なぜイーサリアムはビットコインに市場シェアを奪われたのでしょうか?

8月5日、世界的な市場の混乱の中、イーサリアムのネイティブトークンであるイーサはビットコインに対して3年ぶりの安値に下落した。この急激な下落により、ETH/BTC は年初来の収益の 25% を失いました。

ETH/BTCの日次価格チャート。出典: TradingView

イーサリアムの現物上場投資信託（ETF）は米国で開始されたが、ビットコインを下回るパフォーマンスが続いている。多くのアナリストが予測しているように、これがイーサリアム市場に機関資本を引き付けるきっかけとなる可能性がある。

SOLがイーサリアムに勝っている

ビットコインと比較したイーサリアムのパフォーマンスがますます低下していることは、最大のブロックチェーン競合であるソラナとそのSOLトークンと比較したイーサリアムの優位性が低下していることと一致しています。

注目すべきは、SOL/ETHペアが過去24時間で10.75%上昇し、8月8日に0.064 ETHの新高値を記録したことだ。この急騰はブラジルのスポットSolana ETFの立ち上げと一致した。

SOL/ETHの日次価格チャート。出典: TradingView

同時に、これは6月に始まった回復の一部でもある。それ以来、この通貨ペアは約75％回復した。

イーサリアムETFはデビュー当初ビットコインを下回る

待望のスポットイーサリアムETFが米国で発売されたが、投資家の反応は予想外に冷淡だった。ファーサイド・インベスターズによれば、7月23日に投資ビークルの取引が開始されて以来、3億8,770万ドルの流出があったという。

イーサリアムETFのフロー。出典: ファーサイド・インベスターズ

対照的に、ビットコインETFは1月11日の開始後最初の2週間で純流入がプラスとなった。

ビットコインは主に「価値の保存」として考えられています。一方、イーサリアムは、分散型アプリケーションとスマートコントラクトのためのプラットフォームと考えられています。この根本的な違いは、伝統的な投資家の好みに影響を及ぼす可能性があります。

例えば、Coingecko によれば、ビットコインを保有する企業は 29 社であるのに対し、イーサリアムを準備資産として保有する上場企業はわずか 6 社です。

イーサリアムは下降チャネルに入る

技術的な観点から見ると、ビットコインに対するイーサリアムの下落は、2022年9月以来、その支配的な下降チャネル内で続いている下降トレンドの一部です。

2024年5月、ETH/BTCは約0.056 BTCでチャネルの上昇トレンドラインをテストし、それ以来30％も下落しました。興味深いことに、同じ上昇トレンドラインは、他の 2 つの抵抗レベル、つまり 50 週 (赤) と 200 週 (青) の指数移動平均 (EMA) と一致しています。

ETH/BTC の週間価格チャート。出典: TradingView

それにもかかわらず、8月時点では、イーサリアムは依然としてチャネルの下降トレンドラインをテストしており、約0.050 BTCの潜在的な上昇目標を狙って反発を模索している。このレベルは、ETH/BTC の 0.236 フィボナッチ リトレースメント レベルと一致します。

イーサリアムの週間相対力指数（RSI）が34.60となり、売られすぎの閾値からわずか4ポイント離れているため、反発の可能性がさらに高まっている。 RSI の売られ過ぎは通常、上昇または統合期間に先行します。