ビットコインには本質的な価値があるのでしょうか?

著者情報: 劉昌勇、男性、1975年生まれ、2007年に北京大学経済学院で経済思想史を専攻して卒業し、博士号を取得。経済学において。現在、重慶理工大学経済学部の准教授であり、デジタル通貨情報サイト「バビット」のコラムニストでもある。 2013年以降、主にデジタル通貨に関連する経済問題に関する研究と科学普及活動に従事。

ビットコインは近年人気の言葉になりました。今年6月にはビットコインの価格が70％も急騰し、社会的にも話題となった。しかし、2013年末から2014年初頭にかけて、ビットコインの価格が最高値の8,000元から1,000元に下落したことを覚えている人も多いでしょう。多くの人が混乱しています。ビットコインは単なるコードの文字列だと言われています。なぜ誰かがそのような仮想のものを購入したいと思うのでしょうか?何度も崩壊の噂があったのに、なぜ再び上昇したのか？なぜこのような急激な上昇と下降が起こるのでしょうか?結局のところ、ビットコインの価値とは何でしょうか?

簡単に言えば、ビットコインの本質的な価値は、それがより優れた通貨であるという点であり、それが誰かがビットコインを購入したいと思う究極の理由です。しかし、この価値の実現にはまだ多くの変数があり、人々のこの価値に対する理解も不明確であり、それが価格の急騰と急落の根本的な原因となっています。

1. 通貨としてみなされるのは主権通貨だけですか?

ビットコインはより良い通貨となるように設計されました。しかし、それが通貨であるかどうかについては国内で広く疑問が持たれている。最も直接的な根拠は、2013年末に中国人民銀行と他の5つの省庁が共同で発行した文書「ビットコインリスク防止に関する通知」である。この「通知」には、「ビットコインは通貨当局が発行するものではなく、法定通貨や強制性などの貨幣的属性を持たず、実際の通貨ではない」と明記されている。言い換えれば、国家信用通貨だけが実質通貨である。

「通知」は、新しい事柄を早期に理解した上で形成された暫定的な政策基盤です。五省庁からの「通知」は、公文書として、すでに社会的影響を与えている新たな事柄について、既存の法の枠組みの中で判断する必要がある。中華人民共和国の建国以来、人民元を唯一の法定通貨とする主権信用通貨制度は我が国の経済システムの基盤となっている。ビットコインの技術とその影響について深く理解していないと、既存の通貨システムに基づいてしか判断できません。

ビットコインとその中核技術の影響が拡大するにつれて、初期の認識や判断は変化するでしょう。実際、中央銀行は2016年1月にデジタル通貨に関する特別セミナーを開催し、デジタル通貨の発展は通貨システムと金融政策にチャンスと課題をもたらすと考え、合法的なデジタル通貨やビットコイン技術に基づく民間のデジタル通貨との関係など一連の問題について議論した。これは2013年に認識を突破し、通貨システムを改善するための技術を認識しましたが、まだ新しい政策文書を形成していません。

2013年の「通知」における国家信用通貨のみが通貨であるという判断は、現在では再検討する必要があると思われる。歴史的に、通貨は最初から国家の信用によって裏付けられてはいませんでした。人間の通貨は、小麦、牛、羊、貝殻などの物理的な通貨から、金、銀、硬貨、金本位制の紙幣へと進化してきました。 20 世紀になってようやく、金本位制から独立し、国家の信用のみで支えられる主権信用通貨へと徐々に発展していきました。国家信用通貨は金本位制の欠点の一部を克服しますが、一連の新たな問題ももたらします。 CCTVの大型ドキュメンタリー「通貨」はこれらを素晴らしい解釈で表現した。

国家信用通貨は歴史を終わらせることはなく、人類は間違いなくより良い通貨を生み出すでしょう。国家信用通貨だけが通貨であると言うことは、馬車だけが馬車であると言うようなものであり、検証に耐えません。デジタル通貨技術が成熟し、その影響力が拡大し、人々の理解が深まるにつれて、関連文書には通貨の発展に関するよりオープンで前向きな判断が示されるようになると信じています。

2. 通貨の簡単な歴史: 物理的な通貨からデジタル通貨へ

通貨とは何ですか?歴史上登場した通貨から判断すると、お金の基本的な機能は、商品交換の媒体として機能し、取引をより便利にすることです。何かが通貨になり得るかどうかを判断するには、その物自体の特性が交換手段としてより適しているかどうか、また相当数の人々がそれを交換手段として使用しているかどうかを検討する必要があります。

最も初期の通貨は、小麦、牛、羊など、自然経済における重要な商品でした。仮想通貨は人々が日常的に所有し、使用しており、保管や送金が比較的容易であるため、お金になります。しかし、小麦や牛、羊は重量当たりの価値が比較的小さいため、運搬や取引に不便です。その結果、人類は貝殻や翡翠など、より優れた通貨を開発しました。しかし、貝殻や翡翠は切り出すのが難しく、小額の取引を行うことは困難でした。取引効率が向上する過程で、人々は次第に金と銀が価値が高く、保存しやすく、切断しやすいという特徴を持っていることを発見し、金と銀は世界中の人々に広く受け入れられる通貨になりました。したがって、マルクスは「金や銀は本質的にはお金ではないが、お金は本質的には金や銀である」と言いました。

