ビットコインの復活は複雑

急増があるところには急増がある。急騰はある程度、短期的なバブルを意味するかもしれない。中国市場での取引量が多いのは、中国の取引プラットフォームがすべて取引手数料無料であるという事実に大きく関係しています。投資家にとって取引コストはかからないため、投資家によっては 1 日に何度も取引することもあります。一方、海外では一般的に取引手数料が高くなります。また、中国のビットコイン投資家のほとんどは、ある程度のリスク許容度を持つホワイトカラー労働者や技術愛好家だが、投機家もいる。

ビットコインプレイヤーは最近大きな成功を収めています。 1年以上沈黙していたビットコインは、今年9月末に復活し、 7週間連続で価格が上昇し、2年間で最長の連続上昇サイクルを記録した。

Li Feng（仮名）は、仮想通貨技術に非常に興味を持っている技術オタクです。 「最近、ビットコインが急騰しており、私の財布も厚くなった」とリー・フェン氏は語った。

しかし、李鋒氏は国際金融ニュースの記者に次のようにも語った。「ビットコインの価格は激しく変動し、高いリスクを伴います。 2013年に高値でビットコインを購入した投資家は、依然として高値で持ち続けています。私は技術的なことに興味があります。お金を儲けるのは偶然です。私は儲かっているうちにやめます。楽しみのために数枚のコインを保有しますが、すべての資金をビットコインに投資するつもりはありません。」

現在、李鋒氏はビットコイン取引に約1万元しか残っていない。 9月と10月に李鋒は10万元を投資し、 50％以上の利益を得た。

価格高騰

仮想通貨ビットコインは2013年に大ブームを巻き起こした後、 2014年にハッカー攻撃などのネガティブな出来事を経験しました。世界各国の政府もビットコインへの規制を強め始め、ビットコインは沈黙しました。

しかし、 2015年9月、ビットコインの取引は再び活発化し始めました。

OKCoinの相場によると、ビットコイン/人民元は11月4日に3,350の高値を記録し、ビットコイン/米ドルも同日に503.98を記録した。ビットコインのドル価格が500ドルを突破したのは、 1年ぶりだ。これに先立ち、ビットコインの価格は7週間連続で上昇しており、これは2013年11月以来最長の連続上昇期間となっている。価格水準は今年1月の安値から120％以上上昇し、 9月の安値から約50％上昇した。

人民元建てビットコインの現在の価格は、 2013年の最高値である約8,000からはまだまだ遠いが、ビットコインを再び最前線に押し上げるには十分である。

なぜこれほど短期間でこれほど大きな増加が起きたのでしょうか?

ビットコインプラットフォームOKCoinのCEO徐明星氏は、国際金融ニュースのインタビューで次のように語った。「理由はたくさんある。まず、ビットコインの総量は限られているが、ネットワーク全体の計算能力の急増（現在444.6P ）に伴い、ビットコインの取得コストもますます高くなっている。希少性とコストの上昇は、必然的にビットコインの価格上昇につながるだろう。」

第二に、政府機関によるビットコインへの認識が深まっていることを強調した。欧州司法裁判所が10月23日に正式に判決を下したように、ビットコインや欧州の他の仮想通貨は従来の通貨と同様にVATが免除されるべきである。その理由は、関連するEU規制によれば、「法定通貨として使用される通貨、紙幣、硬貨」は付加価値税の対象ではないため、ビットコインは合法化に向けた確実な一歩となるからです。米商品先物取引委員会も9月にビットコインやその他の仮想通貨を商品として合理的に定義した文書を発表した。

最後に、徐明星氏は、ビットコインのブロックチェーン技術（ブロックチェーンは、分散型のピアツーピアネットワークで、中央制御ポイントがなく、分散型の集団操作方式を使用して、改ざん防止と信頼性の高いデータベース技術ソリューションセットを実装し、分散型ストレージ、情報の透明性が高く、改ざんされにくいなどの特性を持つ）の探求と突破口もビットコインの価値発見を促進したと考えています。過去1年間で、世界中の銀行やその他の金融機関がブロックチェーン技術の研究と利用に参加し始めました。

ビットコイン取引サイトBtctradeの創設者兼CEOである張守松氏も、国際金融ニュースの記者に次のように語った。「ビットコインの値上がりと値下がりのほとんどはランダムです。今年の全体的な上昇傾向は、前期の価格低下と関係している可能性があります。さらに、数年にわたる降雨の後、皆の視野も投機レベルから技術レベルに移行しました。今年、多くの成熟した市場の銀行や証券取引所がブロックチェーン技術の研究を開始しました。」

明るい見通し

ビットコインの劇的な価格変動は、その応用に影響を与えるでしょうか?

