「新鉱業首都」で海外の鉱業業界のリーダー8人と鉱業の将来について話をした

著者: ハオ・ファンジョウ

Odaily Planet Daily制作

先週末、今年4月に設立された仮想通貨マイニング業界メディア「MinerUpdate」が、「新マイニング首都」として知られる成都で初の「グローバルマイニングリーダーサミット」を開催した。

講演者や円卓会議のゲストには、おなじみのCanaan Creative、Innosilicon、BTC.com、Biyin、OKEx Mining Poolなどだけでなく、遠方からも「Mining Tyrant」Bitfury、「Cloud Computing Big Brother」Genesis Mining、「Bitcoin Mining Pool Veteran」Slush Pool、ポーランドの鉱山建設会社MineBest、アメリカのマイニングプールLuxor、GSR、FalconXなどの金融サービスプロバイダー、Blockware Solutions、ケンブリッジ大学CCAF、Fidelity FCATなどの研究機関など、多くのゲストが参加しました。

マイニングエコシステムでさまざまな役割を果たしている企業が、「東西」のマイニングの違い、半減期の影響とコンピューティングパワーの難易度予測、業界のギャップと新たな機会などのトピックについて興味深い意見を共有しました。 Odaily Planet Dailyもこの機会を利用して海外の鉱業業界のリーダー8人にインタビューし、彼らのスピーチとインタビューのハイライトを次のようにまとめました。お楽しみください〜

「マインタイラント」が体を伸ばし、国内鉱山機械メーカーにインスピレーションを与える

2011年にロシアで設立されたBitfuryは、かつてはASICマイニングチップの研究開発に重点を置いていました。創業当初は、その強固な資本と強力な計算能力から「鉱業の覇者」というニックネームが付けられていました。マイニング業界で最も長く存続している企業の 1 つである Bitfury は、総合的なブロックチェーン テクノロジー グループへと変貌するのに 8 年半を要しました。アジア太平洋地域責任者のグレッグ・リー氏によると、Bitfury は、本来の事業 (ハードウェア関連のチップ研究開発、冷却技術) に加えて、次のような B ソフトウェアとソリューションも継続的に生み出しているとのこと。

1. エンタープライズブロックチェーンフレームワークであるExonumは、政府にプライベートチェーンを提供します。

2. Crystal Blokchian は、政府、取引所、ヘッジファンド、その他の機関にサービスを提供するアドレス追跡ツールであり、異なる機関間の暗号通貨転送のリスク、KYC、AML を確認するのに役立ちます。

3. ビットコイン ライトニング ネットワーク ピーチは、レイヤー 2 決済チャネルを通じてデジタル通貨の転送速度を上げ、手数料を削減します。

4. 業界ソリューション Surround は、ブロックチェーン テクノロジーを使用して音楽業界の透明性を高めます。

事業の拡大と業界創成期とは異なる競争環境により、「鉱業の暴君」が本来の優位性を失ってしまうのではないかと、少々懸念している。それに応えて、グレッグは私に同社の製品ライン拡大の原則と事業間のつながりについて説明してくれました。

Bitfury チームは約 350 名で構成されており、さまざまな国に分散しており、多様なバックグラウンドを持っています。新規事業については、まず社内でアイデアを出し、共同で方向性を決め、戦略を策定します（独自の研究開発や投資、M&Aも含む）。マイニングは常にBitfuryの主力事業であり、キャッシュフローが良好な事業です。他の事業を展開する基盤は、ブロックチェーンの将来と、ビジネス環境をより透明化するその可能性に対するビットフューリーの信念であり、これは将来的に AI とさらに融合されることになります。

AI は、他の鉱業大手が描くのを好むビジョン ストーリーでもあるようです。業界がより懸念しているのは、大企業の資本ルートの進捗状況かもしれない。近年国内のマイニングマシンメーカー大手3社が音沙汰を絶っていたが、先週カナンクリエイティブが米国で上場するというニュースが流れた。昨年、Bitfury の評価額は 30 億～ 50 億ドルに達する可能性があり、業界初の欧州での大規模な IPO になると予想されていると報告しました。しかし、グレッグ氏は上場計画についてはコメントしなかった。

