約8％の大暴落！ビットコインは死んだのか？最大の「空売り屋」がやってくる！

第1四半期の調整後のA株市場と非常によく似ているのは、ファンドが酒類に加えて他の興味深い銘柄も探り始めていることです。現在、デジタル通貨市場の投資家は、ビットコインを購入するだけでなく、イーサリアムにさらに多くの資金を割り当て始めています。

時価総額世界第2位のイーサリアムが新たな市場ラウンドをリードしている。これはちょうど、茅台酒がA株と同等ではなく、ビットコインがデジタル通貨と同等ではないのと同じです。過去30日間で、イーサリアムの価格は60％上昇して過去最高値を記録しましたが、ビットコインは同じ期間に7％下落しました。

ビットコインが月曜日の58,000ドル超から54,000ドル未満の安値まで下落したことは注目に値する。 5月4日の米国株式市場の早朝取引で、ビットコインは5万5000ドルを超えた。イエレン氏が小幅な利上げを示唆した後、株価は5万4000ドルを下回り、24時間以内に下落幅は8％近くに拡大した。米国株式市場の終値時点で、ビットコインは54,000ドルを超えた。

さらに、ドージコインは24時間で40％急騰しました。データによれば、ドージコインの市場価値は現在リップルを上回り、4位となっている。 5月4日の夕方、ドージコインは1コインあたり0.6ドルに達し、新たな史上最高値を記録しました。過去7日間でほぼ2倍に増加しており、今年初めから計算すると100倍以上の増加となる。

過去かなり長い間、株式王茅台花がA株をリードしてきたのと同様に、ビットコインのパフォーマンスは市場をリードしてきました。デジタル通貨市場におけるこの変化はトレンドのようです。デジタル通貨市場全体に占めるビットコインのシェアは2017年に80％のピークに達したが、昨年7月には60％に落ち込んだ。今年のメーデー休暇中、ビットコインの時価総額シェアは47%に落ち込んだが、イーサリアムの時価総額シェアは過去3年間増加し続け、現在では通貨界全体の時価総額の約18%に達している。

資金調達口座に関しては、店頭資金調達や信用取引に慣れた株式投資家が多数デジタル通貨市場に参入し、イーサリアムとビットコインの資金調達口座規模は継続的に拡大しています。過去24時間で、合計14万2292の証拠金取引または融資口座のポジションが清算され、その価値は66億元を超え、そのほとんどはビットコインとイーサリアムの証拠金取引口座からのものでした。

ビットコインから資金が流出し、イーサリアムが独自のトレンドを展開

多くの株式投資家がビットコインをデジタル通貨市場のすべてとみなすのと同じように、イーサリアムの価格が史上最高値を記録しました。

5月4日、世界第2位のデジタル通貨イーサリアムの価格は3,500ドルを超え、24時間で約13%上昇した。 3,500 ドルという価格は、イーサリアムが過去最高値を記録したことも意味しており、これはビットコインの価格下落から 1 か月以内に起こった。 5月5日の朝現在、イーサリアムの価格は3,300ドルのままでした。

イーサリアムの強さはビットコインの最近の弱さに直接関係しています。デジタル通貨市場とA株のローテーションと構造調整は類似した特徴を持っています。貴州茅台酒は最近弱い変動を経験しているが、最近のA株市場では多くの準優良株が独自のトレンドを形成し、史上最高値を更新する場面もある。

まさに上昇と下降の市場特性のため、イーサリアムの強さにより、一部の投資家はイーサリアムがビットコインの最大のショートになる可能性があると考えています。

イーサリアムはビットコインの最大のショートになる可能性があるか？

「長期的には、ビットコインのショートはイーサリアムだと考えています。」著名なトレーダー兼アナリストのクリプト・コバーン氏は、イーサリアムがビットコインの市場価値を上回り続けると、ビットコイン資産の長期保有者が保有資産をイーサリアムと交換することになり、主要な暗号資産の成功に悪影響を与える可能性があると考えている。

中国証券報の記者らはまた、ビットコインが世界のデジタル通貨市場価値に占める割合が2017年3月に一時80%に達したのに対し、イーサリアムを含む多くのデジタル通貨の市場価値はわずか20%を占めていることにも注目した。現在、アルトコインの価格が回復するにつれ、ビットコインの市場価値シェアは低下しています。 2019年8月、ビットコインの時価総額シェアは70%に低下し、アルトコインの時価総額シェアは30%に上昇しました。 2020年7月、ビットコインの時価総額シェアは60%に低下しました。

イーサリアムの価格は2021年以降も上昇を続けており、2021年5月5日時点では、暗号資産市場全体の時価総額に占めるビットコインのシェアは47%に低下し、一方でイーサリアムのシェアは18%に上昇している。

市場調査会社ファンドストラタは、暗号通貨をめぐる議論はビットコインからイーサリアムへと移行しつつあり、今年のイーサリアムの価格目標は1万ドルとしていると述べた。 FundStrata は、過去 1 年間で規模が大幅に拡大した Ethereum ネットワーク上で開発されている新しい金融アプリケーションにより、Ethereum に強気です。これらのアプリケーションは、時価総額が 3 倍のビットコインと比べて、イーサリアム ネットワークに約 3 倍の手数料を生み出します。 FundStrataはまた、ビットコインが今年10万ドルに達し、デジタル通貨の市場価値全体が5兆ドルに達すると予想している。

ビットコインの貢献は5%未満で、この会社の利益の90%はイーサリアムから来ている

今年2月初旬に貴州茅台酒の時価総額が3兆元に達した後と同様に、賢明な投資家はすでに他の株式資産への配分を増やし始めている。ビットコインの価格がかつて驚異の7万ドルに近づいたとき、ビットコインを購入するだけでなく、イーサリアムに流入する資金が増えました。

