楊左星氏との対談：鉱山機械メーカーは分散化の時代へ

著者: 唐漢

編集者：秦進

制作者: Carbon Chain Value (ID: cc-value)

神馬の台頭：鉱山機械メーカーが繁栄の時代へ

質問1:最近、市場のコンピューティングパワーが約30E増加し、その半分以上が神馬から来ていると噂されています。この噂が本当かどうか確認したいのですが？

ヤン・ズオシン：今日時点ではそれほどではありません。当社が市場に供給する新しいコンピューティング能力は、すべての新しいコンピューティング能力の 30% ～ 40% を占めるはずです。これまで多くの人が当社の先物を大量に購入しているため、これらの先物に対応する計算能力はまだ解放されていません。

実際、今年3月は売上が比較的少なかったのですが、4月、5月と徐々に増加し、7月には注文が急増し始めました。その後の受注は安定してきました。

これほど高い計算能力は悪いことなのかと疑問に思う人もいるかもしれません。あまり。

金融システムには「準備金」と呼ばれる概念があります。香港ドルの準備金は約5％～10％です。ビットコインの場合、当社のマイニングマシンの価値はビットコイン全体の約 10% を占めます。実際、当社のビットコイン準備金は香港ドルよりも高くなっています。これは、当社のシステムが強力なリスク耐性を備えていることを示しているため、誰もが喜ぶべきことです。

Q2: OEMはSamsungが担当していると聞きました。現在、業界のあらゆる場所で人手不足が起きています。生産が追いついていることをどのように確認しますか?このプロセスにおいてサムスンはどのような役割を果たしましたか?

ヤン・ズオシン：業界の現状についてお話しします。現在、世界で最も優れたファウンドリ企業は TSMC と Samsung の 2 社です。 Bitmain であれ Canaan Creative であれ、最新のマイニング マシンはすべて 7nm であり、ファウンドリとしてはすべて TSMC を使用しています。しかし、5Gの発売が迫る中、携帯電話メーカーの7nmチップ生産ラインに対する需要が急増しており、7nm生産ラインのスケジュールは非常にタイトになっています。

私たち自身は暗号通貨業界が非常に大きいと考えていますが、長年にわたり発展し、さまざまな業界にサービスを提供してきた TSMC や Samsung などのファウンドリメーカーの目には、暗号通貨はより小規模で新興の市場に過ぎません。この市場が重要ではないというわけではありませんが、5GやHuaweiのような巨大顧客と比較すると、暗号通貨マイニングチップ市場はそれほど重要ではありません。そのため、短期的には在庫切れの問題に直面することになります。私の知る限り、Bitmain は生産能力に関していくつかの問題に直面していますが、すでに解決されつつあります。

シェンマ自体について言えば、ここ数ヶ月でマイニングマシンを大量に販売してきましたが、そのかなりの部分が先物であるのが実情です。これまでM20S/M21Sは10万台を納入してきましたが、7月以降は定期注文のみとなり、スポット在庫はございません。これらの先物は段階的に生産され、今月末までに約 20 万台の M20S/M21S マシンが市場に流通することになります。  

Q3: 2018年に、MicroBTが株式公開を計画しているとメディア関係者に話しました。今でもそう思いますか？

ヤン・ズオシン：リストに載るかどうかには、長所と短所があります。

株式を公開すれば、より大きな投資市場にアクセスでき、正式な監督を受けることになり、会社の運営はより透明性と合理性が高まります。  

株式を公開しなければ、ファーウェイのように、多くの小株主の声を考慮したり、短期的な利益に過度に注意を払ったりすることなく、自分たちのアイデアをより追求できるようになります。長期的には、そうすることで、企業はコアコンピタンスにさらに注力できるようになります。

鉱業業界の大きな変化と小規模鉱山会社が取れる対策

Q4:ビットコインの価格が最近急落しました。現在のネットワーク全体の価格と難易度を考えると、マイナーがマイニングマシンを購入することは依然として賢明な選択でしょうか?  

