ビットメインの機密データが流出：半年で60万台の新型マイニングマシンを生産、評価額は120億ドルに達する

メディアによると、TSMCはこれを非常に重視しており、TSMC幹部の一部が注文に必要な主要機器を購入するために日本を訪れたという。

しかし、正確な注文数は公表されていない。

最近、TSMCに近いサプライチェーン関係者がブロックチェーンブックに明らかにしたところによると、今回の注文は7nmと16nmのウエハーで、合計約5万枚で、今年後半に出荷される予定だという。

ビットメインは、できるだけ早く商品を手に入れるために、「先に支払い、その後商品を受け取る」という形で現金で支払うことを希望していると報じられている。

この数字は、Bitmain が新しいマイニング マシンをいくつ生産するかを意味しますか?

カットされたウエハーの枚数から判断すると、5万枚のウエハーの注文が順調に納品されれば、ビットメインは今年下半期に約60万台のマイニングマシンを出荷すると予想される。

複数のマイナーが、市場でのBitmainの7nmマイニングマシンの先物価格は1台あたり2万600元であるのに対し、スポット価格は3万元であると明らかにした。

華強北マイニングマシンディーラーの陳磊氏は、ビットコインの価格が長期間1万ドルを超えた場合、S17シリーズマイニングマシンの公式サイト先物価格は2万5000元に達すると予想されると述べた。

ビットコインの価格が上昇し続ければ、マイニングマシンの価格もさらに上昇するでしょう。

今日に至るまで、ビットコインマイニングマシンは、ほとんどのマイニングマシンメーカーにとって主な収入源となっています。ビットメインが2018年に提出した目論見書によると、2018年上半期の同社の収益の94.3%はマイニングマシンの販売によるものだった。

この計算に基づくと、今後6か月間のBitmainの収益は約120億〜150億元に達すると予想されます。ビットメインが以前に公開した目論見書によると、同社の純利益率は30％前後で変動している。

Bitmainが米国で秘密裏に上場を計画しているという噂がある。上記の指標に基づいて計算すると、ビットメインの通期純利益は約12億ドルに達すると予想されます。

ビットメインが以前に公開した目論見書によると、2018年半ばに完了したシリーズB+の資金調達の価値は142億ドルだった。 2017年7月から2018年6月まで、ビットメインの純利益は13億6,000万米ドルでした。この計算に基づくと、Bitmain の PE 値は約 10 倍になります。

テクノロジー企業の中では、株価収益率10倍というのはまだ比較的保守的な数字です。ビットメインに詳しい投資家によると、この計算に基づくと、ビットメインが米国で上場に成功すれば、同社の時価総額は120億ドルに達すると予想されるという。

中国のテクノロジー企業の中で、この市場価値はiQiyiに匹敵し、あるいはビリビリ2社に相当します。

これらのマイニングマシンが段階的に稼働することで、ビットコインネットワーク全体の計算能力が再び新たなピークに達することになります。

8月18日、ビットコインの採掘難易度は再び1.98％上昇して10.18Tとなり、「10T新時代」に突入した。ネットワーク全体の計算能力は前例のない 72.79EH/s に達しました。

「将来、ビットコインのマイニングの難易度は間違いなくさらに高まるだろう」とマイナーのチェン・ハンピン氏は語った。鉱業界では、これはすべての鉱夫の間で合意された見解となっています。

1 台あたり 50TH/s の計算能力に基づいて計算すると、Bitmain の 600,000 台のマイニング マシンだけで 30E の計算能力を提供できます。

Bitmainの目論見書にある70%の市場シェアに基づいて計算すると、ビットコインネットワーク全体の計算能力は半年間で42.8EH/s増加して111.6EH/sに達することになる。ネットワーク全体の難易度も16.16EH/sに上昇し、現在のレベルから58.8%増加します。これは、同じマイニングマシンの1日あたりの生産量が6か月後には現在の62%にしかならないことを意味します。

しかし、ビットメインの60万台のマイニングマシンには一定の割合で16nmマイニングマシンも含まれていることを考えると、ビットコインネットワーク全体の計算能力は約50％増加すると推定されます。

