2020 年の暗号通貨の主要なイベントとトレンドを理解するための 5 つのチャート

2020年は暗号通貨業界にとって非常に重要な年でした。ビットコインの価格が急騰し、史上最高値に達したため、この新興産業はようやく主流の注目を集め始めています。同時に、イーサリアム上の分散型金融アプリケーションも、暗号資産の取引、借入、貸出に参加する多くのユーザーを引き付け、イーサリアムネットワークを限界まで押し上げました。

新しいプロジェクト（ネットワーク、アプリケーション、スケーリング ソリューション）では、ユーザーや貢献者に報酬を提供したり、プロジェクトの所有権をコミュニティ所有にしたりするなど、分散化と自己統治を実現するためのさまざまなアプローチを実験しています。

この記事は、著名な投資機関 Andreessen Horowitz (a16z) のパートナーである Eddy Lazzarin 氏によって執筆されました。彼は、2020 年の暗号通貨業界で最も重要な出来事と市場の動向を反映することを目的とした 5 つのグラフを発表しました。おそらく、これらのグラフから、過去 1 年間に業界全体で何が起こったのかをより明確に理解できるでしょう。

分散型取引所：取引量

出典: Dune Analytics。データには、0x、Balancer、Bancor Network、Curve、DDEX、dYdX、Gnosis Protocol、IDEX、Kyber、Loopring、Mooniswap、Oasis、Sushiswap、Synthetix、Uniswap などの分散型暗号通貨取引所の取引量情報が含まれています。なお、この記事で提供されるチャート情報は参考用です。過去の市場パフォーマンスは将来の結果を予測することはできないため、投資の決定を行う際にはこれらのチャートに頼るべきではありません。

今年初め、分散型取引所（DEX）の総取引量はそれほど多くなかったが、夏の終わりまでに取引所の総取引量は、中央集権型暗号通貨取引所でしか見られないレベルに達した。数年後には、分散型取引所の取引量が今日のレベルに達するとは誰も信じていなかったでしょう。少なくとも技術的な観点からは、それはありそうにありませんでした。分散型取引所の取引量が中央集権型取引所の取引量と競争できない理由はたくさんあると考える人もいますが、現在ではデータがそれを物語っており、分散型取引所が暗号通貨市場の発展に完全に適応できることを証明しています。

2020 年の分散型取引所の取引量の急増は、実際には 2018 年にまかれた「種」によるものであることは特筆に値します。これらの「種」は、多数の新しい DeFi プロジェクトの立ち上げにより開花し、実を結びました。一般的に言えば、次のようにまとめることができます。DeFi プロトコルを相互に統合し、イールドファーミング、プロトコルの分散化、新しいトークンの起動が可能になります。突然、誰もがこれらの新しい DeFi トークンを購入して使用したいと思うようになり、さらに重要なことに、市場の需要を満たすための市場インフラが整備されました。

分散型取引所は、新しい市場活動を促進するための最適なプラットフォームです。新しい DeFi プロトコルがリリースされるときには、特定のトークンを預ける必要があるため、分散型取引所が使用されます。すでにオンチェーン ETH トークンを保有している場合は、わずか数回のトランザクションで関連する DeFi トークンを取得し、プロトコルに戻って入金、引き出し、その他のやり取りを行うことができます。分散型取引所を使用すると、これらの操作が容易になるだけでなく、多くの場合、分散型取引所がこれらの操作を実行するための唯一のチャネルになる可能性があります。

最新の DeFi プロジェクトに参加したい場合は、チェーン上にあるソースから操作する必要があります。長い間、暗号通貨の取引のほとんどは中央集権型取引所で行われていましたが、最近になってようやく分散型取引所で新しいトークンにアクセスして取得することが容易になりました。

もっと広い意味では、金融インフラがますます改善されるにつれて、暗号通貨エコシステムを離れることなく、暗号通貨を取引する代替手段（分散型取引所など）が可能になります。実際、信頼のない非管理型の方法で資産を取引することは、常に暗号技術の中心的な約束であり、分散型取引所の時代が到来しました。

