中央銀行総裁の演説は、「違法な資金調達の防止と対処に関する規制」が間もなく実施されるという重要なシグナルを送った。

4月18日夜、ボアオ・アジアフォーラム2021年次総会は「デジタル決済とデジタル通貨」サブフォーラムを開催した。多くのアジア諸国の中央銀行関係者が、デジタル通貨規制、デジタル通貨の金融システムへの影響、デジタル人民元の国境を越えた利用といった現在注目されている問題について議論に参加した。

中国人民銀行の李波副総裁は、ビットコインは暗号資産であり投資の選択肢であると述べた。それは通貨そのものではなく、代替投資です。したがって、暗号資産が将来果たすべき主な役割は、投資ツールまたは代替投資としての役割です。 「こうした資産への投機が深刻な金融リスクを引き起こさないようにすることが急務です。私たちはビットコインとステーブルコインの規制ルールを研究しています。将来、ステーブルコインが広く利用される決済ツールになることを望むなら、銀行や銀行に準じた金融機関と同様に、厳しく規制されなければなりません。」

ボアオ・アジアフォーラム副議長、中国人民政治協商会議第12期全国委員会副議長、中国人民銀行元総裁の周小川氏は、デジタル通貨とデジタル資産を区別する必要があると述べた。ビットコインなどのデジタル資産について結論を出す時期ではないが、「我々は注意を払い、注意する必要がある。中国では、金融イノベーションは実体経済への利益を明確に示さなければならない」と述べた。

暗号資産は通貨ではなく投資ツールである

中国人民銀行の李波副総裁はボアオフォーラムで、ビットコインは暗号資産であり投資の選択肢であると述べた。それは通貨そのものではなく、代替投資です。したがって、暗号資産が将来果たすべき主な役割は、投資ツールまたは代替投資としての役割です。

私の国では、仮想通貨は仮想商品であるため、個人が参加することが許可されています。ただし、金融機関や決済機関は、ビットコインを投資対象として利用すること、ビットコイン関連の金融商品を発行すること、ビットコイン関連の保険業務を引き受けるなど、ビットコイン関連業務を行うことは許可されていません。

広東省広強法律事務所の弁護士であり、広強経済犯罪防衛研究センター所長の李沢民氏は、暗号資産になることと仮想商品になることの最も直接的な違いは、暗号資産になった後、トークン化できること、つまり、仮想通貨を商品、財産、通貨、証券などとして投資できることであると考えている。仮想通貨が異なる投資商品として選択できる場合、異なる犯罪リスクに直面し、異なる料金がかかる可能性がある。

「これは投資ツールであるため、中国を含む多くの国が、この種の投資にどのような規制環境を適用すべきか、また、こうした資産が深刻な金融リスクを引き起こさないことを保証するために研究している。ビットコインなどの暗号資産にどのような規制ルールを適用すべきかを決めるまでは、我々は現行の規制措置と慣行を維持し続けるつもりだ」と李波氏は述べた。

ビットコインが徐々に主流社会に受け入れられるにつれ、ビットコインが通貨なのか資産なのかについての議論が続いています。世界的な視点から見ると、各国の現在の規制システムにおけるビットコインの法的属性は大きく異なります。各国がビットコインを定義する理論的根拠としては、主に債権者権利理論、財産権理論、知的財産権理論、新権利理論などさまざまな観点が含まれます。

たとえば、米国の各州には独立した法制度があり、ビットコインが通貨として認められるかどうかは州によって異なります。規制当局の観点から見ると、米国の主な規制当局としては、証券取引委員会（SEC）、商品先物取引委員会（CFTC）、内国歳入庁（IRS）などが挙げられます。これらの機関はビットコインに対して異なる位置づけを持っており、規制措置も異なります。

李沢民氏は、仮想通貨が海外の現在の動向と一致し、金融派生商品として発展した場合、国は仮想通貨を運営する機関にライセンスを発行し、行政ライセンスの監督範囲に含める可能性があると考えている。そのため、仮想通貨事業を行う機関にはライセンスの申請手続きが定められていますが、ライセンスを取得せずに運営すると違法運営による刑事リスクに直面する可能性があり、企業や会社はこれに警戒する必要があります。

一般人の投資については、国家の監督の下、特定の仮想通貨取引所で取引を行うことが可能となり、仮想通貨取引は完全にオンサイト取引へと移行します。理論上は、現在行われているOTC取引は許可されなくなり、仮想通貨のOTC取引が最低でもカードの凍結、最悪の場合犯罪につながる可能性がある現在の状況をある程度緩和することができます。

「デジタル資産は、仮想資産として、現在、大規模な機関や各国政府からますます注目を集めています。有形無形を問わず、価値が付けられるものはすべて資産とみなされるべきだと考えています。資産である以上、所有権や使用権を保護し、財産権や使用方法を規制するための関連法規制が必要です。」 MeiChain Technologyの上級研究員、周新建氏は「Chain News」に語った。

ステーブルコインはより厳しい規制に直面するだろう

李白氏は、ステーブルコインなどの暗号資産が広く利用される決済ソリューションになるには、ビットコインが現在受け入れている規制ルールよりも厳しい、より強力な規制ルールが必要になると述べた。 「民間企業が発行するステーブルコインについては、将来的に決済手段となる場合、銀行や銀行に準じた金融機関と同様に厳しい監督を受ける必要がある」

金融業界における重要なイノベーションとして、ステーブルコインの出現は、国の金融規制政策、商業経済活動、人々の日常の消費行動のあらゆる側面を変えています。いわゆるステーブルコインとは、その名の通り、主流の法定通貨で測った場合に価格が比較的安定している通貨を指します。デジタル通貨資産が安定した価値を維持したい場合は、まずそれがリンクされているアンカーを決定する必要があります。現在、ステーブルコインには、法定通貨準備金担保ステーブルコイン、余剰資産担保ステーブルコイン、アルゴリズム中央銀行ステーブルコインの 3 つの主な種類があります。

