鄒俊：金融分野で障害に遭遇した場合、ブロックチェーンが最も突破できる可能性が高いのはどこですか？

著者: 鄒俊、浦東イノベーション研究所研究員

メラニー・スワン氏は、「ブロックチェーン：新経済の青写真」の中で、ブロックチェーンの応用展望について3段階の概念を提案しました。ブロックチェーンバージョン1.0の用途は、支払い、振替、送金などのデジタル通貨です。ブロックチェーンバージョン2.0の応用分野は、株式、債券、ローン、金融デリバティブなどの金融契約や、その他の幅広い非金銭的アプリケーションです。最終的には3.0段階に進化し、社会、政府、文化、芸術、健康に応用されるでしょう。あらゆる新技術の開発プロセスは、技術自体の実現に関係するだけでなく、システム内のさまざまな利害関係者間のゲーム競争関係にも左右され、既存のシステムからの抵抗に遭遇することになります。ブロックチェーン技術の核心機能は価値の移転であり、当然金融分野に応用されていますが、その分散型かつ自律的な特性により、従来の金融分野からの抵抗は非常に強くなります。相対的に言えば、社会生活の分野への応用に対する抵抗は小さくなるだろう。そのため、筆者は、ブロックチェーン技術の応用と発展はメラニー・スワンが想定した3段階に従って段階的に進むのではなく、まず社会生活の分野で画期的な進歩を遂げる可能性が高いと考えている。

最近、私は何度もそのような場面に遭遇しました。一群の人々が、専門家が「ブロックチェーン」と呼ばれるものを説明する際に「分散化」「不変」「破壊的」「データ台帳」「マイナー」などの言葉を使いながら、困惑した表情で話を聞いているのです。ブロックチェーン技術は、世界的なイノベーション分野で最も人気のあるトピックの1つになり、株式投機のホットな話題にもなっていますが、専門家以外のほとんどの人は、この技術を依然として非常に神秘的だと感じており、従来の金融業界を完全に覆すことができるという専門家の予測には懐疑的です。ブロックチェーン技術をわかりやすく説明する必要があります。

中国金融博物館の王偉会長は「インターネットは情報の普及を実現し、ブロックチェーンは価値の移転を実現する」と述べ、ブロックチェーンの核心機能である価値移転を簡潔に述べた。まず、価値移転の従来の方法を見てみましょう。買い物をして支払うときは、レジ係にお金を手渡すか、銀行カード、Alipay、WeChat をスワイプするだけで、金額の転送がスムーズに完了します。しかし、よく考えてみると、現在のすべての支払い方法は、相手が支払いの価値を信頼できるようにする巨大なシステムによってサポートされていることがわかります。あなたが支払う紙幣は、科学的には非兌換紙幣と呼ばれ、金や銀と交換できない政府発行の紙幣です。相手側は、その価値は政府の権威と信頼性から生まれると信じています。対応する銀行またはサードパーティの支払い機関があり、アカウント内の数字の文字列が実際の値と一致することを保証するため、銀行カード、Alipay、またはWeChatをスワイプして支払うことができます。これらの機関の保証がなければ、あなたの紙幣はただの紙くずとなり、口座の数字は単なる数字の羅列になってしまいます。支払いを完了するには、相手に実際のお金を提示する必要があります。かさばる金や銀を直接受け渡したり、仲介機関の信用保証を必要とせずに価値の移転を完了する方法はありますか?持っている！それがブロックチェーン技術です。電子メールは鳩が相手の郵便受けに手紙を届けることを想像できるのと同じように、勤勉なポーターが相手の財布に金貨を届けることを想像できます。もちろん、ここでのポーターとゴールドはすべて仮想のものです。そこで疑問なのは、たとえそれが本物の金であったとしても、相手は偽造を心配するだろうということです。第三者の保証なしに、仮想ゴールドの価値を相手に信じてもらうにはどうしたらいいでしょうか？

分散会計！こうすることで、渡す「仮想の金」が価値のあるものであると相手に信じ込ませることができます。独自の取引記録があるだけでなく、システム内のすべての取引が時系列で記録される元帳があると想像してください。システム全体は N×N 構造の分散型台帳であり、システム内のすべての人がすべての取引記録を保持します。