小麦、貝殻、金や銀など、これらの初期の通貨は、その自然な特性によってお金になりました。これは通貨の発展の第一段階です。その後、人々は自然物を人工的に変形させることで交換が容易になることを発見しました。大実業家、銀行家、王様などの権力者は、金や銀に刻印を押して、特定の重さと純度の硬貨を作りました。これにより、取引における金や銀の計量や検査が大幅に簡素化され、取引がよりスムーズになります。その結果、硬貨はより良い通貨となり、広く使われるようになりました。

さらに、これらの大商人、銀行家、王たちは、自分たちの力で硬貨を鋳造できるだけでなく、自分たちのマークが入った紙の文書を印刷して、交換手段として金、銀、硬貨に代わるものにすることもできることを発見しました。この文書は、いつでも対応する量の金と銀と引き換えることができることを約束していました。金（銀）本位紙幣の原型です。紙幣が硬貨よりも優れている点は、持ち運びや輸送が簡単なことです。このようにして、紙幣はより良い通貨になります。

硬貨と紙幣はどちらも、より良い通貨になるために人工的な特徴が追加されていますが、依然として金と銀の自然な特性に基づいており、自然通貨の特徴から完全に脱却したわけではありません。紙幣が金本位制から離脱したことで、人間の通貨は「自然通貨」から「人工通貨」へと質的な飛躍を遂げることができました。

紙幣の利便性と経済成長により、紙幣の使用量はそれが表す金や銀の量を上回るようになりました。経済危機や戦争の際には、人々はリスク回避のために紙幣を使って金や銀と交換し、銀行システムが崩壊することになります。政府は、当面の措置として、紙幣発行権を国有化するという条件で、銀行に支払い停止を強制した。これは実際には国家の力と国民の国への信頼を利用して紙幣を裏付けているため、主権信用通貨です。保証や承認は必要ありませんが、その購買力は国の法律によって保証されているため、法定通貨にもなります。しかし、国家間の信用基盤が欠如しているため、国家間の経済および貿易取引では依然として金本位制が採用されており、金で決済するか、金と引き換えに米ドルが受け入れられています。 1973年にブレトンウッズ体制が崩壊して初めて、各国の紙幣は金から完全に切り離され、人類は国家信用通貨の時代に入りました。これは人類にとって人工通貨の第一段階でもありました。

インターネットの発展と銀行サービスの電子化により、もともと紙幣で行われていた支払いは、為替手形や電報送金からオンラインバンキング、Alipay、WeChat Payなどまで、電子的かつデジタル的な方法で行われることが増えています。この通貨の本質は依然として主権信用通貨ですが、紙幣の自然な形態は、デジタルマネーの仮想形態に置き換えられています。発展の傾向から判断すると、通貨は必然的にその自然な通貨の尾である紙幣から脱却し、デジタル国家信用通貨の時代に入るでしょう。その人工通貨としての性質は、より徹底的に明らかになるだろう。

ビットコインに反対する声の中には、ビットコインは単なる仮想的なもので通貨にはなり得ないという意見もあります。現在、法定通貨は急速に仮想化されつつあるようですが、仮想性はビットコインの欠点ではなく、通貨の現実と未来です。

3. ビットコインは通貨ですか?

国家信用通貨制度の確立は、人間が自然通貨を凌駕する人工通貨を創造する能力があることを証明している。しかし、ソブリン信用通貨は国家の信用に依存しており、政府によって完全に管理されているため、これも一連の問題を引き起こします。最大の問題はインフレです。金準備による制約がなくなった後も、政府は財源の拡大、経済の刺激、有権者の満足を目的として通貨を発行し続け、金本位制の終了後に広範囲にわたる長期のインフレを引き起こした。これは公的富の継続的な減少を意味します。

法定通貨のインフレという根深い問題を解決するために、「サトシ・ナカモト」という仮名を使う人物が、先人たちの研究に基づいて新しい人工通貨「ビットコイン」を設計しました。名前が示すように、これは完全にデジタル化された通貨を確立することですが、その基本的な特徴はデジタル化ではなく、通貨を国家の信用への依存から解放し、代わりに誰もが参加できる社会的合意メカニズムに基づいて確立すること、いわゆる「分散化」です。

長年にわたるデジタル化を経て、国家信用通貨システムは本質的に、通貨の所有権と支払い取引をコンピューター システムに記録する簿記通貨システムになりました。この会計システムは、中央銀行の最終的な管理下にある銀行システムによって記録され、維持されます。人工通貨の中心的な問題は、通貨の所有権と取引記録の信頼性と信用性をどのように確保するかということです。主権信用通貨は、中央銀行に代表される信頼性と信用のある国家体制によって保証されています。ビットコインは簿記通貨システムでもあります。 4 つの主要なテクノロジーまたはメカニズムを使用して、各参加者がそれぞれの利益に基づいて競争し、通貨の所有権と支払い取引を記録し、その信頼性と信用性を確保できるようにします。