ちなみに、グレッグさんには、国内のマイナーに代わって「海外進出」についてのアドバイスや、通貨の価格やコンピューティングパワーについての予想を伺いました。

グレッグ氏は、中国国外の鉱業市場は巨大で、有機的かつ多様であると述べた。電気料金だけでなく、地理的環境、関連インフラとの長期契約（できれば5年以上）が締結可能かどうか、透明性、グリーンエネルギーかどうかといった要素も考慮する必要があります。また、ブロックチェーンについて話すとき、私たちは依然としてほとんどの場合ビットコインについて話します。実際、ビットコインはデジタル通貨のバックボーンです。しかし、春から秋に移り変わるにつれ、価格変動や半減期の影響はすべて短期的な投資の視点になります。総合企業であるBitfuryは、ブロックチェーンインフラを構築し、政府や公共サービスにブロックチェーン技術を導入するという長期的な視点を持つ必要があります。計算難易度に関しては、マイナーの事前準備により、今年末までにさらに5〜10％増加するでしょう。

クラウド コンピューティングのリーダー: マイニングは残酷な世界です。これまで多くの競争相手がいましたが、彼らは生き残れませんでした。

初期の頃、マルコ・ストレングは個人の採掘から驚くべき利益が得られることに気づき、鉱山を拡大するために東ヨーロッパへ向かいました。友人の多くも投資を希望していたため、マルコは誰もが参加できるアイデア、つまりクラウド コンピューティング マイニングを思いつきました。現在、マルコ氏がCEOを務めるクラウドコンピューティング企業であるジェネシスグループは、6年間の事業実績があり、280万人以上のユーザー（主に欧米市場）にサービスを提供しており、アイスランド、ノルウェー、スペイン、スウェーデンなどにデータセンターを構えています。

インタビューの中で、マルコ氏は、鉱業市場は厳しい世界であり、生き残るためには各市場段階での自分の立場を明確にする必要があると繰り返し強調しました。ジェネシスには常に競合相手が存在したが、弱気相場を生き残った企業は多くなかった。マルコ氏は、近年、産業の高度化により「小規模で散在する」鉱山労働者が徐々に追い出されてきたと考えている。来年の半減期でも同じことが起こるでしょう。したがって、C に対するクラウド コンピューティング パワーの利点が強調されます。ジェネシスはまた、サービス機会を模索するために巨大な中国市場に参入したいと考えている。それまでに、クラウドマイニングのコストを中国ユーザーが自らマイニングするコストよりも低くすることを目指す。

マルコ氏は、海外に目を向けると、より安価で環境に優しく持続可能な電力があり、中国の鉱業利益はあらゆる面で非常に圧迫されていると述べた。したがって、中国の鉱山労働者は、電気料金に加えて、海外の労働コストを代替するためにテクノロジーがどのように使用されているかについても学ぶことができます。もちろん、中国が西洋から学ぶ価値があるのは、非常に短期間で鉱山を建設し、設備を輸送する能力など、ビジネスの効率性です。

Genesis には現在 500 人のチームがいます。メインラインのマイニングとクラウドコンピューティングパワーに加えて、AI、ファンド、ウォレット、マイニングファイナンスなどのビジネスも持っています。金融を例にとると、マルコ氏は、利益率を予測することがヘッジの前提条件であり、コンピューティングパワーの難しさに賭ける金融商品（コンピューティングパワー先物）が今後さらに普及する可能性があると考えています。もう 1 つの予測は、クラウド コンピューティングの潜在能力はマイニングに限定されず、他の高性能コンピューティングのニーズにも応えられるということです。