まず、このシステムはどのようにして詐欺を防止するのでしょうか?たとえば、あなたの口座に「仮想ゴールド」が 10 タエルしかなく、今私に 100 タエルの「仮想ゴールド」を支払ったとしても、私の口座帳簿にはあなたのすべての取引の記録が含まれています。確認したところ、「仮想ゴールド」は10タエルしか残っていませんでした。すると、あなたが私にくれた100両の「仮想金」のうち90両は偽物だということが分かります。この状況は「重複支払い」と呼ばれる特別な用語で呼ばれており、ブロックチェーン技術はこの状況を効果的に防ぐことができます。

第二に、このシステムはどのようにしてすべての取引を全員の元帳に記録するのでしょうか?ビットコインのシステムを例にとると、簿記を完了する人は「マイナー」と呼ばれます。簿記を1回完了すると50ビットコインを獲得できます。これらの 50 ビットコインは他のノードから転送されたものではなく、「金鉱から新たに採掘された」ものです。システム内のすべての個人がアカウントを保持できますが、各アカウントを保持する資格はコンピューティング能力の競争によって決定されます。この問題は「一貫性の問題」と呼ばれます。ブロックチェーンは、配布と報酬のメカニズムを通じて、システム内のすべての元帳の一貫性を技術的に実現できます。複数の元帳が存在するため、このシステムでの改ざんのコストは非常に高いことがわかります。ビットコインシステムの7年間の実践から判断すると、ブロックチェーン上の記録を改ざんすることは実際には不可能です。

ブロックチェーンは、価値を転送するためにテクノロジーに完全に依存する独創的なシステムです。効率性の観点からのみ見ても、通貨送金や証券取引などにブロックチェーン技術を適用すれば、取引コストが大幅に削減され、取引時間が短縮されることは間違いありません。そして、金融システムに関わるすべての関係者の利益に与える影響の観点から見ると、ブロックチェーン技術は多くの関係者の利益を損なう可能性があります。一つは規制当局の利益です。ブロックチェーン システムでは、すべてのノードは平等であり、中心は存在しません。つまり、すべてのノードが中心となり、システム全体のすべてのトランザクション記録を保持します。規制当局は権威を失う。たとえば、ビットコインは中央銀行の通貨発行権限に大きな挑戦をもたらし、金融政策を通じて経済を規制する中央銀行の能力を弱めます。そのため、ほとんどの国の通貨当局はビットコインに対して否定的な態度をとっています。 2つ目は、伝統的な金融機関の業務が大幅に縮小され、その地位が著しく弱まることです。たとえば、従来の証券取引では、証券所有者が取引注文を発行した後、その注文はまず証券ブローカーと資産保管人を通過し、最終的に取引所に届いて初めて実行されます。これに応じて、投資銀行の仲介業務や商業銀行の資産保管業務が生まれます。しかし、ブロックチェーン技術は、スマートコントラクトを通じて自動マッチングを直接実現し、分散型デジタル登録システムを通じて決済と清算を自動的に実現するため、投資銀行や商業銀行が仲介役を務める必要がなくなります。現在、シティバンク、UBS、JPモルガン・チェースなどの伝統的な金融機関はブロックチェーンの導入に非常に積極的であるように見えますが、その主な目的はブロックチェーン技術を使用して社内システムの自動化と運用効率を向上させることであり、金融​​ネットワーク全体へのブロックチェーンの適用については非常に慎重です。 3つ目は、ブロックチェーン上のアカウントのセキュリティに隠れた危険があるということです。ブロックチェーン上の記録は変更不可能かつ追跡可能ですが、盗難や詐欺を防ぐことはできません。ブロックチェーン上で盗難や詐欺が発生した場合、理論的には追跡と回復が容易になります。しかし、現在は監督が不十分なため、従来の金融システムのような実名口座システムや関連する法的・規制上の保護はなく、ブロックチェーン口座の実際のセキュリティは非常に低いです。 2014年、世界最大のビットコイン取引プラットフォームであるマウントゴックスは、多額のビットコイン盗難に遭い、何もできない状態に陥りました。最終的に同社は倒産し、プラットフォーム上のトレーダーは莫大な損失を被った。

