研究レポート | 2019 年の世界のデジタル通貨の動向と最新の規制政策

2019年に入り、デジタル通貨市場は好調に推移し、主流通貨は継続的な回復の兆しを見せました。 6月17日、ビットコインは9,000ドルの水準を超え、13か月ぶりの高値を記録した。 FacebookがLibraのホワイトペーパーを発表し、デジタル通貨を立ち上げたというニュースが、今回の成長の直接的な原動力となった。

2019年のビットコインの価格動向

最近、暗号通貨市場が回復するにつれ、デジタル通貨への注目が高まってきています。ビットコインを筆頭としたデジタル通貨市場が再び活発化している。時価総額上位50の主流デジタル資産のうち、14の通貨がビットコインを上回る増加を記録した。その中で最大の増加率は440％に達し、これはビットコインの増加率の3.4倍に相当します。

暗号通貨に対する規制姿勢の厳しさとブロックチェーン技術の応用レベルに基づいて、世界各国・地域におけるデジタル通貨の規制は次の5つのカテゴリーに分類されます。

1. 監督の積極的な推進と標準化

1) 日本

2019年3月、日本仮想通貨事業者協会は「ICOの新たな規制について」の提言を発表しました。日本仮想通貨ビジネス協会（JCBA）は、日本のブロックチェーンビジネスの健全な成長を促進するため、金融庁が公表した「仮想通貨交換業に関する調査報告書」のICOへの対応に関する部分を踏まえ、「新たなICO監督の在り方に関する提言」を提言した。主な論点は以下のとおりです。（１）ステーブルコインを含む仮想通貨の拡大に対する国内取引所の対応の在り方に関する課題。 （２）金融商品取引法上の規制の対象となるトークン及び決済に関する規定（コントロールトークンの分類及び規制水準の調整を含む。） （３）セキュリティトークンが証券として適格となる状況の明確化を含む、セキュリティトークンに関する制限。 （４）ユーティリティートークンに対する規制については、業務規制上の一定の制約を排除する必要があること、仮想通貨交換業者に過度な義務を課すことは不適切であること、会計基準を明確化すること等が求められる。

2019年5月、日本は資金決済法と金融取引法の改正案を可決した。改正された「資金決済法」と「改正金融商品取引法」には、「仮想通貨」を「暗号資産」に改名するとともに、仮想通貨の交換および取引ルールを強化する措置が盛り込まれ、5月31日午前の参議院本会議で承認され可決された。改正案は、明確な制限のない仮想通貨取引のルールを作成し、相場操縦や普及などの行為を禁止している。改正法は2020年4月に施行される予定。仮想通貨は円やドルなどの法定通貨との誤認を防ぐため「暗号資産」に名称が変更された。金融商品取引法の規制対象に仮想通貨を追加することで、投機的な取引が制限されることになります。

2) マルタ

2018年11月、マルタ政府のブロックチェーン法案3つが施行されました。具体的には、MDIA（マルタデジタルイノベーション局）法案の草案です。 TAS（技術サービスプロバイダー法案）草案VC（仮想通貨）法案草案。ブロックチェーン、デジタル通貨、DLT テクノロジーに関する初の規制枠組みを確立し、この分野の市場を投資家を保護し、誠実で、財務的に健全なものにします。

2019年4月、マルタ金融サービス局（MFSA）は、14の暗号資産エージェントのライセンス申請を承認しました。規制当局は、今後は仮想金融資産法に基づき、これらの暗号資産サービスプロバイダーに支援を提供する予定だと述べた。

3) ベネズエラ

2018年2月、ベネズエラは暗号通貨「ペトロ」を正式に発行しました。ベネズエラのマドゥロ大統領は、ペトロが将来的に同国の国際計算単位となると発表した。同年11月、ペトロは正式に一般に販売され、6つの主要な国際仮想通貨取引所で取引・流通される予定です。ベネズエラ議会は暗号資産を規制する法案を可決し、ペトロに法的効力を与え、商品やサービスの売買を含む国内のあらゆる商業取引での使用を許可した。

ベネズエラの地元報道によると、2019年1月にベネズエラ初のビットコインATMがオープンする予定だ。 CryptobuyerのCEO、ホルヘ・ファリアス氏によると、ベネズエラに初のビットコインATMが設置され、人々が暗号通貨をより簡単に利用できるようになるという。

4) マーシャル諸島

2019年3月、マーシャル諸島は主権デジタル通貨の創設に関する重要な法案を可決し、暗号通貨を国の法定通貨として認める最初の国となった。今週、主権デジタル通貨（SOV）の創設に関する重要な法案が可決された。マーシャル諸島大統領は、この計画の一環として240万SOVがマーシャル諸島国民に配布されると述べた。

