強気相場の洪水期に、ビットコインマイナーはどのように選択するのでしょうか?

ビットコインの強気相場の到来に伴い、マイニング収益も大幅に増加しました。これにより、これまでの「移住」パターンがある程度変化するのでしょうか?同時に、北米、欧州などのコンピューティングパワーの増加は、国内の季節的なコンピューティングパワー移転の影響も弱めるでしょうか？強気相場、マイニングマシンの生産能力、そして世界のコンピューティングパワーの配置は、マイナーの意思決定にどのように影響するのでしょうか?これらの疑問を念頭に置いて、今年の鉱業の動向を見てみましょう。

洪水期の移住：「何もせずに勝つ」鉱山労働者は、洪水期の「移住」をどう見ているのか？

これまでの洪水シーズンの前に、相当数の国内鉱山労働者が北西部地域の火力発電所から採掘機械を移転し、鉱山機械を棚から取り出し、物流を行い、棚に置くプロセスを開始していました。ビットコインネットワーク全体の計算能力はそれに応じて変化し、洪水期の前後の難易度サイクルも通常±10%以上の変動を生み出し、マイニング収益に変化をもたらします。

2020 年を例にとると、採掘機械を洪水期に移転すると、電気代が約 40% 削減されます。この強気相場が始まる前は、電気代がマイニング収入の大きな割合を占めており、電気代を最適化することがマイナーの意思決定において最も重要な要素となっていました。結局のところ、弱気相場ではすべてのマイニングマシンが利益ポイントを上回る水準を維持できるわけではありません。

上記はS9マイニングマシンのシャットダウンコイン価格とビットコインの価格の比較です。 2020年11月初旬、S9の利益率は上昇傾向を示し始め、通貨価格の「上昇」とともに増加し続けました。

強気相場が始まって以来、コイン価格の高騰により、S9に代表される16nm世代のモデルは持続可能な利益を生み出すことができました。北部の年間電気料金が1kWhあたり0.34元であるにもかかわらず、S9は電気料金の40％のシェアを維持し、良好な利益状態を達成することができます。この場合、「十分に利益を上げている」鉱山労働者は洪水期に移住することを選択するでしょうか?

「安定の追求」が現在、鉱山労働者にとっての主な考慮事項となっている。マシンの移行には時間の損失とマシンの消耗が伴います。製品の輸送には約 1 週間かかり、さらに待って棚に並べ、起動するまでにさらに 1 週​​間かかります。機械の積み下ろしや輸送では、通常、少なくとも 2% ～ 3% の損傷率が発生します。機械のモデルや年数によっては、損傷率がさらに高くなる可能性があり、修理コストの投資と待機時間の延長を意味します。このため、中断のない操業を求める鉱山労働者は移転を再考せざるを得なくなった。

大手ビットコインマイナーの李海陽氏は、今年の洪水による移転の規模は例年よりも小さくなると考えている。 「60W未満のユニット消費電力を持つマシンの電気代は、非常に低い割合を占めています。移転のための移動時間、輸送による被害、洪水期の電力供給の安定性を考慮すると、北部の鉱山労働者のほとんどは、採掘収入が大幅に増加した場合、洪水期の鉱山への移転を選択しないでしょう。」

それでも、一部の鉱夫は移転しなければならなかった。マイニングファームの閉鎖の影響を受け、内モンゴルにマシンを設置しているマイナーは、場所を再選択する必要がある。内モンゴルでは4月末までに仮想通貨の採掘を停止することが義務付けられており、ほとんどの採掘者は3月にすでに移転を開始している。内モンゴルの鉱山の所有者は、すべての採掘機械を新疆ウイグル自治区の自社敷地に移したことを明らかにした。別のグループの鉱夫たちは、南部の水が豊富な地域に直接移住することを選んだ。通常の水シーズン（高水シーズンの前兆）は4月25日頃に始まり、この頃には電力が十分に供給され、一部の機械を比較的スムーズに稼働させることができるようになる。これにより、マイナーが移行するための準備時間も確保されます。報道によると、これまで機械の設置場所を確保していた南部の鉱山では、採掘機械を基本的に棚上げしており、昨年もともと風水鉱業に残っていた機械とともに、水と電気の供給が整い、稼働を開始するのを待っているという。

閉鎖の時期の影響を受け、内モンゴルの鉱山労働者たちは移転し始めている。洪水期に鉱山へ移住することを選択した鉱夫たちは、例年よりも早く、通常の水期かそれより早い時期に移住を開始するかもしれない。北部の他の地域から南部へ移住した別の鉱夫グループは、今でも主に5月の洪水期を選んでいます。通常の水期が始まってから約 1 か月後に、増水期が到来します。今年の洪水シーズンは5月20日頃に正式に始まります。各サイトの流入量とメンテナンスの進捗状況に応じて、南部洪水管理サイトは6月10日頃から11月末までフル稼働する予定です。