ステーブルコインは今のところ小規模にしか採用されていないが、特に大手テクノロジー企業、通信企業、金融企業が後援すれば、将来的には世界規模で使用される可能性を秘めている。他の大規模な価値移転システムと同様に、この大量導入の傾向は、特にマネーロンダリングやテロ活動への資金調達の面で、犯罪者やテロリストにとっても魅力的なものとなっています。世界中で約100のステーブルコインプロジェクトが進行中であると報告されています。

将来的にはステーブルコインを支払い・決済ツールとして利用することができ、企業もステーブルコインを支払いツールとして利用できるようになる。これは、ステーブルコインが狭い範囲で流通し、通貨の役割を果たすことができることを意味します。民間企業は決済手段として活用できるほか、金融機関も決済業務に携わることができます。

李沢民氏は、ビットコインは決済手段として、現在よりも厳しい監督の対象となり、その監督には関係部門の許可が必要になる可能性がある点に機関は注意を払うべきだと考えている。したがって、将来、企業がステーブルコインを支払いおよび決済ツールとして使用する場合、標準化された一連の支払いおよび決済プロセスが必要になります。そうしないと、行政罰、あるいはさらに深刻な場合には刑事上のリスクに直面する可能性があります。

元中央銀行総裁の周小川氏はフォーラムで、金融は実体経済に奉仕するものであると述べた。デジタル通貨であれ、デジタル資産であれ、実体経済と密接に統合され、実体経済に貢献するものであるべきです。周小川氏は、デジタル通貨とデジタル資産を区別する必要があると述べた。ビットコインなどのデジタル資産について結論を出す時期ではないが、「注意する必要がある」。

李沢民氏は、この一節は、将来的に仮想通貨が金融派生商品となる傾向を裏付けるだけでなく、金融経済は実体経済を基礎とし、実体経済に回帰しなければならないというシグナルを発していると考えている。仮想通貨は純粋な投機目的には使用できません。 「機関が仮想通貨ビジネスを行おうとするなら、それを支える実際のプロジェクトが必要です。」

暗号通貨業界は大きな行政規制を歓迎している

業界関係者の間では、ボアオ・アジアフォーラムでの人民銀行トップの演説は、5月1日の「違法資金調達の防止と処理に関する条例」（以下、「条例」）の施行に向けた準備が目的だったとの見方が出ている。

2021年1月26日、国務院の李克強首相は国務院命令第737号に署名し、この条例が2021年5月1日に発効すると発表した。多くのアナリストは、「条例」の導入がブロックチェーンとデジタル通貨業界に大きな影響を与えると考えている。

実際、ブロックチェーンとデジタル通貨業界の高度な技術的特徴と独自のビジネス特性により、コンプライアンスの問題は常に業界の悩みの種となってきました。その中で、デジタル通貨の属性の定義は、現在の世界的なデジタル通貨に関する法律や規制においても大きな課題となっています。

条例第19条は、「行政区域内で違法な資金調達の疑いがある以下の行為については、違法な資金調達の処理を主導する部門が速やかに関係する業界規制部門、監督部門、国務院の金融管理部門の支部および派遣機関を組織し、調査と鑑定を行うものとする：株式または債務権の発行または譲渡、資金調達、保険商品の販売、または各種資産管理、仮想通貨、金融リース業務に従事するという名目での資金吸収」と明確に規定している。 「仮想通貨」が中国の行政規制に登場するのは今回が初めてだ。

この条例の公布により、これまではグレーゾーンであったブロックチェーンやデジタル通貨事業が、規制当局の規制範囲に明確に含まれることになるとの見方もある。規制の施行後、ますます多くの非標準ブロックチェーンおよびデジタル通貨企業が違法な資金調達の疑いで調査され、相応の罰則の対象となる可能性があります。

近年、ブロックチェーンとデジタル通貨の普及に伴い、この2つの名を冠した犯罪が大量経済犯罪の「最も被害が大きい分野」となっている。公表された報告書によると、2019年以降、公開裁判にかけられ、判決が下されたデジタル通貨関連の事件には、ねずみ講の組織と主導、公的預金の不法吸収、詐欺、恐喝、違法な営業活動、コンピューター情報システムの違法な制御などの犯罪が含まれている。

デジタル通貨は多くの場合、「ねずみ講」モデルで発展し、デジタル通貨の上昇を利用してユーザーを騙し、多数の人々を巻き込んでダウンラインを開発することで市場を拡大します。地域間、州間、国境を越えた取引も一般的です。

2020年7月3日、江蘇省塩城市経済技術開発区裁判所は、「Plus Token」オンラインねずみ講事件の公開裁判を行った。 2019年6月、PlusTokenはプラットフォームから資金を引き出すのに困難を抱えていることが明らかになりました。 2020年上半期、PlusTokenは中国の公安、検察、司法当局によってねずみ講であると特定された。 Plus Tokenプラットフォームには290万人以上の会員がおり、「暗号通貨界最大のポンジスキーム」として知られている。 11月26日、江蘇省塩城市中級人民法院はPlusToken事件の第二審の最終判決を下し、数名に懲役刑を言い渡した。

「デジタル資産が凧だとしたら、監督は凧を束ねる糸です。糸のない凧は高く飛ぶことはできません。糸の長さは市場の状況や凧の飛行性能に応じて調整する必要があります。新しいものが登場したとき、政府はまだ模索の過程にあり、一定の枠組みの中で常に試行錯誤して、最も適したモデルを見つける必要があります。」 MeChain Technologyの上級研究員、Zhou Xinjian氏はChainNewsに語った。