ビットコインとイーサリアムの手数料

出典: Coin Metrics。この記事で提供される図表および情報は参考目的のみです。過去の市場パフォーマンスは将来の結果を予測するものではないため、投資判断を行う際にはこれらのチャートに頼るべきではありません。

ビットコインとイーサリアムのガス料金とは、資産の転送、アプリケーションの使用、または新しいプログラムの追加時に支払う必要がある取引コストを指します。 2020年の初めには、ビットコインとイーサリアムのガス料金は週あたり数十万ドルに達し、時には数百万ドルにまで高騰することもありました。市場は今、特に夏のDeFiブーム以降、新たな常態に入ったようだが、週ごとのガス料金は過去の最低水準に戻っておらず、基本的に数千万ドルのレベルにとどまっているようだ。

取引金額に関係なく、最新の価格に基づいて計算する場合：

• イーサリアムブロックチェーン上でトークンを転送するコストはおよそ 4 ～ 8 ドルの範囲です。

• 分散型取引所でのトークン取引コストは約 12 ～ 25 ドルです。

• 分散型通貨市場で貸付取引を行う場合、コストは約 20 ～ 40 ドルです。

DeFiブームに後押しされ、イーサリアムの取引手数料はこの夏急騰したが、ビットコインネットワークの取引手数料は大きな変動がなかった。それにもかかわらず、ビットコインチェーンのスループットはまだ限られているものの、手数料は実際に上昇しています。取引量から判断すると、人々はビットコインを取引するためにお金を使うことをいとわないようです。従来の金融機関のようにビットコイン チェーン上で毎日何十件もの取引を転送することはないかもしれませんが、多くの人々は、ビットコインの転送をできるだけ早く完了するために、より多くのお金を使う用意があります。

暗号通貨業界では、ガス料金の上昇が良いことなのか悪いことなのかについて議論が続いています。一方で、ガス料金が高いことは常に否定的な意味合いを伴います。ネットワークの使用コストは高すぎるべきではないと一般に考えられているからです。高すぎると、ほとんどの人が簡単に排除され、多くの貴重な使用例が「経済的に」実現不可能になり、暗号通貨によって提案された包括性の本来の約束に違反することになります。

一方、ガス料金が高ければ高いほど、ネットワークの需要が高いことを示します。たとえネットワークが一定期間、価格を許容範囲内に維持しながらユーザーの需要を満たすことができない場合でも、そのようになります。インフラストラクチャのアップグレード（進行中の ETH 2.0 プロジェクトやその他の第 2 層スケーリング ソリューションを含む）を通じて取引手数料を削減できれば、より多くのアクティビティが可能になります。

ビットコインとイーサリアムのアドレス

出典: Glassnode。この記事で提供される図表および情報は参考目的のみです。過去の市場パフォーマンスは将来の結果を予測するものではないため、投資判断を行う際にはこれらのチャートに頼るべきではありません。

現在のビットコインとイーサリアムのユーザーに関して言えば、取引手数料を支払ってもよいと考える人が増えているようです。価格が高いにもかかわらず、ネットワークへの参加と活動は依然として高い水準にあります。上図に示すように、アクティブな ETH アドレスの 1 日あたりの平均数は今年 20 万から 40 万に倍増し、アクティブな Bitcoin アドレスの数も約 70 万から約 100 万に増加しました。

多くの人々は、従来の金融システムが提供するサービスに不満を抱いており、より高い収益を求めることが多いため、この目標を達成できる革新的な金融システムを積極的に求めています。実際、人々はさらなる経済的自由と新しい取引方法を求めており、暗号通貨ネットワークはまさに​​彼らが必要としているものなのです。

