8月のビットコイン暴落の背景：レバレッジによる清算がロング圧力につながる

ビットコインは8月17日と18日に大幅な価格変動を経験し、東部標準時午後4時から午後6時の間に約10％下落した。この下落により、BTCUSD は 200 日移動平均と 200 週移動平均を下回りました。

ビットコインは8月17日から18日にかけて大幅な価格変動を経験し、東部標準時午後4時から午後6時までの数時間で約10%下落した。 Coinbaseのデータによると、ビットコインの価格は8月17日の始値から8.8%下落し、25,244ドルの安値を記録した。この下落により、BTCUSDは200日および200週の移動平均を下回りました。イベント中およびイベント後、永久先物市場の未決済建玉は約27億5000万ドル減少し、2022年11月初旬のFTX暴落以来最大のビットコインのレバレッジ解消イベントとなった。

多くの人がBTCの急落の理由について推測し始めました。ビットコイン価格の下落の理由は、市場の投資家が暗号通貨の見通しに疑念を抱いていたためだと考える人もいれば、これは単に市場調整の通常のプロセスだと考える人もいた。この記事では、veDAO 研究所がいくつかのデータと分析の結論に基づいて理由を解釈し、市場動向を予測します。

BTC下落の理由

市場のホットなイベント

コインシェアーズの調査責任者、ジェームズ・バターフィル氏は、暴落の理由についての考えをツイートした。同氏は、米国証券取引委員会（SEC）によるビットコインETFの承認に対する市場の期待を強調し、承認はすぐには期待できないと示唆するとともに、中国の景気低迷とそれによる潜在的なデフレ効果に対する懸念も表明した。さらに、ビットコインの取引量が大幅に減少し、市場はより大きな取引の影響を受けやすくなりました。過去のデータからも、ビットコインのボラティリティが低い場合、大きな価格変動が起こることが多いことがわかります。

BTC に影響を与える可能性のあるその他のニュースは次のとおりです。8 月 17 日のウォール ストリート ジャーナルのレポートでは、SpaceX の財務諸表を調査し、SpaceX が財務諸表で合計 3 億 7,300 万ドル相当のビットコインを減損しており、それが売却されたとみられることを指摘しました。同日、米住宅金融機関フレディマックが発表したデータによると、米国の30年固定住宅ローンの平均金利は7.09％に上昇し、2002年4月以来の高水準となった。これは、より広範な資産クラスの下落の前兆となる可能性があります。本質的に、ビットコインの価格は、こうした重要なイベントだけでなく、さまざまな世界的および市場的要因によって影響を受けます。

オンチェーンデータ分析

いくつかの主要なオンチェーン指標を観察すると、この急落の本当の原因がデリバティブ市場、特にレバレッジポジションの大規模な清算とロングポジションの清算であり、最終的にロングスクイーズにつながったことが容易にわかります。

まず、主要取引所に保管されているビットコインの残高を見ると、取引所に大量の資金が流入していないことがわかります。これは、オンチェーン保有者がビットコインを売却するために取引所に戻していないことを意味し、そのため売り圧力はその側からは発生していない。

しかし、未決済建玉チャートを見ると、違った様相が見えてきます。未決済建玉とは、デリバティブ取引所における現在取引ペアの未決済ポジション（ロングとショートの両方）の数を指します。ここでは大きな下落がありました。これは多くのトレーダーがポジションを閉じたことを意味します。決済されたポジションの大部分はロングポジションでした。

未決済残高

この出来事は今年最大のロング清算を記録し、8月17日には5,694ロットのロングが清算されました。これほど高い数字が最後に見られたのは昨年 11 月 9 日で、そのときの数字はさらにわずかに高く、ビットコインの価格は 27% 下落しました。

ロングポジションのクローズ

下のグラフに示すように、ショートポジションのクローズ数は比較するとごくわずかです。

これらのチャートから、ロングトレーダーが強制的に清算され、売りを余儀なくされ、ロングスクイーズと呼ばれる連鎖反応が起こったと結論付けることができます。

価格分析

今後のマクロレベルには 2 つのシナリオがありますが、どちらも同じ短期的な価格動向を示しています。図に示すように、エリオット波動に基づくと、昨年11月21日以降の状況は5波動の推進局面が完了したとみなすことができます。したがって、現在、3波の修正フェーズが見られます。または、より大きな 5 波の動きですが、これは BTC 価格の最終的な弱気相場につながります。

短期的には、現在の水準から回復し、おそらく 28,000 ドルに戻ると予想されます。この回復は、強気の場合は B 波（3 波修正）、弱気の場合は 2 波（5 波推進）のいずれかになります。

次に、価格は現在のレベルから回復し始めると予想され、そこからどのシナリオが優勢になるかをさらに検証することができます。強気トレンドが継続している場合、価格は .618 フィボナッチ リトレースメント レベルの 21,500 ドルに向かって動きます。価格が 0.618 フィボナッチ レベルを下回った場合、5 波の推進フェーズで第 3 波が発生していることを示している可能性があり、パターンを完了するための最終目標は、次に最も重要なサポート領域である 11,000 ドル付近になる可能性があります。

結論

BTC 市場全体は 8 月 17 日以来下落していますが、これほど急激な下落があったとしても、すぐに反発が続く可能性があります。しかし、市場構造は下降トレンドの始まりを示唆しているため、この上昇は価格をある程度までしか押し上げられない。

8月と9月は歴史的に見て主要な暗号通貨にとって悪い月でした。それにもかかわらず、BTC は 8 月以前の強気相場では非常に回復力があることが証明されました。歴史は似ていますが、市場環境によってもたらされる変化は依然として存在します。たとえば、世界的な政策環境、投資家の信頼、新興技術の応用などが BTC の価値に大きな影響を与える可能性があります。ビットコインの動向を分析する際には、市場の将来の方向性をより正確に予測するために、これらの重要な要素に引き続き注意を払う必要があります。