最初の重要な技術は分散コンセンサスメカニズムです。

中央銀行が管理する法定通貨台帳を、誰もがコピーして保存できる分散型台帳に変換します。通貨の所有権と支払いは、総台帳の 51% を超える一貫した記録に基づいています。元帳が世界中の何千万人もの参加者に分散されている場合、共謀して口座を改ざんしたり偽造したりすることは、ハッカーが単一の銀行システムに侵入するよりも困難です。

2番目の重要な技術はブロックチェーン技術です。

総勘定元帳の各ページのすべての情報をハッシュ関数を通じて短い要約に圧縮し、次のページに埋め込みます。このように、各サマリーには、サマリーを介した以前のすべてのアカウント ページの情報が含まれ、それによって台帳全体が情報チェーンにリンクされるため、次のことが可能になります。1) すべての詳細は最新のサマリー文字列 (ハッシュ値) にロックされ、ハッシュ値を確認するだけで世界中に分散された台帳を照合できます。 2) すべての履歴取引は最新のアカウント ページでロックされ、履歴の改ざんは検出されます。 3) 各アカウント情報は他のアカウント情報と束ねられており、アカウント情報の改ざんは全員の利益を害するため阻止されます。この技術により、ビットコイン ブロックチェーンは中央銀行の信用と同等の信頼性を獲得します。この信頼性は、総勘定元帳の履歴データの蓄積とユーザーベースの拡大とともに高まり続けます。

3番目の重要な技術は非対称暗号化技術です。

これは、「アドレス」と「秘密鍵」という 2 つの非対称コードを通じて、実際の人物と総勘定元帳の口座を結び付けます。ここでのアドレスは総勘定元帳の口座番号に相当し、秘密鍵は対応する支払いパスワードに相当します。いわゆる「非対称」とは、1) 対応するアドレス (口座番号) は秘密鍵 (パスワード) から推測できるが、アドレスから秘密鍵を推測することはできないため、公開アドレスは秘密鍵を公開しないことを意味します。 2) 秘密鍵を使用して対応するアカウントの振替支払指示に署名して承認した後、対応するアドレスを使用して、秘密鍵を公開することなく、支払い署名承認が本物かどうかを検証できます。このように、秘密鍵を習得することで、実際の人間が総勘定元帳内のビットコインを実際に制御できるようになります。

4 番目の重要な技術は、プルーフ・オブ・ワーク会計メカニズムです。

これは、新しい取引が固有の新しいアカウント ページとして記録され、総勘定元帳に追加されることを保証するために使用され、分散ストレージ総勘定元帳の一貫性が維持されます。ビットコインシステムでは、誰でもアカウントを保持できるというルールの下、特別な要件を満たすハッシュ値を推測して計算することで、誰もがアカウント競争に参加できます。ただし、約 10 分ごとに新しいアカウント ページを正常に記録できるのは 1 人だけで、他の人はそのアカウント ページをコピーして、自分が保持している総勘定元帳に追加します。これにより、分散型台帳は相互に一貫性を持つようになります。同時に、成功した簿記係は12.5ビットコインの報酬を受け取ることができ、これは簿記を奨励するだけでなく、新しいコインを発行する唯一の方法でもあります。新しい通貨会計の報酬はおよそ4年ごとに半分に削減され、それによって主権通貨のインフレ問題が解消されます。

上記の 4 つのテクノロジーまたはメカニズムを通じて、ビットコインは簿記通貨システムを安全かつ確実に維持し、各秘密鍵所有者が対応するアドレス上の通貨を実際に制御できるようにし、署名と検証を通じて安全な転送を完了することで、通貨の基本的な支払い機能を実現します。国家信用をブロックチェーンの信頼性（本質的には人間の利己心への信頼）に置き換えることを除けば、簿記通貨システムとしてのビットコインと法定通貨によって実現される支払い機能の間には本質的な違いはありません。したがって、技術的に言えば、ビットコイン システムは実際には通貨システムであり、その中で流通するビットコインは通貨の一種です。

4. ビットコインは通貨として使われますか?

ビットコインシステムは技術的には通貨の機能を持っていますが、それを通貨として使っている人はいるのでしょうか?答えは「はい」です。そして規模は拡大しています。

ビットコインを使用した最初の取引は、2010 年 5 月 22 日に Laszlo が 10,000 ビットコインを使用してピザ 2 枚を購入したことでした。もっと古いものもあるかもしれませんが、人々が最も話題にするのはこれらです。ピザを買うのは偶然の応用でした。ビットコインは最初、違法取引の分野で通貨として広く使用されました。最も有名なのは、2011 年初頭に登場した Silk Road という Web サイトです。主にビットコイン取引を使用しており、100 万人以上のユーザーがおり、取引の 70% は麻薬に関連しています。これは主に、ビットコインの匿名性が高く、オンライン決済はデジタル法定通貨ほど追跡が容易ではないためです。さらに、各国の金融規制当局はビットコインをまだ理解しておらず、対応する規制法や技術的手段が不足しています。 2013年10月にシルクロードはFBIに押収され、ビットコインの違法使用は抑制されましたが、その後合法的な使用が急速に現れました。

