半減期説により強気相場はまだまだ終わらない

過去48時間で、ビットコインの価格は史上最高値の73,835ドルから13%下落し、約60,000ドルまで下落した。この調整は市場の過熱によって引き起こされ、アナリストはこれをビットコインの半減期まで残り約30日となった「半減期前のリトレースメント」と呼んだ。

ビットコイン/USDの日足チャート。出典: TradingView

しかし、CryptoQuantのレポートによると、新規投資家からの投資フローが比較的低く、価格評価指標が過去の市場最高値のレベルを下回っていることから、ビットコインの強気サイクルはまだ終わっていないことが示唆されている。

オンチェーンデータ分析会社のCrypto Weekly Reportによると、ビットコイン投資の48%は短期保有者によるものだという。 CryptoQuant のアナリストによると、「強気相場は通常、これらの新規投資家の 84%～92% が投資して終了します。」

「新規投資フローが比較的低い水準にあることからもわかるように、ビットコインの強気サイクルはまだ終わっていない。」

ビットコイン達成上限 – OTXO 年齢範囲のパーセンテージ。出典: CryptoQuant

また、上のチャートは、指標が「ビットコインが大幅な調整を経験した2019年半ば（52％）と同レベルに達した」ことも示しており、これは短期トレーダーが警戒すべきことだ。

CryptoQuant のレポートでは、評価指標が過去の市場ピーク時の水準を下回っていることも示されています。

「CryptoQuant P&L インデックスは、市場トップゾーン (レッドゾーン) の外側にあり、インデックスの 1 年移動平均を上回っています。」

ビットコイン: CryptoQuant 損益 (PnL) インデックス。出典: CryptoQuant

CryptoQuant の PnL インデックスは、ビットコインの収益性を示す 3 つのオンチェーン メトリックで構成されています。この指数は以前、暗号通貨市場が2024年に強気サイクルに入ることを示唆していた。しかし、上のグラフは、現在のレベルが、2013年、2017年、2021年の強気相場で市場がピークに達したときに観測されたレベルよりもわずかに低いことを示している。

ビットコインの半減期まで残り1ヶ月

上で説明した指標に加えて、今後のビットコイン半減期イベントは、ビットコインの価格を押し上げる主な原動力となり、放物線状の上昇トレンドをもたらすと予想されています。

CoinMarketCap の半減期カウントダウンによると、ビットコインの次の半減期まで残り 31 日未満となっています。

ビットコイン半減期までのカウントダウン。出典: CoinMarketcap

残り約 4,450 ブロックで、ビットコインの 4 回目の半減期が 4 月 20 日に発生し、マイナーのブロック報酬が 6.25 BTC から 3.125 BTC に 50% 減少すると予想されています。

歴史的に、ビットコインの供給量の半減はビットコインの価格上昇と関連しています。半減期は、常にビットコイン市場の大きな強気相場に先行します。

スタンダード・チャータード銀行は大胆な予測を行い、 2024年のBTC価格予想を10万ドルから15万ドルに引き上げた。

スタンダード・チャータード銀行のアナリストらは3月18日月曜日、顧客向けのメモの中で次のように記した。

「2024年については、今年これまでの予想を上回る価格上昇を考慮すると、年末までに価格が15万ドルのレベルに達する可能性があると考えています。これは以前の10万ドルという予測から上昇しています。」

同銀行はまた、BTCの価格が2025年に25万ドルのサイクルの最高値に達し、その後20万ドル前後で安定すると予測している。

同銀行の分析は半減期イベントだけに基づいているわけではないが、1月11日の取引開始以来のスポットビットコイン上場投資信託の素晴らしいパフォーマンスと、半減期サイクル中に市場にもたらすさまざまなダイナミクスを参考にしている。