それに比べて、ブロックチェーン技術を社会生活に応用する場合、抵抗ははるかに少なくなるでしょう。これらの分野では、仲介者の中には公的または公共的な性質を持ち、営利目的ではないものもあれば、価値の移転を伴わず、情報の記録と共有のみを行うものもある。したがって、これらの機関は、システム全体の効率性を向上させるために、自らの中心的な地位の弱体化を受け入れる可能性が高くなります。金融分野におけるブロックチェーン技術のあらゆる小さな動きは広く注目を集めていますが、ビットコインを除いて、その応用のほとんどはまだ技術開発と標準設定の段階にあります。同時に、ブロックチェーンは社会生活のいくつかの分野でひっそりと実践されてきました。

まず信用調査。 91 Credit は分散技術ソリューションを使用して P2P 企業データベースを接続します。各社が中央データベースにデータをアップロードする必要がないため、情報の相互接続が実現し、借り手が同時に複数の場所から借り入れを行うことを防止できます。 2015年9月に発売されて以来、200社以上が契約を結んでいる。ブロックチェーン信用報告は現時点ではデータソースの品質の問題を解決することはできませんが、信用情報の効率的な共有を実現しています。継続的な蓄積により、信用情報はより包括的になり、品質は徐々に向上し、借り手の信用プロファイルはより明確になります。同様に、情報共有におけるブロックチェーンの応用にはマネーロンダリング防止などが含まれます。これらの応用は価値の移転を伴うものではなく、単にブロックチェーン技術を使用して情報の記録と共有の効率を向上させるものです。

2番目は慈善寄付です。アント・ファイナンシャルは7月、ブロックチェーン事業を立ち上げ、まずはアリペイの慈善寄付プラットフォームに適用し、あらゆる支払いのライフサイクルをブロックチェーン上に記録することを正式に発表した。ブロックチェーン技術の導入により、ユーザーは寄付金の変更や流れを追跡できるようになり、従来の慈善団体が直面していた信頼の危機が解決されます。もう一つの例は Bitgive です。ビットコインは多くの国の通貨当局によって拒否されていますが、ビットコインを使用した国境を越えた寄付は奨励されています。 Bitgiveは2014年8月に米国501(c)(3)慈善団体として認定されました。同団体はブロックチェーン技術に基づく透明性の高い寄付プラットフォームを構築し、従来のシステムでは非常にコストがかかり（1ドルの越境コストは10ドル近く）、実現がまったく不可能な、国境を越えた小額寄付を可能にしました。慈善寄付に関わるすべての関係者は公共の福祉目的を持っているため、協力が得られやすくなります。

3つ目は、ブランドの偽造防止です。従来のブランド偽造防止方法は、通常、製品上の識別コードと、会社のバックエンドにある集中型クエリ システムで構成されます。識別コードの偽造可能性とバックエンドクエリシステムの改ざん可能性により、偽造品を根本的に排除することは不可能です。 Vechainは製品にチップを埋め込み、チップに対応する製品のさまざまな動的情報をグローバルな統一分散型台帳チェーンシステムに配置し、情報孤島による偽造品の問題を完全に解決します。システムは現在、内部テスト段階に入っています。同様に、情報偽造防止におけるブロックチェーンの応用には、学位認証、宝石鑑定、食品安全などが含まれます。

ブロックチェーン技術は科学技術分野から生まれました。技術専門家は、技術そのものの完璧さに酔いしれやすく、技術を現実世界に応用する際に遭遇する緊迫したゲーム競争の状況を無視することがよくあります。ブロックチェーンの基本的な特性である分散化と仲介者の弱体化により、金融分野への応用は強い抵抗に遭遇します。それに比べて、社会生活の分野への応用ははるかに穏やかで、双方に利益のある状況を形成する可能性が高く、すべての関係者の協力を得て推進しやすくなります。