価格変動は未成熟の兆候ではあるものの、業界関係者はビットコインの応用の見通しに依然として自信を持っている。

Xu Mingxing 氏は次のように考えています。「通貨としての属性は、ビットコインの機能のほんの一部にすぎません。ビットコインの価格は、安定するまでに落ち着く時間が必要です。金の価格と同様に、比較的安定した価格計算を形成するには長い時間がかかります。ビットコインは素晴らしい技術革新です。最も重要なのは、分散型の非中央集権化、作業証明などの概念とブロックチェーン技術であり、これらは新しいインターネット インフラストラクチャになります。したがって、ビットコインの価格変動は、 OKCoin のようなビットコイン アプリケーション開発会社にそれほど影響を与えません。 」

OKCoinは今年、知人貸付というニッチな分野に重点を置いたソーシャルファイナンスアプリ「好有銭」をリリースした。 「知人貸付は伝統的な金融プロジェクトですが、貸し手に分散される分散リスク管理などのビットコインの概念を借用しています。たとえば、契約の公証にはビットコインのブロックチェーン技術を活用しています...最終的には、伝統的な金融とデジタル通貨をより深く結び付け、法定通貨とデジタル通貨のリアルタイム交換を実現したいと考えています。」徐明星が明らかにした。

徐明星氏は次のように述べた。「当社の中核事業は依然としてビットコイン事業です。ビットコインは金融業界における革命的な製品です。ビットコイン事業は現在、主にマイニングマシン業界に集中しており、専門的なチップ設計、マイニングマシンの製造と展開、ビットコイン取引プラットフォーム、ブロックチェーン技術の応用、モノのインターネットとビットコイン技術の組み合わせなどが含まれます。今後の事業の中核は依然としてブロックチェーン技術の革新と応用です。」

張守松氏は、多くの大学や企業がブロックチェーン技術を研究しているが、実際に広く使用されるようになるまでには間違いなく長い時間がかかるだろうと指摘した。

中国だけでなく、ビットコインを支えるブロックチェーン技術のおかげで、多くの国際的に有名な金融企業もビットコインに対する姿勢を変えつつあります。

2015年1月、ニューヨーク証券取引所、全米自動車協会銀行（ USAA ）、BBVA 、元シティグループCEOのヴィクラム・パンディットがビットコインサービスプロバイダーのコインベースに投資し、同社は米国初のビットコイン取引所を開設することが承認された。数日後、キャメロン・ウィンクルボス氏とタイラー・ウィンクルボス氏の兄弟がジェミニを設立した。これは「完全に規制され、完全に法令を遵守した、ニューヨークを拠点とするビットコイン取引所」であり、一部では「ビットコインのナスダック」と呼ばれている。ナスダックは3月にノーブル・マーケッツへのサポートを提供し、従来の投資家に株の売買と同じようにデジタル通貨を取引できるツールを提供すると発表した。それ以来、ゴールドマン・サックスはビットコインのスタートアップ企業であるサークル・インターネット・ファイナンシャルに投資している。

米投資銀行ウェドブッシュ証券のアナリスト、ギル・ルリア氏は、ビットコインがようやく金融機関の注目を集めており、今後10年間でビットコイン関連のアプリケーションが広く採用されることが予想されると述べた。

ビットコインの応用は規制当局からも支持されています。米国証券取引委員会（ SEC ）の委員であるカラ・スタイン氏は最近、現在検討されているブロックチェーン技術の応用分野には、決済、支払い処理、融資取引などが含まれると指摘した。 「証券貸借、買い戻し、証拠金取引がすべて透明で公開されたブロックチェーンを通じて追跡される世界を想像することができます。」

ブロックチェーンは、コンピュータ プログラムを使用してネットワーク全体のすべての取引情報を記録する「公開台帳」のようなものです。スタン氏は、公的台帳が将来的には政府の規制当局に役立ち、金融市場の「システムリスク」をより適切に監視できるようになるかもしれないとさえ理論づけています。

