岐路に立つビットコイン取引所

状況に強制されて、それを避ける方法はありません。規制を受け入れるという「空虚な叫び」を何年も続けてきた後、Binanceを含む暗号通貨取引プラットフォームは最終的に難しい選択を迫られることになるだろう...現在、急成長している暗号通貨取引プラットフォームは人生の岐路に立たされているが、よく見ると、道は1つしかないようだ。

2017年、突然の「94」規制により、暗号通貨業界の歴史的軌跡は変化しました。

当時、国内取引所が次々と海外進出を選択する中、その嵐の最前線で誕生したBinanceは国際展開を決意した。その後4年間で急速に成長し、世界最大の暗号通貨取引所となりました。

しかし現時点では、国際的な路線を取り、より分散化されたことを行おうとしているバイナンスは、世界的な規制当局の「包囲と抑圧」に頭を下げ、コンプライアンスを積極的に受け入れることを選択した。

Binance の変革は、自社の将来の発展を考慮しただけでなく、ある程度、暗号通貨業界全体の方向性の変化も反映しています。

状況に強制されて、それを避ける方法はありません。 Binanceを含む暗号通貨取引プラットフォームは、規制を受け入れるという何年にもわたる「空虚なスローガン」の後、難しい決断を迫られている...

現在、急成長を遂げている暗号通貨取引プラットフォームは人生の岐路に立たされていますが、よく見ると、道は一つしかないようです。

1. 4年周期

新型コロナウイルスの突然の流行により、世界が大きな期待を寄せていた2020年は粉々に引き裂かれてしまった。

感染症が猛威を振るい、連邦準備制度理事会が大量の紙幣を印刷するなか、暗号通貨市場は羨ましいほどのパフォーマンスを見せ、ビットコインは一時、史上最高値の約6万5000ドルまで上昇した。

テスラ、ペイパル、その他の伝統的な機関がゲームに参加し、暗号通貨取引所のコインベースがナスダックに上陸し、NFTがサークルを突破し、エルサルバドルがビットコインを国の法定通貨に指定しました...

暗号通貨はさまざまな方法で世界とつながっています。

しかし、転機は5月18日に訪れた。

その夜、中国人民銀行は文書を発表し、3大金融業界団体は仮想通貨取引サービスを提供することは違法な金融活動に関与している疑いがあると発言した。

ニュースが出るとすぐにビットコインは下落した。 CoinMarketCapのデータによると、ビットコインは約45,600ドルから約30,000ドルの安値まで下落し、34%の下落となった。

5月21日、国務院の金融委員会は、プラットフォームの金融活動に対する監督を強化し、ビットコインの採掘と取引を取り締まる必要性をさらに強調した。

その後、雲南省、新疆ウイグル自治区、青海省、四川省、安徽省、内モンゴル自治区の6つの省が相次いで仮想通貨マイニングに対する厳しい取り締まりを開始した。

中国人民銀行は6月21日、一部の銀行や決済機関を召喚し、仮想通貨関連の口座開設、登録、取引、クリアリング、決済などの商品やサービスを提供しないように要求した。

このニュースが市場に伝わった日、暗号資産市場全体が下落し、ビットコインは最高値の36,100ドルから最低値の31,700ドルまで下落し、ETHは最高値の2,277ドルから最低値の1,891ドルまで下落しました。

中央銀行が声明を発表した直後、中国建設銀行、中国郵政貯蓄銀行、中国農業銀行、中国興業銀行、アリペイなど、いくつかの銀行や決済機関が公式声明を発表し、仮想通貨取引に自社の銀行や機関のサービスを使用することを禁止した。

暗号通貨のマイニングから暗号通貨の取引まで、あらゆるものに規制の嵐が吹き荒れています。

規制圧力が高まる中、ビットコインの価格は記録的な安値を記録し、暗号通貨業界の全員が危険にさらされています。

その後しばらくの間、HuobiやBiKiなど投資家によく知られた取引所は、新規ユーザーへの契約やレバレッジなどのサービスの提供を停止した。

さらに、XMEX、BMEXなどの多くの小規模取引所も閉鎖を選択しました。

取引所の閉鎖と海外市場への拡大は、2017年の「94」規制を人々に思い起こさせる状況となっている。

当時、ICOの混乱を受けて、中央銀行と他の7つの省庁・委員会がICOと仮想通貨取引所の浄化と是正を実施しました。

この政策が公布された後、Huobi、OKCoinなどの大手・中小取引所は「海外進出」を選択した。

4年が経過し、監視はますます厳しくなりました。

2. 野生の成長の好調な時代は終わった

中国だけでなく、実は世界中で仮想通貨取引所の規制が強化されつつあります。

昨年10月、BitMEXは米国の規制当局から刑事および民事の告訴を受け、BitMEXのCTOであるサミュエル・リード氏が関係機関に逮捕された。

その後、圧力を受け、BitMEXの創設者アーサー・ヘイズは今年4月6日にハワイに飛び、降伏した。

また4月には、もともと野心的で上場を目指していたクラーケン取引所のジェシー・パウエルCEOが、規制強化後に過剰な規制が敷かれた場合には米国市場から撤退する可能性も排除しないと公言した。

