アナリスト: なぜイーサリアムの価格が 3,000 ドルを突破できるのでしょうか?

• BloFinのグリフィン・アーダーン氏は、オプショントレーダーがコールオプションの空売りをヘッジするためにスポット/先物市場でETHを購入している可能性があり、強気の勢いが増していると述べた。

• 同様の状況が11月にビットコイン市場でも発生し、価格は36,000ドル以上に急騰した。

2023年後半にビットコイン（BTC）の上昇トレンドを加速させた市場動向であるトレーダーのヘッジが、現在イーサリアム（ETH）の価格に影響を与えている。

イーサリアムブロックチェーンのネイティブトークンであるイーサリアムは、木曜日早朝に3,000ドルを突破した。暗号資産金融プラットフォームBloFinのオプション取引および調査責任者、グリフィン・アーダーン氏は、心理的障壁を突破できたのは、イーサリアムオプション市場におけるマーケットメーカー、つまりトレーダーによるヘッジ活動が一因だと述べた。

アーダーン首相によれば、注文簿に流動性を提供する責任のあるトレーダーまたは事業体が最近、3,000ドルで多数のコールオプション、つまり強気の賭けを売却し、いわゆるネガティブ・ガンマ・エクスポージャーにさらされたという。したがって、イーサリアムが上記のレベルに近づくと、トレーダーは上昇リスクをヘッジし、市場全体のエクスポージャーを方向性的に中立に保つために、スポット/先物市場でイーサリアムを購入しました。ヘッジ活動により強気の勢いが強まり、イーサリアムは3,000ドルを超えた。

同様の状況が11月にビットコイン市場でも発生し、価格は36,000ドル以上に急騰した。

マーケットメーカーは、注文書に流動性を提供する責任を負う主体です。彼らは常に顧客の取引の反対側に立ち、市場全体の中立的な帳簿を維持するために、原資産を絶えず売買しています。

「トレーダーのネガティブなガンマの多くは3,000ドル付近に集中しているため、マーケットメーカーはここでリスクをヘッジする必要がある。ネガティブなガンマは、マーケットメーカーが3,000ドルの行使価格で多くのコールオプションを売っていることを意味する」とアーダーン首相は指摘した。 「この問題を解決するには、マーケットメーカーは価格変動の方向、つまり価格が上昇したらイーサリアムを買う方向に取引する必要がある。」

「ヘッジは本日午前6時48分頃（UTC）に発効した」とアーダーン首相は付け加えた。

チャートプラットフォームTradingViewのデータによると、イーサリアムはUTC午前8時55分頃に3,000ドルを超え、UTC午前9時50分までに最高値の3,032ドルまで上昇した。

2023年半ばには、BTCおよびETHオプション市場のマーケットメーカーが正のガンマエクスポージャーを保持し、価格の方向に逆らって継続的に取引を行い、価格変動を抑制しました。

しかし、ETFに対する楽観的な見方が投資家のコールオプションの需要を刺激し、マーケットメーカーが価格上昇のリスクにさらされたため、最終四半期にはトレーダーの活動がビットコインにとってプラスの力となった。最近では、イーサリアムの今後の Dencun アップグレードとスポット ETF の物語がイーサリアム市場で同じことを起こしました。