最初の鉱山はリスクが高く、古い鉱山は金利が低いです。 Defiマイニングを選択するには？

9月以降、DeFiは徐々に高利回りの金儲け効果を失っていった。多くの模倣プロジェクトが立ち上げられ、一連の出来事も発生し、徐々に多くの人々がDeFiのセキュリティとリスク要因について考えるようになりました。 1994 年の 3 周年と相まって、通貨界はしばらくの間、比較的強い調整を迎えました。

多くの人々は徐々に調整に慣れてきましたが、その結果、多くの古い採掘プロジェクトの金利は徐々に低下しました。現在、市場にあるほとんどの DeFi プロジェクトの金利は依然として 50% ～ 300% です。それにもかかわらず、多くの部外者は依然としてショックを受けています。

実際には、収益率の低下につながる要因は数多くあります。一方、DeFiマイニングに参加しているファーマーのほとんどは、マイニング、引き出し、販売という戦略を実行します。つまり、彼らは自らの利益だけに焦点を当て、DeFi の革命的な成果には目をつぶっているのです。そのため、採掘したコインを保持しないことがよくあります。

一方、一部のDeFiマイニングでは、流動性マイニングの罠、プロジェクト所有者の逃走、コードバグなどにより、ユーザーに多大な損失が発生し、多くの参加者が徐々にDeFiを受け入れる姿勢からDeFiを恐れる姿勢へと変化しました。

DeFiプロジェクトによって採掘されたコインは、現時点では実用性が低い。

現在、DeFi プロジェクトによってマイニングされるコインのほとんどはガバナンス投票機能のみを備えており、コイン価格をサポートするための配当や破壊機能はほとんどありません。これは実際には、この DeFi プロジェクトに長期間参加する予定がない場合、基本的にそれを保持してもあまり利益が得られないことを意味します。損失を回避するにはコイン価格の安定性に頼るしかなく、コイン価格の下落によってもたらされるリスクも負わなければなりません。

通貨価格の下落によってもたらされるリスクは確かに比較的高いですが、ヘッジ戦略を提案する人もいますが、実際には、ヘッジの最も重要な部分は、対応する数のショート注文を開くことです。一方、ショート注文を開くということは、通貨の価格が急落した場合に何もできないことを意味します。一方、ショート注文を長期保有する場合は、通常、一定額の資金調達手数料を支払う必要があります。もちろん、これは市場の動向にも左右されます。時にはショートサイドがロングサイドに資金を支払うこともあり、また時にはロングサイドがショートサイドに資金を支払うこともあります。この資金調達手数料の金利は一般的に小さくありません。平均すると、一方的な市場であれば、1年間で資金調達手数料の約30％を支払う必要があるかもしれません。例えば、昨年の市場では、ロングポジションを保有していた人は、ショートポジションを補うために、基本的に毎日資金調達手数料を支払わなければなりませんでした。したがって、長期ヘッジは万能な解決策ではありません。

特定の取引所における永久契約の資金調達手数料を計算する方法

最初の鉱山に参加するのは火から栗を引き出すようなものだ

現時点では、最初の鉱山に参加することは比較的危険なことです。一般的に言えば、最初のマイニングは新しいプロジェクトを直接マイニングする形式です。新しいマイニングがマイニングされると、一般的には参加者が少なくなりますが、放出されるコインは確実なので、誰もがたくさんのコインを手に入れることができることは誰もが知っているからです。時間が経つにつれて、参加する人が増え、資金の額も徐々に増えていきますが、当然ながら全員の収入は徐々に減少していきます。これはビットコインなどのデジタル通貨のマイニング方法に似ています。

また、ビットコインなどのデジタル通貨のマイニングが始まった当初は、リスクがかなり高く、通貨価格が大きく変動していたこともわかっています。したがって、ここでの最初のDeFiマイニングでもそのような状況が示されました。したがって、DeFi のマイニングは、ビットコインなどの古いデジタル通貨の初期のマイニング モデルを活用することもでき、おそらくいくらかの利益が得られるでしょう。

古い鉱山は比較的安定しているが、一時的な損失に注意する必要がある

変動損失は、DeFi マイニング プロセスで頻繁に登場する用語です。ほとんどの新人はそれをよく理解していません。実際、永久損失は比較的単純です。ここではグリッド取引方式について言及します。例えば、ステーブルコイン USDT と ETH を預けると、プール内の資金の割合に応じて、私たち自身の資金で市場価値に参加することになります。誰かが USDT を使用して ETH に交換する場合、この時点でプール内の資金は価格に応じて交換され、その逆も同様です。

ETH の価格が上昇し続け、人々がプール内で USDT を ETH に交換し続けると、私たちが参加しているファンドは USDT を取得するために ETH を売却し続けることになり、その結果「早期売却」となり、損失が発生します。このような損失は一時的損失です。

もちろん、無常損失があれば、無常利益も当然存在します。 ETH の価格が最初に一定の範囲内で下落し、その後上昇し、最終的に元の位置に戻る場合、当然、マーケット メイクを行う際には、ETH が下落したときには ETH を買い続け、上昇したときには ETH を売り続けることになります。こうしてマーケット メイクのプロセスが完了し、その中でマーケット メイクによって発生する手数料利益とは異なる、一定のマーケット メイク利益が発生します。

対照的に、グリッド取引は実際には同じ原理で機能し、価格が下がっているときに買い続け、価格が上昇しているときに売り続けることで、利益を上げることもできます。したがって、マーケットメイキングのプロセスは、実際にはグリッド取引のプロセスと見なすことができます。

流動性プールの枯渇に注意

DeFi は現在、人気上昇の段階に入っているため、新しい影響力のあるゲームプレイが登場するまでは、DeFi は停滞状態にある可能性があります。実際、これは市場の再編です。このプロセスでは、流動性プールが枯渇しやすい小規模通貨のマーケットメイクにさらに注意を払う必要があります。

流動性プールの枯渇は、実際には、ある「陰謀」を伴う方法であり、主な出荷方法として使用できます。あるプールの金利が比較的高いことがわかったら、そのプールに参加する必要はありません。実際、このプール内の資金の額は比較的小さいため、各参加者の収入は自然に高くなる可能性があります。しかし、ここではなぜ参加者がこんなに少ないのでしょうか?

考えられる理由の 1 つは、誰かが通貨が下落することを知っており、損失を避けるために参加を取り消したり、単に交換して売却したりすることです。このように、流動性プールに参加することによる収益率は高まりますが、通貨価格が下落するリスクがあります。したがって、誰かが参加すると、主力が出荷するための最良の埋葬対象となり、流動性プールが枯渇する可能性もあります。これは、コインで投機するときにピンがゼロに戻るのと似ています。誰もプールに資金を注入しなくなると、プールは廃止され、コインも廃止される可能性があります。したがって、主流のコインを選択するのが実際にはより安全な方法です。その他、急騰または急落したコインや未知のコインについては、流動性マイニングを長期間行うことは推奨されません。

流動性マーケットメイキングマイニングは新興製品であるため、多くの面で特に適切に設計されておらず、多くの抜け穴があります。したがって、参加者としては、高いリターンに重点を置くだけでなく、それに伴う高いリスクも考慮する必要があります。