II.現在の証券監督への組み込み

1) アメリカ合衆国

2018年5月、米国とカナダの規制当局は共同で、デジタル通貨の新規株式公開詐欺と詐欺行為に関する約70件の調査を開始した。この措置は「デジタル通貨パージ作戦」としても知られている。

2018年7月、米国国税庁（IRS）は、デジタル通貨関連の犯罪に対処するために、オーストラリア、カナダ、オランダ、英国と国際ワーキンググループを設立したと発表しました。

2018年8月、米財務省傘下の金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）のケネス・ブランコ局長は、デジタル通貨を両替できる送金機関が米国内か海外かを問わず、たとえ米国内に実体のある機関がなくても、その事業が米国に全部または一部関わっている限り、銀行秘密法（BSA）の要件にも従うべきだと指摘した。

2) オーストラリア

2018年4月、オーストラリア政府はオーストラリア取引報告分析センター（AUSTRAC）を通じて、仮想通貨取引に関する新たな規則を実施する計画を発表しました。発表の主なポイントは、オーストラリアにある仮想通貨取引プラットフォームは、政府のマネーロンダリング対策（AML）/テロ資金供与対策（CTF）のコンプライアンスと報告義務を満たすために、オーストラリアで登録する必要があるという点だ。仮想通貨取引所は、当局への登録、AML/CTF手順の採用と維持、ユーザーの識別と検証、10,000オーストラリアドル以上の法定通貨が関与する疑わしい行動や取引の報告など、新たな義務を履行する必要があり、取引記録を7年間保存する必要があります[7]。 AUSTRACは報告書の中で、取引所が登録せずに取引サービスを提供した場合、刑事告発や罰則を受けるだろうと述べた。これらの措置は、オーストラリア政府が仮想通貨の匿名性と国際性を懸念しており、規制を通じて犯罪者が仮想通貨を使って資金洗浄したりテロ資金を調達したりすることを防止したいと考えていることを示しています。

3) スイス

2017年、スイス金融市場監督局（FINMA）[3]は、スイス連邦国際金融庁（SIF）、連邦司法省、スイス金融市場監督局（FINMA）と共同でブロックチェーン/ICOワーキンググループを設立し、ブロックチェーン技術とICOを合理的に規制し、規制要件違反がないかどうかを判断するための特別調査を実施すると発表しました。 FINMAは、調査中にICOプロセスが規制に違反しているか法律を回避していることが判明した場合、状況を是正するために法執行手続きを開始すると指摘した。 ICOに関わるトークンの価格は、価格変動などの問題により不正である可能性を排除することが困難です。

コインテレグラフによると、2019年3月、スイス政府の立法機関である連邦議会は、司法および行政当局に関する既存の規制を改正し、これらの規制が暗号通貨にも適用されるようにするよう連邦参事会に指示する動議を承認した。この法案は、暗号通貨に関連するリスクをどのように抑制するか、また暗号通貨取引プラットフォームを運営する事業体を金融仲介業者と同等とみなして金融市場規制の対象とすべきかどうかを決定することを目的としている。

3. 比較的緩い規制サンドボックスモデルを採用

1) イギリス

2018年5月、英国金融活動監視機構（FCA）は、暗号通貨ビジネスに関与する無認可企業24社を調査し、FCAの認可を必要とする規制対象の事業活動を行っている可能性があるかどうか調べていると発表した。 FCA はデジタル通貨を規制していませんが、デジタル通貨デリバティブを規制しており、ICO の構造に応じてケースバイケースで規制すると述べています。今年だけでも、FCAはデジタル通貨に関連する内部告発報告を7件開始した。

2018年6月、英国金融活動機構（FCA）は、規制下にある銀行のCEOに宛てた書簡を発表し、暗号化されたデジタル通貨事業の取り扱いに伴うリスクについて警告した。 FCA が「暗号資産」とみなすものに関わる活動が関与している場合、顧客活動の監視が強化され、主要人物に対するデューデリジェンスの実施や、既存の金融犯罪枠組みが暗号通貨関連の活動を完全に反映していることを確認するなど、金融犯罪のリスクを軽減するための何らかの措置が講じられる必要があります。

2) シンガポール

2016年11月、シンガポール金融管理局（MAS）はフィンテック製品向けの「規制サンドボックス」を提案し、シンガポールは英国に次いで世界で2番目に規制サンドボックスを導入した国となった。