明らかに、鉱夫たちは精神的に準備ができています。

「市場のマイニングマシンは長い間不足しています。最も人気のあるのは、依然としてAntminer S17 ProやShenma M20Sなどの高性能マシンです。」陳磊氏は、「S9シリーズと比較すると、新しいマイニングマシンは計算能力が高く、価値の保持力も優れ、ライフサイクルも長くなっています。現在、将来のマイニングマシンは年末に納品される予定です」と明らかにした。

しかし、昨年末から現在までの 8 か月間で、ビットコイン ネットワークの総計算能力は 36EH/s しか増加していないことは注目に値します。このうち、コンピューティング能力の増加の多くは、新しいマイニング マシンの流入ではなく、古いマイニング マシンの再起動によるものです。

「前回の弱気相場でも、7nmマイニングマシンの供給は依然として逼迫していた。」陳磊氏の見解では、7nmマイニングマシンがこれまで不足していた理由は、マイニングマシンメーカーが生産能力の危機に直面したためだ。

TSMCのサプライチェーン関係者は「今年上半期、仮想通貨チップ企業からの注文は、おそらく通貨価格のせいで全体的に減少した」と語った。 「さらに、TSMC独自の7nm生産ラインも大きな課題に直面している。」

公開データによれば、携帯電話業界では、Apple A12、Huawei Kirin 980、Qualcomm Snapdragon 855という3つの主力チップがすべてTSMCの7nmプロセスを使用している。 TSMCがマイニングマシン企業に残した生産能力は多くありません。

チップの生産能力は、マイニングマシン業界全体の発展を悩ませる大きな問題となっています。

マイニング業界では、Bitmain と Canaan Creative が常に TSMC をサプライヤーとして選択してきました。 7nm時代ではTSMCが一歩先を進んでおり、この2つのマイニングマシンメーカーが7nmマイニングマシンの量産化をリードしています。

さらに、サムスンは過去2年間でデジタル通貨マイニング市場にも参入した。鉱山機械業界の新星2社であるシェンマとイノシリコンは、両社とも新製品のサプライヤーとしてサムスンを選んだ。

Shenma の M20 シリーズ マイニング マシンを例に挙げると、Samsung の 8nm チップを使用し、電力消費率を 48W/T という比較的低いレベルに制御しています。

しかし、サムスンは生産能力の面で前例のない危機に直面している。

今年7月、日韓貿易戦争が勃発し、日本は韓国の半導体産業に対する原材料の禁輸を発表した。半導体チップの製造に重要な原材料であるフォトレジストが禁輸リストに載っている。

韓国の半導体産業のフォトレジスト備蓄は2週間分未満だと報じられている。

日韓貿易戦争などの不確定要因は、神馬のような鉱山機械メーカーの生産能力拡大を制限する大きな変数となる可能性がある。一時的にサプライヤーを切り替えることも現実的ではありません。

「Shenma M20シリーズのマイニングマシンを例に挙げてみましょう。8nmプロセスを使用していますが、TSMCには8nm生産ラインがありません。」チップ実務家の張文氏は「神馬がTSMCに乗り換えれば、チップ設計を覆してやり直すことしかできない。両者の対立は続くだろう」と指摘した。

TSMCのサプライチェーンに近い関係者によると、神馬は最近TSMCへの切り替えの意向を表明したが、拒否されたという。

今から考えると、TSMCに賭けたのはBitmainにとって最も幸運な選択だったのかもしれない。

1年前、デジタル通貨業界は低迷していました。それ以来、中国のマイニングマシン企業であるカナン・クリエイティブとビットメインの香港でのIPO計画も棚上げされている。

2019年に入り、暗号通貨市場は回復し、マイニング業界は再び成長しました。しかし、今日のマイニングマシン市場は新たな市場パターンも提示しています。

Bitmainは依然として市場シェアの大部分を占めているが、新興企業であるShenmaとXindongも徐々に台頭している。

これに先立ち、神馬マイニングマシンの創業者ヤン・ズオシン氏は、チップ業界メディアXinzhixunとのインタビューで、同社は2017年に5億元相当のマイニングマシンを販売し、純利益は7000万元だったと語った。

