アジアのブロックチェーン：格安航空会社を利用してビットコインを転売し裁定取引をする人もいれば、次に金を生む機械を真似したい人もいる

私は最近、アジアの暗号通貨市場のさまざまな側面を探求したポッドキャスト「Unchained」のエピソードを聴きました。ブルームソリューションズの創設者ルイス・ブエナベンチュラ氏と香港ビットコイン協会会長レオ・ウィーズ氏を招待した。中国に長く滞在して、他の市場で何が起こっているかを聞くのは本当に興味深いことです。例えば、

ビットコインはアジアの文化的遺伝子にとって自由を重視しすぎているのかもしれない。私たちは実際に、お金を節約できるかどうかのことをもっと気にしているのでしょうか?

人々は大量の現金を持ち歩き、格安航空会社に乗ってさまざまな市場に行き、朝は香港、夕方は韓国でビットコインを売買するが、それはスターを追いかけるためではなく、裁定取引のためだけだろうか？

暗号通貨に関して言えば、シンガポールは中央銀行が銀行に太刀打ちできない国なのでしょうか？

以下は会話の内容です。一部編集されていますが、それでも非常に長いです。楽しむ。

アジアでは、ビットコインがお金を節約できるかどうかが懸念されている

ローラ・シン:

最も一般的な質問から始めましょう。アジアと西洋の暗号通貨環境の大きな違いは何でしょうか?

レオ・ウィーズ:

実のところ、私はシリコンバレーの文化に対して常に部外者でした。暗号通貨に関する西側諸国の懸念は、多くの場合、それが個人のプライバシーや個人の自由などにとって良いものなのかどうかを中心に展開されます。しかし、アジアの観点からすると、率直に言って、コストを節約できるかどうかの方が心配です。現在、東南アジアのほとんどの地域の銀行では、内部業務を依然として手作業で行う必要があります。多くの人々に雇用を提供します。少なくともこの観点からすると、それは一部の人々の生存問題を解決します。さらに、法人にとっては、（送金）コストも非常に競争力があります。そこで、ビットコインのソリューションが登場したとき、私はこう思いました。「ビットコインはこれよりも優れているのだろうか？」これは私にとって常に疑問でした。アジア人は実用的なものを重視するからです。コストを削減し、利益率を上げることができれば、話し合うべきことがあるかもしれません。そうでなければ、デジタル化の自由度、利便性、発展の可能性を単に説明するだけでは、人々にデジタル化の利用を納得させるのに十分ではありません。少なくとも私はそう感じています。

ルイス・ブエナベントゥラ:

東アジア、特に香港、中国本土、台湾、韓国、日本では、株式取引は米国や欧州よりもはるかに人気が高まっていますが、多くの人が趣味で株式取引を行っており、タクシーの運転中や通勤中に株式取引をする人もいます。暗号通貨の取引に対する需要は同じですが、アクセスが容易になり、さまざまなチャネルを通じてさまざまな暗号通貨を取引できるようになります。それ以外に、人々にとって投資の機会はあまりありません。したがって、暗号通貨の出現は人々に新たな投資カテゴリーを提供しました。もちろん、多くの投資商品はバブルやねずみ講かもしれませんが、確かに十分なセンセーショナルな効果を生み出し、一夜にして金持ちになるという狂気の幻想を人々に与え、かなり多くの人々を魅了してきました。

もちろん、商業レベルでは、香港とフィリピンの間で毎年約3億ドルの個人送金が行われている。たとえば、移民労働者や香港で働く人にとって、気になるのは、ビットコイン送金が香港の従来の送金手段よりも安いかどうかです。世界銀行によれば、香港とフィリピンは世界で最も競争力のある送金経路である。私は暗号化レベルについて話しているのではなく、伝統的な意味について話しています。従来のチャネルを使用すると、香港からフィリピンに送金するのに 1% 未満の手数料を支払うだけで済み、これは個人送金と同じくらい安価です。そのため、多くの送金会社が香港に参入し、非常に安価な送金サービスを提供することで競争することになるだろう。

ローラ・シン:

さて、それでは最大の市場である中国から始めて、アジアにおける暗号通貨の使用事例についてお話ししましょう。

レオ・ウィーズ:

中国ではビットコインの流動性が依然として高い。このコミュニティの一部の人々にとって、数百万ドル相当の暗号通貨を販売し、市場を見つけることは依然として非常に簡単です。

ローラ・シン:

彼らはどうやってそれを行うのでしょうか?