2018 年 5 月、シンガポール通貨庁​​は、非証券トークンと証券トークンの両方を規制枠組みに含める 2 つの主要な法令を発行する予定です。暗号通貨については、シンガポール通貨庁​​が新たな規制文書を計画している。改訂される「公認市場運営者」には、新たな取引プラットフォーム運営モデルの出現に対応するため、証券型暗号通貨取引プラットフォームも規制枠組みに含まれることになる。 「決済サービス法」の起草により、他の非証券系暗号通貨取引プラットフォームも規制対象となり、プラットフォームにはKYC、AML、CFT防止措置などの実施が求められることになる。

2018年5月、ブロックチェーン技術とピアツーピア技術に基づく新興取引市場の出現に伴い、シンガポール通貨庁​​は3段階の規制構造を採用し、参入障壁を緩和し、1か月間のパブリックコンサルテーションを開始する予定です。同月、シンガポール金融管理局は、金融サービスの革新を促進するための新たなビジネスモデルを特定しながら投資家の利益を保護することを目指し、「市場運営者の事業柔軟性を高めるための規則の簡素化」を発表した。

3) 香港（中国）

2018年11月、香港証券先物委員会は「仮想資産ポートフォリオ管理会社、ファンド販売会社、取引プラットフォーム運営者に対する規制枠組みに関する声明」を発表しました。その内容には、資産の10％以上が仮想資産であるファンドはプロの投資家にのみ販売できること、仮想資産に投資するファンドやブローカーは証券先物委員会に登録しなければならないことなどが含まれている。

香港エコノミック・タイムズによると、香港金融管理局は2019年3月、早ければ今週にも仮想銀行ライセンスの第一弾を発行する予定だ。香港金融管理局は、最終的なデューデリジェンスのために約20社の申請の中から8社を絞り込み、5～6社のライセンスを発行する予定だ。アリババのアント・ファイナンシャルとテンセントのテンペイが最終リストに含まれる可能性がある。

4) 韓国

2018年7月、金融規制当局はG20諸国が策定した「統一監督」政策に沿って暗号資産に関する規制を緩和する計画を立て、金融監督院（FSS）の金融サービス委員会（FCS）に、暗号通貨トレーダーのすべての活動に関連するガイドラインを改訂するよう指示した。

2018年9月、韓国政府は、暗号トークンの発行による資金調達行為は「賭博」に等しいと主張し、イニシャル・コイン・オファリング（ICO）を禁止した。韓国政府は1月、同国の金融委員会が海外の管轄区域の一部ICO企業が依然として韓国国民を誘致して資金調達を行っていることを発見したことを受けて、禁止措置を解除しないと発表した。

2019年1月、韓国科学技術情報通信部と産業通商資源部はICT産業規制サンドボックス制度の実施を開始し、企業が新技術や新サービスをいち早く立ち上げられるよう支援する「情報通信融合法」と「産業融合促進法」も正式に施行された。企業は「証拠に基づく例外」と「一時的ライセンス」を取得できます。 ICT融合分野では、「ブロックチェーンを活用した海外送金サービス」などのライセンス申請を受け付けている。

4. 慎重な監督と部分的な開放

1) マレーシア

2018年3月、マレーシア国立銀行のデジタル通貨に関する新たなマネーロンダリングおよびテロ資金供与防止政策が発効しました。この政策では、マレーシアのデジタル通貨取引所に顧客調査への参加を義務付けている。

2019年1月、マレーシアの財務大臣は月曜日の声明で、マレーシアはICOと暗号通貨取引を規制すると述べた。財務大臣は、マレーシア証券委員会の下でデジタル通貨とデジタルトークンを証券として扱う命令が1月15日に発効すると述べた。同委員会は、第1四半期末までに「マレーシアのデジタル資産取引所でのICOの発行とデジタル資産の取引に関する規制要件」を定める枠組みを発表する予定である。

2) ロシア

ロシアは2018年3月11日、デジタル金融資産の創出、発行、保管、流通から生じる関係、およびスマートコントラクトに基づいて当事者が履行する必要のある義務を規定する連邦法「デジタル金融資産について」の初版を完成した。同時に、暗号通貨、デジタルトークン、マイニングを明確に定義し、マイニング活動を合法化します。

2018年3月20日、ロシアのウラジミール・プーチン大統領は、デジタル金融資産と資金調達の代替手段を対象とする仮想通貨とICO規制に関する連邦法案を提出した。この法案では、暗号通貨とトークンは法定通貨ではなくデジタル金融資産と定義されており、ロシア国内での商品やサービスの支払いには使用できない。取引は認可された暗号通貨交換業者を通じてのみ許可されます。そして、ICO の顧客確認 (KYC) ルールを確立します。