2017年7月に設立されたBinanceが、同年の「94」規制によって引き起こされた取引所の海外進出の波の中で国際化の道を歩み始めたことは注目に値する。世界各国での「放浪」と急成長を経て、世界最大の暗号通貨取引所となりました。

しかし今は時代が違います。

著名なメディア関係者の藍曦氏は最近、インターネットは免疫力を失いつつあり、暗号通貨業界にとって、規制の制約のない自由な成長の好調な時代は永遠に失われたと書いている。

6月26日、英国金融行動監視機構はBinanceに対し、英国でのBinanceの活動は許可​​されていないとして警告を発した。ちょうど前日、日本の金融庁もBinanceに対して同様の警告を発していた。

過去数年間にわたり、Binance は米国、英国、日本、タイ、シンガポールなどの国の規制当局によって調査されてきました。

Binanceにとって、今は状況が強制され、回避する方法がない重大な瞬間です。

7月27日、趙長鵬氏は連続して数件のツイートを投稿し、バイナンスは規制を受け入れ、コンプライアンスを強化すると説明した。

「私たちは、コンプライアンスに関して地元の規制当局からより多くの認識を得るためのバイナンスの積極的な対策と取り組みを共有するため、1時間の記者会見を開催しました。」

ちょうど一昨日、Binance はプラットフォームのユーザーが使用できる最大レバレッジにも制限を課しました。

同時に、バイナンスは納税申告ツールAPIのリリースも発表しました。これにより、バイナンスのユーザーはデジタル通貨の活動を追跡し、現地の規制当局が定める納税申告要件に準拠していることを確認できるようになります。

レバレッジ倍率を制限し、税務報告ツールを立ち上げることに加えて、趙長鵬氏は、コンプライアンスを組織の第一目標とする決意を示すために、彼とバイナンスは強力なコンプライアンスの経歴を持つCEOを雇うことに非常に前向きであると直接述べました。

「IPOの計画はないが、さらなる分散化作業を行う予定」という以前のレトリックでさえ、「これらの構造が整ったら、IPOはより容易になる」に変わりました。

2019年6月、Binanceは米国の規制に遭遇し、米国のユーザーへの暗号通貨サービスの提供を停止せざるを得なくなりました。同年9月、Binance.USが世間の注目を集めました。その登場は、規制に対処し、大規模なアメリカのユーザーベースを維持するためのバイナンスによる無力な動きでした。

米国の規制問題は適切に処理された今、Binance は世界各国の規制に直面してさらに多くのことを行う必要があります。

規制を受け入れ、規制に準拠して開発することを意味します。

3. DEXは免れないかもしれない

実際、規制が最初に登場したとき、一連の規制が DeFi、特に DEX に有益であると多くの人が信じていました。

完全な分散化が規制に対処する最善の方法だと考える人さえいます。

「実際、この見方は理にかなっています。Coinbase や Binance.US が現在行っているように、中央集権化に完全に準拠するか、完全に分散化されて DAO ガバナンスを採用するかのどちらかです。」暗号通貨の専門家であるチャン・アン氏はディープチェーン・ファイナンスに対し、「将来、板挟みになった人たちは楽な目に遭うことはないだろう」と語った。

しかし、分散化は規制を完全に回避できることを意味するわけではないことに注意する必要があります。

今年6月、中国や米国など世界の主要国が参加するFATF（マネーロンダリングに関する金融活動作業部会）が新たな規制案を可決した。新たな追加事項では、FATF は次のように明確に述べています。「ほとんどの NFT は VA とみなされるべきです。」ステーブルコインはVAとみなされるべきです。中央銀行が発行するデジタル通貨は VA とはみなされません。分散型取引所はVASPとみなされるべきです。 ?分散型プラットフォームまたはDAPPはVASPと見なされます（これまで、関連するスマートコントラクト開発者は、操作を実行するために記述するコードが2018年に規定されたVASPの定義に該当するため、VASPと見なされていました）。VAホスティングサービスはすべてVASPです。個人間の P2P 取引を促進するプラットフォームはすべて VASP です。

FATF には、2 つの重要な概念があります。VA (仮想資産) は、デジタルで取引または転送され、支払いや投資の目的で使用できる仮想資産です。 VASP（仮想資産サービスプロバイダー）

