ビットメインの内部文書の10段階の解釈：ビットメインは「Jian Ketuan」に向かっている

取締役会は王海超氏を同社の最高経営責任者に任命した。王海超氏はビットメインの複数の部門の責任者を務めてきました。 2017年に当社のサプライチェーン能力の急速な拡大に大きく貢献し、優れた業務成果を達成しました。詹克団氏は引き続き同社の会長を務め、呉季翰氏は引き続き同社の取締役を務めます。二人の創業者は初心を忘れず、協力して会社の戦略的方向性を共同で把握しています。

著者: カーボン14

Bitmainの経営陣は本日、社内文書を発行し、王海超氏を同社のCEOに任命したことを正式に発表し、今回のIPO申請は期限切れ間近だが、今後適切な時期に上場作業を再開すると述べた。

読者がこの手紙を読み終えると、最終署名者は CEO の Wang Haichao 氏であることがわかります。共同創設者のZhan Ketuan氏とWu Jihan氏。ある程度、この社内書簡は、Bitmain の上級管理職の間で最大の合意であると理解できます。この手紙を、Bitmain の現状を理解するための出発点として利用してもよいでしょう。

1. ビットメインのビジョン

「Bitmain」のビットは、コンピューターの情報表現の最小単位であり、人間のデジタル世界を構築するための基礎です。人類のデジタル世界をより良いものにしていくことが、Bitmain が創業した当初のビジョンでした。

この手紙は、Bitmain のリーダーシップの「最大のコンセンサス」を表していることに留意してください。この「最大のコンセンサス」は、主に共同創業者の2人、Zhan Ketuan氏とWu Jihan氏の間の合意であり、Bitmainの意思決定者からのアイデアもいくつか取り入れられています。

読者がCarbon Chain ValueのBitmainに関する以前の記事「Bitmainハードフォーク」を覚えているなら、呉季涵と詹克団の間の対立が和解が困難になっていることを知っているはずだ。両者は互いの戦略的な意思決定の誤りに不満を抱いており、会社が協力して時代に合わせた改革を進めることが困難でした。

それぞれのハードフォークの結果は非常に悲惨なものとなるでしょう。言うまでもなく、Bitmain は企業として投資家に対して責任を負わなければなりません。生き残り、利益を上げたいのであれば、最大限の合意を求めなければなりません。

したがって、たとえ呉吉漢氏と詹克団氏が相反するアプローチや個人的な確執を抱えていたとしても、ビットメインは企業として会社全体を統一できる合意を見つけなければならない。デジタル通貨、ブロックチェーン技術、人工知能チップなど、結局のところすべてデジタル世界に起因するものであることを考慮すると、「人類のデジタル世界をより良くする」ことが最大のコンセンサスになることはまずありません。しかし、これは非常に広範囲にわたるので、読み続けましょう。

2. コンピューティングチップに焦点を当てる

デジタル通貨や人工知能チップ、そしてそれらに基づく製品やサービスに焦点を当てます。 Antminer、Suanfeng Chip、AI Computing Power、Ant Mining Pool、BTC.COM、Self-operated Computing Powerなどの事業ラインが確立されています。

Bitmainはテクノロジー企業です。 Bitmain に行ったことがある人なら誰でも、そこには山ほどのプログラマーが座っているが、女性は非常に少ないことに気づくだろう。

この種の会社の雰囲気は、上場チェーンの会社の雰囲気とは大きく異なります。上場企業には、チャットでたくさん話せる人が数人いることが多いです。彼らは思想の傾向、市場、歴史、未来について話すことができます。言い換えれば、ブロックチェーンに一定の信頼を寄せており、その信頼を詳しく説明できる人々です。もともと技術的なバックグラウンドを持っていたとしても、文学、歴史、哲学に対する深い理解を持っていることがよくあります。

しかし、Bitmain にはそのような人はほとんどいません。

Bitmain のプログラマーはチップ開発に熱心に取り組んでおり、それほど気まぐれではありません。これらはすべてチップの研究開発です。 AIチップは研究開発であり、マイニングマシンチップも研究開発です。販売においては、チップの需要が最も強い業界であれば、その業界向けのチップを開発すれば利益が得られます。

これまでの経験からすると、マイニングチップの開発で利益が得られるのは当然ですが、これは暗号通貨業界の人々の考えにすぎません。集積回路に近く、パブリックチェーンの概念から疎外されているチップ開発者の考えは、暗号通貨業界の人々の考えとはまったく逆です。

非常に自然な考えは、「ブロックチェーン業界が崩壊したらどうなるのか？」ということです。それとも、ブロックチェーンは単なる一時的なトレンドであり、最後のトレンドが終わった後には混乱したままになるのでしょうか?

