ビットコイン強気派は抵抗に遭遇、28,000ドルで横ばいの統合が続く

ビットコインは3月下旬に2万8000ドルを突破して以来、今年に入ってからこれまでに約70％上昇しており、暗号通貨の市場価値は昨年6月以来の最高水準に達しており、暗号通貨コミュニティでは小規模な強気相場を予想する声が上がっている。しかし、ここ数日、市場の上昇は弱まっている。 BitPush端末のデータによると、記事執筆時点でビットコインの24時間変動率は2%未満で、取引価格は2万8200ドル前後で推移している。

過去のデータから判断すると、4月はBTCにとって良い月です。 Matrixportのデータによると、ビットコインは過去10年間で今月6回プラスのリターンを達成しており、平均リターンは17%となっている。

腐敗への恐怖指数は貪欲さを示唆

ビットコインが今後も上昇し続けるのか下落し続けるのかを推測するのは難しいが、暗号通貨恐怖・強欲指数を見れば、トレーダーの感情を垣間見ることができる。

代替データによれば、仮想通貨投資家は今年ますます「貪欲」になっているが、現在のビットコインの勢いが持続可能かどうかについては依然として疑問が残る。投資家のリスク許容度は現在62で、1か月前より30%上昇し、1月1日以降は2倍以上に増加している。

50 を超える値は中程度の貪欲な市場を示し、100 は極端な貪欲を示し、売り指標として見られることが多いです。 50 未満およびゼロの値は恐怖を示し、多くの場合、購入の機会と見なされます。

同指数の年間最高値は、シリコンバレー銀行の破綻から数日後の3月下旬に68となった。

恐怖と強欲指数指標は、暗号通貨市場のキャパシティ、ボラティリティ、ソーシャル メディアの感情、コインの優位性、Google 検索の傾向を考慮に入れています。これらの指標は市場の温度計として機能し、先行指標にも遅行指標にもなり得るため、その正確性を定量化することは困難です。

Web3企業YouHodlerのCEO、イリヤ・ボルコフ氏はツイートで、「貪欲」感情の沈静化により、さらなる上昇の余地が生まれる可能性があると述べた。 「オンチェーンのデータ指標は、この傾向がしばらく続く可能性が高いことを示し、仮想通貨デリバティブの取引量も増加しており、仮想通貨オプションの未決済建玉はピークに達している」とボルコフ氏は述べた。

しかし、仮想通貨取引所ビットフィネックスのアナリストは異なる見解を示し、4月のレポートで市場は移行期にあると警告した。

「ビットコインの非ゼロ残高アドレスが新たな高値に達したため、オンチェーン指標は注意が必要であることを示唆している」とアナリストらは記した。 「新規市場参入者の流入にもかかわらず、この急速に増加する非ゼロ残高とビットコインの狭い範囲に限定された現象の持続可能性は依然として不透明です。」

経済にとっての悪いニュースは、リスク資産にとって良いニュースとなるのでしょうか?

マクロ環境にも変化がありました。最近、石油輸出国機構（OPEC+）の複数の加盟国が「自主的な」原油生産削減を発表した。削減量は合計で日量160万バレル以上となり、今年5月から2023年末まで続く。さらに、米国の経済指標が弱いことも米ドルに圧力をかけている。

米労働省が火曜日に発表した求人・労働力移動調査（JOLTS）によると、2月の求人数は63万2000件減の990万件となり、2021年5月以来の最低水準となり、ファクトセットの推定値1040万件を大きく下回り、引き続き活況を呈していた雇用市場が冷え込んでいる可能性があることを示唆した。

雇用の弱さは連邦準備制度理事会が利上げペースを一時停止するための必要な前兆であり、火曜日のデータは、経済にとっての悪いニュースはリスク資産価格にとって良いニュースであるという現在の見方に合致している。

トレーディング会社QCPキャピタルは最新の市場アップデートで、米ドルと債券利回りの両方がBTCの原動力であり、さらに弱い米国のデータが景気後退説をさらに強固にしたと述べ、アナリストは「多くの偽りの夜明けの後、これは確かに永続的な夜明けになると信じている」と述べた。

QCPキャピタルはさらに、ビットコインは先月の銀行危機の時のように今回の混乱から利益を得る可能性があるものの、不況時の安全資産としての地位は「証明されていない」と指摘した。

レポートでは、「先月の銀行危機のときのように、FRBが景気後退時に迅速に行動すれば、BTCは再び下落すると予想される。しかし、スタグフレーション環境では、FRBがインフレが再び目標に達するまで金利を引き下げることはできないと考えている場合、BTCはリスク資産の下落に追随するだろうか？これはまだ分からない。BTCはインフレヘッジとして実証されていないが、現時点では高ベータ資産のヘッジであることは間違いない。」と述べている。

テクニカルチャートは横ばいの取引を示唆している

TradingViewが提供したデータによると、ビットコイン強気派は28,500ドルで強い抵抗に遭遇し、3月20日以降BTCが安定している27,900ドルのサポートレベルまで引き戻された。

キットコのシニアテクニカルアナリスト、ジム・ワイコフ氏は、仮想通貨市場の弱さが先物市場に反映されており、4月のビットコイン先物価格は「先週、契約高値に達した後、今週の米国株取引セッションでは若干下落した」と述べた。 Laevitas.chのデータによると、ビットコイン先物プレミアムは3月30日以降、中立から弱気の閾値付近で推移しており、BTC価格が2万8000ドル前後で推移しているにもかかわらず、プロのトレーダーは強気転換に消極的であることを示している。

「BTC強気派は依然として短期的には全体的に堅調な技術的優位性を維持している。価格上昇トレンドは一時停止しているが、日足チャートではそのままだ。価格の抵抗が最も少ない道筋は、上昇方向で横ばいのままだ」とワイコフ氏は述べた。

エイト・グローバルのアナリストは市場アップデートの中で仮想通貨市場の横ばい傾向を強調し、「ビットコインのチャートは先週からあまり変化していない」と述べた。

「週足の8EMA（指数移動平均線）が1、2週間以内にこの価格を下回るのではなく上回れば、抵抗線を跳ね返す基盤が提供され、強気となるだろう」とアナリストは述べた。

エイト・グローバルのアナリストは投資家に対し、引き続き慎重な姿勢を維持するようアドバイスし、「次の動きを予測するには、28,500～29,000ドルの抵抗レベル、27,000ドル（チャネルの中央値）、26,700ドル（チャネルの底値）のサポートレベルを注視する」ことを提案している。