仮想通貨の「嵐」の中で、投資家はどのようにリスクヘッジすべきでしょうか？

米国SECがBinanceとCoinbaseに対して訴訟を起こしたことで、暗号通貨市場は大きな衝撃を受けた。パニックの真っ只中、投資家はどのようにリスクヘッジすべきでしょうか?この危機の背後にある暗号通貨市場の最大の受益者は誰でしょうか?米国SECが訴訟を起こす中、仮想通貨市場のリスクは短期的には終わったのか？長期的には、「危機」の後に暗号通貨市場はどのような大きなチャンスに直面するのでしょうか?

米国の規制が厳しくなる中、投資家はどのようにしてリスクを回避できるのでしょうか?

米国SECがBinanceとCoinbaseに対して訴訟を起こして以来、BinanceとCoinbaseが大きな打撃を受け、資金がパニックに陥って逃げ出し始めたことは間違いありません。それに比べると、Binanceからの資金流出はさらに深刻だ。

Bitpushによると、ブロックチェーン分析会社NansenとGlassnodeのデータによると、先週の月曜日から木曜日にかけて、3つの取引所Binance、Coinbase、Binance USではイーサリアムネットワークを通じて31億ドルの純流出があり、ビットコイン（BTC）では8億6400万ドルの純流出があった。そのうち、バイナンスのイーサリアムの4日間の純流出額は20億ドルだった。このメトリックには、ETH とすべての Ethereum ベースのトークンが含まれます。同時に、ビットコインは8億3800万ドル（31,868 BTC）の純流出を記録した。 Coinbaseではイーサリアムで10億ドル、ビットコインで合計2,500万ドルの純流出が見られた。 Binance USのイーサリアム純流出額は合計7,500万ドルだった。 SECの訴訟以来、Binance、Coinbase、Binance USから約40億ドルが流出した。

CoinbaseとBinanceからの明らかな資本流出に加えて、SECはBinanceに対する訴訟でBNB、BUSD、SOL、ADA、MATIC、ATOM、SAND、MANA、AXS、COTIを含む10の暗号資産を証券としてリストしました。 Coinbaseに対する訴訟では、SOL、ADA、MATIC、SAD、AXS、CHZ、FLOW、ICP、VGX、NEXOなど13の暗号資産がSECによって証券としてリストされました。長期的な規制措置の下で、67のトークンがSECによって証券としてリストされています。その中には、時価総額が100億ドルを超えるトークンが2つあり、それはBNBとXRPです。 SOL、ICP、TRX、ATOM、NEARなどのパブリックチェーンネイティブトークンを含む、時価総額が10億〜100億米ドルのトークンが10種類あります。 SAND、MANA、AXSなどの有名プロジェクトや、ALGO、LUNCなどのパブリックチェーンネイティブトークンなど、時価総額が1億〜10億ドルのトークンが11個あります。時価総額が1億ドル未満の銘柄は31銘柄あります。市場のパフォーマンスから判断すると、SEC が指定したトークンは全体的に大幅に下落しました。

では、投資家として、リスクを回避するにはどうすればよいのでしょうか? BitPushによると、Coingeckoのデータによると、SECが暗号通貨取引所CoinbaseとBinanceに対して訴訟を起こした後、上位3つの分散型取引所（DEX）の取引量は444％急増した。特に、6月5日から6月7日の間、Uniswap V3（イーサリアム）、Uniswap V3（アービトラム）、Pancakeswap V3（BSC）の1日あたりの取引量は、過去24時間のDEX取引量全体の53％を占め、7億9,200万ドル以上増加しました。さらに、ステーブルコイン取引をサポートするDEX Curveの取引量は328％急増した。

米国SECが中央集権型取引所に対して訴訟を起こした後、DEXに対する市場の需要が大幅に増加し、DEXは徐々に暗号通貨取引の舞台の中心に移動するかもしれません。トークンのパフォーマンスに関して言えば、現在の暗号資産市場ではビットコインのみが最強のパフォーマンスを示しており、ビットコインは米国の主要規制当局に認められた非証券トークンでもあり、あらゆる面でリスクが比較的小さいです。

大手企業間の激しい競争の後、ビットコインが最大の恩恵を受けるかもしれない

今年は、まずビットコインの「新文化運動」が本格的に展開しました。その後、暗号資産市場は米国SECの監督下に入り、市場のほとんどの暗号資産、特にPoSメカニズムに基づくパブリックチェーントークンが再び打撃を受けました。パブリックチェーン間の激しい競争の後、ビットコインが最大の恩恵を受けるようになっているようだ。

BitPushによると、Twitterの創設者ジャック・ドーシー氏は6月6日、スケーラブルな検閲対策技術はオニオンルーティング（TOR）、ビットコイン、Nostrプロトコルの3つしかなく、いずれも現在はニッチな市場にあるとツイートしており、世界のほとんどの人が検閲問題をあまり気にしていないことを示している。確かに、これらのテクノロジーはいずれも現時点では利用できず、また簡単に使用できるものでもありませんが、いつか状況は変わるでしょう。さらに、ライオット・プラットフォームズのピエール・ロシャール氏は、コインベースの規制問題に関してコメントし、次のように述べた。「コインベースは事業を以前の状態に戻し、ビットコインに注力すべきだ。」ジャック・ドーシーは転送してコメントし、この声明に100%同意しました。 DCGの創設者兼CEOであるバリー・シルバート氏も、米SECが起こした訴訟ではPoWトークンが「証券」として記載されていないとツイートした。私は BTC、LTC、XMR、ETC、ZEC を信じています。