Bitmain には、ブロックチェーンに深い懐疑心を持つチップ開発者が数多く存在します。彼らの見解では、いわゆるビットコインやブロックチェーンは単なる誇大宣伝に過ぎず、より具体的で実践可能なAIチップに比べるとはるかに劣っている。彼らが研究開発を行う理由は、会社が彼らの研究開発を支援するのに十分な資金を提供し、彼らに良い給料を稼ぐことができるからです。しかし、ブロックチェーンにどれだけの感情を注ぐべきかについては、それはまた別の問題です。

「コンピューティングパワーチップ」は、こうした人々の期待と同社の位置づけに合致しています。 「デジタル通貨」と「人工知能」の組み合わせは、テクノロジー派の勝利だ。

3. ユニコムのマイニングマシンとAI開発リソース

また、チップ、ハードウェア、ソフトウェアのすべての研究開発リソースラインを統合し、デジタル通貨と人工知能製品でこれらの研究開発リソースを共有することになります。

読者には奇妙に聞こえるかもしれないが、Bitmain の以前のマイニングマシンの研究開発担当者と AI の研究開発担当者は確かに明確に分離されていた。ビットメインはAIではなくマイニングマシンで収益を上げているにもかかわらず、マイニングマシン部門がAI部門に優秀な研究開発人材がいると感じても、彼らを直接呼び寄せることはできない。

これに対し、ビットメインの競合企業であるイノシリコンは、マイニングマシンチップやAIチップなど複数の分野間で人員を自由に切り替えられる。人材の配置は市場の需要に応じて行われるため、人材を最大限に活用し、利益を最大化することができます。

ビットメインのマイニングマシンはかつて、イノシリコンやマイクロBTのマシンに遅れをとっていた。これは中核となる研究開発要員の退職に関係していたが、ビットメインの厳格な社内管理措置にも関係していた。マイニングチップとAIチップの開発を連携させるのは賢明な動きです。

4. 王海超氏が正式にCEOに任命される

取締役会は王海超氏を同社の最高経営責任者に任命した。王海超氏はビットメインの複数の部門の責任者を務めてきました。 2017年に当社のサプライチェーン能力の急速な拡大に大きく貢献し、優れた業務成果を達成しました。

Bitmainは当初、共同創業者のZhan Ketuan氏とWu Jihan氏が共同CEOを務める二重CEO制度を導入していた。

実際、昨年12月には、ビットメインのプロダクトエンジニアリングディレクターである王海超氏が、呉季翰氏と詹克団氏の業務の一部を引き継いでいた。ビットメインに入社する前、王海超氏は2010年から2017年まで北京の半導体設計会社であるAvailinkでソフトウェアプログラマーおよびプロダクトマネージャーとして働いていました。

王海超氏の公開された経歴から判断すると、彼は常に内部の調整とコミュニケーションの役割を担っており、外部での経験はない。彼はビットメインで消防士としても活躍しており、毎日重い負荷に耐え、物事をうまく調整することができます。分裂の渦中にあるビットメインにとって、こうした経歴を持つ人物は特に有利となる可能性がある。

しかし、過去3か月間の王海超氏の業績から判断すると、ビットメインのそのような人物に対する期待は明らかに少し高すぎたようだ。なぜなら、問題の核心は、どのような CEO を雇うかではなく、2 人の共同創業者間の和解不可能な対立にあるからです。この3か月の間に、ビットメインは共同創業者のウー・ジハン氏が新会社「マトリックス」を設立し、社内組織が混乱しているというニュースを報じた。もし呉季涵と詹克団が意思決定について合意に達することができなければ、王海超が何か大きなことを成し遂げることは難しいだろう。