2019年4月、ロシア政府はロシアのトレーダーを国内の暗号通貨取引所に制限し、「資格のある」投資家のみがビットコインやその他の暗号通貨を取引できるようにする規制を提案した。政府に国境外の交通を制限する権限が与えられれば、そうした規制を施行する能力は大幅に強化されると思われる。

3) タイ

2018年5月、タイ政府は電子資産法を公布する法令を発布しました。この動きは、業界関係者によってタイ政府の仮想通貨に対する前向きな姿勢であるとも解釈された。タイのデジタル資産法は、タイにおける合法的な仮想通貨取引事業のトップレベルの設計を提供します。

タイ証券取引委員会の声明によると、2019年1月、タイ財務省はデジタル資産事業4社の営業ライセンスを承認し、認可取引所となることを目指していた2社の認可を拒否した。このうち、Bitcoin Corp.、Bitkub Online Ltd.、Satang Corporation Co. Ltd.は公認デジタル資産取引所として承認され、Coins TH Co Ltd.は認可を受けた暗号通貨ブローカーおよびディーラーとして承認されました。 Cash2Coins Co LtdとSoutheast Asia Digital Exchange Ltdは拒否されました。

2019年3月、タイ証券取引所（SET）は2020年にデジタル資産プラットフォームを立ち上げる計画を立てた。タイ証券取引所は声明で、タイの資本市場は2つの分野でデジタル時代への変革を遂げると述べた。最初の分野は、ペーパーレス業務を実現するための資本市場インフラの包括的なデジタル化です。 2 番目の方向性は、デジタル資産をサポートする新しいエコシステムを構築し、新たな機会を創出して投資環境を変えることです。

2019年3月、タイ証券取引委員会（SEC）は同国初のICOポータルを承認した。このウェブサイトは外国企業によって運営されており、ICO審査、身元調査、スマートコントラクトのソースコード確認、KYCなどのサービスを顧客に提供すると報じられている。

4) サモア

2018年4月、サモア中央銀行はONE COINと呼ばれるトークンプロジェクトの調査を開始しました。同月、同国の中央銀行も警告を発し、デジタル通貨投資計画の広範なリスクを強調した。

2018年9月、サモア中央銀行は、国内で暗号通貨を推進する個人は金融機関と同様に扱われると発表した。サモア準備銀行が発表した声明によると、暗号通貨の推進者は同国の既存のマネーロンダリング法に従わなければならないという。そのため、これらの暗号通貨プロモーターは、必要なライセンスを取得し、他のすべての金融機関と同じ要件を遵守する必要があります。

5. 厳格な監督と明確な禁止

1) 中国

2018年6月、中央銀行は違法資金調達への対処に関する閣僚級合同会議において、違法資金調達の疑いのある「仮想通貨」関連の活動を厳しく取り締まると表明した。違法な資金調達や違法な証券活動が疑われるICOやビットコインなどの仮想通貨取引所については、中央銀行は関係部門と連携し、速やかに発表を行い、姿勢を明確にし、リスクを警告し、現地での是正措置を展開する。

2018年8月、中国銀行保険監督管理委員会、中央サイバースペース委員会、公安部、中国人民銀行、国家市場監督管理総局は「『仮想通貨』や『ブロックチェーン』の名目での違法資金調達の防止に関するリスク警告」を発表し、「金融イノベーション」や「ブロックチェーン」を掲げて、いわゆる「仮想通貨」「仮想資産」「デジタル資産」などの発行により資金調達を行う活動は、実は「金融イノベーション」を仕掛けとして利用し、「新たに借りて旧いものを返済する」ネズミ講であり、長期的に資金運用を維持することは困難であると強調した。

2) インド

2018年4月、インド銀行（BRI）はインドの銀行による仮想通貨の売買を禁止し、既存の仮想通貨事業を処理するために銀行に3か月の猶予期間を与えたと発表しました。これは、アジアの規制当局が変動の激しい仮想通貨の投機を取り締まる最新の例です。禁止措置が実施されると、インドの個人は銀行口座から暗号通貨取引ウォレットに資金を送金することができなくなります。

2018年6月、インド財務省の経済大臣であるスバーシュ・チャンドラ・ガーグ氏は、インドの暗号通貨規制規則が7月に発表され、枠組みの草案が策定されたことを明らかにした。ガーグ氏は、インド政府はデジタル通貨を通貨としてみなさず、デジタル通貨が国内の決済システムに入ることを認めず、執行機関はデジタル資産の違法な使用を終わらせるための措置を講じると述べた。

