ブロックチェーン技術：真の革命が到来、しかし規制は遅れてはならない

文明が進歩するにつれて、特定の成果が生まれることは避けられません。モバイルインターネット、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、モノのインターネットなどが次々と登場し、インターネットは私たちの生活を変えています。ブロックチェーンが登場した今、ブロックチェーンは将来私たちの仕事や生活をどのように変えるのでしょうか?

雲奇ブロックチェーン

金融業界の有名な格言を借りると、「自分の財政を管理しなければ、財政があなたを管理してくれることはない」ということです。現在人気のブロックチェーン技術に関して言えば、「今ブロックチェーンに注目しておかないと、将来的に取り残される可能性がある」ということです。

現在のブロックチェーン市場は人々で賑わっていると言っても過言ではありません。記者の観察によると、最近、個人起業家と上場企業の両方がブロックチェーンに注目している。 10月9日、設立から2か月も経っていないブロックチェーン企業であるWanglu Technologyは、Dahe Venturesが主導し、Wanxiang Distributed Capitalがそれに続いた、9月に数千万ドル規模のエンジェル資金調達ラウンドを完了したと発表した。

最近、民生銀行の四半期報告書でも、同銀行が正式にR3ブロックチェーンアライアンスに加盟したことが発表された。 R3 Blockchain Allianceは、ニューヨークに本社を置くブロックチェーンのスタートアップ企業であるR3CEVによって設立されました。現在の会員には、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス、HSBC、INGグループ、シティグループなど、60を超える大手国際金融機関が含まれています。同連合は以前、金融機関向けの分散型台帳プラットフォームであるCordaをリリースしており、これは規制対象の金融機関間の金融契約の記録、管理、同期に使用されている。民生銀行以前にも、中国平安銀行、中国招商銀行、中国外為取引システムがすでにR3ブロックチェーンアライアンスに参加していた。

これらの機関やファンドがブロックチェーンに投資している理由は、清華大学PBCファイナンス学院教授でインターネット金融研究室所長の廖立氏の言葉を借りれば、「ブロックチェーンはインターネット金融の夢を現実にするための重要な技術になるだろう」からだ。

インターネット金融の急速な発展に伴い、ブロックチェーン技術とその応用は人々の注目が集まるホットな話題となっています。ブロックチェーン技術は概念から実用化へと移行し始めています。ブロックチェーン起業や関連するイノベーション分野に流入する資金はますます増えています。さまざまな国の金融機関や大手の伝統企業までもがブロックチェーン技術の探求に加わるにつれ、本当の革命が静かに訪れつつあります。

インターネット金融千人フォーラムが開催した朝食会で、中央財経大学金融法研究所所長で中国インターネット金融イノベーション研究所所長の黄震氏は記者団に対し、ブロックチェーンの利点は、オンライン取引の本人認証や個人信用報告を非常に低コストで解決できること、またピアツーピア取引を利用することで従来の中央集権的な決済構造を回避できることであり、それによって金融システム、さらには経済システム全体の運営効率が大幅に向上すると語った。

ブロックチェーンデータウェブサイトの創設者であり、Huobiデジタルおよびブロックチェーン研究センターの責任者である張建氏は、ブロックチェーンは技術として生まれたが、それがもたらすものは、インターネットがもたらしたものと同様に、技術自体の範囲をはるかに超えていると指摘した。彼の見解では、ブロックチェーンは単なる技術やツールではなく、アイデアでもある。オープン性、共有、分散化、これらのブロックチェーンの核となる精神は、インターネットと一致しています。インターネットと異なるのは、ブロックチェーンがこの考え方を情報の伝達から価値の伝達へと拡張していることです。

ブロックチェーン技術の進化と発展により、金融業界に対するその真の価値は、より大きな想像力の余地を提供します。ブロックチェーンは金融業界の効率を根本的に向上させ、新たな価値のつながりとビジネスモデルを生み出すことができます。これは、既存のシステムを単純に変革したり置き換えたりするよりもはるかに壮大な未来です。