さらに、王海超氏の個人的な経歴から判断すると、彼は投資を管理したことがなく、ブロックチェーン業界での経験もありません。彼は集積回路業界出身なので、Zhan Ketuan とより共通点があるはずです。この観点から見ると、これはZhan Ketuanの勝利です。

5. 張克団が会長、呉季漢が取締役を務め、共同で会社の戦略的方向性を把握している。

ミクリー・チャン氏は引き続き同社の会長を務め、ジハン・ウー氏は引き続き同社の取締役を務めます。二人の創業者は初心を忘れず、協力して会社の戦略的方向性を共同で把握しています。

これは部隊の士気を安定させるための内部文書で使用された文章です。しかし、それはかなり弱い文でもあります。

「会社の戦略的方向性を共同で把握する」というのは、両者がまだ完全な合意に達していないことを意味する。ウー・ジハンは新しい会社を設立し始めたものの、まだ完全にゲームから撤退しておらず、ビットメインを離れたわけではない。両者は内部で争い続けるだろう。

ビットメインに近い人物はCarbonChain Valueに次のように語った。「ウー・ジハンはチャン・ケトゥアンに対して強い不満を抱いている。この不満は長い間蓄積され、最近になって徐々に顕在化してきた。」

マトリックスに近い別の人物はCarbonChain Valueに次のように語った。「新会社はブロックチェーン金融に重点を置き、高度な専門知識を必要とするため、ビットメインのウー氏のすべての人々が新会社に入社するわけではありません。実際、新会社に来たのは少数の人だけで、残りはビットメインに残りました。しかし、もともとウー氏の派閥に属していたこれらの人々は、今では少しずつ以前の地位と発言力を失っています。」

現時点では、この内部摩擦はまだ完全には終わっていないようだ。そして内部摩擦が終わるまで、新CEOの王海超氏はその力を十分に発揮することはできないだろう。不適当な例えをすれば、これは天皇が退位して摂政と二人の皇太后を残し、二人の皇太后がまだ争っているのと同じである。

6. 第2世代7nmチップのエネルギー効率比は30J/THと低い

2月に、当社は第2世代の7nmチップBM1397をリリースしました。これは、エネルギー効率が30J/THと低く、前世代の製品と比較して約28.6%のエネルギーを節約します。 BM1397 を搭載した新しい Antminer S17 と T17 は、近い将来に量産される予定です。

Bitmain 社内では人事上の混乱があったものの、Bitmain の第 2 世代 7nm チップ BM1397 のパフォーマンスが良好であることは喜ばしいことです。このチップを搭載したS17およびT17マイニングマシンは、近い将来に量産される予定です。 「Bitmainの中盤戦」（原文掲載日時：2018年9月26日）では、InnosiliconとMicroBTがBitmainより技術的に先行していると書きました。当時、Bitmain はまだ 16nm チップを使用していました。 12nmおよび10nmチップの開発失敗は、ウェハ投資コストの巨額損失をもたらしただけでなく、製品面でも競合他社に追随されることとなった。

昨年11月、Bitmainは第1世代の7nmマイニングチップを開発しましたが、このチップの性能は優れていませんでした。実験室条件下では、電力消費率は 42w/TH に達しました。 16nmチップを採用したMicroBitマイニングマシンM10も、実環境では65w/THのパフォーマンスを達成したことは注目に値する。当時の状況では、Bitmain が独自の 7nm チップを持っているとしか言えず、Bitmain が技術的リーダーシップを取り戻したとは言えませんでした。

しかし、最適化後、Bitmain の第 2 世代 7nm チップはエネルギー消費量を 30w/TH に削減しました。この数字はすでにInnosiliconやShenmaを上回っているため、Bitmainは当面、技術面では安堵のため息をつくことができるだろう。

この数字のより大きな意味は、ヤン・ズオシンがビットメインのチップ研究開発チームを去ってから2年以上が経ち、ビットメインがついに自社の研究開発要員に頼って、優れた性能を持つビットコインチップを開発したことだ。これはBitmain全体にとって大きな意味を持ちます。

