OKCoin: 連邦準備制度理事会の利上げはビットコインにとって圧力か原動力か?

国際オンラインインターネット金融チャンネル：米連邦準備制度理事会は15日（北京時間16日早朝）、フェデラルファンド金利を引き上げると発表した。これは金融危機以来、連邦準備制度理事会による３回目の利上げとなる。今回、連邦準備制度理事会は25ベーシスポイントの利上げを発表し、フェデラルファンド金利の目標レンジを0.75％～1％に引き上げたが、これは市場の予想と一致した。

その後、国際金価格は急騰した（FRBの利上げはもともと金にとって悪いニュースだった）。報道によると、COMEXで最も活発な4月金先物契約は、北京時間午前2時の1分間に10,082ロットの取引量を記録し、12億ドル以上の買い注文により、スポット金は短期的に10ドル以上上昇した。本稿執筆時点で、国際金価格は22ドル上昇し、1オンス当たり1,221.72ドルの一日最高値に達した。

しかし、金のような性質を持つビットコインの動向は変わらなかった。国内の有名なビットコイン取引プラットフォームであるOKCoinの市場データによると、3月16日の始値は7,998元で、全体的な傾向は下落傾向にあった。 OKCoinの日足水準から判断すると、昨日の日足線はやや長い下ヒゲを伴う小さなクロスラインで引け、終値はMA10を上回り、取引量の増加の兆候は見られませんでした。 4時間レベルでは、移動平均線（5、10、20、60）が粘着状態にあり、MACDはゼロ軸付近で水平に推移しており、明確な方向性は示されていませんでした。まとめると、ビットコインの価格が短期的に横ばい状態から抜け出す可能性は低いです。

連邦準備制度理事会の金利引き上げは私たちの日常生活に深く関係しています。諺にあるように、一つの動きが体全体に影響を及ぼします。金利の上昇は世界経済の安定性を著しく低下させるだろう。連邦準備制度理事会の金利引き上げが私たちに与える影響を見てみましょう。

金

連邦準備制度理事会の金利引き上げは金にとって悪いニュースだ。利上げ決定後、金と銀の価格は更に下落する可能性があるが、その後反発する可能性がある。世界経済の不確実性が高まっていることを考慮すると、安全資産としての金の利点は依然として非常に大きいと言えます。

ビットコイン

従来の論理では、FRBの金利引き上げは米ドルにとって好ましいことであり、ビットコインの価格は下落圧力を受けるはずだ。しかし、歴史的なデータは、必ずしもそうではないことを示しています。金利上昇サイクルが始まると、ビットコインの価格は反発する傾向があります。同時に、ビットコインが金のような安全資産であるという特性を考慮すると、中期的にはビットコインに対して楽観的な見方を維持しています。

連邦準備制度理事会が昨年末に利上げを発表して以来、米国は新たな利上げサイクルに入った。連邦準備制度理事会が今夜再び金利を引き上げた場合、世界の資本市場の価格はどのように変化するでしょうか?おそらく歴史を振り返ることでわかるだろう。

過去 30 年間で、FRB は 5 回の金利引き上げを経験しました。

第1弾は1983年5月から1984年8月にかけて4回の利上げが行われ、基準金利は8.5%から11.75%に上昇した。米ドル指数は15%上昇、S&P500は3.5%上昇、金は20%下落、原油は3%下落した。

第2弾は1988年3月から1989年2月にかけて12回の利上げが行われ、基準金利は6.5%から9.75%に上昇した。米ドル指数は6.5%上昇、S&P500は10.4%上昇、金は14.6%下落、原油は6.4%上昇した。

1994年2月から1995年2月にかけての第3ラウンドでは7回の利上げが行われ、基準金利は3.25％から6％に上昇した。米ドル指数は9.3%下落、S&P500は横ばい、金は2.7%下落、原油は18.5%上昇した。

1999年6月から2000年5月にかけての第4弾では、金利が6回引き上げられ、基準金利は4.75%から6.5%に上昇した。米ドル指数は8.2%上昇、S&P500は6.8%上昇、金は5%上昇、原油は54.1%上昇した。

2004年6月から2006年6月までの第5弾では17回の利上げが行われ、基準金利は1％から5.25％に上昇した。米ドル指数は3.3%下落し、S&P500は11.6%上昇し、金は52%上昇し、原油は98.4%上昇した。

最初の、そして最も直接的な影響は米ドルの為替レートにあることは間違いありません。金利を引き上げると、米国と他の国々の金利差が変化し、米ドルの為替レートが上昇します。 1994年にFRBが利上げを行った後、米ドル指数は下落したが、2004年にFRBが利上げを行った後、米ドル指数は一旦上昇し、その後下落した。しかし、一部のアナリストは、今回は米ドルが強くなる可能性が極めて高いと考えている。

米ドルの価格動向は、資本市場全体の資金の流れに影響を与えることが多い。現在の世界の資産価格の動きから判断すると、商品資産、安全資産、米国株式資産価格はいずれも好調に推移しています。短期的には、FRBの利上げがドル建て商品の価格に一定のマイナスの影響を及ぼすことは間違いないだろう。

安全資産としての性質を持つ米ドル、金、銀、ビットコイン、国債の価格は総じて堅調だが、FRBの利上げにより安全資産の資金の一部が米ドルに流入することになるだろう。言い換えれば、ビットコイン、金、銀、国債市場の短期価格は、連邦準備制度理事会の金利引き上げによる短期的な下降影響の後も上昇し続けるだろう。