ビットコインはいつまで続くのでしょうか?

ビットコインは、ブロックチェーン技術のブーム、供給量の半減、Brexitなどの要因により、上昇の勢いを取り戻しました。現在、ビットコインの最大の需要は取引ですが、その需要は比較的弾力的です。ビットコインの実際の応用シナリオの欠如により、ビットコインの開発は大きく制限されています。幸いなことに、ビットコインを取り巻く環境は大きく改善され、関連する法制度も整いつつあります。

6月、ビットコインは最も活発な資産の1つになりました。 OK Coinプラットフォームの引用によると、ビットコインは5月26日に急上昇し始め、6月17日に2年ぶりの高値5,185.77元を記録した。これまでにビットコインは70％以上上昇している。

ビットコインは新たな高値を記録した後、激しく変動しました。 6月20日、ビットコインは急落し始め、3,525ポイントの安値まで下落し、4日連続で下落し、30％以上下落しました。

しかし、英国のEU離脱国民投票決定というブラックスワンイベントの影響を受け、ビットコインは上昇の勢いを取り戻した。英国がEUを離脱した6月24日、ビットコインは目覚ましい動きを見せ、価格は4,458元まで急騰し、1日で14.82%上昇した。 6月30日、ビットコインは4,451.66元で取引を終えた。この計算に基づくと、6月のビットコインの累計増加率は約50%となります。

ビットコインの活発なパフォーマンスはますます多くの投資家を魅了しています。 「過去2か月間でOKコインプラットフォームに登録しているユーザー数が大幅に増加し、月間登録ユーザー数は昨年同時期の10倍にも達しました。私たちもこの数字に驚きました。」 OK Coinの創設者である徐明星氏は、国際金融ニュースの記者とのインタビューでこう語った。

ヘッジ効果はやや弱い

金融コラムニストで電子通貨研究者のシャオ・レイ氏は、国際金融ニュースの記者に次のように語った。「ビットコイン価格の変動性が高まった理由は3つあります。第一に、ビットコインへの注目がさらに高まり、ブロックチェーン技術によって推進されるビットコインに対する市場の期待が依然として存在しています。第二に、7月のビットコイン報酬の半減期は将来の供給に一定の影響を与え、一部の投機家はこれを利用して誇大宣伝を行い、価格変動を引き起こして短期的な利益を得ようとしています。最後に、ブレグジット事件により人民元などの通貨の為替レートが下落し、一部の投資家は為替レート変動のリスクを回避するためにビットコインを購入したいと考えています。」

Huobi.comの調査によると、同プラットフォームの取引ユーザーの13%が安全資産としてビットコインを購入している。

実際、市場ファンドがリスクヘッジのためにビットコインを使用するのは今回が初めてではない。 2013年4月、キプロスは債務危機に陥った。ビットコインは分散型デジタル通貨として、リスクを嫌う欧州のファンドに好まれていた。わずか数日間で、価格は30ドル以上から265ドルまで8倍に急騰しました。

Huobiの共同創業者Du Jun氏は、「Brexitはビットコインにとって良いことだ。ビットコインはすでにヨーロッパで大衆の支持を得ている。ビットコインの世界全体の取引量のうち、ヨーロッパの取引量は14％から15％を占めている。Brexit後、ビットコインは注目を集めている。しかし、ビットコインの総資産はわずか100億ドル程度で、取引量も少なく、価格の変動も激しい。安全資産として使うのは賢明ではない」と考えている。

OK Coinの創設者である徐明星氏は「リスクイベントの際にビットコインを購入した投資家もいたのは事実だ」と語った。 「ビットコイン取引は伝統的な投資とは異なり、短期的な損益を保証することが難しく、変動が激しい。リスクヘッジ効果を発揮できるかどうかは、投資家の売買のタイミング次第だ。リスクイベント時に欧州投資家のビットコインへの注目が高まっているとしか言えない。」

7月の半減期を事前に反映

英国のEU離脱国民投票による金融市場の混乱が徐々に収まるにつれ、安全資産としてのビットコインの需要は徐々に弱まっている。

「留まるか去るかを決めるのは難しい」ビットコインプレイヤーの江平氏は記者団に対し、「7月はビットコインにとって非常に重要な月だ。ブロックチェーン報酬の半減は供給量に影響を与えるだろう。私は保有しているポジションの一部をクローズし、残りの半減が効力を発揮するのを待つつもりだ」と語った。

Huobi.comの技術担当副社長である張建氏は、ブロックチェーン報酬の半減はビットコイン発行の大きな特徴であると指摘した。

ビットコインの基盤技術であるブロックチェーン技術は、変更がほぼ不可能な分散型データベースおよび台帳記録技術です。ビットコイン ブロックチェーンは、プルーフ オブ ワーク メカニズムを通じてブロックチェーンの全体的な操作とセキュリティを維持する役割を担っています。マイナーは、不正な取引を防ぎ、「二重支払い」を回避するために、ランダムハッシュ操作を通じてビットコインブロックチェーンを記録する権利を競います。

張建氏は次のように説明した。「ビットコインのブロックチェーンは、約10分ごとにブロックを生成し、マイナーが計算能力を使って採掘します。各ブロックはブロックチェーン台帳の1ページに相当し、マイナーは簿記係に相当します。ブロックを採掘すると、ビットコインシステムは自動的にマイナーにビットコインの報酬を与え、新しいコインを発行します。7月に報酬が半減した後、マイナーはブロックエリアで採掘するたびに12.5ビットコインしか得られませんでしたが、現在は25ビットコインです。」