7. IPOは近い将来に期限切れとなり、適切な時期に再上場される予定である。

当社の今回の IPO 申請は近い将来に期限切れとなります。しかし、上場プロセスにより、企業はより透明性と標準化が高まります。現在、同社は十分な現金を保有しており、サプライチェーンは正常に稼働している。新製品の発売に伴い、売上実績は月ごとに増加し始めました。同社には優秀な人材が揃っており、調整された研究開発組織はより効率的です。より市場競争力のある製品を開発できるようになることは間違いありません。

現時点では、Bitmain、Canaan Creative、Ebitの3大マイニングマシンメーカーの上場計画はいずれも失敗している。

Bitmainは2018年9月26日に目論見書を提出しました。それから6か月間、Bitmainは文書を更新していません。香港証券取引所の上場規則によれば、「新規申請者について報告会計士が報告する最新の財務期間は、上場書類の日付から 6 か月を超えてはなりません。」しかし、Bitmain の最新の公開書類は 2018 年 6 月 30 日までの期間のみを対象としています。

現在、Bitmain の申請は「非アクティブ」の申請グループに移動され、無効としてマークされています。ビットメインが依然として株式公開を希望する場合、申請書を再提出し、当初提出したものに加えて追加の財務記録を提出する必要がある。 Carbon Chain Valueによると、Bitmainの2018年第3四半期と第4四半期の財務報告は非常に悪かった。昨年の第3四半期に、ビットメインは約5億ドルの損失を出した。

強気相場によりBitmainは成功したが、弱気相場によりその輝きは失われた。 Coindeskによれば、Bitmainが株式公開の方法を見つけられなければ、投資家に7億ドル以上を返済しなければならない可能性があるということも注目に値する。

8. デジタル通貨と人工知能の2つの市場を正確に把握

過去5年間、同社はデジタル通貨と人工知能という2つの市場機会を的確に捉え、強固なチップ設計能力を構築してきました。今後3〜5年で、デジタル通貨とブロックチェーン産業の市場スペースはさらに拡大し、人工知能の計算能力の市場スペースも巨大になるでしょう。

実際、デジタル通貨市場におけるチャンスを的確に捉えたという主張には実践的な根拠があり、確認すべき実績もあります。しかし、私たちが人工知能市場におけるチャンスを掴んだかというと、必ずしもそうではありません。現在でも、ビットメインはデジタル通貨市場から得た資金をAIの研究開発に補助金として使っています。

2018年12月、Bitmainは大規模なレイオフを開始し、AI部門が最も大きな打撃を受けました（R＆Dの人員は単純に高すぎるからです）。当時、呉季翰氏はBCH開発者や投資者を遮断し、詹克団氏はAI部門の不採算事業を遮断したとの見方もあった。今では、チャン・ケトゥアンが自分の「夢」を保持し、ウー・ジハンが自分の「夢」を独立させることを選んだようです。

ビットメインの経営陣がこのような判断を下したことは、同社が両分野に同時に取り組む決意を固めたことを示している。将来、Bitmain はマイニング チップの製造で有名な企業になるだけでなく、より技術的な企業にもなるでしょう。この戦略がBitmainをどこに導くかは不明だ。

ビットメインが人工知能のさらなる進歩を遂げ、より着実に二足歩行していくことを期待しています。

9. コア競争力：高性能、低消費電力コンピューティングチップ

これはBitmain内での最大のコンセンサスです。

暗号通貨の初期の頃、Bitmain は、精神面でも業界への影響力面でも、業界で非常に重要な地位を占めていた企業でした。この会社の共同創設者は、ビットコインのホワイトペーパーを英語に翻訳した最初の人物であり、その界隈の精神的リーダーとしての気質と魅力を持っています。しかし、さまざまな理由から、Bitmainはこのイメージを排除し、「Zhan Ketuan化」へと進んでいます。

「戦克団化」とは、ビットメインが暗号通貨界や思想から遠ざかり、テクノロジーに近づくことを意味します。 「詹克団化」は詹克団自身の管理能力も試すものであり、この挑戦​​を過小評価することはできない。待って見てみましょう。

添付は社内書簡の全文です: 人間のデジタル世界をより良い場所にするために、コンピューティング チップに注力しましょう!