ヤン・ズオシン：この時点での購入は、2、3 か月前の購入と比較して、確かに費用対効果はあまり高くありません。実際、これはすでに古い真実です。最大限の利益を得るためには、最低の時点で投資すべきです。

マイニングマシン市場に参入するのに最適な時期は、今年の2月と3月です。マイニングマシンはポンド単位で販売されているので、購入すると利益が得られます。残念なことに、当時は誰もが非常にパニックに陥っており、行動を起こす勇気を持った人はほんのわずかでした。では、他の人が買うときに買い、他の人が売るときに売れば、どうすれば他の人よりも多くのお金を稼ぐことができるのでしょうか?

マイニングマシンへの投資が現在利益を生むかどうかは、将来をどう見ているかによって決まります。私の見解は、今日のますます不安定になるマクロの世界では、非主権的価値保存手段としてのビットコインの価値がますます明らかになりつつあるということです。しかし、今のところ、ビットコインの価値を知り、完全に同意している人は多くありません。この観点から見ると、ビットコインへの投資は依然として良い選択です。ビットコインに投資したい場合、マイニングは依然として最も費用対効果の高い方法の 1 つです。

Q5:鉱業は現在、大資本によってますます支配されるようになっています。小規模鉱山会社はこの状況にどのように対応すべきだと思いますか?

ヤン・ズオシン：今では、マイニングマシンの購入、マイニングファームへの投資、電力の入手など、小規模なマイナーには何のメリットもないことに誰もが気づいています。小規模マイナーはマイニングマシンメーカーから少量ずつ商品を購入するため、受け取る価格は大規模マイナーよりも確実に高くなります。結局のところ、大手マイナーは一度に数千台、あるいは数万台のマイナーを購入するのです。数量が多いので、もっと割引があるはずです。どうやって比較できるのでしょうか?同様に、小規模鉱山会社は最も安い電力を得ることも、最高の鉱山運営・保守要員を雇うこともできません。したがって、マイニングの資本ゲームでは、小規模なマイナーはますます不利になります。

小規模鉱山労働者の観点から見ると、これは良いことではないかもしれません。しかし、業界の観点から見ると、業界内の分業がますます専門化していることを意味します。この方法によってのみ、より多くの伝統的な資金を引き付けることができ、業界はより多くの発展の可能性を持つことになります。

ということは、小規模投資家はもはや鉱業に投資できないということでしょうか?あまり。私の個人的な提案としては、将来的には鉱山での売上は鉱山で直接決済されるべきだというものです。マイニング ファームの背後にある電気および運用保守担当者が構成を済ませており、購入するマイニング マシンの数や計算能力のテラバイト数を選択できます。売りたくなったら、いつでも次の買い手に売ることができます。このように、小規模鉱山労働者は依然として業界に参加できますが、参加方法は大きく変化しました。

Q6:現在の鉱業の状況にはどのような変化が起こっていますか?

ヤン・ズオシン：マイニングマシンメーカーの視点から見ると、現状は好調であると個人的には感じています。以前は、Bitmain が唯一の支配的なプレーヤーでしたが、現在では Shenma と Xindong が台頭しています。鉱夫には選択肢が増え、これは良いことだと思います。  

業界分業の観点から見ると、業界分業はますます細かくなり、入ってくる資金もますます専門的になっています。従来型のファンドの中には、以前は暗号通貨界隈のコインを扱っていたもののマイニングには手を出さなかったファンドも、徐々に参入し始めている一方、マイニング界隈の古参の一部は徐々に姿を消しつつある。これは、鉱業界の生態学的構造に大きな影響を与えるでしょう。

ビットコインマイニングマシンに注力し、7nmマイニングマシンを慎重に発売

Q7:ビットコインの半減期後、マイナーが受け取るブロック報酬は大幅に減少し、収入が損なわれます。シェンマはこの件に関して何か計画がありますか?

