家であるタイガー・グローバル・マネジメントは現在、コインベースのクラスA株624,880株を保有しており、その価値は8億4,000万ドルを超える。

流通市場：約10倍

2018年12月、Coinbaseは流通市場を通じてManhattan Venture Partners、Fundamental Labs、True Capital Management、Chainfund Capitalから2,200万ドルの資金を調達した。関係者によると、今回の資金調達の回収率は約10倍だという。