バイデン時代が始まった。さまざまな規制当局の候補者から暗号通貨の規制動向を見る

テキスト |ナンシー編集 |トンプロデュース | PAニュース

1930 年代の大恐慌と 2008 年のサブプライム住宅ローン危機の衝撃と試練を経験した後、米国の規制システムは継続的な改善の過程で突破不可能な壁を形成しました。国際金融規制の歴史を振り返ると、米国は間違いなく世界金融規制の風向計であり、独自の金融特性を持つ暗号通貨についても同様です。

暗号通貨の静かな誕生から、広く知られる代替投資商品へと発展するまで、規制は投げ縄を振りかざして暗号通貨という「野生の馬」を追いかける騎手のようなものだ。この間、米国の規制の考え方は常に重要な実証的役割を果たし、他の経済が追随すべきモデルにもなりました。

米国政府が正式にバイデン時代に入る中、金融規制当局が指名した新しい指導部チームから判断すると、暗号市場の規制の方向性が決まったのかもしれない。

連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエル

米国の法律と慣行によれば、連邦準備制度理事会の議長は通常、大統領によって指名され、議会によって承認され、任期は4年です。パウエル氏は2018年2月に連邦準備制度理事会議長に就任しており、任期は2022年2月に終了する。

以前の「軽蔑的な」態度と比べると、パウエル氏の態度は静かに変化した。 「ビットコインなどの暗号通貨を規制するのはFRBの仕事ではない」「暗号通貨のエコシステムは米国の金融システムに脅威を与える力はない」から、「FRBはビットコインに強い関心を持っている」「ビットコインの暴落をストレステストに含めることを検討する」「リブラを評価するプロセスには忍耐が必要」、そして「FRBはすぐにデジタル通貨を立ち上げないが、潜在的なメリットがある」「FRBはステーブルコインのリスクを研究している」へと変化した。パウエル議長の暗号資産に対する認識の変化は、連邦準備制度理事会による中央銀行デジタル通貨、ステーブルコイン、ビットコイン、リブラに関する研究を推進している。

興味深いことに、パウエル氏はフォーブス誌から「今年の暗号通貨人」の称号を授与された。その理由は、新型コロナウイルス流行の影響による米国経済の崩壊を防ぐため、パウエル議長が連邦準備制度理事会（FRB）に過去最大規模の米国債購入を要請したほか、最大3兆ドルの通貨を発行して中央銀行のバランスシートをほぼ2倍に拡大したためだ。このアプローチは確かに新型コロナウイルスの流行と経済危機によって引き起こされた痛みをすぐに緩和することができますが、長期的な痛みは続く可能性があり、連邦準備制度に非常に懐疑的な多くの投資家が暗号通貨を真剣に検討し始めています。

ジャネット・イエレン米国財務長官

75歳のジャネット・イエレン氏は経済政策に関して豊富な経験を持つ。彼女は連邦準備制度理事会初の女性トップであり、米国史上初の女性財務長官でもある。

上院公聴会でイエレン氏は米国の金融と通貨の多くの側面について自身の見解を述べた。彼女は、増税はバイデン政権にとって最優先事項ではないと信じていた。同時に。イエレン氏は就任後、バイデン政権による1兆9000億ドルの景気刺激策の実施を支援し、監督するつもりだ。

公聴会でイエレン氏は暗号通貨に対する自身の立場も表明した。 「我々は、暗号通貨やその他のデジタル資産の利点と、金融システムの効率性を向上させる可能性を考慮する必要がある。同時に、それらはテロ資金の調達、マネーロンダリングの促進、米国の国家安全保障上の利益と米国および国際金融システムの完全性を脅かす悪質な活動の支援に利用される可能性があることも分かっている。悪質で違法な活動への利用を減らしながら、合法的な活動への利用を促進する方法を慎重に検討する必要がある。」

しかし、イエレン氏はその後、書面による証言で「ビットコインやその他のデジタル通貨や暗号通貨は世界中で金融取引を可能にしている。多くの技術開発と同様に、これは米国とその同盟国に潜在的な利益をもたらしたが、同時に、現在の金融システムを回避し、米国の利益を損なおうとする国家および非国家主体に機会を与えている」とさらに強調した。

イエレン氏が正式に就任すると、暗号通貨に関連する一連の規則案の規制を担当することになる。現在、財務省のデジタル通貨を規制する3つの主な執行機関には、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）、内国歳入税務局（TIGTA）、通貨監督庁（OCC）が含まれます。 FinCEN は主にマネーロンダリングに焦点を当てており、TIGTA は税務問題に焦点を当てており、OCC の主な規制内容は暗号通貨の使用を従来の銀行業務と法的に結び付けることです。