2019年1月、インド政府は同国の暗号通貨に関する規制枠組みの最新情報を提供した。同国政府は、国家の暗号通貨や暗号通貨事業のライセンスなどの分野における自国の立場について最新情報を提供した。同国は「十分な注意を払って」暗号通貨規制を進めていると報じられている。

3) ベトナム

2018年4月、ベトナムの首相は「ビットコインやその他のデジタル通貨の管理に関する法的枠組みの強化」に関する指令に署名した。この枠組みには、中央銀行SBVが信用機関や仲介決済サービス機関に対し、デジタル通貨による違法取引を行わないよう指示することなどが含まれている。 SBVは公安省と協力して、支払い手段としてのデジタル通貨の使用に対処する。財務省は、上場企業、証券会社、ファンド運用会社、証券投資ファンドに対し、デジタル通貨の違法な発行、取引、仲介行為を行わないよう指導する。仮想通貨の採掘に使用されるハードウェアの輸入を制限すべきである。公安、工商、情報、通信、司法などの部門は、デジタル通貨に関連するマーケティング詐欺行為の調査、防止、対処を強化する必要がある。

2018年8月、ベトナム国家銀行（SBV）は、ベトナムではデジタル通貨は法定通貨ではなく、デジタル通貨の発行、使用、供給は禁止されていると国民に警告した。この規則に違反した者は150万〜200万ルピー（約6,500〜11,000米ドル）の罰金を科せられる。ベトナムの新しい刑法によれば、違法な支払い方法を提供したり使用したりすることも犯罪となる可能性がある。

世界各国の中央銀行による法定デジタル通貨の発行に関する情報まとめ

シンガポール

シンガポールは、決済サービス法を可決し、デジタル通貨事業に対する明確な規制姿勢を改めて示した。電子決済等サービス、決済型デジタル通貨サービスには、デジタル通貨交換所やデジタルウォレットなどが含まれます。会社の業務量基準に応じて「標準決済機関」または「大規模決済機関」のライセンスを申請し、規制に準拠した運営が可能になります。

·基本要件: 「ライセンス制度」では、3 種類のライセンスが発行されます。1. 「通貨交換」ライセンスは申請が簡単で、合法的な通貨交換サービスに限定されており、規制範囲が小さいです。 2. 「標準決済機関」ライセンスは申請が簡単です。上記の 7 種類のサービスを規制し、支払いまたは送金の金額が年間で 1 か月あたり 300 万シンガポールドルを超えず、または 1 年間の電子決済フローが 1 日あたり 500 万シンガポールドルを超えません。 3. 「大規模決済機関」ライセンスの申請は困難です。上記の 7 種類のサービスを規制しており、支払いまたは送金の金額が上記の「標準」ライセンスを超えています。

代表的なプラットフォーム: Huobi、Bibox

オーストラリア

基本要件: オーストラリア証券投資委員会は、オーストラリアの金融セクターの規制機関です。主なライセンスは金融サービスプロバイダーライセンスです。ライセンシーは、自身の口座で取引するだけでなく、仲介業務を行うこともできます。物理的なオフィスの場所が必要です。会社の管理者として少なくとも 1 人のオーストラリア人が存在する必要があります。投資サービスはオーストラリア国内のオーストラリア人にのみ提供されます。

申請の最終段階では、資本要件資金を凍結する必要があります。会社がライセンスを取得すると、必要な資本は払込資本金として発行され、資本要件の 50% は流動資産でなければなりません。顧客の資金は分別して保管する必要があります。投資会社は、資本適正性と大規模リスクに関する定期的な報告義務、ならびに内部監査報告書、コンプライアンス報告書、リスク管理報告書、マネーロンダリング防止報告書、監査済み財務諸表および監査報告書、コンプライアンス計画、研修登録、および製品レビューポリシーを履行する必要があります。ライセンス保有者は、投資家補償基金の会員になる必要があります。ライセンシーは、専門職賠償責任保険および取締役・役員賠償責任保険に加入することも義務付けられています。

申請料金: 資本要件は 110 万豪ドルで、年間料金は取引量に応じて 3,500 豪ドルから 50,000 豪ドルの範囲です。

·代表プラットフォーム：CMG

■香港

基本要件: 物理的なオフィスの場所を確立する必要があり、従業員は香港居住者である必要があります。ライセンス申請は香港の会社または登録済みの香港の会社が提出する必要があります。ライセンスを申請する会社には、会社経営の責任を負う上級役員が少なくとも 2 名存在し、そのうちの 1 名が執行役員に任命される必要があります。申請会社とその役員、従業員、株主は、香港証券先物委員会が定める適切な人物の原則を遵守する必要があります。 SFC は、申請者の支払い能力と財務状況、学歴およびその他の資格、提案された事業に関する関連経験、規制された事業活動を誠実かつ公正に遂行する能力、企業の評判、財務の健全性を評価します。