鉱山用地の需要：北部と南部の鉱山用地にはどのような新たな特徴が現れているのでしょうか？

昨年の同時期の状況は、コインの価格が低迷し、マイニングマシンの生産能力が不足し、南北のマイニングファームの全体的なマシンの位置が「供給過剰」であり、北のマイニングマシンが南に移動する需要が非常に高かった。一部のマイナーは、昨年5月の「半減期」の前後も様子を見守っており、16nmマイニングマシンを直接「シャットダウン」すべきか、あるいは移転するとしても、洪水期の収入で移転費用を補えるかどうか疑問に思っていた。今年の洪水シーズン中、鉱山会社はもはやそのような問題を考える必要がなくなり、北部と南部の鉱山ホスティング市場も異なる特徴を示すでしょう。

管理電力の価格が上昇しています。

北でも南でも、強気相場の到来により、管理された電気料金が値上げされました。北部の鉱山における年間電気料金は1キロワット時あたり最大0.4元にまで上昇し、水資源が豊富な鉱山でも料金が上昇している。洪水期のF2Poolの特別イベントの統計によると、150のマイニングファームがデータを提出した。南部の各地点では、管理電気料金が1キロワット時あたり0.23元から0.28元の範囲で推移しており、平均電気料金は1キロワット時あたり約0.25元となっている。今年の洪水期の敷地負荷は約150万kWになると予想されています。

昨年の北部の平均レベルは0.35元/kWh、南部は0.21元/kWhであったが、マイニングファームは市場に従い、それに応じて管理電力価格を引き上げている。価格上昇と比較して、マイナーは安定した継続的な電力をより重視しており、「電源オン時間を満たす」機会を捉えてコンピューティングパワーの価値を最大化することができます。そのため、乾季でも安定した電力を供給できる南部の炭鉱の競争優位性が高まっている。

北部の鉱山は洪水期にはほぼフル稼働する。

新疆ウイグル自治区ジュンガル地区にある大規模鉱山農場の職員は、今年の開催地の予約は終了しており、ほぼすべての枠が予約済みだと語った。鉱山関係者も「基本的に5月までに洪水期の北部鉱山の投資促進パターンが決定され、移転の意思も基本的に明らかになるだろう」と述べた。現時点では、移転を​​選択する鉱夫は多くありません。マイニングの継続的な人気により、豊富な水資源による電気料金の差はある程度緩和されてきました。一部の鉱山施設では、最新モデルを北部のサイトに直接出荷することを選択しています。前年の洪水期には北部の一部の敷地が空いていた状況は、今年はなかなか見られなくなるかもしれない。

風水鉱山は、高品質の敷地を通じて顧客を確保することに投資促進の重点を調整した。

電力供給は十分ですが、マイニングマシンの生産能力には限界があります。さらに、採掘機械を南へ移動させる需要も減少しました。今年の「洪水期決戦」は、鉱山会社にとってより良い電力を握るチャンスであると同時に、鉱山間の競争力を競う大会でもある。 BitBlue Whaleの創設者である陳磊氏は、「今年の洪水期における新しい水力発電消費パークの総規模と直接水力発電供給は昨年よりも大きい。コスト、安​​定性、機械の仕様などの要素に応じて、異なるグレードのマイニングファームにも機械が設置される予定だ」と語った。ホスティングのニーズについて、彼は、今年は水力発電が主に内モンゴルから移送された機械と低性能の機械を引き継ぎ、新疆から南に移動された機械の割合はそれほど高くないだろうと述べた。

質の高い会場は、電力の安定性に反映されます。水力発電は火力発電に比べると安定性に欠けるため、安定的かつ継続的な電力供給が確保できることが競争上の優位性の一つとなっている。さらに、鉱山の立地、災害耐性、コンプライアンスはすべて、風水鉱山の競争における重要な要素です。

前述の「消費パーク」は「消費電気」を供給しており、その明らかな利点は電力供給が途切れないことにあります。電力リソースを提供できるマイニングファームは、低い電気料金に基づいてより多くの保証を提供できます。これは、質の高い水が豊富な会場が、激しい競争下でも顧客を事前に確保できる理由の 1 つでもあります。南部の鉱山の中には北部の鉱山と協力関係を結んでおり、洪水期には北部の鉱山の計算能力を直接「中継」しており、これも洪水が発生しやすい鉱山が顧客を確保するのに役立っている。

洪水期の養魚池特別セッションの統計によると、洪水現場の総負荷はおよそ150kWと推定されます。現在の中出力マイニングマシン Shenma M20S に基づいて計算すると、このような電力負荷は 30EH/s の計算能力スケールを運ぶことができます。投資促進状況から判断すると、負荷10万kWの中大規模水力鉱山では、鉱山内の機械の位置のほとんどが予約済みとなっているという。比較的小規模な鉱山は引き続き投資を呼び込んでおり、進捗状況は基本的に前年と同様です。全体として、150kW の負荷を満たすことができない可能性があります。

総ネットワーク計算能力: 洪水期に明らかに増加した計算能力は再び現れるでしょうか?