レオ・ウィーズ:

彼らは独自の連絡先ネットワークを持っているか、オンラインのOTCプラットフォームを通じて、価格が適切であれば、人々はこれらのビットコインを購入するでしょう。裁定取引でお金を稼ぐ人もいます。家族や友人も取引や投資をしたい場合があるため、個人の銀行口座を通じて家族や友人を暗号通貨システムに登録する人もいます。

ローラ・シン:

香港ってどんなところですか？

レオ・ウィーズ:

香港の店頭市場の流動性は依然として高く、専門機関から数千万ドル相当のビットコインを購入するのは容易だ。しかし、伝統的な法定通貨交換市場は香港では実際には決して立ち上がらなかった。これらの取引所が銀行と法定通貨の取引関係を確立するのは非常に困難であることが判明しました。したがって、香港の人々が法定通貨を使って資金を預けたい場合、通常はニューヨークかヨーロッパに行く必要があります。なぜなら、ヨーロッパやアメリカの取引所は比較的簡単にこれらの国際電信送金を受け入れ、香港の人々が取引できるようにしているからです。

香港にはビットコインATMが多数あり、主にプライバシーを重視する人やビットコインを頻繁に必要とする人を対象としています。香港では、ビットコイン取引に関する法的問題はほとんどなく、ピアツーピア市場であれ、専用の店頭取引プラットフォームを通じてであれ、誰でも簡単にビットコインを取引できます。理論的には、ライセンスを必要とせずに取引所を運営することは可能ですが、銀行口座がビジネスモデルの妨げになると、それは難しくなります。

韓国と比べると、日本は暗号通貨に関してあまり葛藤していない

ローラ・シン:

面白い。アメリカについて学べば学ぶほど、こうした銀行関係がいかに重要であるかが分かりました。さて、日本について話しましょう。そこの暗号通貨業界はどのようなもので、アジアの他の地域とどう違うのでしょうか?

レオ・ウィーズ:

日本はまさにアジアの光明であるが、近隣諸国や他のアジア諸国にとっては生活を困難にしている。もし日本がビットコインに対してそれほど攻撃的な姿勢を取っていなかったら、多くの場所、特に東南アジアではビットコインはずっと前に禁止されていただろうという気がします。しかし、なぜ日本はビットコインにこれ​​ほど好意的なのでしょうか?日本は、暗号通貨やビットコインにこれ​​ほど多くの規制枠組みを与えている唯一の国であり、取引所を将来の銀行業界の重要な一部とみなしているため、取引所に対して非常に厳格なライセンス制度を設けています。韓国当局とは異なり、日本当局もメッセージの発信にかなり一貫性があり、矛盾することはほとんどない。さまざまな種類の暗号通貨や製品を一般に提供することは許可されていますが、すべての取引所は厳しい監視の対象となり、一定の制限が課せられます。

ローラ・シン:

さて、韓国について話しましょう。韓国の状況はどうですか?

レオ・ウィーズ:

韓国と日本はいくつかの点で似ていますが、これらの金融機関を少なくとも5つの異なる役割に分割しているため、矛盾したメッセージが生成される可能性があり、国際メディアでの報道など、韓国のイメージはしばしば矛盾しています。たとえば、韓国は取引所やICOを禁止するかもしれないと言う人がいる一方で、韓国では取引所が好調であり、ICOはまだ合法であると主張する人もいます。

日本と韓国には暗黙の資本規制があり、国民が国外に資金を移動したり、外国人が国に資金を移動したりすることが困難になっています。両国ともこのことをよく認識していると思います。彼らは自国の銀行システムの弱点をよく認識していますが、必ずしもそれをすぐに修正する方法を知っているわけではありません。ビットコインがすぐに地元の銀行システムに取って代わることができるとは考えていない国では、これがビットコインにとっての解決策になるかどうかは想像できますが、少なくともこの可能性が存在し、将来的には選択肢になり得ることはわかっています。しかし、今では送金が非常に難しいため、日本では仮想通貨のプレミアムは少なくとも乗り越えていますが、韓国では今でも時々プレミアムが出ています。

午前中に格安航空会社で香港に到着し、ポケットに現金をいっぱい詰め込んだ人々が、市場の外に並んでビットコインを購入し、その後すぐに韓国に行き裁定取引のためにそれを売り、午後に飛行機で帰国するのを目にしました。翌日、私たちは再び同じ飛行機に乗りました。これにより、香港警察、韓国警察、格安航空会社はいずれも混乱に陥った。実際にそれほど多くの現金を持ち歩く必要はありませんが、2つの市場間で裁定取引を行うには最も信頼できる方法のようです。銀行を通じて香港に送金する方が便利で簡単かつ安全だったはずだが、それはありそうにない。

ローラ・シン:

レオさん、あなたが話していたポケットにお金がいっぱい詰まった人たちは、今でもそういう人がいるのですか、それとも 2017 年だけのことでしょうか?