多様化の原則を利用してさまざまなリスクを軽減する新しい鉱山の急速な増加

MineBest は 2017 年に設立され、約 200 人のチームを擁するポーランドの鉱山建設および採掘サービス会社です。

CEOのEyal Avramovich氏は、MineBestの利点は、持続可能なマイニング能力、低い電気料金とホスティング料金の安さ（ホスティング料金5～6セント/kWh）、そしてマイニングファームを構築するための効率的でメンテナンスの少ない方法、経験、専門家にあると紹介した。公式サイトによると、MineBestの現在の発電容量は200MWである。

エヤルと私のコミュニケーションの焦点は常に、「中国の外には何があるか？」という一つの質問に集中していました。海外で採掘するのはどんな感じでしょうか?

エヤル氏は、鉱業は依然として地理的に非常に分散していると述べた。外国人はグーグルを通じて中国の実情を知ることはできない。その理由は言語の壁だけでなく、文化や政策の違いもあります。したがって、実際に中国に住み、中国のパートナーとより多くのコミュニケーションをとることによってのみ、お互いを理解することができます。 MineBest の中国チームは深圳に拠点を置き、主にデータ、管理、現地のビジネス協力を担当しています。エヤル氏の意見では、中国で採掘が行われない理由は、中国での採掘がまだ完全に承認されておらず、多くの活動がまだ「水面下」にある一方、海外にはより安全で多様な採掘環境があるためだ。

MineBest は特に、国際的な視点を活用して、マイニングをより分散化、効率化、リスク耐性化したいと考えています。例えば、北米の電気代は安く、中国のマイニングファームはすぐに建設されるので、早く始めたいのであれば、異なる地域で設備を組み立て、適切な物流を選択した方が効率的です。

MineBest公式サイトより画像

エヤル氏はスピーチの中で、近年の市場における最大の変化は人々が学習にますます熟達するようになったことであり、そのためMineBestも物流、資金調達、ロジスティクスの面でそのペースに追いつき、2017年よりも速いペースで発展してきたとも述べた。

私が個人的に関心を持っているクラウドコンピューティング事業に関して、Eyal 氏は btc.com のパートナーである Mining City から学ぶことはたくさんあると考えています。異なる期間のパッケージを設計する場合、さまざまな地域の状況に基づいて市場戦略を策定できます。

マイニングプール間の競争は熾烈です。発言力のない「西側諸国のマイニングプール」はどうやって突破できるのか？

トップ10の中で唯一の「西洋のマイニングプール」であるSlush Poolは、まさに「古参プレイヤー」と言えるでしょう。共同CEOのパベル・モラベック氏によると、世界初のマイニングプール事業は変化を求めているという。

画像はbtc.comより

パベル氏の主張は、マイニングは主に技術的な取り組みであるため、新しいテクノロジーは「西洋のマイニングプール」が新しいコンピューティングパワーを導入する機会になるというものだ。鉱業には巨額の資本が関わっており、集中化と不透明性という2つの大きな問題に直面しています。したがって、Slush Pool の画期的なツールは、第 2 世代の Stratum マイニング プロトコルです。

このプロトコルを通じて、マイニングマシンの所有者またはマイニングファームの運営者はブロックを選択できます。このプロトコルはマイニングプールの透明性を高めるだけでなく、データをより適切に開示し、外部の人々がマイナーの行動や作業を理解できるようにもします。

私たちが特に聞きたい業界競争の問題について、パベル氏は、中国には多くの高品質のマイニングプールが集中しており、これはマイニング活動の場所に部分的に関係しており、これはあまり変わらないだろうと述べました。

Luxor Mining のアプローチは少し異なります。 2017年にスタートしたこのアメリカのマイニングプールは、当初はZcash、Grin、Monero、Veil、Siacoin、Decredなど15通貨をサポートし、先週末にビットコインマイニングプール事業の追加を発表したばかりだ。