リスクに注意

ビットコインには多くの応用の可能性があるが、カラ・スタイン氏はブロックチェーン技術を取り巻く誇大宣伝にも警告を発した。スタン氏はまた、これらの応用アイデアはまだ「初期段階」であり、この技術が期待通りの成果を上げるには、規制当局、学界、資本市場参加者による継続的な評価を受ける必要があるとも指摘した。

中国市場ではすでに投機リスクが顕在化している。 11月11日、 OKCoinの発表によると、ビットコイン/人民元の終値は1981.00まで下落し、 2000を下回った。

張守松氏は次のように指摘した。「急騰があれば、暴落もある。急騰はある程度、短期的なバブルを意味するかもしれない。中国市場での取引量が多いのは、中国の取引プラットフォームが手数料無料であることに大きく関係している。投資家は取引コストがかからないため、1日に何度も取引する投資家もいるが、海外では一般的に取引手数料が高い。また、中国のビットコイン投資家のほとんどは、一定のリスク許容度を持つホワイトカラーやテクノロジー愛好家だが、投機家もいる。」

李鋒氏は記者団に対し、「 2013年にビットコインはすでに急激な上昇と下落を経験しており、投資家はそこから学ぶべきだ」とも語った。

2013年11月19日、ビットコインの対人民元の最高取引価格は8,000に達し、 2013年初頭に比べて約80倍に増加しましたが、取引価格はすぐに4,383に下落し、2日間で半減しました。

2013年12月、ビットコイン投機活動が深刻化したため、中国人民銀行、工業情報化部、中国銀行監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、中国保険監督管理委員会は共同で「ビットコインリスク防止に関する通知」を発行した。 「通知」では、すべての金融機関および決済機関に対して、ビットコインの売買を行わないこと、およびビットコインの登録、取引、清算、決済サービスを含むその他のビットコイン関連サービスを顧客に直接的または間接的に提供しないことを義務付けています。

2014年3月、中央銀行は再び「ビットコインリスク防止作業のさらなる強化に関する通知」を発行し、すべての銀行と第三者決済機関に対し、 4月15日までに10以上の国内ビットコインプラットフォームのすべての取引口座を閉鎖するよう要求した。

規制当局はビットコインのリスクを金融システムの外部に隔離することに尽力しているが、記者らはビットコインプラットフォームが銀行の再チャージを停止し、再チャージコードに切り替えたことを知った。その後、銀行チャネルは徐々に復旧しましたが、各プラットフォームの復旧時間は異なりました。

価格変動のリスクに加えて、ビットコイン取引には他の落とし穴もあります。

「ビットコイン関連のWeiboやフォーラムでは、『 MMMソーシャルファイナンシャルネットワーク』の広告が至る所で見られる」とLi Feng氏は語った。

いわゆる「 MMMソーシャルファイナンシャルネットワーク」は、ロシア人のセルゲイ・マブロディ氏が何年も前に立ち上げた組織です。 MMMのルールはとてもシンプルです。新規メンバーは参加するためにビットコインを購入する必要があり、一種の「相互扶助」として、ビットコインは他のネットワークメンバーに分配されます。しかし、新規会員は毎月30％の利息を得ることができ、同団体は投資家に対し、 YouTubeなどのネットワーク上で利益を開示することを義務付けており、会員は新規会員を勧誘すれば10％の報酬を受け取ることができる。

外国メディアは、 MMMのような活動の経済原則には欠陥があり、崩壊する運命にあると指摘した。しかし、このタイプのねずみ講に関わる資金の移動は個人の意志に基づいて個人間で行われるため、 MMM は実際の運営においては法的にグレーゾーンで運営されています。

注目すべきは、マヴロディ自身もロシアでは悪名高く、投資家を騙した罪で何度も拘留されていることだ。

国内のビットコイン関連企業が相次いで「 MMMソーシャル金融ネットワーク」から距離を置いている。 10月20日、Bitcoin Chinaは「 MMM China」との関係を断つ声明を発表しました。 「 BTCCはこのような詐欺とは一切関係がなく、投資家は常にビットコイン関連の投資を宣伝する団体を検証し、その正当性を確認することを検討すべきだ」とBTCチャイナのCEO、李奇源氏は述べた。

さらに、各地の警察は「 MMMソーシャルファイナンシャルネットワーク」がねずみ講詐欺に関与している疑いがあると微博で警告を発した。