シャオ・レイ：真のトッププレイヤーが市場に参入し、ブロックチェーン業界は劇的に変化しようとしている

今日お話しする物語は本当に素晴らしいものです。

4月16日、米国商務省のウェブサイトは、米国企業がZTEにいかなる技術や製品を輸出することも7年間禁止すると発表した。この禁止はどの程度深刻なのでしょうか?その後、ZTEの尹一民会長は、この禁止措置により同社は直ちに衝撃を受けたと語った。

問題は実は非常に単純です。同社は世界中に通信機器を供給する多国籍企業であり、製品の中核部品の99％を米国からの輸入に依存している。これらの部品が時間通りに到着しない場合、ZTEの事業は麻痺状態に陥ることになるが、これは同社の会長が言うところの「ショック」だ。

では、ZTE が輸入に大きく依存している部品とは何でしょうか?

言うのが怖いかもしれない数字があります。昨年、中国は合計3,370億個の集積回路（チップとも呼ばれる）を輸入し、総額2,600億米ドルを費やした（2017年の中国の対米貿易黒字はわずか2,758億米ドルだった）。もう一つ比較してみましょう。世界最大の自動車消費国である中国の2017年の自動車輸入総額はわずか781億米ドルで、集積回路輸入総額の3分の1未満だった。

国産チップは中国世論の焦点となり、大国の台頭にとっての悩みの種にもなっている。

しかし、中国のような国にとって、問題を解決する能力は無視できない。我々はかつて、強力な経済封鎖の下で「二つの爆弾と一つの衛星」を完成させた。では、小さなチップとは何でしょうか?

これまでと違うのは、今回、中国がチップ問題の解決に取り組んだアプローチが市場の予想をはるかに上回っていたことだ。中国は、極めて非効率な国有企業が半導体の研究開発に集中できるよう資金を提供する、政府主導の目立った基金を設立していない。その代わりに、驚くべき道を選んだ。

これはブロックチェーンデジタル通貨市場から始まらなければなりません。

2009年にビットコインが誕生して以来、デジタル通貨市場は世界的な注目を集めています。中国は2013年と昨年、非常に厳しい規制政策を導入したが、これはデジタル通貨市場の発展に影響を与えなかった。昨年、米国最大の商品先物取引所がビットコイン先物を上場し、日本でもデジタル通貨取引所へのライセンス発行が始まった。

中国はデジタル通貨市場で強い力を持っている。その理由の一つは、中国市場がすでに世界の主流デジタル通貨の計算能力を習得していることである。たとえば、ビットコインの新規生産の80%以上は中国で行われています。しかし、中国のマイニングファームにはビットコインのコードを維持・開発する権限がありません。この中核的な力は常に米国市場の手に握られてきました。

ビットコインコア開発チームとの意見の相違により、中国のマイナーが主導するビットコインフォークであるビットコインキャッシュ（BCH）が昨年8月に誕生した。この通貨の現在の時価総額は1600億人民元を超え、世界のデジタル通貨分野で第4位にランクされています。

これらはもともとZTEが米国で禁止されたこととは何の関係もありませんでしたが、デジタル通貨のマイニングはマイニングマシンによって行われるため、マイニングマシンのコアコンポーネントもチップです。

注意してください、楽しいことが始まります。

中国のチップ市場全体が米国の輸出禁止措置に遭遇した場合、中国がチップを入手する唯一の方法は、現在グレーゾーンにあるデジタル通貨マイニング産業になると思われる。この分野では、封鎖を突破する方法が数多くあります。さらに、市場の観点から見ると、HuaweiやZTEなどの企業以外で、チップの需要が最も大きいのは、中国の主要なデジタル通貨マイニングファームである可能性があります。中国の大手マイニングマシンメーカー数社は独自のチップを開発しており、ある程度の成功を収めている。

こうして、未知の戦略が実行された。

4月17日、米国はZTEに対する禁止令を発令しました。翌日から、中国のデジタル通貨マイナーが主導するデジタル通貨BCHが急騰し始めた。現時点では、わずか 7 日間で BCH は 70% 以上急騰しており、ほぼ 1 回限りの増加となっています。

