米株暴落、9月に金利引き下げか？

米国株は暴落、ハイテク株は売られた

テスラ（TSLA.US）の株価は水曜日、第2四半期の利益が予想を下回ったことを受けて12％急落し、2020年9月以来の大幅な下落となった。一方、グーグルの親会社アルファベットのYouTube広告収入が低迷したことで、ナスダック100種は3.7％下落し、2022年10月以来の大幅な1日下落となった。S＆P500種も過去最高値から4.2％下落している。

テクノロジー株が急落したため、S&P500は2022年12月以来最悪の1日下落を記録し、2007年の世界的金融危機以来、1日で2%以上の下落を記録しなかった記録を破った。データによると、米国の株価指標は水曜日に2.3%下落した。過去356営業日で、同指数は2％以上下落したことがなく、17年ぶりの記録となった。先週のある時点で、同指数は200日移動平均を15％上回っており、歴史的に市場売りの兆候となる水準となっている。

さらに、データによると、S&P 500は2022年10月に安値を付けて以来、時価総額が17兆ドル増加しており、これは今世紀最高のパフォーマンスの1つであり、2021年のパフォーマンスに次ぐものです。今年の141営業日のうち、S&P 500指数が1％以上上昇または下落したのはわずか25営業日であり、市場のボラティリティが低下していることを示しています。テクノロジー株の評価は史上最も過熱した段階に入った。

木曜日（東部時間）、米国の主要株価指数３つは値上がりと値下がりが入り混じった状態で取引を終えた。市場は一日中大きく変動し、取引終盤に急落した。これは投資家のパニックが収まっておらず、今後さらなる混乱が起こる可能性があることを示している。 2022年以来最も激しい売りを経験した大型テクノロジー株は、木曜の取引開始時に引き続き急落し、その後急上昇したものの、最終的には失った地盤を取り戻すことはできなかった。 7大企業の中ではテスラのみが株価を上回って引けた。投資家たちは依然として、一連の期待外れの収益報告や政治的、経済的不確実性を消化しようとしている。

しかし、最新のデータは米国経済が依然として堅調であることを示しており、市場の下落は部分的に緩和された。米商務省経済分析局が発表したデータによると、米国の第2四半期のGDPは年率2.8%成長となり、予想の2%を大きく上回った。また、第２四半期のコアＰＣＥ価格指数の四半期ベース年率速報値は２．９％と発表された。事前予想の2.7％を上回ったものの、第1四半期や前年同期のデータと比較すると大幅な減少となった。

FRBの決定に対する市場の注目はピークに達した

CMEグループの30日フェデラルファンド金利先物価格によれば、連邦準備制度理事会が9月に金利を50ベーシスポイント引き下げる可能性が大幅に高まった。これに先立ち、ニューヨーク連銀の元総裁ビル・ダドリー氏は、景気後退の可能性を理由に連邦準備制度理事会は早ければ来週にも金利を引き下げるべきだと示唆したが、これは同氏が長年主張してきた「高金利を長期間維持する」という見解とは異なる。

データによると、2024年9月18日の連邦準備制度理事会（FRB）会合で、目標金利が50ベーシスポイント引き下げられ、4.75～5.00％になる確率は22.3％に上昇しており、前日の10.7％から大幅に上昇し、先週の3％を大幅に上回っている。

一方、25ベーシスポイントの利下げが行われ、5.00～5.25％となる確率は76.2％と、前日の89.1％から大幅に低下し、先週の95％からも大幅に低下した。

また、75ベーシスポイントの利下げの可能性も高まっており、4.50～4.75％への利下げの確率は前営業日の0.3％から1.5％に上昇したが、先週は確率はゼロだった。

これらの確率の変化は、トレーダーの感情が変化していることを示唆しており、特に4.75～5.00%への利下げの可能性が高まっていることは、9月の会合前に2回の利下げが行われるという市場の期待が強まっていることを示唆しています。連邦準備制度理事会（FRB）の最終決定はまだ不明だが、トレーダーらは、利下げの規模は異なるものの、9月の利下げは既定路線だと考えている。

GDPデータに裏付けられているものの、 FRBが金利引き下げを緊急に行うかどうかはまだ分からない。

データによると、米国の第2四半期のGDPは前年同期比2.8%増加し、エコノミスト予想の2.0%を上回り、第1四半期の1.4%を上回った。さらに、データはインフレ圧力が緩和していることを示しており、市場で広く予想されていた通り、連邦準備制度理事会が今年中に金利を引き下げる余地がある。

トレーダーらは現在、米連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標である米国個人消費支出（PCE）データの金曜日の発表を待っている。市場では、6月のPCEが前年比2.4%、前月比0.1%増加すると予想されている。コアPCEは前年比2.5%、前月比0.1%の成長が見込まれている。

連邦準備制度理事会が重視するインフレ指標であるPCEは、5月は前月比横ばい、前年比2.6%増加した。変動の大きい食品とエネルギーを除くと、コアPCEは前月比0.1%、前年比2.6%増加した。

戦略レベル

特に戦略レベルでは、暗号資産のボラティリティは方向性よりも大きいため、スウィングトレードの方がより良い選択となります。 SOL を例にとると、近い将来の SOL のベスト スイング プライスは 170 ～ 180 ではなく 130 ～ 140 の間です。 (投資アドバイスではありません)

暗号通貨市場にはシュレーディンガーの猫が無数に存在します。箱を開けるまで、生きているかどうかは分かりません。前述のように、ほとんどのアルトコイン、特に MEME のトレンドは非常にランダムであるのと同様に、暗号資産のボラティリティは方向性よりも大きく、資産の特性に基づいて戦略レベルで取引戦略を策定する必要があります。また、K ライン分析の役割を誇張しないでください。暗号市場では、特に半減期、ETF、選挙年、金利引き下げなどの複数の要因が影響する暗号市場では、K ライン分析の有効期間はほとんどの場合 12 時間を超えません。

まとめ

7月26日の米国株式市場の取引開始前時点で、恐怖指数は前営業日比5％近く下落し、US30とUS500も調整的な上昇を経験した。

CME 金利調整の確率は 30 日間のフェデラルファンド先物価格データに基づいているため、先物価格データは連邦準備制度の金利変更と米国の金融政策調整の可能性を分析するために使用されます。つまり、金利調整に関する判断は主に金利トレーダーから下される可能性がある。利益相反のため、金利トレーダーの判断は過度に楽観的になっています。したがって、9月の利下げの可能性については、経済データやインフレデータをさらに観察する必要がある。暗号通貨業界では、過剰なポジションによって引き起こされる受動的な状況を回避するために、ボラティリティが戦略に与える影響に依然として注意を払う必要があります。