将来の金融支配の高み

新しいタイプのインターネット技術であるブロックチェーンは、分散化と不変性という特性により、金融業界のインフラストラクチャを再構築する可能性を提供します。特に、決済や証券登録・決済などのビジネス領域で飛躍的な進歩を遂げる可能性が高くなります。これらのビジネスは、複数の市場プレーヤーが存在し、それらのプレーヤー間で資産の取引が頻繁に行われることが特徴です。 CICCのマネージングディレクターであるMao Junhua氏は、ブロックチェーンが金融業界に大きな影響を与えるにはしばらく時間がかかるものの、ブロックチェーンがさらに成熟するにつれて、金融技術分野のホットスポットの1つになると考えています。

ブロックチェーンの重要な分散化機能は、分散型台帳、分散型信頼、非対称暗号化、インテリジェント統合、タイムスタンプ認証などの基盤に基づいています。 「ブロックチェーンは、金融活動の信頼問題を低コストで解決し、金融信頼を二国間の相互信頼や中央信頼メカニズムの確立から多国間の相互信頼、社会的相互信頼へと進化させ、相互信頼を通じて信頼性問題を解決する方法を模索しています。」インターネット金融千人朝食会のほか、党指導グループ書記で北京金融工作局局長の霍学文氏も「中央集権型と比べると、ブロックチェーンは分散型台帳技術だ」と何度も述べている。 Huo Xuewen 氏は、ブロックチェーンは金融分野において非常に幅広い応用の可能性を秘めていると考えています。ブロックチェーン技術は金融の本質を覆すものではなく、むしろ金融の実施形態を覆すものです。霍学文氏は「現在、ブロックチェーン金融の『分散化』は不適切だという意見もある。中心は依然として存在するが、かつては物理的な中心だった。将来的には、インターネットが中心になるだろう。ブロックチェーンの発行と信頼サービスを提供する者が中心であり、ブロックチェーン生成プラットフォームが中心である」と強調した。インターネット時代は、情報の存在方法、情報の伝達方法、社会への影響を変えるだけでなく、社会組織関係、階層構造、企業の組織システムも変えます。したがって、ブロックチェーンはテクノロジーとして、金融と外部世界とのコミュニケーションの形態を変えることで、金融の実装形態を覆し、革新します。

金融業界への影響について、毛俊華氏は、ブロックチェーンは何よりもまず、複数当事者間の通信コストの削減や決済サイクルの迅速化など、金融業界のコスト削減と効率性の向上に役立つと指摘した。第二に、カウンターパーティリスクとシステムリスクが軽減されます。現在、ブロックチェーンの探究に参加する金融機関の数は急速に増加していますが、ブロックチェーン技術はまだ初期段階にあり、短期的には主に実験的な探究に留まります。金融業界に大きな影響を与えるには、しばらく時間がかかるだろう。

毛俊華氏の見解では、さらに重要なのは、将来、ブロックチェーンが金融業界の基本構造を変えるということだ。ブロックチェーンは、明らかな「問題点」がある、複数当事者による高頻度の金融ビジネスに適しています。ブロックチェーンは、複数の当事者が関与し、頻繁に使用され、集中化に依存し、非効率でコストがかかる金融ビジネスでは実装が容易です。国境を越えた支払い分野はコストが高く、時間効率が低いため、ブロックチェーンのアプリケーションで最初に影響を受ける分野です。ブロックチェーンはピアツーピアの支払い機能を実現できるため、送金機関や決済機関の機能が弱まる可能性があります。ブロックチェーンは証券登録、清算、決済の分野で大きな役割を果たすでしょう。金融機関の関連するミドルおよびバックエンド業務には効率性を改善する機会がある一方で、決済機関などの仲介機関は課題に直面することになる。プライベートエクイティクラウドファンディング、P2P、貿易金融などの分野にも応用の余地があります。

これは、伝統的な金融サービスであれ、P2Pやクラウドファンディングなどのインターネット金融イノベーションであれ、あるいは金融監督の強化、金融リスクの防止、違法な資金調達の撲滅などの分野であれ、ブロックチェーン技術は非常に幅広い応用の見通しを持っていることを意味します。これにより、ブロックチェーン技術は徐々にインターネット金融、さらには金融業界全体の重要な基盤インフラストラクチャになるでしょう。特に銀行業界では、高度にデジタル化された安全で改ざん防止機能を備えた台帳であるブロックチェーンを使用して、銀行の中核機能、つまり価値の安全な保管および転送センターとしての役割を果たすことができます。近年、多くの銀行は、送金から証券取引まで幅広い分野でブロックチェーン技術を活用すれば効率化できると感じています。スペインのサンタンデール銀行が発表した調査報告書によると、2022年までにブロックチェーン技術によって国境を越えた支払い、証券取引、コンプライアンスのコストが削減され、銀行業界は年間150億～200億ドルを節約できるという。