2年後、スリー・オクロック・コミュニティの創設者ユーホンは友人たちにこう明かした。「ヤン博士は1週間に7億ドルの現金を受け取っていて、鉱山労働者たちは彼にお金を渡すために列をなしていた。」

「神馬と新東の台頭は、もともと鉱業の急成長によるもので、アントマイナーS9は供給不足だった」とマイナーのウー・ディ氏はYiben Blockchainに語った。 「その後、Antminer S9の在庫が大量に蓄積され、Bitmainは新しいマイニングマシンを完全に生産できなくなりました。」

ビットメインが以前に発表した目論見書によると、2018年6月末時点で同社の販売用マイニングマシンの在庫は5億6000万ドル相当で、2018年上半期の売上高の20％に相当する。しかし、後からスタートした神馬と新東にはこうした問題はない。

「ビットコインの価格が3,000ドルに近づいたとき、前世代のマイニングマシンであるAnt S9はシャットダウン価格に近づいていました。しかし、ShemmaのM10SとXindongのT3の1日あたりの収益はどちらも約40元で、Bitmainから多くの市場シェアを奪いました」とWu Di氏は語った。

それ以来、マイニングマシン市場には再び新たな変化がもたらされました。

「私の個人的な販売データによると、Bitmainは依然としてマイニングマシン業界全体の市場の大部分を占めています。」陳磊氏は「その後、神馬、新東、アバロン、一刀が合わせて市場の約40％を占めている。その中で神馬の割合はアントに次ぐ2位で、もともと2位だったアバロンは後れを取り始めている」と指摘した。

中古マイニングマシン界では、Antminer は依然としてマイナーにとって第一の選択肢です。

膨大な採掘埋蔵量に加えて、Antminer のもう 1 つの利点はメンテナンスが簡単なことです。 「イノシリコンの機械は修理のために工場に返却するしかありません。シェンマはいくつかの鉱山会社と協力し、全国に複数の修理拠点を持っています。」陳漢平氏は「アントのマシンはどのサードパーティ修理会社でも修理できる。修理が早ければ早いほど、マイナーはより多くのお金を稼げる」と語った。

現在、暗号通貨市場が再び活況を呈しており、マイニングマシン業界の競争はますます激しくなっています。

メディアで頻繁に取り上げられているビットメインや神馬と比較すると、武漢を拠点とする新東はかなり謎めいているように思える。張文氏は、新東は10年以上の歴史を持つ老舗のチップ企業であることを明らかにした。マイニングマシン業界に参入する前から、インターフェースIPおよびASICカスタマイズ業界ではすでによく知られていました。

「ビットメインのチャン・ケトゥアン氏、シェンマのヤン・ズオシン氏、シンドンのアオ・ハイ氏は、いずれもチップ業界で20年近く働いてきたベテランだ。」張文氏は、「現在、鉱山機械産業がもたらした相当な収入により、企業は次々にこの業界への参入を選択している」と述べた。

当然ながら、これらのチップベテランたちはここで止まるつもりはない。

現在、BitmainのAIチップは第3世代に進化しました。同社の最新BM1684チップは前世代に比べて3倍の性能向上を達成しており、同社のソリューションは福州、北京海淀区などの政府部門からも認められている。

楊左星氏は外部とのインタビューで、今後はAIチップやGPUなどの分野にも進出していくとも述べた。

「歴史的に見ると、中国のチップ産業は遅れて始まり、長い間米国に遅れをとってきた。しかし、マイニングマシンチップ産業において、中国は世界最大のマイニングマシン市場を持っているだけでなく、TSMCのようなトップクラスのウエハー工場も持っている。中国のマイニングマシン企業が世界をリードしていることは驚くべきことではない」と張文氏は語った。

同氏の意見では、マイニングマシンチップによってもたらされた莫大なキャッシュフローは、これまで収益を生み出す能力がなかった中国のチップ業界に新たな機会をもたらした。これらの資金の推進により、中国の半導体産業はさらに発展できるかもしれない。