JPモルガン・チェースレポート：10月の金ETF資金流出、グレイスケール資金流入の勢いは強い

暗号通貨愛好家なら、グレイスケールが昨年、暗号通貨ファンドに投資家を引き付けるために立ち上げたこの広告スローガンを覚えているだろう。それから1年以上経った今、投資家たちは暗号資産マネージャーのアドバイスに注目し始めているようだ。

同社のマネージングディレクター、マイケル・ゾンネンシャイン氏は「グレイスケールは2020年に前例のない資本流入を経験した」と述べた。

「2019年も記録破りの年であり、その勢いは2020年も続いている」とゾンネンシャイン氏はザ・ブロックに語った。 「第3四半期に、グレイスケールは10億ドル以上の資金を調達しました。第4四半期も3分の2が経過した現在、この勢いがさらに高まっていることをお伝えできてうれしく思います。」

10月14日、デジタル資産運用会社グレイスケール・インベストメンツはこれまでで最高の四半期業績を発表した。グレイスケールは2020年第3四半期の財務報告で、同社の全製品で10億5000万ドルの資金流入があったと報告した。今年これまでにその額は24億ドルに達しており、これは2013年から2019年までに調達された総額の2倍以上である。

同社の最も人気のある商品であるグレイスケール・ビットコイン・トラストには、第3四半期に7億1,930万ドルの資金流入があり、運用中のビットコイン資産総額（AUM）は2020年に147％増加した。ビットコイン・トラスト以外の暗号資産商品は、総投資額10億ドルの31％を占めた。グレイスケールのLTCおよびBCH信託ファンドと「ラージキャップファンド」は、どちらも四半期の資金流入が1,400%増加しました。

同社によれば、第3四半期の投資の81％は機関投資家によるもので、57％は複数の商品に投資した投資家によるものだった。これは、ビットコイン以外の暗号資産に対する投資家の関心の高まりを反映しています。

JPモルガン・チェース（JPモルガン）のニコラオス・パニギルツォグル氏と他の3人のアナリストは、一部の金ETF投資家が金の代替としてビットコインを検討している可能性があるとするレポートを発表した。報告書では、過去5週間のグレイスケール・インベストメンツ・ビットコイン・トラストへの資金流入は、10月中旬以降資金流出が見られた金ETFへの資金流入とは対照的であると説明している。 「ファミリーオフィスなど、これまで金ETFに投資していた投資家の中には、金の代替としてビットコインを検討している人もいるかもしれない」とアナリストらは述べた。

さらに、機関投資家はビットコインを長期投資として捉えています。たとえば、グレイスケール・ビットコイン信託基金の資産規模は第4四半期も拡大を続け、第3四半期の3倍になりました。決済プラットフォームSquare傘下のCash APPは、今年第3四半期に16億ドル相当のビットコインを購入した。

この対照はゾンネンシャイン氏にとって驚くべきことではない。同氏は、グレイスケールは嗜好の変化によりビットコインへのローテーションが起こると考えていると述べた。

「『ドロップ・ゴールド』キャンペーンでは、世代間の投資嗜好に注目したが、今、こうした富の移転の始まりが見られる」とゾンネンシャイン氏は語った。

最近の金ETFからの資金流出は、夏半ば以降の金価格の下落によって支えられている。金価格は今年初めに2,000ドルを超える高騰を見せたが、その後8月のピークから約10%下落している。

近々登場するCOVID-19ワクチンに関する楽観的な見通しが功を奏していると言われている。さらに、金にとって追い風とみなされているインフレも、ウォール街の人々の間ではそれほど懸念されていないようだ。実際、ゴールドマン・サックスは顧客向けのメモの中で、今後数年間にインフレが大幅に上昇する可能性は「低い」と考えていると記している。

マッコーリーのアナリストは金価格の状況が悪化すると予想している。

フィナンシャル・タイムズ紙によると、同銀行のアナリストらは金の強気相場は終わったと述べ、来年までに金価格は現在の価格から17%下落し、1オンス当たり1,550ドルまで下落すると予想している。