多くの投資家は、この期間中に他のデジタル通貨が上昇しており、BCH の上昇は驚くべきことではないと言うかもしれないことに注意してください。実際、よく見ると、EOSなどの他の注目のデジタル通貨の上昇は3月末にはすでに始まっており、一時的な上昇ではなく断続的に続いています。 BCHの転換点は偶然にも4月17日で、その後一気に上昇しました。

理由は2つ考えられます。ある人が何らかのニュースを知っていたか、明らかに中国のマイニングファームを支持し始めた人がいるかのどちらかです。

案の定、2日後の4月21日、CCTV1はメイン番組「イブニングニュース」で、中国最大のデジタル通貨マイニングマシンメーカーであるビットメインについて報道した。報告書の内容は、ビットメインが人工知能の分野で開発したチップを宣伝するものだった。

中国人民銀行は4月23日、省庁合同会議の機会を利用して、「現在、全国で調査されたICOプラットフォームやビットコインなどの仮想通貨取引所は、基本的にリスクのない撤退を達成している」というニュースを発表した。このニュースは非常に重要だと思います。一方、規制の観点からは、市場にはもはや過度のリスクはなく、この市場におけるあらゆる種類の活動は許容されると考えられています。一方、政府は企業を導くためにある程度この市場に介入する必要があるかもしれないが、国民の議論を減らすためには、過去の政策の役割を肯定し、現在の市場の合理性を認めることしかできない。

4月24日、つまり昨日、中国証券監督管理委員会の副委員長である江洋氏は代表団を率いて、世界第2位のビットコインマイニングチップメーカーであるカナンクリエイティブ（中国企業）を訪問した。江陽副会長の「あなたのチップが何に使われようとも、本質的にはチップ会社だ。中国で株式を公開できるとよい」という言葉に、皆は注意深く耳を傾けるべきだ。

数か月前、中国はまだ状況を把握し、鉱山の閉鎖を準備しており、鉱山機械メーカーは依然として恐怖に震えていたことを知っておく必要があります。カナン・クリエイティブはIPOを心配し、香港への移転を準備していたところ、突然この朗報が舞い込み、中国証券監督管理委員会の副委員長が自ら支援に訪れた。幸せは突然やって来ます。

理由は何ですか？

チップス、チップス、そしてさらにチップス。十分に強い利益追求力があって初めて、民間企業は関連技術を開発する十分な動機を持つことができます。では、現在、チップ関連業界で最も利益を上げている企業はどこでしょうか?それはデジタル通貨マイニング業界です。ビットメインの年間収益は数十億ドルに上るが、ZTEの昨年の純利益はビットメインのほんの一部にも満たなかった。 Bitmain 社やその他の企業がチップの研究開発にさらに投資できれば、それは期待して奨励する価値のあるものとなるでしょう。

政府の介入、特に国産チップ計画によって、ある意味国家戦略に格上げされたのかもしれない。これは、市場志向のチップ関連企業、特にデジタル通貨マイニング産業が国家戦略の一部となり、将来的に国家の意志に奉仕することになるということを意味する。たくさん稼いだので、今度は国に貢献する時です。

中国のデジタル通貨マイニングなどの合法性の問題の解決が、米国のZTE禁止措置によって推進されるとは誰が予想しただろうか、悲しいことだ。偶然のように思えますが、よく考えてみると、実はこれは避けられない偶然です。なぜなら、今後の競争はコンピューティングパワーの競争になるからです。

なお、今回のデジタル通貨市場の問題については、2月に早くも講座を録画しました。コースでの分析では、底引き漁は価格ではなく期間に基づいて行われると説明されました。底釣りは3月下旬か4月上旬にできると思います。今、私の予測が再び当たったようです。興味のある友達はもう一度聴きに行ってもいいでしょう。

最後に、チップ問題に関しては、デジタル通貨業界は大きな変化を迎えることになるでしょう。一部の国、マイニングマシン、チップの新しい戦略的レイアウトは、ほんの始まりに過ぎません。国家間のより大規模なデジタル通貨ゲームが徐々に始まり、中国はすでにより具体的な計画を立てているかもしれない。機会があればそれについてお話しします。

文/シャオ・レイ

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