ルクソールテクノロジーズの共同創業者兼CFOであるイーサン・ベラ氏によると、市場競争は非常に激しく、多くの強力なブランドがすでに最前線を占めているという。そこでチームはまず他の通貨の可能性に焦点を当て、ユーザーに紹介し、意見を求めていきます。たとえば、今年の初めには、MimbleWimble プロトコルが非常に人気になりました。 Luxor は、調査とユーザーからのフィードバックを通じて、Grin が Beam よりも魅力的であることに気づき、Grin マイニングのサポートを開始しました。

特定の通貨をサポートすると決定すると、ルクソールは資金援助の提供や世界各地でのコミュニティの構築など、プロジェクトに強く関与することを選択します。公式サイトによると、ルクソールマイニングプールの計算能力は現在約2.2Ph/sで、アクティブなマイナーは2,600人以上いるという。

競争の激しいマイニングプール市場で、ルクソール社がどのようにして新しいマイナーを引き付けることができるのか、私はもっと興味があります。イーサン氏は、技術的な観点から見ると、マイナーがマイニングプールを切り替えるコストは非常に低いと述べた。価格は確かにマイニングプールの競争上の優位性の 1 つですが、マイナーは私が思っていたほど価格に敏感ではありません。また、顧客サービスがタイムリーで強力であるかどうか、ユーザー エクスペリエンスと UI、コミュニティの交流レベルなども重視しています。Luxor チームはわずか 7 人と小規模ですが、全員がユーザーとの交流に参加しています。 CEO のニック・ハンセン氏は、毎日 10 ～ 15 人の鉱夫とチャットして、彼らのニーズを理解しています。

現在、Luxor のユーザー ベースは、70% が北米、30% がその他の地域 (主にアジア) に分散しています。中国市場の巨大さを鑑みて、チームは最近、対応するBD作業を開始しました。イーサンは、中国と西洋の違いは鉱業だけではないと考えている。特に中国の関係ベースのビジネス環境では、強い信頼を築くのに時間がかかりますが、米国では市場とブランドがより重視されます。

ステーキングがルクソールの「追い越し」に役立つかどうか尋ねられたイーサン氏は、チームはすでにステーキングに独自の資金を使用しているが、マイニングプールは依然として長い間安全性が証明されているPOWに焦点を当てており、POSマイニングプール事業はまだ拡大していないと述べた。

流通市場の金融サービスプロバイダーは鉱業業界に手を振っている

イベント中、これまで二次市場に重点を置いていた金融サービスプロバイダーも、上流の採掘サークルに働きかけ、鉱山労働者に金融戦略とツールを提供するために懸命に取り組んでいることがわかりました。

FalconX は、Accel、Flybridge、Lightspeed などの VC が支援する北米の暗号通貨ブローカーです。同社は主にヘッジファンドなどの機関投資家向けの取引エンジンを構築しており、FalconXのアカウントシステムを通じてCoinbaseやBitmexなどの大手取引所に接続し、世界的な流動性を獲得しています。

BDと取引を担当するオースティン・リード氏は、プラネット・デイリーに対し、証券市場の細分化が進んでいること（北米でも同様）と、米国の機関投資家による仮想通貨投資への参加が急増していることから、市場には依然として大きなギャップがあると語った。

FalconX のチームメンバーは、Google、MakerDAO など出身者が多く、かなりバラエティに富んでいます。市場の需要を十分に理解した後、マイナー グループに流動性支援が提供されます。

GSR は 2013 年に設立され、香港に本社を置き、アジア、ヨーロッパ、アメリカ、米国に約 40 人の従業員を擁しています。

アジア事業責任者の宋正欣氏によれば、GSRはこれまで二次暗号通貨市場での取引に重点を置いてきたという。主な業務は、仲介業務（大口注文を複数の取引所に分割するなど）、オプションなどのデリバティブ、ヘッジサービスなど、主要プロジェクトや取引所に流動性を提供することです。同社の長期的な目標は、暗号化分野における専門的な仲介会社になることです。

