8年間の売り込みはもうすぐ終わります。リップル社の元CTOはいくら現金化したのか？

近年存在感が薄れつつあるリップル（XRP）だが、今にも「大きな出来事」が訪れそうだ。

Jed Balance の最新データによると、リップル社の初代最高技術責任者である Jed McCaleb 氏のウォレットには 17,945,934 XRP しか残っておらず、これは流通市場価格 0.31 ドルに換算すると約 556 万ドルに相当する。ここ数か月間の平均日次売却速度に基づくと、ジェドはおそらく今後数日でポジションを解消するでしょう。これはまた、彼の 8 年間にわたる XRP 売却が完全に終了することを意味します。

2012 年にリップルが立ち上げられたときの中核創設チームのメンバーとして、ジェドはクリス・ラーセンとアーサー・ブリットとともに、XRP の初期配布で約 200 億 XRP のシェアを共有しました。 2014 年、意見の対立により、ジェドは退社を選択し (その後 Stellar を設立)、合計約 90 億 XRP に上る XRP の持ち分を持ち去りました。

ジェドの売却がXRPの二次市場に与える影響を制限するために、リップルチームは当時ジェドと売却制限契約を締結しました。契約によれば、ジェドは初年度は週当たり1万ドルを超えるXRPを販売することはできないが、今後3年間は週当たり2万ドルまで緩和される予定だ。その後、合意内容は一定の範囲で調整され、特定の金額の制限からトークン数の制限へと変更され、Jedは2018年から2019年の間に10億XRPを超えて販売しないことが義務付けられ、2020年以降は最大20億XRPに緩和される予定です。

ジェドの売却が8年間続いたのは、まさにこの制限協定の存在があったからである。それで、ジェドはこれらの 90 億 XRP でいくらのお金を現金化したのでしょうか?

残念ながら、XRPの市場地位が徐々に低下しているためか、現在利用可能な国内外のデータソースのうち、Jedの換金価値に関する統計は2020年以前にほとんど停止しています。これまで存在していたJed Balanceなどのデータソースは、XRPの数をカウントするだけで、リアルタイムの価格と組み合わせて対応する価値を計算していませんでした。したがって、総キャッシュアウト値の答えを得たい場合には、自分で見積もる必要があります。

上記の図と合わせて、ジェドが販売を停止したいくつかの時点に基づいて、ジェドの販売を2021年以前、2021年1月から2021年9月、2022年1月から現在までの3つの段階に分けることができます。

まず、第一段階では、幸運なことに、ホエールアラートが2020年末のジェドの過去の売却行動の統計分析を実施し（具体的なアルゴリズムについては原文を読んでいただければと思いますので、ここでは詳細には触れません）、その結果、ジェドはこの段階で売却を通じて5億4600万ドルを現金化していたことが判明しました。

第 2 フェーズは、ジェドが最も多く売り上げた時期でもあります。私たちはジェドの月単位の具体的な売上額を数え、その月の XRP の中央価格と組み合わせて全体の現金価値を推定しました。その結果、ジェドはこのフェーズで合計約21億6970万米ドルを現金化した。具体的な計算手順は以下のとおりです。

最後に、第3段階では、前の段階の計算方法を継続し、この段階でジェドが合計約4億1,100万ドルを現金化したという結果になりました。具体的な計算手順は以下のとおりです。

5億4600万、21億6970万、4億1100万。ウォレットに残っている 17,945,934 XRP を除くと、ジェドの過去 8 年間の売却による現金化総額は約 31 億 2,670 万ドルになります。なお、このデータは当社が設定した推定モデル（月間販売数×月間平均価格）から算出されたものです。実際のデータとは多少の違いはありますが、偏差はそれほど大きくないはずです。

この時点で、ジェドの「売り」が終わったので、XRP に「急ぐ」べき時なのかと尋ねる友人もいるかもしれません。この操作に関しては、次の 3 つの理由から、個人的には強くお勧めしません。

まず、二次市場の観点から見ると、ジェドの継続的な売りは長い間XRPの重要な売り圧力の1つであったため、売り切りの終了は確かにXRPの売り圧力をある程度軽減することができますが、XRPの1日あたりの平均取引量数億ドルと比較すると、ここ数か月のジェドの1日あたりの平均売却額は数百万ドルに過ぎないため、この「ある程度」がどの程度であるかは検討する価値があります。

第二に、暗号通貨市場全体がまだ安定しておらず、金利上昇やバランスシート縮小の影が残っており、流動性危機によるトラウマはまだ完全に回復していない。市場が次にどう動くかは誰にも確実には言えません。

最後になりますが、過去数年間の開発と競争の中で、XRP とそれが表す「国境を越えた支払い」という概念は、その主張が弱まってきています。 Web3 時代の到来により、いくつかの新しい概念が証明される一方で、いくつかの古い概念が偽造され続けることになります。現在の開発動向から判断すると、リップルは徐々に後者へと傾きつつあります。