かつてコインを発行し、50年間採掘していたと主張していたアメリカの大手マイニングファームも倒産した。

最近、ビットコインの価格は下落し続けており、昨日は新たな最安値を記録し、市場全体が悲鳴を上げている。

この点に関して、サンヤンジュンの頭に最初に浮かぶ疑問は、「マイナーたちはまだ採掘を続けているのか？」ということだ。マイニングは今でも利益が出るのでしょうか?

そのため、Sanyanjunは昨日の記事でマイニング界の現状を分析した。マイナーはほとんど利益を上げておらず、高エネルギー消費のマイニングマシンの出力はもはや電気代を賄うのに十分ではなく、「マイニング災害」がまさに到来した。

現在も「鉱山事故」のニュースは広がり続けており、「キログラム単位で販売される鉱山機械」は百度のホット検索リストにさえ入り、一時はリストのトップにランクされた。

Sanyanjun は深呼吸してこう言いました。「幸いなことに、去年マイニングを研究していたときにグラフィック カードを購入しました。」今はもうマイニングをしていませんが、PUBGや「アサシン クリード」など、高いグラフィック カード構成を必要とする他のゲームを引き続きプレイできます。 ASIC マイニング マシンを購入した場合、それをスクラップとして販売する必要があるかもしれません。

「国内の鉱業がこんな状態ですし、海外の状況もあまりよくありません。去年、海外の鉱山会社がコインを発行したのを覚えていますが、コイン1枚が50年の採掘権に相当したようです。今はどうなっているのかわかりません。」

サンヤンジュンがそう考えていたとき、マイニング業界に関する新たなニュースが目の前に現れた。米国最大のマイニングファーム、ギガワットが破産を申請したのだ。

ギガワットホームページ

ギガワットは私が以前に聞いたことのあるものです。 「コイン1枚が50年の採掘権に相当する」という革新的なモデルを通じて、昨年国内の採掘界で話題となったコイン発行鉱山です。

過去の栄光：数年以内にトップ鉱山になる

デイブ・カールソンはもともと無名の行商人で、コンピューターの修理や電子製品の販売に従事していました。中国の多くの修理工や販売員と同じように、中関村コンピューター城の小さなカウンターで客が来るのを待っていました。

2012年、デイブ・カールソンはビットコインについて知り、マイニングが利益を生み、さらには利益を生む可能性があることを発見しました。そこで彼は自宅の地下室を小さな鉱山に改造し、会社を設立しました。その会社を「ギガワット」と名付けました。ギガワットは文字通り「10億ワット」を意味し、会社が膨大な電力を消費する鉱山に発展することを象徴しています。その後、ビットコインの価格が急騰し、わずか1年で、この地下会社は数百万ドル規模の企業に成長しました。

デイブ・カールソン：ギガワット元CEO

2017年4月、ビットコインの価格は新たな高騰を開始し、GigaWattもその恩恵を受けました。同社はさらにマイニングマシンを購入し続け、計算能力は1.3PHに達し、まさに大規模なマイニングファームとなり、米国で第1位にランクされました。当時、その計算能力は1日あたり数十万ドルを稼ぐのに十分でした。

ギガワットの大規模マイニングファーム

しかし、デイブ・カールソンはこれに満足しませんでした。彼は、マイニングマシンの製造と販売、およびコンピューティングパワーのリース事業など、マイニングの派生ビジネスを拡大し始めました。

事業拡大：マイニングマシンの販売、コインの発行、コンピューティングパワーの販売

一流のマイニングファームの支援を受けて、マイニングマシンの製造と販売というGigaWattのビジネスプランは、多くの投資家を引き付けることに成功しました。その後、GigaWatt は Bitfury チップをベースにしたマイニング機器を製造し、他のビットコイン愛好家に販売し始めました。

コンピューティングパワーリース事業に関しては、GigaWatt は異なるアプローチを採用しています。これは、当時市場で一般的だった、コンピューティング パワー ホスティング サービスを年間ベースで販売するだけのコンピューティング パワー リース ビジネスとは異なります。一度の支払いは非常に高額になります。代わりに、当時人気があったイニシャル・コイン・オファリングを通じて、イーサリアムERC20ルールに基づいたトークンであるWTTを発行しました。マイニングファームの敷地リース権はトークンの形で販売されており、これは実際にはコンピューティングパワーでした。