実際、財務省はこれまでも暗号通貨に対して厳しい姿勢を取っており、デジタル資産業界の規制が直面するさまざまな課題について議論する会議を開催したこともある。最近、財務省は、銀行や取引プラットフォームは、非ホスト型ウォレットが関与し、10,000ドルを超えるすべての暗号通貨取引を15日以内に金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）に報告しなければならないと提案した。同時に、銀行や暗号通貨取引プラットフォームは、3,000ドルを超える顧客の暗号通貨取引の記録を保持し、取引相手の身元を確認する必要があります。

現在、この提案はバイデン政権によって凍結されており、凍結提案はホワイトハウスの覚書の発行日から60日以内に発効し、暗号通貨市場に一時的な休息を与えることになる。しかし、イエレン氏の発言から判断すると、彼女は正式に就任すれば暗号通貨に対してさらなる規制を課すことになるだろう。

ステーブルコインも財務省の監督下にあることは言及する価値がある。これに先立ち、財務省、商品先物取引委員会、証券取引委員会、連邦準備制度理事会の長官​​らで構成される米国大統領金融市場作業部会も、ステーブルコインは「リスクを効果的に管理し、米国の国内外の金融・通貨システムの安定性を維持する」方法で使用されるべきだと指摘していた。違法な資金の流れを抑制する必要性に加えて、ステーブルコインの提供者は十分な現金準備を維持する必要があります。 USDT などのステーブルコインは、新たな「ゲーム」に直面する可能性があります。

SECがゲイリー・ゲンスラー氏を委員長に指名

63歳のゲイリー・ゲンスラー氏は「ウォール街の宿敵」とみなされている。ゲイリー・ゲンスラー氏は、特にオバマ政権時代にCFTCの委員長を務めていたころ、過激かつ攻撃的な規制スタイルで知られていた。 2008年の金融危機後、ゲイリー・ゲンスラー氏は反対にもかかわらず、金融危機のきっかけとなったデリバティブ規制措置に抜本的な改革を行った。ゲーリー・ゲンスラー氏の指名については、同氏が米国証券取引委員会（SEC）の最も急進的かつ最も規制に賛成する委員長になるだろうと外部の多くの人々が考えている。

Gary Gensler 氏自身も暗号化の分野に非常に精通しています。ゲイリー・ゲンスラー氏は以前、マサチューセッツ工科大学（MIT）でブロックチェーン関連のコースを教えながら、MIT Fintech@CSAILの共同ディレクターおよびメディアラボデジタル通貨イニシアチブのシニアアドバイザーを務めていました。

ゲイリー・ゲンスラー氏はかつてこう述べた。「ICOで販売される仮想通貨のほとんどは証券とみなすべきだ。米国SECの分類により、仮想通貨と取引所はより厳しい監視を受けることになる。今後、仮想通貨取引所にはいくつかの大きなトレンドが生まれるだろう。まず、取引所のグローバルな統合が進むだろう。現在、世界中に200以上の取引所があるが、将来的にはこの数は大幅に減少し、多くの取引所が廃止されるだろう。次に、トークン取引を提供する一部の取引所は、将来的にSECの監督下に登録されるだろう。これらの取引所は、米国取引所の規制方針に基づいて経済ディーラーとして登録され、今後6～18か月以内に登録される可能性がある。」

SECは2017年以来、ICOを規制の傘下に置くことを目指し、ICOの監督を強化してきた。暗号通貨の幅広い応用について深い理解を持つゲイリー・ゲンスラー氏は、暗号通貨証券の定義の規制と業界のコンプライアンスの開発に直接関与します。特に、可決が遅れているビットコインETFは、実現に一歩近づくことになるかもしれない。

通貨監督庁長官マイケル・バー

少し前に、元リップル社のコンサルタントであるマイケル・バー氏が米国通貨監督庁（OCC）の次期長官になるかもしれないというニュースがありました。マイケル・バーはミシガン大学フォード公共政策大学院の学部長です。彼はオバマ政権下で財務省に勤務し、ドッド・フランク法の起草に関わった。

マイケル・バー氏は、暗号通貨に関する見解をまだ表明していないが、2015年にリップル・ラボの諮問委員会に加わって以来、決済分野におけるイノベーションの促進に熱心である。マイケル・バー氏は、現在の世界的な決済システムは極めて時代遅れであり、決済におけるイノベーションは金融システムの安全性を高め、コストを削減し、消費者と企業のアクセスメカニズムと効率性を向上させるのに役立つと考えている。

財務省傘下の独立機関であるOCCの主な規制内容は、暗号通貨の使用を従来の銀行業務と法的に結び付けることです。 2020年9月、OCCが発表したステーブルコインのガイダンスでは、米国連邦政府によって認可された商業銀行と連邦貯蓄協会がステーブルコイン発行者のために準備金を保有できると述べられています。米国の連邦規制当局がステーブルコインの発行者を公に支持するのは今回が初めてだ。