規制要件: ライセンスを受けた企業は、最低資本要件以上の払込株式資本と流動資本を常に維持する必要があります。顧客資金を保有するライセンシーは、香港の銀行口座を開設する必要があります。顧客の資金は分別して保管する必要があります。すべてのライセンシーは、財務支払能力と財務状況、金融教育の概要、内部コンプライアンスおよび内部統制システムの記録を保持する必要があります。

すべてのライセンシーは、国際的に認められた会計基準に従って、合理的な財務記録を維持し、月次、四半期、年次レポートを提出する必要があります。すべての企業は財務諸表を一般に公開することが義務付けられています。

·代表的なプラットフォーム: Welab Digital Limited、SCDigital Solutions Limited、LiviVB Limited

ロシア

基本要件: 他の多くの完全に規制された管轄区域とは異なり、ロシアには物理的なオフィスの所在地に関する要件はありません。ロシアの規制機関はロシア中央銀行です。ロシア中央銀行は最初のライセンス（Finam Forex）を発行し、さらに5つのライセンスの申請を審査中です。ロシア中央銀行の承認目標時間は60日に設定されています。ライセンスは外国為替ディーラーと呼ばれ、ライセンシーは外国為替ディーラーとしてのみビジネスを行うことができます。適切かつ適切な評価の一環として、幹部、取締役、株主は、教育および職業上の資格、業界での関連経験、および犯罪歴の証拠を提出する必要があります。企業は事業計画を提出する必要があります。

申請料：すべてのライセンシーは、255,000ドル（200万ルーブル）を預けなければなりません。これは投資家報酬基金に譲渡されます。最低資本要件は120万米ドル（1億ルーブル）です。

代表的なプラットフォーム：BQEX

フィリピン

フィリピンの証券取引委員会（SEC）は、SECとBSPが資金調達のための金融商品としてのデジタル通貨の使用を共同で調査していると述べました。 SECはまた、クラウドファンディングで使用される特定のトークンを証券として分類することを検討しており、銀行はBSPの監督下でデジタル通貨取引サービスを提供しながら、規制要件を満たすために登録チャネルを通じて取引を実施します。フィリピンが正式に発行したVCライセンスには2つのタイプがあります。 1つはフィリピン中央銀行によって発行されたライセンスであり、もう1つはフィリピンCEZAが発行したオフショアライセンスで、フィリピンでの法的通貨取引を許可しています。

基本要件：ライセンス取引所は、2年以内に少なくとも100万ドルを投資する必要があり、準拠したICOプロジェクトは財政的支援などを受けることができます。

代表的なプラットフォーム：GMQ Coin Ex

アメリカ合衆国

米国MSBライセンスは、Fincen（Financime Crimes Enforcement Agency、米国財務省の機関）が監督および発行された一種の金融ライセンスです。主に、デジタル通貨、仮想通貨取引、ICO発行、外国為替、国際送金など、マネーサービスに関連する企業や企業を規制しています。

基本要件：米国で米国で登録された会社は、米国の合計取引額：前12か月間に各月に100,000ドルを超えたMSBが発行した金融商品またはサービスの総取引額をリストします。

代表的なプラットフォーム：Coinbase、Bittrex、Okcion、Huobi

■カナダ

カナダは、世界でデジタル通貨取引に関して最も透明な法律を持っている国の1つであり、デジタル通貨には金銭的属性がないと信じているデジタル通貨の比較的明確な定義を持っています。カナダ銀行の総督であるスティーブン・ポロスは、暗号通貨は技術的には証券であると述べた。 2017年9月、カナダのブリティッシュコロンビア州証券委員会（BCSC）は、暗号通貨投資に焦点を当てた会社であるFirst Block Capitalに最初のビットコインファンドライセンスを発行しました。同社は、ビットコイン投資ファンドを運営するために、投資ファンドマネージャーおよび免税マーケットディーラーとして登録を許可されました。

代表的なプラットフォーム：Oneroot

■日本

現在、日本には、デジタル通貨交換を運営するためのライセンスを取得している16社があります。ただし、今年1月末以来、交換の現場での検査が行われています。この期間中、日本の金融サービス機関は、デジタル通貨の監督をさらに強化するために、主要なプラットフォームのための停止命令と整流命令およびその他の懲罰的措置を継続的に発行しました。日本デジタル通貨交換協会が最近、新しい自律規制政策を導入したことが報告されています。このポリシーは、顧客資産の損失を防ぐために、取引機関が顧客取引額に上限を設定する必要があると規定しています。