ビットコインの革新性とオープン性はますます多くの支持者を引きつけており、その中には自分の店でビットコイン決済を受け入れたり、他の店にそうするよう説得したりする人もいます。 2013年、coinmap.orgウェブサイトは、ビットコインを受け入れる実店舗を地図上に無料で登録し、検索および取得サービスを提供し始めました。現在、全世界で約8,000店舗が登録されています。 Paypal、Microsoft、Dell、Expedia、Overstockなど、一部の多国籍企業もビットコイン決済の受け入れを開始しています。最近では、世界最大のオンラインゲーム販売プラットフォームであるSteamがAlipay決済チャネルをキャンセルし、代わりにビットコイン決済を開始しました。

ビットコイン決済を受け入れる意思のある企業の主な経済取引は依然として法定通貨を通じて行われており、ビットコインと主要法定通貨の為替レートは大きく変動するため、ビットコイン決済を受け入れると運用リスクが増大します。このため、李嘉誠氏が投資したBitpayやIDG氏が投資したCoinbaseなど、ビットコインの決済・交換サービスの提供を専門とする第三者決済機関が登場した。彼らは、ビットコインによる支払いを受け入れる意思のある企業に技術サポートを提供し、これらの企業が受け取ったビットコインを法定通貨に速やかに変換します。 PayPal、Microsoft、Virgin、Wordpress、Newegg など 4,000 社を超える企業が Bitpay サービスを受け入れています。

ビットコイン取引は、マイニングマシン、ウォレット機器、お土産やその他の商品の売買や、投資クラウドファンディングなど、ビットコイン業界内でより一般的になっています。さらに、より幅広い応用が期待される分野としては、寄付（一般的には報奨金と呼ばれる）や VPN サービスなどが挙げられます。 Wikipedia、Khan Academy、Mozilla Foundationなど、公共福祉やオープンソースの特性を持つ多くのプロジェクトがビットコイン寄付を受け付けており、国内のビットコイン愛好家がお気に入りの記事にビットコインで「報酬」を与えることで、品質に対して対価を支払う知識市場取引モデルとなっています。

最近の大きな進展は、Openbazaar の立ち上げです。これは、Taobao や eBay に似た電子商取引プラットフォームです。違いは、Openbazaar にはすべてのトレーダーを管理する中央企業が存在しないことです。販売者はクライアントを通じて独自のストア サーバーを設定し、Bittorrent や Bitcoin に似た分散メカニズムを通じて境界のないストア ネットワークを形成します。ビットコインは主にネットワークで使用されます。 Onename ウェブサイトの助けを借りて、ビットコイン アドレスと自然人の間に信頼できる接続が確立されます。ビットコインのマルチ署名技術は、オープンで競争力のある第三者仲裁メカニズムを実装するために使用されます。取引履歴評価システムと組み合わせることで、国境を越えた電子商取引プラットフォームの基本フレームワークを構築します。 Openbazaar は 2014 年 8 月に公開テストを開始し、2016 年 4 月に正式にリリースされました。現在、公式クライアントの 17 バージョンがリリースされており、急速に改良が進められています。

ビットコイン決済の推進に伴い、一部の国の政府もビットコインの通貨機能を徐々に認識するようになりました。 2013年8月、ドイツ政府はビットコインを法定通貨として認め、税金の支払いやその他の法的目的に使用することを許可しました。米国政府も、2013年11月にビットコインに関する議会公聴会が開かれた後、ビットコインの開発を支援するようになった。2015年、itBitはニューヨーク州で最初のデジタル通貨ライセンスを取得した。 2015年10月、欧州司法裁判所はビットコインは支払い手段であり、その売買は外国為替として扱われ、VATの対象にはならないとの判決を下した。 2016年、Circleは英国で最初の電子通貨ライセンスを取得し、中国、ロシア、その他の国の政府もビットコイン技術が通貨システムに与える革新的な重要性を公に認め始めました。

5. ビットコインはより良い通貨ですか?

新しい通貨であるビットコインは、初期の頃は政府によって推進されず、むしろ抑圧されていました。これで買えるものはほとんどありませんでした。では、なぜますます多くの人がそれを購入し、保有し、使用したいと思っているのでしょうか?根本的な原因は、これらの人々がビットコインの方が優れた通貨だと信じていることです。

国家信用通貨システムと比較すると、ビットコインには主に 4 つの利点があります。

1) 通貨に対する政府の過度な介入を減らす。

理論上、法定通貨の金融当局は担保なしでいつでも任意の量の通貨を発行できます。政府は一般的に国家の利益に基づいて通貨発行権を行使しますが、権力の拡大、政治的成果の追求、紛争の回避のために通貨発行量を増やすことを好み、それがインフレの継続につながります。政府による金融政策の頻繁な利用は、市場価格情報の歪みを招き、市場の効率性を損なうことにもつながる。ビットコインの発行速度は、すべての関係者の合意に基づいて事前に設定されており、安定的かつ予測可能であり、インフレを排除し、金融政策への過剰な介入を減らします。

