評価額が1,000億ドルを超えるCoinbaseは、どのようにして最初のベンチャーキャピタルを獲得したのでしょうか?

まずはチキンスープから始めましょう。 Coinbase の創設者であるブライアン・アームストロングはかつてこう書いています。

「偉大なものはすべて謙虚な始まりから生まれます。

皆さんの周りで目にするほとんどのものは、単純なアイデアと大まかなプロトタイプから始まり、途中で何度も挫折や軌道修正を繰り返しながら、それを「一夜にして成功する」までに 5 ～ 10 年かかりました。

だから、情熱を注げるものを選んで、始めましょう。 「

Lianwen 氏はかつて、2012 年に Coinbase が初期の投資家に将来の開発機会を紹介するために使用したプレゼンテーション資料を読者に紹介したことがあります。しかし実際には、現在 1,000 億ドル以上の価値がある Coinbase の初期の開発は、すべてが順調だったわけではありません。幸運なことに、シリコンバレーのベンチャーキャピタル会社 Initialized Capital の共同設立者であるギャリー・タンが救援に駆けつけ、ブライアン・アームストロングの最初の小切手に署名し、最初の投資ラウンドの完了を支援しました。

ギャリー・タン氏はこの経験を共有する記事を書きました。

執筆者：ベンチャーキャピタル会社Initialized Capitalの共同創業者、ギャリー・タン 翻訳者：ルー・ジャンフェイ

2013年、私はブライアン・アームストロング（Coinbaseの創設者）にシリコンバレーの最高の投資家を紹介することで、彼に多大な助けを与えました。当時、ブライアン・アームストロング氏ともう一人の共同創業者フレッド・アーサム氏はまだSOMAのオフィスで懸命に働いていましたが、現在では彼らが創業したCoinbaseの時価総額は数千億ドルに達しています。

8 年前、私は彼らのシードラウンドのロードショーに参加しましたが、当時は何もうまくいっていないかのように、彼らは製品と市場の適合性をあまりよく理解していないようでした。しかし、数年にわたる懸命な努力の結果、Coinbase がこの問題を完璧に解決したことは明らかです。

ブライアン・アームストロングが私のところに来て、会社の運営資金がほとんどなくなり、ビットコインはすべて売却されたと話してくれたことを今でも覚えています。そこで私は、シリーズ A ラウンドで資金を調達し、市場に参入する時期が来たと彼に伝えました。実際、私が Coinbase のために行った最も重要なことは、彼らの資本拡大を支援したことだと考えています。

以下に、当時（2013 年 3 月 3 日）の資金調達に役立った電子メールを公開します。皆様のお役に立てば幸いです。

こんにちは、投資家の皆さん——

Coinbase に注目し、シリーズ A ラウンドを支援していただきたいと思います。 Coinbase は世界最高のビットコイン取引決済プラットフォームであり、連邦預金保険公社によって保険がかけられている米国の銀行と直接関係を持つ唯一の取引所です。 1日あたりの平均取引量は$X0,000です。 Coinbase の 1 日の取引量は、世界最大のビットコイン取引プラットフォームである mtgox.com の総取引量のほぼ 15% を占めています。

必要な市場需要はあるが、資本が制限されており、資金調達のたびに銀行が設定した資本制限に達している（先月は4倍）。明らかに、Coinbase は人々がビットコインを入手するのを支援する唯一の正当なサイトであり、その結果、より多くのビットコイントレーダーが利益を得るのに役立ちます。一方、Coinbase は暗号通貨の合法化を推進する最前線に立っており、最近では Reddit (世界のトップ 50 ソーシャル ネットワーキング サイト) での支払いを可能にしました。 [など] のような市場で最大かつ最も賢いヘッジファンドのいくつかは、ビットコインのロングポジションを保有するための金融ツールとして Coinbase を使用しています。

Coinbase には、世界最大の 2 つの決済手段を根本的に変える可能性があると私は信じています。

クレジットカード- インターネットの最大の成果は仲介業者の排除であり、インターネット取引はクレジットカードのインフラストラクチャに依存しています。ただし、クレジットカード インフラストラクチャでは、取引を処理する際に最大 2.5% の取引手数料が請求されます。さらに、ACH 取引は処理が遅すぎるため、ビットコイン取引では送金に費用がかからず、米ドルに交換するのに 1% の手数料もかからないことから、ビットコインが送金通貨として好まれるようになると予想されています。

国境を越えた送金- (Xoom は本日株式を公開しました)、ビットコインは実はすでに国際通貨となっています。ビットコインは従来のクレジットカード取引を混乱させたのと同様に、国境を越えた送金にも混乱をもたらすでしょう。最近では、国境を越えた送金にビットコインを使用する人が増えています。たとえば、フィリピン人はビットコインを使ってoDeskでの委託業務の支払いをし、それを母国に送り返します。

現在、ビットコインの世界市場総額は約3億ドルで、過去1年間で400%増加しています。これら 2 つのユースケースがまだ初期段階であること、そして Coinbase が市場の最前線に立っていることを考えると、今が私がこれまでに見た中で最も破壊的な機会の 1 つであると私は考えています。

ブライアン・アームストロングは優秀なソフトウェアエンジニアであり、Airbnb の不正防止チームでも働いていました。彼は暗号通貨分野でビジネスを始めるのに理想的な候補者です。 Coinbase は銃で守らなければならないような種類の銀行ではありません。ブライアン・アームストロングはCoinbaseを守る能力を持っています。

私は彼らをとても信頼しているので、彼らと話す機会も提供していただけるのではないかと思いました。

幸運をお祈りしています

-ギャリー

コインベースのCEO、ブライアン・アームストロング氏は後にこう回想している。「資金調達は当時は小さなことのように思えたが、当時の私には投資家と交渉する自信がまったくなかった。ギャリーは私に正しい知識を与え、この目標を達成するのを助けてくれた。」

1か月後、CoinbaseはUnion Square Venturesから500万ドルのシリーズA資金調達を受けました。 2013年末、CoinbaseはAndreessen HorowitzからシリーズBでさらに2,500万ドルの資金調達を行った。 2013年は私たち全員にとって特別な年でした。 Initialized は Coinbase の初期のシード投資家として、IPO に向けた同社の取り組みにおいて重要な役割を果たすことを誇りに思っています。