基本要件：取引所は、日本の財務省と金融サービス機関（FSA）から承認を取得し、運営する前にライセンスを取得する必要があります。それ以外の場合、仮想通貨取引プラットフォームとしてユーザーに関連するサービスを提供することはできません。ビットコイン交換に関する日本の規制には、ビットコイン交換には予備要件、個別の顧客アカウントがあり、マネーロンダリングとKYC（カスタマーを知っている）手順を採用する必要があります。

代表的なプラットフォーム：Coinbase、btcbox、Bittrade

マルタ

マルタの外国為替およびバイナリオプションプロバイダーの規制当局は、マルタ金融サービス局です。最も重要なライセンスは、カテゴリIIライセンスです。これにより、企業はすべての投資サービスを実行し、クライアントファンドを保有できます（カテゴリIIIライセンス保有者のみが独自のアカウントで取引することが許可されます）。また、クラスIライセンスには2種類のタイプ（AとB）があります。これにより、所有者は証券会社のビジネスを実施できますが、クライアントファンドを保有することはできません。

基本要件：物理的なオフィスの場所が必要です。少なくとも2人の上級幹部が会社を管理する必要があり、マルタ内でのみ投資サービスを提供できます。

規制要件：元の株式保有、取締役、および管理の変更は、マルタ金融サービス局によって承認されなければなりません。クライアントファンドは、別の銀行口座に分離されておく必要があります。ライセンシーは、資本の妥当性と会社のリスクポジションの規模の観​​点から、報告義務を果たす必要があります。その他の報告には、内部監査レポート、コンプライアンスレポート、リスク管理レポート、マネーロンダリング防止レポート、監査済み財務諸表、監査レポートが含まれます。ライセンス保有者は、投資家報酬基金に参加する必要があります。

申請料：17,000ユーロ、平均承認時間は6〜8か月です。カテゴリIIライセンスの資本要件は125,000ユーロで、カテゴリIIIの資本要件は730,000ユーロです。年間ライセンス料は、会社の実際の収益に応じて、3,000ユーロから10,000ユーロの範囲です。

代表的なプラットフォーム：Binance

■タイ

2018年5月、THAI SECは、国内の暗号通貨関連の企業に従事しているすべての企業が運営する前にライセンスを取得する必要があることを正式に発表し、90日以内に、つまり8月14日以内に市場の既存の企業がSECにライセンス申請を提出することを要求しました。

基本要件：タイに登録。 5,000万バーツ以上の登録資本（約157万米ドル）。株主の実際の資産は、登録資本の50％以上。プラットフォームは、ユーザー資産とトランザクションのセキュリティを確保するために定期的なレビューを実施します。公正価格;取引ペアは、タイのバーツまたはSEC認定の暗号通貨です。 AML/CTF規制を遵守し、ユーザーのデューデリジェンスを実施し、取引記録などを保持します。

関連料金には以下が含まれます。1。ライセンス料：2,500万バーツ（約780,000米ドル）。 2。年間審査料：取引額の0.002％、最低料金は500,000バーツ（約14,000米ドル）、最大料金は2,000万バーツ（630,000米ドル）

代表的なプラットフォーム：Bitcoin Exchange Co. Ltd.、Bitkub Online Co. Ltd.、Satang Corporation（Satang Pro）。

セイシェル

セイシェルの規制当局は金融サービス当局です。関連するライセンスタイプは証券ディーラーであり、ライセンシーはさまざまな金融商品（株式、債券、スワップ、オプション、先物、契約、契約を含む）を提供できます。

基本要件：オフィスの場所には常設スタッフが必要です。ライセンス保有者は、少なくとも2人の自然人を取締役と少なくとも1人の認可証券コンサルタントまたは1人の認可された投資コンサルタントとして雇用する必要があります。すべてのライセンシーは、専門家賠償責任保険を携帯する必要があります。会社の各マネージャーは、適合性の要件を満たす必要があります。

規制要件：最低流動性要件（現金またはその他の種類の資産を含む）はありませんが、当社の最低資本は50,000ドル以上に維持する必要があります。ライセンシーは、会社に重大な変更がある場合（取締役や役員の任命や撤去など）、懲戒処分が行われた場合、またはライセンシーが運用を停止する変更がある場合、FSAに通知する必要があります。