5月3日、ナスダック上場のデジタル決済技術企業Mogoは、平均価格2,780ドルで約146イーサリアムを購入したと発表した。 Mogoは現金とポートフォリオ価値の5％を暗号通貨に投資する予定です。同社はビットコインに投資しており、これまでに公開市場で約18ビットコインを取得しており、平均価格は33,083ドルとなっている。

デジタル通貨への投資に6億元を費やした香港上場企業Meituは、デジタル通貨に対して非常に前向きな投資戦略を持っています。同社はビットコインに賭けたのではなく、すでに急騰しているビットコインを第2位の資産とし、イーサリアムを最大の資産とした。これは明らかに、ビットコインを単純にデジタル通貨と同一視する小規模な個人投資家である従来の「ネギ」とは異なっています。

Meituの投資コストによると、この香港上場企業は合計31,000イーサリアムを保有しており、保有コストは約1,480米ドルです。 2021年5月5日午前現在、イーサリアムの単価は3,330米ドルを超えており、これはMeituのイーサリアムでの利益が5,735万米ドル、3億7,100万人民元に相当することを意味している。

ビットコイン投資に関して言えば、Meituのビットコイン保有量の平均価格は1コインあたり約52,653米ドルで、Meituは合計940.1ビットコインを保有している。 2021年5月5日早朝時点で、ビットコインの価格は54,800ドル前後で推移している。つまり、Meituのビットコインによる利益は約200万ドルで、人民元に換算すると1294万元に相当する。

全体として、Meituのデジタル通貨への6億元の投資は3億8400万元の総利益を生み出し、そのうちイーサリアムが利益の96.6%を占め、ビットコインはわずか3%を占めた。

弱体化するビットコインがなぜ依然として注目を集めているのでしょうか?

ビットコインの短期的な利益貢献能力は大幅に弱まったものの、これはビットコインの魅力がイーサリアムに完全に負けたことを意味するものではありません。

この問題を理解することは、A株投資家が貴州茅台酒をどのように見ているかとまったく同じです。貴州茅台酒は、その急騰後に高値を追い求めた多くの投資家に大きな損失をもたらしたが、貴州茅台酒の価格が十分に下がれば、より多くの投資家が再び参入するだろう。

多くのA株ファンドマネージャーにとって、貴州茅台酒に注目するのは、単に1～2四半期の株価動向だけではない。多くのファンドマネージャーは、貴州茅台酒を保有しても短期的には利益が出ない、あるいは他の銘柄を保有するファンドマネージャーよりも成績が劣る可能性があると認めているが、ファンド会社の四半期報告書を見ると、張坤、劉延春、王宗和などの著名なファンドマネージャーが、今年第1四半期末時点で依然として貴州茅台酒を保有上位10銘柄の中で十分な保有比率と評価していることがわかる。

前述のA株ファンドマネージャーが貴州茅台酒を保有する際の考え方と戦略は、ビットコインを保有し続けている大手機関投資家の考え方と全く同じである。ビットコインの価格は高すぎるように思われ、上方弾力性は1～2四半期は遅れ続ける可能性があるものの、これらの機関は依然としてビットコインを主要資産とみなしている。

米国上場企業のマイクロストラテジーは4月30日、2021年第1四半期の財務報告書を発表した。財務報告によると、同社は2021年第1四半期に合計約20,857ビットコインを10億8,600万ドルで購入しており、平均購入価格は1ビットコインあたり5万2,087ドルだった。

これには、デジタル通貨に特別な愛着を持つテスラのCEOマスクも含まれる。彼は今年第1四半期にデジタル通貨市場に15億ドルを投資した。この15億ドルは分散投資されたわけではなく、すべて1種類のビットコインを購入するために使われました。デジタル通貨市場を深く理解する人物として、マスク氏がイーサリアムの好調なパフォーマンスを大いに支持していることは明らかだが、同氏が購入しているのは依然としてビットコインだけだ。これはマスク氏の投資に対する個人的な理解を反映している。 A株ファンドマネージャーは、貴州茅台酒が1～2四半期以内に他の2級優良銘柄を上回る業績を上げる可能性は低いと認識しているが、それでも貴州茅台酒にかなりの投資を行っている。

多くのビットコインとイーサリアムの証拠金取引口座が清算された

注目すべきは、イーサリアムが急上昇し、ビットコインが下落し続けた先月、デジタル通貨市場でも大規模な清算が見られたことだ。

明らかに、基本的な常識としては、ビットコインやイーサリアムを購入してもそれ自体にマージンコールは発生しないということです。これは、貴州茅台酒を購入したA株投資家がマージンコールに直面しないのと同じです。しかし、投資家が貴州茅台酒を10倍のレバレッジで約2,500元の価格で購入した場合（現時点で貴州茅台酒は2,000元程度まで下落している）、株式投資家が保有する10倍のレバレッジは、追加の証拠金が追加されない限り、必然的にマージンコールにつながる。

ビットコインとイーサリアムの崩壊も、投資家の高レバレッジ取引によって引き起こされた。

中国証券報の記者は、2021年5月5日朝の時点で、過去24時間で合計14万2292人のポジションが清算され、清算総額は10億2000万米ドル、66億人民元に相当することに気づいた。上記の10億2000万ドルの清算額のうち、最大の清算はビットコインの空売りによるものでした。ビットコインの資金調達口座は約2億4,700万ドルを清算し、続いてイーサリアムの資金調達口座が2億3,000万ドルを清算した。リップルの資金調達口座は清算額4,621万ドルで第3位となった。