親愛なるBitmainの皆様:

「Bitmain」のビットは、コンピューターの情報表現の最小単位であり、人間のデジタル世界を構築するための基礎です。人類のデジタル世界をより良いものにしていくことが、Bitmain が創業した当初のビジョンでした。

Bitmainは創立5周年を機に、同社の事業、組織構造、管理メカニズムを見直し、それに応じた事業調整を行い、デジタル通貨と人工知能チップおよびそれらに基づく製品とサービスに注力しました。 Antminer、Suanfeng Chip、AI Computing Power、Ant Mining Pool、BTC.COM、Self-operated Computing Powerなどの事業ラインを確立しました。当社は、市場の変化に迅速に対応し、お客様により良いサービスを提供するために、管理権限を分散しています。また、チップ、ハードウェア、ソフトウェアのすべての研究開発リソースラインを統合し、デジタル通貨と人工知能製品でこれらの研究開発リソースを共有することになります。このようにして、各プロジェクトおよび製品への投資、納品、品質がより確実に保証されます。同時に、エンジニアはさまざまな製品ラインでより充実したトレーニングを受け、成長することもできます。

取締役会は王海超氏を同社の最高経営責任者に任命した。王海超氏はビットメインの複数の部門の責任者を務めてきました。 2017年に当社のサプライチェーン能力の急速な拡大に大きく貢献し、優れた業務成果を達成しました。詹克団氏は引き続き同社の会長を務め、呉季翰氏は引き続き同社の取締役を務めます。二人の創業者は初心を忘れず、協力して会社の戦略的方向性を共同で把握しています。

2月に、当社は第2世代の7nmチップBM1397をリリースしました。これは、エネルギー効率が30J/THと低く、前世代の製品と比較して約28.6%のエネルギーを節約します。 BM1397 を搭載した新しい Antminer S17 と T17 は、近い将来に量産される予定です。次世代AIチップBM1684はまもなく生産が開始され、このチップを搭載したSA5サーバーは今年第4四半期に市場に投入される予定です。 BM1682 チップをベースにした SA3 サーバーと比較すると、SA5 のパフォーマンスは数倍向上します。現在、主流の人工知能アルゴリズムメーカーはすでに、自社のアルゴリズムとアプリケーションを当社の BM1682 および BM1880 チップ上で実行しています。

当社の今回の IPO 申請は近い将来に期限切れとなります。しかし、上場プロセスにより、企業はより透明性と標準化が高まります。現在、同社は十分な現金を保有しており、サプライチェーンは正常に稼働している。新製品の発売に伴い、売上実績は月ごとに増加し始めました。同社には優秀な人材が揃っており、調整された研究開発組織はより効率的です。より市場競争力のある製品を開発できるようになることは間違いありません。フロスト＆サリバンの調査によると、ビットメインはすでに中国で第2位のファブレスチップ設計会社であり、世界でもトップ10に入る企業です。今後、適切な時期に出品作業を再開させていただきます。

過去5年間、同社はデジタル通貨と人工知能という2つの市場機会を的確に捉え、強固なチップ設計能力を構築してきました。今後3〜5年で、デジタル通貨とブロックチェーン産業の市場スペースはさらに拡大し、人工知能の計算能力の市場スペースも巨大になるでしょう。今後3～5年で、この2つの巨大市場は重なり合うことになるだろう。高性能で低消費電力のコンピューティング チップが共通の基盤であり、ここに当社のコア競争力があります。私たちは、デジタル通貨と人工知能という2つの市場に注力し、すべての人的、物質的、財政的、文化的資源を集中します。コンピューティングチップに焦点を当てて、人類のデジタル世界をより良い場所にします。

2019年は、Bitmainの社員が社内スキルの向上とビジネスへの取り組みに全力を尽くす年です。将来に自信満々です！より大きな栄光を創るために一緒に働きましょう！

CEO: 王海超

共同創設者: ミクリー・ジャン、ジハン・ウー

2019年3月26日