クライアントが資金を預けた後、会社はすぐに別の銀行口座にクライアントの資金を預けなければなりません。ライセンシーは、クライアントの銀行口座からのすべての預金と引き出しの記録を保持する必要があります。会計および監査要件には、すべてのライセンシーが国際財務報告基準に従って適切な会計記録を保持する必要があることが含まれます。すべてのライセンシーは、ライセンスを取得してから30日以内に監査人を任命する必要があります。外国監査人は、金融サービス当局によって承認されなければなりません。

申請料：ライセンスの資本要件は50,000ドルで、年会費は2,500ドルです。

代表的なプラットフォーム：Bitmex、Huobi Pro、Jex、K-Net、Digifinex、Bitmex

■サモア

太平洋島のサモアの中央銀行は、地元で暗号通貨プロジェクトを促進する個人は、金融機関と同じ規制規則を遵守しなければならないと述べた。サモア中央銀行は声明で、暗号通貨とデジタル通貨を促進または宣伝したい人なら誰でも、2018年にマネーロンダリング防止修正法の規定に従って金融機関として扱われると述べた。

基本要件：ライセンスの登録資本要件は500万米ドルで、島の銀行に預けられています。

代表的なプラットフォーム：ZB.com

■バハマ

・2019年4月、バハマ証券委員会（SCB）は、バハマのまたは外側のデジタルトークンの発行または販売を規制する法案を発行し、売り手や仲介者サービスプロバイダーを発行しました。バハマの英語名証券委員会であるSCBは、バハマの重要な国家金融規制当局です。近年、その規制当局はグローバル市場や投資家によって高度に認識されており、多くの注目を集め、業界で求められています。その重要な機能は、資金や証券などの金融サービス会社の行動を監督し、関連する業界法と規制の策定を担当して、市場が公正で健康的で秩序ある環境で運営されるようにすることです。

・基本要件：物理的なオフィスを持っています。少なくとも1つの地元の会社長。従業員には、地元のCEOおよびコンプライアンスオフィサーが含まれます。実際の事業計画と適切なコンプライアンス基準。

・代表的なプラットフォーム：Infinox Bahamas、BHP

■エストニア

・エストニアはEU加盟国の1つであり、適用可能な暗号通貨規制を導入した最初の人物です。エストニアは、DLTと暗号通貨規制の促進における革新的な方法と高い規制レベルで知られています。 2012年初頭、エストニアは、健康、正義、セキュリティ、商業規制のためのレジストリでブロックチェーンテクノロジーを使用し始めています。ライセンス保有者は、次のエンティティとして運営されています。1。仮想通貨およびFIAT通貨交換サービスのプロバイダー。 2。仮想通貨ウォレットサービスのプロバイダー。

・基本要件：1。売上高が40,000ユーロを超える場合は、VAT2を申請する必要があります。会社の取締役がすべてEUの外のメンバーである場合、公証人のオフィス/法律事務所などのフルタイムのスタッフを、会社の連絡先として務める必要があります。 3。就労ビザ：エストニア企業の5か月間の実際の運営の後、会社の取締役は就労ビザを申請できます。特別な才能には、特別な才能が必要です。取締役の給与収入は、現地平均給与の3倍以上でなければなりません。

・代表的なプラットフォーム：Ironx、Okcoin、Yihe、CIF

■バミューダ

・2018年4月、バミューダ通貨局（BMA）は仮想通貨ビジネス法（2018）を発行しました。

・基本要件：ライセンスは2つのカテゴリに分けられます。両方のライセンスのFおよびM.保有者は、上記の仮想通貨ビジネスの一部またはすべてに従事することができます。申請者は申請するライセンスの種類を選択できますが、ライセンスの最終発行はBMAによって決定されます。

・代表的なプラットフォーム：VLHL

■ナミン

・ラブアンは、世界市場で最も有名なオフショア金融センターの1つであり、マレーシア初のオフショア金融センターでもあります。 Labuanは、外国投資家がASEAN諸国に入るためのチャネルの1つでもあります。 2010年、Labuanオフショア企業は、地元のマレーシアの有限責任会社との商業取引を公式に行うことを許可されました。この規制によれば、ラブアンはミッドショアの島になり、1件の2税システムを達成しました。

・基本要件：現在、他の分野で仮想通貨取引ライセンスがありますが、株主の取締役と運営チームで少なくとも2年の経験を持つことができます。実際の120,000米ドルの支払いは、申請書を提出する際の資金調達証明書の150,000米ドルです。 Labuanのオフィスは、詳細なビジネスプランと次の3年間の計画、KYCマニュアル、マネーロンダリングマニュアルを設定する必要があります

・代表的なプラットフォーム：Fusang Group