2) 国家間の国境によって生じる為替コストと変動を排除する。

担保のない法定通貨は、必然的に各国が自国の主権通貨を守ろうとすることになり、一つの国と一つの通貨による多様化した国際通貨システムを形成することになる。経済のグローバル化という一般的な傾向の下、各国の法定通貨間の為替コスト、為替レートの変動、各国の為替レート制度の設計、調整、摩擦は、世界経済の発展に対する大きな障害となり、国際金融リスクと経済混乱の重要な原因となっている。ビットコインはいかなる主権にも依存せず、物理的な形態の制限もなく、さまざまな国で流通できます。成熟したグローバル通貨アプリケーションネットワークが形成されると、為替コストとリスクを完全に排除できるようになります。

3) 法定通貨銀行システムにおける信用検証のコストを削減する。

国家信用通貨は本質的に人々の間の信頼に基づいています。通貨の所有権と取引の記録の信頼性を確保するには、中央銀行が主導する銀行システム内に健全なシステムを構築し、多層的な規制、審査、監督、賞罰などを実施する必要がある。これには、豪華な建物、高給のスタッフなど多くの社会資源が必要であり、運営コストも高い。ビットコイン システムでは、元帳の信頼性を確保するために個人間の信頼は必要ありません。世界中でサービスを提供しているビットコイン決済企業の多くは、従業員数が 50 人、あるいは 5 人未満の小規模企業であり、多くの社会的資源を節約しています。

4) 法定通貨システムよりも革新と発展が容易です。

国家信用通貨システムの中央集権的な性質により、通貨および銀行システムへの参入のハードルが高くなり、イノベーションに従事するグループの規模が制限されます。企業が法定通貨の銀行システムに参入すると、一定の独占的優位性、巨大な既得権益が生まれ、革新の意欲が失われます。さらに、不換通貨銀行システムによって対人信頼を解決するために確立された複雑なシステムも、イノベーションを非常に困難にしています。近年、伝統的な商業銀行は、イノベーションの不足もあって、Alipay、WeChat Payなどからの大きな競争圧力にさらされている。ビットコイン システムのルール、プロトコル、ソース コード、および元帳は完全にオープンかつオープン ソースです。個人や企業は誰でも革新し、改良することができます。認識された改善と革新は、コンセンサスメカニズムを通じてすべての人に採用され、革新と開発が容易になります。

ソブリン信用通貨が出現した直接的な理由は、経済危機が発生し、通貨と信用が引き締めに直面すると、金融当局は引き締めを抑制し、大きな危機の発生を回避するために十分な流動性を供給する必要があるためです。これは主権信用通貨の最大の利点であるように思われ、政府や学界がビットコインに反対する最も重要な理由でもあります。しかし、ビットコインの優位性は市場において継続的である一方、法定通貨が大きな危機を封じ込める緊急事態は偶発的かつ短期的なものである。不換紙幣制度による継続的なインフレは、重病のときに強壮剤を毎日の主食として服用するのと同じように、目先の治療を日常化した結果である。

実際、「デフレは経済危機を悪化させ、危機時にはさらなる流動性が必要になる」というのが政府や学界のコンセンサスとなっている。ビットコインが主要通貨になったとしても、危機時には政府がさまざまな手段で十分な流動性を供給することを社会は認識しています。例えば、金融政策準備基金の設置、準備率の引き下げ、国債の発行、金利の引き下げなどです。最も緊急時には、法令により銀行へのビットコインの引き出しを停止することで緊縮財政を抑制することは可能です。重要なのは、ビットコインの適用によって政府の機能と権力が消滅するわけではないということです。長期的には、人々は長期的なメカニズムと短期的な政策の間で賢明なトレードオフを行うことができるようになるでしょう。

6. ビットコインには本質的な価値がありますか?

通貨機能の観点から見ると、ビットコインは現在の法定通貨に比べて明らかな利点を持っています。これは、政府が抵抗と観察の後にビットコインを受け入れ、積極的に研究することを選択した根本的な理由でもあります。しかし、ビットコインに本質的な価値があるかどうかという疑問は未だに答えが出ていないようです。小麦、牛、羊、金などの物理的な通貨には実用的な用途があり、したがって価値があります。この価値は、通貨になるための前提条件です。金本位制から外れた紙幣は、それ自体にはほとんど価値がないにもかかわらず、政府が保証しているため価値があるように見えます。では、ビットコインに他の用途がなく、誰も保証しないのであれば、その本質的な価値はどこから来るのでしょうか?この質問は、お金の本質的な価値についての長年の誤解を反映しています。

ある品物が経済的価値があるかどうかは、それが特定の用途を持ち、希少であるかどうかによって決まります。たとえば、パンは食べることができ、希少であるため、価値があります。空気は生命にとって必要ですが、不足するわけではないので価値はありません。この価値観の理解は常識となっています。しかし、人々はお金の価値を理解しようとするときにこの常識を無視します。お金の本質的な価値を認識する前に、そのお金が食べられるのか、宝石として使えるのか、あるいは他の同様の用途に使えるのかを調べなければなりません。しかし、彼らはお金そのものの目的が交換手段として機能することであることを忘れています。通貨が本質的な価値を持つかどうかは、取引を容易にし、一定の希少性を維持するための交換手段として機能できるかどうかによって決まります。