議論の中で、中国の取引所は「周辺ビジネス」を引き受けることを好んでいることが分かりました。一方、成熟市場では、それぞれの役割が自身の専門分野に重点を置くことになります。 GSR は、優れたバックエンド サービスを提供し、フロントエンドの問題をパートナーに任せたいと考えています。

さらに、GSRは主流通貨をターゲットに低リスク戦略を実行する独自の定量投資事業も展開しているが、まだ外部からの資金調達は行っていない。

研究機関はマイニング業界とビットコイン市場の予測に楽観的である

サミットでは、「山の外から山を眺める」アナリスト数名が研究成果を共有した。

MinerUpdateの研究責任者であるジョン・リー・キグリー氏は、Innosilicon T3-43TとWhatsminer M20Sの2つのマイニングマシンは投資する価値があると述べた。

ケンブリッジ大学CCAFのブロックチェーン研究責任者アポリン・ブランディン氏は、CCAFはマイニングの電力消費指数を研究・公開しており、ウェブサイトhttps://www.cbeci.orgでリアルタイムのデータを見ることができると語った。

フィデリティ（FCAT）のシニアプロジェクトマネージャー、アマンダ・ファビアーノ氏は、ビットコインの電力消費量は約37％を占めており、これは他の業界と同様だと語った。数字だけから判断すると、コンピューターゲームはより多くの電力を消費するので、ゲームをやめるべきでしょうか? FCAT は予測研究というよりは観察研究です。ビットコインが電力を浪費するかどうかを議論するのではなく、代替エネルギーがビットコインのマイニングをサポートできるかどうかに焦点を当てたいと考えている。

Blockware SolutionsのCEO、Matt D'Souza氏はさらに「数値的な結論」を述べた。例えば、「マイニングマシン価格-ビットコイン価格」の相互フィードバックの観点から見ると、来年の生産半減前後で、Ant S17シリーズのマイニングマシンはS9シリーズに取って代わり、より信頼性の高いハードウェア資産になります。コイン価格が8,000ドル、電気代が1000万時間あたり0.045ドル、計算パワー難易度が毎月10%の成長率を維持するという仮定の下では、来年5月のS9のシャットダウン価格は15,247.46ドルとなり、これはS9ごとにマイナーが毎月23.6ドルを失うことも意味します。

画像提供：Blockware Solutions

さらに、2019年は機関投資家が市場を牽引した年となり、ビットコイン先物取引量は前年同期比で132%増加しました。今は強気相場の最初の3分の1の時期です。この強気相場のピークが 60,000 ～ 90,000 米ドルの範囲に収まる確率は 50% です。大規模なハッキング事件に遭遇したり、取引を停止して流動性を殺す強力な政策が実施されたりすると、通貨価格がゼロに戻る可能性もあります（この確率は減少しています）。

画像提供：Blockware Solutions

マットはヘッジファンド Blockchain Opportunity Fund LLC の共同設立者でもあります。彼は、ビットコインはデジタルゴールドの基本的な機能を実現し、開発の初期段階で流動性を備えていると考えている。ちょうどジェフ・ベゾスが1995年に自宅のガレージでアマゾンを立ち上げた時、人々はすでにアマゾンの株を売買できたのと同じだ。現実には、90 年代の Amazon は一般向けに準備するには時期尚早でした。一般投資家ができることは、機関投資家のペースに追いつくことです。ビットコイン市場に当てはめると、CMEなどのスマートマネーの動きにさらに注目することになる。

Blockware Solutionsはビットコイン以外にもDeFiやPOSなどの分野でも研究を行っており、LOOMなどの通貨の最大の検証ノードの一つです。しかし、マットは、イーサリアムの後の通貨はアプリケーションプラットフォーム指向になる傾向があり、依然としてガス料金の高さやスケーラビリティのなさなど多くの問題に直面するだろうと考えています。