OCCはまた、OCCが非管理型ウォレットを含むステーブルコイン取引の認可問題にはまだ対処しておらず、単一の法定通貨に固定され1:1で裏付けられたステーブルコインのみに対処していると強調した。銀行は少なくとも毎日、準備金口座の残高が常にステーブルコインの未払い額以上であることを確認する必要があります。

CFTC 候補者 クリス・ブルマー

米国商品先物取引委員会（CFTC）の主な責任と機能は、米国の商品先物、オプション、金融先物およびオプション市場を規制し、商品および金融先物およびオプションに関連する詐欺、市場操作、不公正な操作から市場参加者と一般大衆を保護し、先物およびオプション市場の開放性、競争力、財務の信頼性を確保することです。

CFTC は暗号通貨の規制を優先事項とすることを明確に表明しています。 CFTC は早くも 2015 年に暗号通貨を原油のような商品とみなし、規制の対象としました。 2020年、CFTCは規制のペースを加速し、2020年度には違法な暗号通貨活動に従事する企業を対象とした7件の金銭的救済措置を講じました。同時に、先日発表されたガイドラインでは、「先物取引業者」（FCM）が顧客の仮想通貨を預け入れることができるルールを明確に制限しており、DeFiと暗号通貨のガバナンスをさらに研究する予定です。

暗号通貨に詳しいジョージタウン大学の法学教授クリス・ブルマー氏が、バイデン氏によって米国商品先物取引委員会（CFTC）の委員長に指名される可能性がある。クリス・ブルマー氏は2016年にオバマ前大統領によってCFTC委員に指名されたが、上院が承認公聴会を予定する前に指名は終了した。バイデン氏が選挙に勝利すると、クリス・ブルマー氏が政権移行チームに加わった。

クリス・ブルマー氏は、ゲイリー・ゲンスラー氏やマイケル・バー氏と同様にブロックチェーンと暗号通貨に精通した候補者だと考えられている。彼は「暗号資産に関する法的、規制的、および金融的観点」という本を編集しました。同時に、クリス・ブルマーは米国議会でリブラ問題について証言し、リブラの詳細を述べる記事を発表し、リブラの初期モデルが他の悪質な状況を引き起こす可能性があると考え、リブラに疑問を呈した。しかし、リブラのホワイトペーパーが変更されたことで、クリス・ブルマー氏は「私は依然として楽観的な姿勢を保つよう努める」とも述べた。

さらに、クリス・ブルマー氏は、議会が投資取引としての暗号通貨を規制するためにSECの権限を拡大する必要があるとも指摘した。デジタル通貨の価格変動について語る際、クリス・ブルマー氏は、現在規制の空白が存在しており、それがデジタル通貨のスポット市場にある程度まで及んでいると述べた。デジタル通貨は、投資家の金銭追求と不十分な情報開示の産物です。

メリック・ガーランド、米国司法長官候補

米国司法省は、米国連邦政府の行政部門で構成され、米国の法律の執行と司法運営を担当しています。これは他の国の法務省や内務省に相当し、その長は内閣の地位を有する。

法務省はデジタル通貨犯罪と戦うための取り組みを継続的に強化している。サイバー犯罪に対抗するためデジタル通貨専門の弁護士を採用するほか、デジタル通貨を通じた資金調達やマネーロンダリングの事件も捜査している。司法省も少し前に、ダークウェブ「シルクロード」に関連する10億ドル以上のビットコインやその他のデジタル通貨を押収しており、これもこれまでで押収した暗号通貨としては最大の額となっている。

他の候補者と比べると、バイデン氏の司法部門への指名は遅かった。コロンビア特別区巡回区の判事であるメリック・ガーランド氏は、つい最近正式に司法長官に指名されたばかりである。業界の目から見れば、メリック・ガーランドは政治的に中立で、「法の支配と原則に従って行動する」人物であり、通常は先入観を持った判断をせず、穏健で、慎重に話し、型破りなことをしようとはしない人物である。

メリック・ガーランド氏は仮想通貨に関してまだ意見を表明していないが、司法の正当性と信頼性を回復するという重責を担う同氏は、より慎重な姿勢で仮想通貨規制を実施するかもしれない。

トランプ前大統領の批判的な態度と比較すると、バイデン氏は仮想通貨について明確な楽観論を表明していないものの、仮想通貨に関する言葉に対する態度も友好的ではない。バイデン氏は司法委員会の委員長を務めていた1990年に、暗号化言語に反対する包括的テロ対策法と暴力犯罪規制法という2つの法案を提出した。これら 2 つの法案により、Hal Finney は PGP (Pretty Good Privacy) 暗号化技術の発明者の 1 人にもなりました。ハル・フィニーはサトシ・ナカモトの初期のアシスタントであり、サトシ・ナカモトが送金したビットコインを最初に受け取った人物です。

もちろん、上記の候補者から判断すると、将来的には暗号通貨と規制当局の間でより建設的な関わりが見られ、暗号通貨市場はより順守的になるかもしれません。