小麦などの初期の物理的な通貨が登場したのは、生活の中で使用されている多くの品物の中で、小麦が最も広く受け入れられ、誰もが保有しており、交換手段としてより便利であることがわかったためです。このため、小麦は食料源であることの他に、交換手段としての第二の用途を持っています。当時、小麦に対する人々の需要は 2 つありました。1 つは食用、もう 1 つは交換用です。供給量が一定であれば小麦の本質的価値は高まり、食料としての本来の本質的価値に加えて、通貨としての本質的価値も加わります。

人々が金を通貨として使用する場合、金の本質的価値は、通貨としての本質的価値と他の用途（装飾など）に対する本質的価値に分けられます。しかし、通貨としての金の需要は他の用途をはるかに上回っているため、通貨としての金の本質的価値は、他の用途によってもたらされる本質的価値をはるかに上回ります。つまり、金の本質的な価値は、主に交換手段としての使用から生じます。金が通貨となったからこそ価値があると言えるでしょう。

貨幣の出現は通貨の本質的な価値をより明確に反映しています。貨幣時代、1 ポンドの刻印がある金貨は 1 ポンドの金と同じ購買力、つまり同じ本質的価値を持っていました。しかし、実際は 1 ポンドの金貨に含まれる金の量は 1 ポンドの金よりも少ないのです。わずかな鋳造コストを差し引いた差額が、鋳造業者が得る利益、つまり通貨発行益となります。重量が減ったにもかかわらず、人々は依然として金の代わりに金貨を使うことを好みます。なぜ？金貨の方が取引に便利だからです！言い換えれば、金貨は金よりも取引しやすいため、同じ物理的内容でもより高い本質的価値が実現されます。通貨発行益とは、この本質的価値を高めた人々が受け取る価値です。

金本位制紙幣の出現により、取引はより便利になりました。しかし、紙幣の希少性は発行者の金準備によって保証されています。したがって、金本位制の紙幣は金の表現にすぎず、本質的な価値はありません。その購買力は完全に金の価値から生まれます。しかし、デフレ危機によって紙幣が金本位制から離脱し、国家信用通貨となったことで、その性質は根本的に変化した。国家は金準備ではなく権力を通じて紙幣の希少性を実現し、紙幣は交換が容易になったため、国家信用通貨としての紙幣には固有の価値が生まれた。

なぜ国は紙幣にこれほど高い内在的価値を認めているのかと疑問に思う人もいるかもしれない。実際、これは画家が紙に高い本質的価値を与えることと本質的に変わりません。彼らは皆、希少で有用なもの、つまり評価のために、また交換のために、ものを創造しました。一部の人々は、法律通貨が発行政府によって償還されているため、購入力を持っていること、そしてそれ自体の本質的な価値がないことを強調するでしょう。しかし、ソマリア政府の崩壊後、人々は長い間政府によって発行された紙幣を使い続けました。なぜ？まだ希少で有用であるため、本質的な価値があります。

主権が支援する紙幣に本質的な価値があることを理解している場合、ビットコインが本質的な価値を持っていることを理解することは難しくありません。ビットコインは、分散されたコンセンサスプロトコルを通じて希少性を保証し、法的通貨よりも多くの利点を持ち、交換をより助長します。したがって、本質的な価値 - 通貨の値。

お金の価値は、物理通貨の開始以来、物理的なオブジェクトの他の使用に隠されており、人々によって無視されてきました。完全に人工通貨であるソブリンクレジット通貨の出現により、その固有の価値は完全に認識されるべきでしたが、人々はそのゴールドスタンダード紙通貨の前身と国家によって支援された法定通貨に混乱し、伝統的な認識から脱却することができませんでした。純粋にデジタルであるビットコインが他の用途を持っておらず、国家信用に依存していない場合にのみ、通貨の価値をより明確に見て、さまざまな以前の通貨の本質的な価値を理解できます。

7.なぜビットコインの価格がそれほど鋭く上昇しているのですか？

ビットコインにはより良い通貨であるという特性があるため、本質的な価値があります。では、なぜその価格がそれほど鋭く上昇して上昇するのでしょうか？ 2010年8月以来、ビットコイン価格の毎日の上昇が20％を超え、1日の最大増加は173％に達しましたが、毎日の減少が20％を超え、最大1日の減少は64％に達しました。中国で印象的なのは、2013年9月の800元のピークからビットコインが12月に8,000元に急上昇し、2015年1月に900元まで落ち、2016年6月には約5,000元まで上昇したことです。

実際、本質的な値は、重量や密度など、オブジェクトの自然特性ほど安定していません。本質的な価値は、アイテムの不足とそれに対する人々の欲求との関係によって決定されます。実際の市場価格は、この関係に対する人々の理解の影響も受けます。ビットコインの希少性は確かですが、それに対する人々の要求は非常に不安定であり、特にその本質的な価値と開発の見通しに対する人々の期待の影響を受けます。これが、ビットコイン価格の大きな変動の主な理由です。