ヤン・ズオシン：マイニングマシンメーカーとしての私たちの取り組みは、消費電力の少ないマイニングマシンを提供することで、マイナーの電気代の割合を減らすことです。

この低消費電力のマイニングマシンは、必ずしも 7nm マイニングマシンを指すわけではありません。プロセスのブレークスルーはマイニングマシンチップのパフォーマンスを向上させるために依然として非常に重要ですが、技術が現在まで発展するにつれて、16nm から 7nm への移行によってもたらされる利点は、28nm から 16nm への移行によってもたらされる利点ほど明白ではなくなったことがわかりました。これは携帯電話のチップとは異なります。携帯電話のチップを 8nm から 7nm にアップグレードすることには明らかな利点があります。しかし、そうすることでビットコインマイニングマシンに明らかな利点は生まれません。

では、神馬の機械は次にどの方向に躍進するのでしょうか?上記の改良に加え、液冷装置などの外部設備やデザイン面でもさらなる改良を行ってまいります。

さらに、機械の生産コストを削減し、機械の使用品質を確保する方法も見つけなければなりません。プロセス改善を盲目的に追求するのは意味がありません。一部のメーカーのプロセスは非常に優れているように見えますが、歩留まりは良くなく、生産コストはかなり高く、機械はかなり高価です。この場合、たとえ電力消費率が少し良くなったとしても、マイナーは計算を行った後、マシンを購入するのは費用対効果が良くないことに気付くでしょう。では、なぜ彼らはあなたのマイニングマシンを購入するのでしょうか?

結局のところ、マイニングマシン市場は金融市場です。マイニングマシンメーカーとして、私たちは投資家を考慮し、製品の性能と生産コストの間の妥協点を見つけなければなりません。つまり、最も費用対効果の高いマイニングマシンを生産し、長期的にはマイナー仲間の支持を勝ち取ることができるようにしなければなりません。

Q8: Shenma の 7nm マイニング チップの研究開発計画はどのように進んでいますか?

ヤン・ズオシン：先ほども申し上げたように、5G時代の到来により、7nmチップ生産ラインの生産能力は長期間にわたり比較的逼迫することになります。したがって、直接生産に移行して収益を上げることは難しいかもしれません。  

2つ目は収量の問題です。市場で友好的な競合他社が開発した 7nm マイニング マシンのパフォーマンスから、現在の 7nm マイニング マシンは一般的に収量不足の問題に直面していることもわかります。

7nmチップは必ず開発します。しかし、上記 2 つの点から、7nm チップの開発を急ぐことはできないと判断されます。

Q9: MicroBTは現在、ビットコインマイニングマシンに注力しています。 MicroBT は、他の通貨のマイニング マシンに関して何か新しいアイデアやアクションを持っていますか?

ヤン・ズオシン：この問題をゆっくり分析します。

まず、暗号通貨にはPOW、POSなど多くの種類があり、最近ではマイニング業界のグループがPOCについて話しています。 POS用のマイニングマシンは製造できず、POCもまだ検証されていません。 POW だけが、私たちのマイニング業界で最も認知されているコンセンサス メカニズムです。

現時点では、ビットコインはすべての POW 通貨と暗号通貨の中で最高の通貨です。少し前までは、その市場価値は暗号通貨の総市場価値の 70% 以上を占めていました。ビットコインは歴史と事実を通じて、最高の暗号資産であることを証明してきました。

MicroBT の観点から言えば、私たちのアイデアは、まずビットコイン マイニング マシンを可能な限り完璧なものにすることです。将来的にエネルギーがあれば、その時点でこのコインがまだ POW に基づいている場合、2 番目にランクされている暗号通貨用のマイニング マシンを作成します。

しかし、現実には、第 2 位の暗号通貨が何になるかはまだ不明です。数字の 1 は常に存在していましたが、数字の 2 は常に置き換えられていました。言い換えれば、ナンバー2は存在するが、ナンバー2の市場価値はナンバー1の市場価値よりはるかに低い、このようなナンバー2を何と呼ぶのでしょうか。全体として、私たちは、真の第 2 位の暗号通貨の出現を今でも楽しみにしています。

肥大化を阻止する:組織をスリムかつ効率的に維持する

Q10:昨年インタビューしたとき、MicroBT チームは 50 名強と比較的小規模でした。今年は売上が好調ですが、大規模な人員増員は予定されていますか？

ヤン・ズオシン：多少の拡張はありますが、他のマイニングマシンメーカーと比べると、それほど多くはありません。現在、合計で約80名が在籍しています。

当社は人員管理を非常に効率的に行っており、「人数が足りないよりは少ない方が良い」というのが私の原則です。私の考えでは、ハイテク企業とは、人材は多くはないが、全員が有能でエリートの中核を担うような状況を維持すべきです。会社の収入は非常に高く、誰もが多くの収入を生み出すことができます。