レオ・ウィーズ:

これはピーク時に発生しました。はい、今でも時々発生しますが、毎日ではありません。しかし、ルイスが言ったように、保険料が 3% または 4% を超えると、人々はすぐにまた同じことをし始めます。

ローラ・シン:

おお。

レオ・ウィーズ:

これは余分なお金を稼いで香港へ旅行する簡単な方法です。

シンガポールの最大の特徴は、政府と銀行の立場が異なることだ

ローラ・シン:

ハハハハそうだ、シンガポールについて話しましょう

レオ・ウィーズ:

シンガポールは現在、暗号通貨、特にブロックチェーン製品に対して非常にオープンです。シンガポールでは規制されたトークン取引所のようなものが登場する可能性があると思いますが、シンガポールの政​​策は時には受け入れ、時には保守的であるため、常に予測するのは簡単ではありません。

ルイス・ブエナベントゥラ:

火に油を注いでしまいましょう。シンガポールと他の国との最も重要な違いは、政府と銀行の暗号通貨に対する姿勢の違いだと思います。

シンガポール通貨庁​​（MAS）は、シンガポールをアジア太平洋地域の金融センターにすることに尽力してきました。たとえば、彼らはイーサリアム上に構築された銀行間資金移動システムの実験を行っています。制限としては、金融当局はこれを奨励できるが、暗号通貨企業への融資が含まれるため、銀行は必ずしも参加したくないかもしれないということだと思います。

実際、シンガポールの銀行との取引はマレーシアよりも難しいです。マレーシアでは、ビジネス文書に「暗号通貨」という言葉が含まれているという理由だけで銀行が取引を拒否することはありません。これは非常に面白い現象です。政府はそれを奨励したいが、銀行は依然としてやりたい放題だ。かつて暗号通貨がマネーロンダリングやテロ資金供与に利用されていたことが発覚し、銀行に多額の罰金が科せられたため、銀行は再び暗号通貨を利用できないようにしているのだと思います。簡単な計算をしてみましょう。もし私が暗号通貨会社に1000万を貸し付けて1億円の罰金を科せられたら、絶対にそんなことはしないでしょう。したがって、政府の奨励によって必ずしも銀行の考え方が変わるわけではない。

ローラ・シン:

さて、フィリピンについてお話しましょう。先ほどお話しした国境を越えた送金という側面以外に、現地の状況はどうなっていますか?

ルイス・ブエナベントゥラ:

フィリピンは暗号通貨取引を許可している数少ない国の一つです。仮想通貨取引ライセンスは、2017年の強気相場に合わせて導入された。これまでに9社がライセンスを付与されているが、その多くは中国や韓国の企業で、主に自国でライセンスを取得できなかったためだ。その戦略は、国際的な投資家や機関投資家に対して、私たちがある程度正当であることを示すことです。現在、このような国際的に認められたライセンスを発行している国はほんの一握りなので、選択肢は比較的限られています。この分野における日本のリーダーシップは、12 社程度に限られていると思います (つまり、発行されるライセンスの数は限られているということです)。しかし、現在フィリピンでは60～70社の企業がライセンス取得のために列をなしている。これまでの承認進捗状況からすると、2年ごとに10社ずつのはずですので、70番目であれば、もうしばらく待つことになると思います。

インドネシアは東南アジアで暗号通貨に関して最も先進的な国である

ローラ・シン:

インドネシアなどの東南アジアはどんなところですか？

ルイス・ブエナベントゥラ:

暗号通貨に関しては、インドネシアが東南アジアで最も進んでいる国だと感じています。彼らは毎月約3億ドルの暗号通貨取引を行っており、取引の大部分はIndodaxと呼ばれる取引所に集中しています。この取引所は私がこの業界に携わるようになってから少なくとも5～6年経ちますが、Indodaxは東南アジア全体で最も重要な取引所だと私は考えています。タイには、地元の金融当局から暫定ライセンスが発行されている暗号通貨取引所が 5 社ありますが、私が知る限り、Indodax ほど大規模な取引所はありません。