同社の宣伝によれば、このような転換後、投資家の参入ハードルは大幅に下がり、投資家は非常に低コストで鉱業に参入できるようになるという。

ギガワットはかつてバビットで、そうすることで投資家の投資コストを半分に削減できると宣伝していた。

WTTのバビットに関する宣伝資料

具体的には、各トークンは、1ワットの電力消費量のマイニングマシンを備えたマイニングファームの50年間のリースに相当します。たとえば、S9 マイニング マシンの消費電力が 1350 ワットの場合、投資家はレンタル料なしでマイニング マシンをホストするために 1350 トークンを支払うだけで済みます。投資家は低額の電気代とメンテナンス料を支払うだけで、生産量はすべて投資家のものになります。マイニング マシンが廃棄された後も、トークンは 50 年目まで新しいマイニング マシンをホストするために使用できます。

WTT の Babbitt に関する販促資料 - 価格と説明

この新しいコンピューティングパワーリース事業は、GigaWatt によって開拓され、マイニング業界全体に急速に広まりました。 3,000万トークンはすぐに完売し、総額3,000万ドル以上のイーサリアムが入手されました。その後、トークン価格は急速に3ドル近くまで上昇し、昨年12月には当初の発行価格1.00ドルの3.6倍となる3.6ドルに達した。

市場は冷え込み、マイニングマシンの販売は妨げられ、トークン価格は急落した。

しかし、今年はコインの価格が下落するなか、GigaWattが調達した資金は縮小し続け、マイニングファームプロジェクトは棚上げとなり、2件の集団訴訟を起こされ、発行したトークンも下落している。今年3月、WTTは発行価格1ドルまで下落し、最高値から72%下落した。

8月にCEO兼創設者のデイブ・カールソン氏が同社を退任した。同社は9月に従業員63人を解雇した。 11月初旬、WTTは0.14ドルまで下落し、最高値から96%、発行価格から86%下落した。

ギガワットのWTTトークンチャート

11月20日、ギガワットは、資産が5万ドル未満であるにもかかわらず債権者に対して7000万ドル近くの負債があるとして、ワシントン州東部地区連邦地方裁判所に破産申請を行った。

かつて1年足らずで有名になったこの鉱山会社は、1年足らずで事業の絶頂期から倒産に陥った。

この時点で、サンヤンジュンは疑問に思わずにはいられなかった。鉱業は常に多額の利益を上げてきたのに、なぜこんなに急速に衰退しているのか？かつてはトップクラスのマイニングファームだった GigaWatt が、なぜこれほど巨額の負債を抱えているのでしょうか?

競争は激しく、鉱山会社は生き残るために拡大を加速する必要がある

実際、鉱業界における競争は一般の人々が想像するよりもはるかに熾烈です。

かつて世界最大のマイニングプールであったGHash.IOは、2013年7月に設立されました。2014年7月のピーク時には、マイニングプールの計算能力がネットワーク全体の51%という臨界値を超えたことがありました。しかし、2016年の弱気相場で閉鎖を余儀なくされた。かつてはネットワーク全体で計算能力第3位にランクされていた注目のBTCCマイニングプールも、今年の弱気相場で運営を停止した。競争で不利な立場に陥ると、弱気相場が最後の手段となり、窮地に陥ることになる。

マイニングファームでも同様です。ギガワットが昨年資金を調達し、マイニングマシンを生産し、マイニングファームを拡大した理由は、激しい競争に対処するために、より多くのマイニングマシンを購入し、計算能力を高めるためだった。しかし、同社が調達した資金の大半は仮想通貨であり、弱気相場で仮想通貨の価格が急落したため、同社の計画の多くは実行できず、最終的に倒産した。

ギガワットが拡張を計画していた鉱山の概略図。

一方、同社が立ち上げたWTTトークンは、市場価格の半分で暗号通貨に投資することを宣伝している。設立の理由は、当時の通貨価格と計算能力、そして50年間のリース権が全額償還可能であるとの結論に基づいていました。

50 年のリース期間を履行できない場合、通貨価格が大きく変動した場合、またはコンピューティング能力が大幅に向上した場合、3 つの条件のいずれかが満たされず、結論を確定できません。

同社が発行したトークンWTTのホワイトペーパーでは、マイニングマシンの廃棄・更新時期は2.5年と算出されていた。実際、通貨価格の急落は言うまでもなく、計算能力の増加率やマイニングマシンの更新速度はこの予想をはるかに上回りました。

昨年、ギガワット社が50年間の鉱山リースのための資金調達計画について聞いたとき、私は友人に、同社には長期計画があると嘆いたが、50年間のリース契約が完全に履行されるかどうかも疑問に思ったことを覚えている。

ギガワットが破産を宣告した今、WTT に含まれるいわゆる 50 年間の鉱山リース権は明らかにもう不可能である。昨年の資金調達から現在までの償還期間はわずか1年であり、鉱山建設の期間はまだ差し引かれていません。

昨年、50年間のコンピューティングパワーリース計画について初めて聞いたとき、同社の長期計画に驚いたことを覚えています。今考えると悲しくなります。