オンチェーンデータを見ると、Glassnodeデータによると、HODLingが依然として市場の主な原動力であり、決意のあるHODLerは逆境にも屈せず、ビットコイン供給ラストアクティブバンドを新たなATHに押し上げています。供給期間が1年以上のもの：68.4%供給期間が2年以上のもの：55.5%供給期間が3年以上のもの：40.1%供給期間が5年以上のもの：28.9%最も注目すべきは、2021年5月から7月にかけてのマイナー流出時に購入されたトークンの多くが、満期しきい値を超えたまま停滞しているため、2年以上の満期が大幅に増加していることです。

CryptoChan (@0xCryptoChan) はまた、OTCチェーンから取引所に流入するBTC長期保有者のチップの日々の量は、赤いバーでマークされている長期保有者のチップの総数の0.025%以上を占めるとツイートした。 0.025% 未満の場合、青いバーでマークされます。この割合は過去 1 ～ 2 か月間非常に安定しています。米国で最近急増している規制の波に直面しても、長期保有者はまったく心配していない。

規制の波を受けて、暗号通貨市場はどのような「危険」と「チャンス」に直面するのでしょうか？

米証券取引委員会の起訴状では、CZがBinance.comプラットフォームは米国人にサービスを提供していないと主張したとSECは非難したが、実際にはCZはBinanceのスタッフに、VPN経由でIPアドレスを変更したり、オフショア会社を設立してKYCを実施したりして、特定の富裕層の米国人顧客が管理を逃れるのを支援するよう指示していた。さらに、CZはアメリカ人投資家を引き留めるために、ソーシャルメディアやその他のインターネット投稿を通じて、バイナンスプラットフォームでの取引にアメリカ人投資家を積極的に募集しました。さらに、SECはBinanceがMerit PeakとSigma Chainを通じて顧客資産を不正流用したとも非難した。 SECの起訴状から判断すると、SECの告発にはBinanceの内部関係者や関連幹部の発言が多数引用されており、根拠がないわけではない可能性がある。短期的には、Binanceは米国SECによって資産が凍結される可能性に直面している。

全体として、バイナンスとSECの間の訴訟は長期化すると予想されており、米国最高裁判所にまで持ち込まれる可能性もある。しかし、SECが本当にバイナンスの資産を凍結した場合、米国は長期にわたる管轄権に慣れているため、バイナンスの流動性は急速に失われる可能性があります。 Binanceで危機が発生すると、暗号資産市場全体に大きな悪影響が及び、暗号資産市場全体が下落すると予想されます。ビットコインは堅調を維持する可能性が高いものの、ある程度は下落すると予想されます。 Bitpushによると、連邦判事はBinance.USに対する一時的な差し止め命令を延期した。 SECとBinance.USは引き続き交渉を続ける予定。相場には一定の好転が見られたようだが、バイナンスの米国資産が凍結されるリスクが完全に払拭されたとは言えない。テクニカルチャートから判断すると、MA200は現在ビットコイン以下の重要なサポートレベルであり、その価格は約23,600米ドルです。

中長期的には、米国SECが最近起こした訴訟により、最終的に米国の暗号通貨市場に対する規制立法が加速される可能性がある。米SECはバイナンスに加え、米国で多数のユーザーを抱える上場企業コインベースに対しても訴訟を起こしている。この取引所の訴追は、議会が暗号通貨規制に積極的に取り組むきっかけとなるかもしれない。あらゆる市場関係者からの要請はますます大きくなっている。 BitPushによると、CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロング氏はインタビューで、米国SECとCFTCの間で権力闘争が続いており、Coinbaseは両機関間の「縄張り争いに巻き込まれている」と語った。双方が暗号通貨の証券または商品としての地位について合意に達することができず、業界は明確化を必要としている。これを明確にするために、議会が介入して法律を制定する必要があります。法律が制定されるまで、仮想通貨業界は、SECが先週Coinbaseに対して起こした訴訟で明らかになった判例法に頼ることになる。

米国の議会も事態の深刻さに徐々に気づき、公聴会を開催し始めており、立法作業に向けた準備が整ったともいえる。 Bitpushによると、米下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長は、「デジタル資産の未来：デジタル資産エコシステムの明確化」と題する公聴会を6月13日東部時間14時（北京時間6月14日2時）に開催すると発表した。サークルの共同創設者兼CEOのジェレミー・アレール氏は、米下院金融サービス委員会が開催するデジタル資産に関する公聴会で証言し、法案の迅速な成立を強く求めた。ジェレミー氏は次のように述べた。「今後数年間に米国政府が取る措置は、その後数十年間の米ドルの競争力に大きな影響を与えるだろう。ステーブルコイン法は重要な法律であり、デジタル資産市場をはるかに超えて大きな影響を及ぼす規制枠組みを構築する第一歩となる。今こそ米国が主導して世界的なルールを策定すべき時だ。適切な規制枠組みがあれば、ステーブルコインとブロックチェーンネットワークは、数十億人のユーザーと数兆ドルの決済活動をサポートできる規模に拡大できる」

要約する

全体として、米国 SEC は今回、規制の主要ターゲットを 2 つ設定しています。1 つは Binance や Coinbase などの中央集権型取引所であり、もう 1 つはほとんどの PoS ベースのトークンです。これによりDEX取引量が急増し、ビットコインなどのPoWベースのパブリックチェーントークンは比較的好調に推移しました。さらに、SECがCoinbaseやその他の企業に対して訴訟を起こしたことで、事件の重大性と激しい市場論争により、議会での立法が緊急なものとなった。最終的には、議会の立法であれ裁判所の判決であれ、それは暗号化業界に大きな影響を与え、米国の暗号化市場が「従うべき法律」による規制の時代に入ることになるだろう。さらに、ある意味では、私たちが今経験していることは、暗号資産と暗号市場が伝統的な金融市場に真に参入するための重要なマイルストーンであることは間違いありません。