マネーロンダリングやテロ資金供与と闘うために各国を結集する組織として、FATF の規制要件は加盟国の共通の意志を反映したものとなることが多い。

幸いなことに、FATFが当初承認したのはあくまでも草案であり、最終決定は今年10月に発表される予定だ。しかし、この草案が最終的に可決されれば、NFT、分散型取引所、分散型プラットフォーム、DappsがFATFの規制対象に含まれることを意味し、また各国が将来的に分散型暗号通貨の監督も行うことを意味すると信じる理由があります。

少し前、Uniswapは「規制環境の変化」を理由に、インターフェースを遮断することでトークン化された株式、ミラー株式、オプション、デリバティブを含む129のトークンへのアクセスを制限すると発表した。

このニュースが報じられるとすぐに、Twitter上の多くのユーザーは、Uniswapが分散化の精神に違反しており、もはや分散型プラットフォームではないと非難した。

批判にもかかわらず、ユニスワップの創設者ヘイデン・アダムス氏は、分散化はユニスワップ・ラボがユーザーにウェブサイト上で何でも好きなことをできるようにすることを意味するものではないとツイートした。

規模やユーザー数はまだ小さいものの、徐々に成長を続けるDeFiは業界内外からますます注目を集めています。しかし同時に、本人認証が欠如しているため、詐欺やマネーロンダリングなどの行為に遭いやすくなります。

以前、米証券取引委員会のゲイリー・ゲンスラー委員長は、DeFiは米国の投資家と規制当局に新たな課題をもたらす可能性があると述べていた。そのためゲイリー氏は、専門の市場規制当局が新たな詐欺防止および運用保護対策を提供すべきだと提案した。

7月12日には、日本の金融庁もDeFi監督のための関連規制を導入することを示唆した。

中央集権型取引所にとって、現在の規制状況は厳しく、分散型取引所や DeFi にとっても、将来の規制は免れない可能性があります。

4. 岐路

規制の強化が、ある程度、暗号通貨業界全体の発展に短期的な悪影響を及ぼしたことは否定できない。厳しいことではありますが、業界全体として避けられない選択肢でもあります。

趙長鵬氏は7月15日、「CEOからの手紙：進捗と今後の道のりについて」と題した記事の中で、明確な規制が継続的な成長に不可欠であり、コンプライアンスはすべての人にとって暗号通貨の安全性と持続可能な開発を意味する旅であると述べた。

結局のところ、暗号通貨業界の10年以上の発展により、価値のないビットコインは1兆ドル規模の経済に成長し、ニッチなオタクの実験的なブレークスルーは大企業や金融機関に注目され、受け入れられました。また、マイニング会社Canaan Creativeや取引所Coinbaseの上場も見られ、TeslaやPaypalなど、暗号通貨に参入する企業も増えています。

暗号通貨の世界と伝統的な世界との境界は崩れつつあり、両者は融合し、浸透しつつあります。

暗号通貨業界にとって、持続可能で健全な発展を維持したいのであれば、コンプライアンスは避けられない選択です。これは特に暗号通貨取引所に当てはまります。

「CoinbaseのIPO計画を祝福し、暗号通貨業界の先駆者であることに感謝しています。Binanceは現在IPOの計画はなく、さらなる分散化の取り組みを行う予定です。」

2021年3月、CoinbaseはNasdaqに上場しました。趙長鵬氏はCoinbaseを祝福し、また自身の姿勢を表明した。Coinbaseは規制を遵守し、注目を浴びることを選んだが、Binanceは依然として独自の個性を主張しているようだ。

しかし、4か月後、趙長鵬氏はこれまでの発言を変え、各地でライセンスを取得し、現地の規制当局と協力したいと声高に述べた。

Binanceが最大の暗号通貨取引所に成長するまでには4年かかりましたが、現在の規制状況は切迫しており、趙長鵬氏は選択を迫られています。

コンプライアンスを受け入れることは成熟の代償であり、業界が成長するにつれて直面しなければならない避けられない苦痛です。

しかし、コンプライアンスと規制は避けられない流れではあるものの、現状では矛盾に満ちています。

「実際、取引所は規模に関係なく、規制に関しては共通の問題に直面している」とチャンアン氏はディープチェーン・ファイナンスに語った。 「短期的には、取引所の新たなビジネスモデルと既存の法的枠組みの間には相容れない矛盾がある。この矛盾は、暗号通貨が既存の法律や規制を先取りしているという事実から生じている。」

現在、金融産業が発達している米国では、暗号通貨の規制に引用されている法律や規制は、依然として前世紀に制定された 1933 年証券法に由来しています。

2008年に誕生した仮想通貨を1933年以前の法律や規制で強制的に規制すると、不適合性がかなり出てくると考えられます。これが現状の矛盾です。

「実用主義と空論の回避」を主張する中国では、暗号通貨取引は「画一的」に規制されている。世界全体で見ると、暗号通貨取引所の監督とコンプライアンスに関して、依然として法的および制度的な問題が存在します。

しかし、現時点では暗号通貨取引所は岐路に立たされていますが、前進するための道は一つしかないようです。