ビットコインがゼロから売買になった主な理由は、より多くの人々がそれを理解し始めており、それがより良い通貨になる可能性があることに気づき、それが感謝する可能性のある期待でそれを購入して保持していることです。ますます多くの人々がそれを購入して保持するにつれて、その価格は上昇します。主流のメディアや主要なイベントが、それに注意を払い、それについて知っている人の数が突然増加すると、需要は急速に増加し、価格は急上昇します。たとえば、2011年の春に、フォーブスはビットコインに関するレポートを公開しました。これにより、価格は86セントから8.89米ドルに10倍上昇しました。 2013年9月、CCTVおよびその他の主流メディアはビットコインについて広く報告しました。これは、その後の8,000元への価格の急増の重要な理由でもありました。

しかし、理論的にはより良いお金から、現実にはより良いお金へと進むには、まだ長い道のりがあります。主要な人為的な経済メカニズムとして、ビットコインは依然として実験的であり、完全な失敗の可能性を含む多くの不確実性の影響を受けます。これらのリスクは主に次のようになります。

1）技術的なリスク。

たとえば、非対称の暗号化アルゴリズムが割れたり、プロトコルコードには抜け穴がありたり、特定のタイプのネットワーク攻撃がシステム全体を麻痺させたり、システムのアップグレード中に技術的な問題が発生する可能性がある場合があります。これらは、初期段階でビットコインが直面する主なリスクでした。これは、中本atoshiが単独であり、彼のプログラミングスキルは特に印象的ではなかったためです。より多くの才能を追加することで、コードは絶えず更新され、多くの潜在的な技術的リスクが排除され、中本atはコア開発チームからの撤退も発表しました。 7年間の運用と100億米ドルを超える市場価値の後、ビットコインは無数の攻撃を生き延びました。今日、攻撃されていない重要な技術的リスクの可能性は非常に少ない。

2）競争リスク。

ビットコインはオープンソースであるため、プログラマーは数日で新しいコインをクローンすることができます。このようなコインは「Altcoins」と呼ばれ、これまでに何千ものコインがあります。また、ビットコインの主な機能を継承しますが、特定の側面で改善を行うものもあります。これにより、ビットコインに特定の競争圧力がかかります。それらは「競争力のあるコイン」と呼ばれ、理論的にはビットコインの市場と価値に対する脅威をもたらします。ただし、最大の脅威は、ブロックチェーンテクノロジーを使用して法的通貨を変革しようとする中央銀行の試みによって形成された主権のデジタル通貨であり、他の国も試しています。ただし、ビットコインと比較して、アルトコインと競合するコインはより脆弱であり、より多くのテストに直面する必要がありますが、主権のデジタル通貨は主にクレジットコストを節約するためのブロックチェーンテクノロジーの利点を吸収しますが、過剰な政府介入、為替レート、リスク、リスクの不十分なイノベーションモチベーションなどのソブリン電流の欠点があります。

3）ポリシーリスク。

ビットコインが通貨になると、既存の通貨運用、金融監督、金融政策などに大きな影響を与えます。従来の金融および金融システムからの抵抗に遭遇し、新しい社会的および経済的問題と新しい政策管理の問題を生み出します。 2014年から2015年までの価格の継続的な低下は、関連する国内政策の影響を大きく受けました。 2013年以来、米国、中国、ロシアを含む国の金融当局は、徐々に抵抗から認識に移行していますが、ビットコインが徐々に主流経済に入るにつれて、生成される摩擦は大きくなり、政策レベルにはまだ大きな不確実性があります。

4）変換リスク。

7年間の開発の後、ビットコインはかなりの経験と教訓を蓄積し、技術が比較的成熟し、競争上の利点を形成し、よりリラックスした政策環境を持っています。それは主流の経済に向かって動いており、全体的なリスクは2年前と比較して大幅に減少しました。現在、ビットコインが直面している最大のリスクは、ニッチなエコシステムから主流経済への移行のリスクです。以前のニッチの生態学的段階では、主な焦点は技術的なリスクの解決にあり、システムの生態学は単純であり、問​​題と目標は明確でした。主流経済に入るには、まずシステム容量と堅牢性に関する市場の急速な拡大のテストに対処し、より複雑な産業エコシステムへの関心の互換性を解決し、システムの堅牢性、分散化、市場規模の拡大のバランスをとる必要があります。これらはすべて世界規模で考慮されます。

