深センビジネスデイリー：深センはデジタル通貨の試験運用で重要な役割を果たす

深センはデジタル通貨の実験で重要な役割を果たす

深センビジネスデイリー、2019年11月18日 17日、深センの五洲ホテルで2019年中国経済50フォーラム深センセミナーが開催されました。中国経済50フォーラムのメンバーで、北京大学国家発展学院副学長の黄一平氏は最近、深圳ビジネスデイリーの記者との独占インタビューで、現在の金融システムが直面している最大の問題は経済変革のペースについていけないことであり、今後は多層的な資本市場を積極的に発展させる必要があると語った。黄一平氏は、デジタル金融は将来的に国際金融競争の重要な分野になる可能性があり、デジタル通貨は競争の究極の戦場になる可能性があると指摘した。 「中国人民銀行は中央銀行デジタル通貨を発行する最初の銀行になるかもしれない。」

広東・香港・マカオ大湾区は世界クラスのデジタル金融イノベーションセンターを構築する可能性を秘めている

黄一平氏は、中国の金融システムには2つの非常に顕著な特徴があると述べた。1つは政策介入が比較的多いことだ。もう一つは、銀行の割合が比較的高いことです。

中国経済は今後どのように成長を遂げていくのでしょうか？黄一平氏は、今後の成長はイノベーションに頼る必要があり、イノベーションの主力である民営企業は国内の知的財産権の70％を占めており、そのほとんどは中小企業であると述べた。

黄一平氏は、金融イノベーションの一つの方向性として、多層資本市場の開発を挙げた。しかし、近い将来、中国の金融の主力は依然として伝統的な金融機関となるだろう。特に、銀行改革の課題は、資産の少ない革新的な民間企業に対して、いかに効果的に信用評価を行い、融資サービスを提供するかということです。

現在、新たなリスク管理方法など、比較的優れたイノベーションがいくつか生まれています。黄一平氏は、一方では「根深いモデル」や「信用工場」などのオフラインのチャネルを利用して長期的な関係を構築し、企業や起業家を十分に理解する必要があると述べた。一方、企業や起業家の行動やリスクを分析するには、オンラインビッグデータを直接利用し、機械学習の手法を応用する必要がある。

「資金がなければ、イノベーションが真に経済成長を支えることは難しい。」彼は、広東・香港・マカオ大湾区には、革新的な活動をサポートできる効果的、効率的、かつ適応性のある金融システムを構築する必要があると考えています。

広東・香港・マカオ大湾区の金融システムを構築する上で重要なポイントは、統合と変革の2つです。統合と変革に関して、黄一平氏は4つの提案を行った。第一に、広東・香港・マカオ大湾区金融調整委員会を設立する。二、香港と深センの資本市場の改革を積極的に推進する。第三に、商業銀行がビジネスモデルの変革を加速することを奨励する。 4つ目は、広東・香港・マカオ粤港区は世界クラスのデジタル金融イノベーションセンターを構築する潜在力を持っていることです。

深センはデジタル通貨の試験運用で重要な役割を果たす

8月18日、「深圳における中国の特色ある社会主義のモデル試験区の建設を支持することに関する中国共産党中央委員会と国務院の意見」が発表された。 「意見」は、深センにデジタル経済イノベーション開発パイロットゾーンを構築し、デジタル通貨研究やモバイル決済などの革新的なアプリケーションを支援する必要があると指摘した。このニュースが報道されるやいなや、あらゆる関係者から幅広い注目を集めた。

この点について、黄一平氏は、深センは世界をリードするテクノロジーと金融イノベーションの中心地として、デジタル通貨の試行において重要な役割を果たすだろうと述べた。この動きは深センのイノベーション能力をさらに強化するだけでなく、国の金融戦略にも貢献するだろう。

現代社会において、国家間の競争の最終的な決定要因は金融競争力です。黄一平氏は、将来、国家間の金融競争はデジタル金融の分野で起こる可能性があり、デジタル通貨がこの新たな競争の最終的な戦場になる可能性があると考えている。

彼は、世界的なデジタル通貨を習得することで、世界的な決済および通貨システムに大きな影響を与えることができるようになると信じている。もちろん、この競争の参加者は中央銀行や通貨当局だけではなく、多くの非政府組織や機関も含まれる可能性があります。

中国人民銀行は2014年以来、デジタル通貨の研究を計画し、独自のデジタル通貨を発行する準備を進めてきた。世界的なトレンドリーダーの一つと言えるでしょう。

「中国人民銀行は中央銀行デジタル通貨を正式に発行する最初の銀行になる可能性が高い」と黄一平氏は述べた。

民間企業の資金調達難の解決は信用評価から始まる

近年、資金調達の困難さとコストの高さは常に民間企業が直面している大きな問題となっている。黄一平氏は、民間企業への融資には2つの障害があると考えている。第一に、民間企業は通常、規模が小さく不安定で、財務データ、抵当資産、政府保証が不足しているため、銀行は民間企業に対して有効な信用リスク評価を行うことができない。第二に、預金金利や貸出金利はまだ市場化されておらず、銀行は民間企業の資金調達について市場ベースのリスク価格設定を行うことができない。価格がリスクをカバーできない場合、融資は困難になります。

民営企業の資金調達の困難さと高コストの問題をどう解決するかについて、黄一平氏は、まず信用評価と金利市場の促進から始めることができると述べた。

信用評価の観点からは、主に 2 つのアプローチがあります。1 つはオフラインのソフト情報です。銀行は支店のレイアウトを利用して中小企業や起業家のファイルを作成し、企業や起業家を総合的に理解し、より効果的な信用評価を行うことができます。 2つ目はオンラインビッグデータです。近年設立されたインターネット銀行は、個人や企業がオンライン上に残したデジタルフットプリントを活用し、機械学習やビッグデータ分析手法を用いてリスク管理モデルを構築し、良好なリスク管理結果を達成しています。デジタル技術のロングテール効果を活用することで、数百万、数千万の顧客にサービスを提供し、真の意味でユニバーサル アクセスの目標を達成することができます。

世界経済は来年も安定するだろう

今年に入ってから世界経済の状況はかなり厳しいものになっています。来年の経済発展の動向について、黄一平氏は、世界経済は来年は比較的安定した傾向を維持するはずだと考えている。

米国の当局者や専門家の多くは、来年の米国のGDPが1.5％から2.0％成長すると予想している。同時に、連邦準備制度理事会は金利の引き下げを開始しており、来年も金融政策が引き締められる可能性は低い。

来年の国内経済について、黄一平氏は政府が積極的な財政政策、特に大幅な減税を実施していると考えている。同時に、米中経済貿易協議が予想通り第一段階の合意に達することができれば、少なくとも政策不確実性の継続的な増大を抑制することができるだろう。これらすべては、中国経済が来年6％前後で安定する可能性が高いことを意味している。

「もちろん、これは経済への下押し圧力が完全に消えたことを意味するものではない」と黄一平氏は述べた。 「経済の継続的な安定、さらには回復には、新旧の原動力の変革が依然として必要であり、そのためにはより積極的な供給側の構造改革が必要だ。」