徐明星氏は「ビットコインの総量は一定で、発行量は減少している。ビットコインのオープンソースソフトウェアプロトコルによれば、ビットコインのブロック報酬は21万ブロックごとに半減し、つまりビットコインの発行量または出力が半減することになる」と指摘した。

計算によると、7月9日はビットコインの生産量が半減する期間となる。

生産量の半減により、ビットコイン市場におけるこれまでの需要と供給のバランスが崩れ、供給が逼迫するとの予想が引き起こされる。 6月にビットコインの価格が急騰した主な理由の1つは、生産量が半減したことだった。

徐明星氏は記者団に対し、「ビットコイン生産量の半減期の最も直接的な影響はビットコイン価格の刺激だ。前回の半減期はビットコイン価格の上昇を引き起こした」と語った。

Huobiの共同創設者であるDu Jun氏は、ビットコイン価格の上昇を促す半減期のタイミングは不確実であり、半減期前の場合もあれば、半減期後の場合もあると述べた。現時点では、7月のビットコイン半減期の好ニュースは市場に事前に消化されている。少し前までは市場心理が高揚し、ビットコインの価格は急上昇しました。 5,000ポイントを超えた後は、市場がそれをサポートし続けることは困難でした。

さらに業界関係者は、生産量が半減しても価格が倍増するわけではないと指摘した。 「ビットコインの価格は、ビットコインの実際の応用、市場の信頼、ブロックチェーンの応用分野の増加によって決まります。生産は価格に影響を与える要因の一部ですが、最終的には実際の応用需要によって決まります。」徐明星氏は指摘した。

杜軍氏はまた、「ビットコインの最大の需要は依然として取引だが、取引需要は弾力的すぎる。国内外を問わず、ビットコインの実際の用途は少なすぎ、応用シナリオも不十分だ。ビットコインの急激な値上がりと値下がりも、ビットコインのこの弱点を反映している」と述べた。

自信を高める方法があるかもしれない

ビットコインの需要の発展は依然として課題に直面していますが、ビットコインの生活環境は数年前に比べて大きく改善されています。

6月29日、第12期全国人民代表大会常務委員会第21回会議が北京で開催された。会議では、全国人民代表大会常務委員会主席評議会が提出した「中華人民共和国民法通則（草案）」の提案に関する説明が初めて検討された。その中で、オンライン仮想財産やデータ情報などの新しいタイプの民権対象物に関する規定が設けられ、オンライン仮想財産やデータ情報が正式に権利対象となることになります。

Xu Mingxing氏は次のように指摘した。「これはビットコインのために特別に推進されているわけではないが、ビットコインにとっては良いことだ。ビットコインがオンラインの仮想財産として個人財産となり、法律で保護されれば、ビットコインの取引や投資に信頼がもたらされるだろう。」

江平氏は、2014年に投資家がビットコインを紛失し、警察署に届け出た際、当時警察はビットコインが何なのか知らず、価格局が価格を設定しておらず、訴訟も起こさないと言ったと指摘した。投資家は黙って耐えることしかできず、事件は未解決のままとなった。しかし、2015年後半までに、紛失したコインの報告のほとんどは迅速に提出されました。

Huobiの創設者であるLi Lin氏は、民法通則草案の発表は中国の法律の進歩を示していると述べた。実装レベルではまだ大きな違いはありません。中国での実際の導入では、国民のビットコインは資産として保護されています。 Huobiは近年、警察や裁判所と協力してビットコイン紛失事件をいくつか処理してきた。規制当局がビットコインにますます精通するにつれて、国民による事件の報告、司法調査と証拠収集、保護の追跡のプロセスはよりスムーズになっています。

草案の規定によれば、「法律が特定の権利またはオンライン仮想財産を財産権の対象として規定する場合は、その規定に従うものとする。」現在、ビットコインの性質を明確に定義する法的規定はありません。現在、中国で法的効力を持つ唯一の文書は、 2013年に中央銀行の5つの省庁と委員会によって発行された「ビットコインリスク防止に関する通知」であり、ビットコインの性質は仮想商品であると規定されています。仮想商品はまだ特定の法律の対象になっていません。財産法上の動産または不動産として分類されるべきか、知的財産法上の知的財産として分類されるべきかについては、現在のところ明確な規定がありません。したがって、ビットコインなどの仮想商品が一定の権利の対象になることを規定する具体的な法規定が公布されるまでは、その実施レベルは従来と大きく変わらないはずである。

なお、「民法通則」の草案は現在、全国人民代表大会常務委員会で審議中であり、まだ可決されていない。可決された場合、可決後所定の期間が経過するまでは効力を生じません。

シャオ・レイ氏はまた、仮想資産やデジタル資産の保護は実際には必要不可欠であると述べた。これはビットコインなどのデジタル通貨だけの問題ではなく、より多くのオンライン仮想資産が確認・保護できるかどうかという問題でもあります。ビットコインはそれ自体に高いセキュリティを備えており、ポリシー保護への依存をなくすことが誕生の目的です。ビットコインは実際にはそのような政策にそれほど敏感ではなく、価格への影響もそれほど大きくないでしょう。

しかし、前期の急激な値上がりにより、ピークシーズンの価格は前倒しで消化されており、短期的には引き続き調整が続くと予想されるとさらに指摘した。マイナス要因が十分に消化されれば、供給側の不足が深刻化し、在庫が解消され、需要が回復するだろう。その時、亜鉛価格は間違いなく新たな高値に上昇するでしょう。