世界経済のライフラインを変えようとする素晴らしい実験として、ビットコインの可能性のある明るい見通しと多くの潜在的なリスクにより、その本質的な価値自体が非常に不確実になります。ビットコインシステムとその生態学は、コンピューターハードウェア、プログラミング、暗号化、経済学、金融、金融政策などの多くの分野での知識を伴い、その原則、見通し、リスクを完全に理解するための非常に高い学習しきい値があります。完全に理解しても、人々はさまざまな開発方向とリスクについて異なる判断を下し、状況が発展するにつれてこれらの判断が変わります。したがって、ビットコインとその開発の見通しの本質的な価値の理解と期待は、グループ間で大きく異なり、時間とともに大きく変動します。ビットコインのエコシステムで「ファンが嫌いになる」という興味深い現象は、この点を非常によく説明できます。初期の頃にビットコインを強くサポートしていた「ビットコインファン」の中には、ビットコインシステムまたはそのエコシステムに対する自信が突然失われ、ビットコインを激しく攻撃する「ビットコイン嫌い」になる可能性があります。

全体として、ビットコインは依然として非常に小さな範囲で流通している通貨です。それは、その理論的利点が非常に重要であり、人々が将来の本質的な価値に非常に高い期待を持っているため、市場価格を押し上げる高い需要があるからです。実際の需要と比較して、予想される需要はより不安定であり、ビットコインの技術的改善、そのアプリケーションの拡大、およびさまざまなリスクの特定の症状とともに大幅に変動します。ビットコインの開発見通しが徐々に一般の人々の間でコンセンサスを形成し、見込み客の期待によって生み出される需要が実際の取引需要に徐々に置き換えられた場合、このボラティリティは大幅に減少します。

8。ビットコインは素晴らしい社会実験です

ビットコインは、人間が意識的に作成した最初の実行可能な通貨システムです。これは素晴らしい経済実験です。市場の生命線を政府から市場に戻し、インターネットに内生通貨を提供し、経済のグローバル化とネットワーキングを促進し、世界経済成長の新しい原動力になります。

市場は、人間社会の進化によって形成された最も重要な分散型経済組織です。散在する経済実体を組織し、さまざまな経済的資源を割り当てて、所有権を保護するという前提で最大の生産と最適な分布を達成することができます。市場価格は、市場がその機能を実現するためのコア情報システムであり、通貨は価格の支配者であり、流通の媒体であり、市場の中心と呼ばれる流通の媒体です。近代市場経済の急速な発展とグローバル化により、経済危機は主要な市場頑固な病気になりました。危機、特に危機の開始時の信用の引き締めを解決するために、政府は通貨を引き継ぎ、主権通貨を作成しました。市場の中心は体から取り出され、医師の介入の下でbeat打されました。これは時間内に病気を治すことができますが、毎日の機能に損害を与え、他の病気をもたらします。ビットコインは、市場の分散化された組織の原則に従う方法で市場にお金を返し、心を身体に戻します。これは、世界市場経済の長期的かつ健全な成長にとって非常に重要です。

インターネットは、前世紀の終わり以来最も重要な技術革新であり、第4回産業革命を促進する根本的な変化です。それは世界を狭め、文化交流を強化しただけでなく、市場経済のグローバル化のための前例のない広範な空間を提供しました。ただし、ソブリン通貨の部門により、人々はインターネットを通じて世界中の経済的リソースと価格情報を理解できますが、交換コスト、交換リスク、為替レートシステムのために、多数の取引を実施することはできません。ビットコインの出現により、通貨はソブリン部門を超越し、国際貿易の取引コストを大幅に削減し、インターネットの利点を完全に活用し、インターネット時代の世界的な経済成長の可能性を探求することができました。この目的のために、ビットコインとブロックチェーン技術は、第4産業革命の深い変化であると考えられています。

ビットコインは素晴らしい経済実験だけでなく、素晴らしい社会実験でもあります。人間社会の文明の進歩の重要な特徴は、各個人のより自由な発展にあります。知性、労働、消費、思考における個人のより自由な発展は、社会がますます複雑になることを意味します。複雑な社会を整然とした方法で組織し、可能な限り個々の自由を実現することは、文明と進歩の永遠のテーマです。市場は、分散型の自主的な取引を通じて自由な個人を組織し、文明の進歩を促進します。また、ビットコインは、元々分散化された技術とメカニズムを通じて維持する必要がある通貨システムを確立し、世界中に広がる個人がより自由に組織化し、文明の進歩を促進することを可能にしました。

それだけでなく、ビットコインの通貨実験は、他の分野が複雑な社会における組織の問題を解決するためのアイデアと技術も提供します。ビットコインのコアテクノロジーとメカニズムは、単に「ブロックチェーンテクノロジー」と呼ばれます。彼らは金融システムを構築するために使用することができますが、財産権、証券、保険、公証、選挙、慈善などの対人信託に依存するさまざまな社会的および経済的分野にも使用できます。これらの探求が発達し成熟するにつれて、人間社会の文明の進歩に対するビットコインの重要性がさらに明らかになります。

7年以上後、ビットコインは取引の媒体としての利点のおかげで最初の成功を達成しました。しかし、それはまだ実験であり、主流の経済に参入し、世界市場によってテストされるという大きな課題に直面しています。したがって、まだ多くの不確実性があり、価格の急増と急落は継続します。この通貨裁判が最終的に成功したかどうかに関係なく、その革新的な重要性はますます明確になり、より前向きな姿勢で扱われるべきであり、第4産業革命と世界経済回復の重要な原動力となるべきです。