ブロックチェーンスタートアップがベンチャーキャピタルに革命を起こす

William Mougayar氏は、『Blockchain for Business』の著者であり、さまざまなブロックチェーン プロジェクトやスタートアップ企業の取締役顧問および投資家を務めています。

ムガイヤー氏は、伝統的なベンチャーキャピタルモデルが、新興の暗号通貨およびブロックチェーン技術のスタートアップ企業に急速に置き換えられつつあると考えている。

ブロックチェーンベースの暗号通貨の分散効果は、さまざまな形でベンチャーキャピタル業界に影響を与えています。従来のベンチャーキャピタル業界は退屈ですが、暗号通貨業界は徐々に魅力的になってきています。

実際、私はこの 2 つのモデルが正反対であると考えています。1 つは、サンド ヒル ロードに住む少数の裕福な人々が主導する、指揮統制の慣行が支配する閉鎖的な市場です。もう 1 つは、誰もが参加でき、報酬とリスクがより均等に分配される、広く開かれたグローバル市場です。

これにより、ブロックチェーン分野で活動するスタートアップ企業がどのように資金を調達するかについての再考が促され、ベンチャーキャピタル企業がこれらのスタートアップ企業と築きたい関係が変化する可能性がある。

私は投資家、アドバイザー、取締役として、暗号通貨やブロックチェーンベースのイノベーションの急増に取り組んでいるさまざまな初期段階の企業に深く関わってきました。

以下の表は、9 つ​​の変数に関する今後の変更をまとめたものです。

最新トレンド

利回りリターン:従来の VC 資金調達の回収期間は 7 ～ 10 年ですが、現在、暗号通貨主導の評価の転換点の初期段階にあり、初期投資家にとって 1 ～ 5 年以内に短期的な流動性オプションが生まれます。

所有権モデル:従来、ベンチャー投資家はプライベートエクイティを購入することで優先株式を取得します。新しいモデルを使用することで、スタートアップ企業が発行する株式、トークン、暗号通貨を取得できるようになります。

参入段階:エンジェル投資、シード段階、初期段階から完了段階は、従来のスタートアップ投資の軌跡として知られています。この新しい連続体には、プレマイニング、ジェネシス、イニシャル・コイン・オファリング（ICO）、取引所への上場、または企業の暗号トークンのプライベートセールという、別の開発コードワードがあります。

ビジネスモデル:従来のスタートアップは通常、実際の製品やサービスの開発とマーケティングに重点を置いています。ブロックチェーンベースのスタートアップは、開発の一環として意図した製品やサービスを持っているかもしれませんが、その最大の影響は、独自の通貨とトークンに裏打ちされた自立した循環型経済を生み出すことであり、その一方で、それらのトークンがエコシステム内で獲得され、使用されるときにトランザクションループが存在します。

法的構造:スタートアップは通常、管轄地域の会社法に応じて、有限責任会社 (LLC) またはその他の従来の構造として構成されます。新しい環境では、LLC は基盤となるオープンソース テクノロジーやプロトコルを作成できますが、その上または隣接して独自の独立したビジネスを実行したり (IPFS や Filecoin など)、価値のあるエコシステムを作成したり (Ethereum など) できます。極端なケースでは、組織は登録されておらず、分散型自律組織としてブロックチェーン上で運営されます (例: BitNation)。

リミテッド パートナー ポートフォリオ:一般的にベンチャー キャピタル ファンドに投資する富裕層、ファミリー オフィス、ファンドの従来のポートフォリオは、戦略的考慮に基づいて資金を自由に配分できる進歩的、革新的、先見性がある場合にのみ、新興市場を引き付けることができます。さらに、世界中のいくつかの管轄区域ではクラウドファンディングの規制がより緩和されているため、クラウドソーシングの投資家も新しいベンチャーに参加できるようになります。

ファンド通貨:法定通貨に加えて、オンラインでの暗号通貨の受け入れはスムーズであるため、新しいベンチャーキャピタルファンドは暗号通貨も受け入れることができます。しかし、暗号通貨の価値の下落を避け、ベンチャーキャピタルファンドの管轄外の通貨投機の意図を排除するために、これらの資金を投資手段の最初の参照通貨としてすぐに法定通貨に換算することが賢明でしょう。

市場アプローチ:この新しいモデルに最適な候補は、既存のビジネスモデルをサポートするのではなく、新しいビジネスモデルを作成することに関心のあるブロックチェーンのスタートアップ企業です。その理由は、これらの新しいビジネスモデルが、成功のための重要な条件である革新的な循環型経済、新しいエコシステム、新しい価値創造のためのより肥沃な土壌を提供するからです。

ブロックチェーンのスタートアップの性質は変化しており、その変化に伴って資金調達方法も進化しています。

上記のような特徴を持つ新しいベンチャーキャピタルファンドは、既存の有限責任事業組合契約の利点を併せ持っており、これらの変更は非常に困難を伴って達成されました。むしろ、これらの要素は、法的およびコンプライアンス上の考慮事項が適切に対処された上で、初期の有限責任パートナーシップ契約の一部として組み込まれます。