DeFi 時価総額

出典: CoinGecko。上記のチャートは、2020年12月15日時点でCoingeckoに上場されている時価総額上位1,000の暗号資産と、同日に上場されたDeFi資産上位100（ステーブルコインを除く）を比較したものです。この記事で提供されている図表やグラフは参考目的のみです。過去の市場パフォーマンスは将来の結果を予測するものではないため、投資判断を行う際にはこれらのチャートに頼るべきではありません。

分散型金融は今日の暗号通貨業界と開発者の「お気に入り」であり、2020 年に開始された価値の高いプロジェクトの多くはこの新興分野から生まれています。しかし、DeFi 市場は非常に活況を呈しているものの、その全体的な規模はまだ小さく、暗号通貨の総市場価値の約 2% を占めるに過ぎません。しかし、これは DeFi 業界にとって実際には良いことだと私たちは考えています。

現在の分散型金融の全体的な市場価値から判断すると、暗号通貨コミュニティの関心を引く可能性は低いと思われますが、実際には、コミュニティのDeFiに関する議論は非常に白熱しています。言うまでもなく、世間の注目は、多くの技術者が成長する DeFi 業界の可能性に期待していることを示しており、将来の発展にとって前向きな兆候です。

分散型自律組織 (DAO)

出典: Coingecko、時価総額上位150トークンをスタートリストとして使用し、2020年に完全に開始されたすべてのDAOプロジェクトの希薄化後時価総額の合計を推定。この記事で提供されるチャートとグラフは参考用です。過去の市場パフォーマンスは将来の結果を予測するものではないため、投資判断を行う際にはこれらのチャートに頼るべきではありません。

「分散型自律組織」という概念は以前から存在していましたが、2020 年は、この概念が普及する最初の年になるはずです。データによると、今年の新規分散型自律組織トップ12の希薄化後時価総額は約140億米ドルです。

DAO が興味深いのは、時価総額がますます大きくなっているというだけでなく、より重要なのは、分散型自律組織が新しいタイプの機関になっていることです。ソフトウェアの変更について議論し、投票するには、人々がオンラインで集まる必要があります (できれば匿名のままで)。以前は、このような問題はオフライン投票でしか解決できませんでしたが、現在は状況が異なります。人々はすべて分散型自律組織の一部であるため、プロトコルを更新し、パラメータを変更することができます。組織に参加するためにお金を払う人もいれば、他の寄付を通じて株式を取得する人もいます。

これらの新しい DAO は手数料を請求し（またはメンバーに手数料を請求するオプションを提供し）、収益性に関する明確な計画を持っています。 2018年と2019年に最も話題になったのは、暗号資産にはそれを支える基礎がないため、価格設定が難しいということでした。しかし、現在、いくつかのトップクラスの分散型自律組織を見てみると、いずれも非常に強固な基盤を持っています。一方、完全希薄化後の時価総額に基づくと、DAO は潜在的または実際のプロトコル手数料をどれだけ獲得できるでしょうか?この問題では、計算に純粋にオンチェーンのデータを使用できます。しかし、DAO は企業ではないため、「企業」と同じように見たり評価したりすることはできないことに注意することが重要です。これらの組織にとって、「コードは法律」であり、世界中の誰もが参加したり、その一部になったりすることができます。 DAO には従業員もオフィスもなく、コミュニティ、貢献者、ソフトウェアだけがあります。

DAO は確かにプロトコルですが、同時に、DAO は単なるプロトコル以上のものです。DAO は民主化されており、独自のコミュニティによって制御されているからです。コミュニティの誰もが DAO に期待を抱いており、投票権を持ち、DAO を所有しています。ほとんどのコミュニティ メンバーは DAO を見たことはありませんが、彼らはうまく連携してシステムを共同で開発することができ、これらのシステムで保持および転送されるトークンの価値は数十億ドルになる可能性があります。

これまで、人々はコミュニティが所有し運営するソフトウェアに名前を付けたいと考えていました。そうですね、名前はDAOです。 DAO はこの意味を完全に表現できるものであり、現在存在するまったく新しい組織構造でもあります。 （チェーンニュース）