ローラ・シン:

これは単にインドネシアの国土の大きさによるものでしょうか？その陸地面積は世界で4番目に大きいことはよく知られています。

ルイス・ブエナベントゥラ:

これが理由の一つかもしれません。また、最も長く存在し、2016年には他の暗号通貨企業がビジネスを構築するためのプラットフォームとして機能し始めたためでもあるかもしれません。したがって、インドネシアで暗号通貨ベースの送金ビジネスを行いたい場合は、ビジネスの流動性を提供するためにIndodaxと協力するか、支払い側で彼らと協力する必要があります。

「いずれにせよ、リブラは少なくともペソよりは良い」

ローラ・シン:

よし。インドについて話しましょう。そこで何が起こっているのか興味深いと思います。インドについてあなたが知っていることを教えてください。

レオ・ウィーズ:

あまり詳しくないのですが、巨大ではあるが非常に難しい市場のようです。地方政府は資本の出入りを管理する手段を多数持っており、ビットコインは既存のシステムにうまく統合することができません。インド当局は、人々がビットコインを違法行為に利用しないように、ビットコイン事業を制限するために多くの措置を講じる予定です。インドの取引所はうまくいっていないようで、ビットコインは中国と同じように店頭取引が主流となっている。

ローラ・シン:

はい。これは実際にはつなぎです。最近、Facebook Libra に関するニュースが出ましたが、その宣伝からも、彼らがこれらの新興経済国をターゲットにしていることがわかります。しかし、これらの発展途上国、特に中国とインドはLibraのサービスをまったく享受できないので、アジアにおけるLibraに対する一般的な反応がどのようなものか疑問に思います。

レオ・ウィーズ:

彼は幅広い議論を巻き起こし、それは大きな出来事でした。なぜなら、それによって暗号通貨が合法化への道を歩み始めたからです。人々は、Facebook のような企業が暗号通貨を一般の人々にとってより合法で合理的なものにするための明確な計画と戦略を持っていることを期待しており、そうなると大量のコピーや模造品が出てくるでしょう。

しかし、Libraの現在の戦略は非常に秘密主義です。通常、Facebook が Whatsapp を通じてインドで開始したような支払いおよび送金のメカニズムを使用すると、ユーザーがどのように送金するかを理解しやすくなります。しかし、このメカニズムはLibraの現在の開示では明確ではありません。人々がどのようにしてLibraトークンを入手するのかはわかりません。人々がそれをどのように取引したり、何らかの目的で使用したりできるのかはわかりません。そして最も重要なのは、人々がリブラで製品やサービスの価格をどのように設定するか、市場がそのような為替レートをどのように形成するかがまったくわからないということです。

私にとって、Libra の最もエキサイティングで興味深い点は、それが自由に変動する通貨であるということです。通貨バスケットによって裏付けられているかもしれないが、1対1のペッグではない。 Libra を 1 台、2 台、または 3.3 台購入できます。これまでの決済プラットフォームや電子ウォレットを構築してきたほとんどのテクノロジー企業とは異なり、現地通貨建てではありません。

ローラ・シン:

はい。それは非常に説得力のある点だと思います。ルイス、Facebook の Libra についてはどう思いますか?

ルイス・ブエナベントゥラ:

さて、フィリピンの20代、30代の人たちにとって、彼らが生まれた頃は1米ドルが27フィリピンペソに両替できましたが、今ではその額は半分（0.5ドルが27ペソ）にまで減っています。米ドルに対する購買力は約50％失われました。ここでのリブラの可能性は、人々にフィリピン・ペソを放棄する新たな選択肢を提供する可能性があるということだと思います。だから私はこれを主張してきたのです。これは非常に無政府主義的な見方だとは分かっていますが、私は長い間、人々にフィリピン・ペソを貯金するのをやめるよう主張してきました。これは主に、ドルの購買力が毎年 2 ～ 5% 減少するためです。これは過去 10 年間にわたってほぼ一貫しています。したがって、ペソを銀行に預けておくのは意味がありません。長期的に見れば、あなたは常にお金を失っています。

ローラ・シン:

長期的には、この理由により通貨の価値下落が深刻な発展途上国にとって、リブラは脅威となる可能性がある。

ルイス・ブエナベントゥラ:

はい。肯定する。

アジア：より多くの投資の選択肢が必要

ローラ・シン:

西洋では、暗号通貨の話題は、デジタルゴールドとしての特性など、ビットコインを中心に議論されることが多い。 Ethereum の場合、それは容量の拡張、つまりさまざまなスマート コントラクト プラットフォームによって引き起こされる「スマート コントラクト戦争」を中心に展開されます。また、人々は Cosmos や Polkadot などのクロスチェーン プロトコルにも興味を持っており、それらが Ethereum と競合できると考えています。では、過去 1 年間にアジアの暗号通貨コミュニティではどのようなトピックが議論されてきたのでしょうか?