しかし、ブロックチェーンが真に価値の相互接続性と相互運用性を実現したいのであれば、基盤となる技術、ビジネス、データの標準化の問題を解決しなければならないことには注目すべきです。さらに、ブロックチェーンは、パフォーマンス、容量、セキュリティ、スケーラビリティなど、一連の技術的な課題にも直面しています。

監督は遅れてはならない

新興技術として、ブロックチェーンは良い面と悪い面の両方を生み出してきたことも注目に値します。

黄振氏は記者団に対し、最近はブロックチェーンがすべての病気を治せると期待されているが、現時点ではブロックチェーンの主な応用分野は依然としてビットコインであると語った。これは、P2P技術を民間融資の分野に適用することで、情報の非対称性、不正な運営、民間融資における資金の流れを政府が監視できないなどの問題を解決できると人々が信じていた5年前の状況を思い出させた。そのため、当社はP2P技術、特にP2Pレンディングの推進に全力を尽くしています。しかし、最近P2Pレンディング分野では詐欺や違法な資金調達が多発しており、悪貨が良貨を駆逐するに近い状況が発生しています。

この歴史を振り返り、黄震はハイネの詩を借りてこう言った。「龍の種を蒔けば、蚤が刈り取れる。」厳密に言えば、P2P ビジネス モデル自体には何の問題もありません。問題はその応用レベルにあります。多くのプラットフォームはアプリケーション レベルで道を誤らせ、P2P という名前を奪いさえしました。 P2Pという名前を使うだけで、P2Pビジネスを行わない人もいます。このようなことは頻繁に起こるため、P2P を情報仲介者としての地位に戻すことは非常に重要な制度的取り決めです。

ブロックチェーンは、P2P ネットワークの分散構造の発展の結果です。多くの人がブロックチェーンの基本原理と応用を十分に理解せずに、ブロックチェーンに飛びついています。これは不健全な傾向です。熱狂が続くと「病気」になってしまう。私たちは冷静かつ理性的な態度を保つ必要があります。

黄震氏は、現在のブロックチェーンの混乱は当時のP2Pの混乱に劣らず、中国ブロックチェーン詐欺対策連盟を発足させるべきだと率直に認めた。不正行為防止対策が適時に講じられなければ、生まれたばかりのブロックチェーンも無駄になってしまう可能性がある。

これは、規制当局の監督が明らかに遅れており、政策や規制の導入も非常に遅いことを反映している側面もあります。一方では開発速度が速いため、他方では実際に問題を解決する速度が遅いため、時間差や途中での理解の差が生じ、多くの問題を引き起こします。監督はどのように機能しますか?タイムリーではあるが包括的でない場合は、適切なリマインダーを出して早期に監視することもできます。

中国社会科学院金融研究所の副所長であり、中国ブロックチェーン研究連盟の所長であるヤン・タオ氏は、当面ブロックチェーンを冷静に扱うべきだと示唆した。専門的な要件により、ブロックチェーンを一般の人々が利用できるようにすることは長い間困難です。したがって、私たちは「すべての人のためのインターネット金融」のような概念の形成を避け、リスクと不確実性の拡大を防ぐために誇大宣伝を避ける必要があります。そうすることで、ブロックチェーンのイノベーションは、真にデジタル経済の変革に役立つ制御可能な実験となることができます。さらに、ルールを作成することもできます。あらゆる分野における新しいテクノロジーとそれに伴う制度的ルールの適用は、すべての関係者間の妥協と絶え間ないトレードオフの結果です。多くの配置やモデルは最適ではありませんが、最も費用対効果が高い場合があります。鍵となるのは、さまざまな分野のゲームのルールを使用して、ブロックチェーンによってもたらされる分散ルールを統合することです。単純な分散化ではなく、マルチセンターや複数センターをいかに実現するかが重要です。