実際、そんなに多くの人がいても無駄です。当社は、ビットコインのマイニングマシンだけでなく、小規模通貨や AI プロジェクト用のマイニングマシンも製造している企業とは異なります。さらに、マイニングプール事業や独自のマイニングファームも運営しています。つまり、1 つの会社が業界全体を扱えるほど、あらゆるものが揃っています。

その結果、十分な人員を配置する必要があり、会社の規模は1,000人程度に維持されなければなりません。これは会社の経営者にとって大きな試練となり、また多くの不採算部門を生み出します。現在まで、非常に多くの従業員と多くの部門を抱えているにもかかわらず、最も収益性の高い部門は依然として採掘機械部門であり、彼らはこの部門に生計を依存しています。

当社が他社と異なるのは、市場が最も必要としているもの、つまりマイニングマシンにのみ焦点を当てていることです。私たちはただこの一つのことを最大限に、そしてうまくやる必要があるのです。この市場には、他の部品を扱うより専門的な人々もいるでしょう。したがって、当社は、多くの事業ラインを立ち上げたり、多くの人材を採用したりすることはしません。そうすると、会社の管理コストが大幅に増加するだけでなく、会社が開発の焦点を失う原因にもなります。

従業員数だけでは、企業が順調に発展しているかどうかはわかりません。 10 人の普通の人が会社にもたらす貢献は、1 人の優秀な人がもたらす貢献よりも少ない可能性があります。私たちは、これらのリソースと給与を優秀な人に支払い、「小さくても素晴らしい」という原則を守り、会社をさらに発展させたいと思っています。

Q11: MicroBT は、チームの規模は小さいながらも、完全なカスタマイズ方法論で有名です。では、MicroBT ではどのようにして人材を育成し、技術を継承しているのでしょうか?人員が少なすぎて研究開発が遅れている可能性はありますか?

ヤン・ズオシン：完全なカスタマイズ方法論は職人技であり、職人が弟子を訓練するのと同じように、段階的に訓練するプロセスであり、急ぐ必要はありません。現在、私は数人の弟子を育てており、彼らも新しい弟子を育てています。

私の意見では、チップ設計は実際には芸術です。新しいチップはどれも芸術作品です。繰り返しの試行により製品が成功し、大量生産が可能になります。つまり、あるモデルのチップを毎年何千万個も生産しているように見えますが、実際に重要なのは芸術作品のようなチッププロトタイプなのです。

芸術に関して言えば、芸術作品を生み出すには、一群の労働者ではなく、優れた芸術家が必要であることは皆さんもご存知でしょう。したがって、チップを設計するためにこれほど多くの人を見つけるのは実際には無意味であり、それらは単なる見せかけにすぎません。数十人の才能ある人々が協力して働き、成長すれば十分です。

Q12: 2014年と比べると、マイニングサークルは今かなり拡大しました。最近の暗号通貨の価格下落により、市場に新規参入した多くの企業がパニックに陥り始めている。これに関して何か提案はありますか?

ヤン・ズオシン：この業界で働くには常に一定の精神が必要であり、この精神は非常に困難な時期を乗り越える力となります。この限界を超えれば、すべてはうまくいくでしょう。

もちろん、現実には、マイニング業界に参加するためのハードルや障壁は以前に比べて大幅に高くなっています。良いリソースがない場合は、このサークルで自分が何に適しているかを真剣に考える必要があります。

考慮すべき具体的な点が 2 つあります。まず、これは本当に必要なことでしょうか?実際に何か変わりましたか?たとえば、私たちはビットコインのマイニングマシンを製造していますが、これは業界で最も厳しい要求の 1 つです。ビットコインシステムではマイニングなしでは成り立ちません。第二に、あなたはこの問題を推進する上で重要な役割を果たすことができますか?これら 2 つの質問について考えてみてください。よく考えた上で、これを実行するかどうかを決めることができます。