ルイス・ブエナベントゥラ:

2015 年と 2016 年に多くのプロジェクトが次のビットコインになろうとしていたのと同じように、次のイーサリアムになろうとしているプロジェクトがたくさんあります。しかし、スマート コントラクトが何を意味するのか、何ができるのかを人々はあまり理解していないと思います。第 2 のイーサリアムを構築したいと考えている人々は、スマート コントラクト プラットフォームよりも、次の一攫千金マシンを複製することに重点を置いています。過去10年、いや20年にわたって、アジアではさまざまな資産、特に不動産の価格が急騰しました。あらゆる種類のライセンスやあらゆる形態の資産の価格が上昇しています。代替投資先を探している資本は多いが、東京や香港の株式市場を除けば選択肢は多くなく、米国や欧州の市場に資金が参入することは難しいため、一部の暗号通貨プロジェクトやスマートコントラクトプラットフォームが投資を受けることになるだろう。一部のプロジェクトが詐欺のように見えたり、堅固な技術基盤に基づいて構築されていなかったりする場合でも、まったく投資しないよりは投資したほうがよいでしょう。

ローラ・シン:

面白い。では、アジア人はどんな暗号プロジェクトに興奮しているのでしょうか?西洋ではあまり知られていないけれど、もっと注目されるべきだと思う人やプロジェクトはありますか?過小評価されている？

レオ・ウィーズ:

日本には素晴らしい技術革新がたくさんあると思います。たとえば、Crypto Garage（Crypto Garage は Digital Garage LLC の子会社）の人たちは、特にテクノロジー分野での画期的な成果が十分な注目を集めていないという点で、その取り組みが過小評価されていると思います。シリコンバレーとヨーロッパは、特にライトニングネットワーク、スマートコントラクト、ビットコイン、レイヤー2に関しては少しやり過ぎだと思いますが、日本を過小評価すべきではありません。

※注：日本政府は、新たな仮想通貨決済システム「Crypto Garage」プロジェクトを承認すると発表しました。このシステムは、仮想通貨と現金を確実かつ即座に決済します。暗号通貨トレーダーは暗号通貨と現金の両方を同時に交換できます。

ルイス・ブエナベントゥラ:

私が注目したいスタートアップの一つは、香港の Bitspark です。創設者はジョージ・ハラップとマキシン・ライアンで、この分野で5年間働いています。アジア人は必ずしも北米人と同じように考えるわけではありません。失敗する可能性が高い西洋市場向けに設計された製品を無理やり市場に押し込もうとするよりも、地域のニーズに合わせた製品を作る方がよい戦略だと思います。彼らは現在、銀行などの金融機関を介さずに、アジアやアフリカで法定通貨と暗号通貨の交換ビジネスを行っています。

（以上）

会話全体を聞いて、暗号通貨の受け入れにおける東洋文化と西洋文化の根本的な違いを感じました。土壌は異なりますが、人々はある程度暗号通貨を「必要」としています。一方で、投資の選択肢があまりにも限られているため、人々は投資商品として暗号通貨を必要としています。一方、特にビットコインの場合、それはもっと意味があるかもしれません。通貨が大幅に下落した地域（フィリピンなど）では、人々はビットコインを保有する意欲が強いかもしれないが、ビットコインには支払い属性（支払いシナリオ）があまり多くないため、リブラなどの暗号通貨が普及する見通しの方が明らかだ。

日本を除いて、各国の仮想通貨に対する姿勢（政策）は常に変動しているようです。しかし、いずれにせよ、包括的金融のため、そして中央集権的な金融施設の対象外の人々のために、ブロックチェーンを使って技術的な金融輸送チャネルを構築する人々がまだいます。これは暗い道、至る所で封鎖されている道のように思えますが、自由な道であるに違いありません。

参考ポッドキャスト:

https://unchainedpodcast.com/how-asias-trading-culture-results-in-a-vastly-different-crypto-scene/

編集者: ジェシー

出典: オレンジブック