「シャットダウンコイン価格」は強気相場では徐々に馴染みのない言葉になってきており、ネットワーク全体の計算能力も異なる成長特性を示すことになるだろう。

旧世代モデルの耐用年数が大幅に延長されました。以前も述べたように、チップ供給不足とコイン価格の継続的な上昇により、S9 などの 16nm モデルでは「シャットダウン コイン価格」の問題を考慮する必要がなくなりました。

S9 の全体的な計算能力は約 40EH/s と推定されます。昨年の予想によれば、半減期後、S9 はその年の洪水期の終わりまで採掘を継続し、その後ビットコイン採掘の歴史的段階に別れを告げることになる。現在、S9 世代のマイニング マシンは強気相場とともに価値が急騰しています。北部の電気料金レベルで始動でき、電気代の割合が大幅に削減されました。

2021年の初め、当時の非洪水電気料金と難易度とコイン価格の組み合わせによると、S9シリーズの電気代比率は50％から60％の間でした。 4月中旬には難易度は上昇していたものの、電気代の割合は大きな影響を受けず、むしろ30％程度まで低下した。しかし、同じ難易度とコイン価格レベル、および1kWhあたり0.25元のフラッド価格に基づいて計算すると、S9の電気コストは約20％を占めることになり、それでもマイニングをかなり効率的に行うことができます。

新しいコンピューティング能力は成長を続け、地理的に分散されていきます。

採掘機械の需要は供給をはるかに上回っています。 Whatsminer M30シリーズ、Avalon A1246、Ant S19などの最新モデルの場合、現在の難易度とコイン価格に基づくと、洪水期の電気料金で電気代が10％未満になる可能性があります。大手鉱山機械メーカーの現物在庫が完売した。今年初めの時点では、鉱山機械先物は第3四半期まで予定されていた。先に注文したマイニングマシンが引き続き到着するにつれ、洪水期にはネットワーク全体の計算能力も継続的に向上するでしょう。

そして、この成長は「爆発的な」成長というよりは、比較的ゆっくりとした直線的な成長に近いものです。今年初めから国内の伝統的な企業がマイニング市場に参入するというニュースが聞こえてきますが、これは必ずしもネットワーク全体に新たな計算能力がもたらされることを意味するわけではありません。 500.comとBitDeerが2月に113Pのコンピューティングパワーを購入する契約を締結するなど、コンピューティングパワーの所有権が移転するケースもある。

ネットワーク全体のコンピューティングパワーは世界規模でさらに分散され、海外のコンピューティングパワーの成長率は過去数年よりも高くなる可能性があります。アバロンマイニングマシンの製造元カナンの海外販売担当副社長、姚賢軍氏はF2Poolに対し、「カナンの国内外の事業は着実に成長しており、グローバルサービスセンター戦略が始動した。ロシア語圏、北米、北欧で幅広い顧客を獲得しており、主に上場企業、専門ファンドのバックグラウンドを持つ機関、既存のマイニング企業にサービスを提供している」と語った。

上記は、2021年における各地の関係機関のコンピューティングパワー配備計画に関する公開情報を、ニュースが発表された時期順にまとめたものです。
2020年末から、北米などにおけるマラソン、ビットファーム、ファウンドリーなどの企業のコンピューティングパワー配置など、海外のコンピューティングパワーの今後の展開に関するニュースが聞こえてきます。公開情報で明らかにされたスケジュール通りにすべてが進むと、今年の第 1 四半期にはビットコイン ネットワークに約 13EH/s の計算能力が追加され、第 2 四半期には少なくとも 10.8EH/s の計算能力の増加が見込まれます。第 3 四半期と第 4 四半期の計画と合わせると、主に北米、一部はロシアとヨーロッパの海外地域で、年間を通じて少なくとも 21.8EH/s のコンピューティング パワーの増加が発生することがわかります。

上記の表は、公開情報から収集したコンピューティング能力の展開計画を反映しています。中国、ヨーロッパ、その他のほとんどの地域など、公開情報が公開されていない地域でも、コンピューティング能力のさらなる成長が期待できます。

ネットワーク全体を見ると、コンピューティングパワーは2020年の初めには約100EH/s、2021年の初めには約140EH/s、2021年第1四半期末には166EH/sでした。第1四半期の26EH/sのコンピューティングパワーの増加のうち、少なくとも42％を北米が占めました。成長の面では、国内のコンピューティングパワーが依然として主要な勢力の一つではあるものの、北米、ヨーロッパなどのコンピューティングパワーの成長率も相当なものです。

世界のコンピューティングパワーの変化と相まって、この国特有の「ビットコインマイニング洪水シーズン」がネットワーク全体のコンピューティングパワーに与える影響は弱まる可能性があると予測できます。採掘機械の停止と移転の規模は、例年ほど大きくない可能性があります。さらに、コンピューティング能力の成長が限られており、その大部分が海外にあるため、中国の洪水シーズン中のマイニングマシンの停止と再起動は、ネットワーク全体の難易度の変化に前年ほど大きな影響を与えない可能性があります。

強気相場は地域の鉱業パターンに影響を与えているものの、洪水シーズンは間違いなく依然として第2四半期の主なハイライトの1つです。実際の洪水シーズンの到来まではまだ数週間あります。マイナーはどのように正しい選択をするのか、洪水の危険があるマイニングファームはどのように機会をつかむのか、そしてコンピューティングパワーはどのような変化を示すのか?待って見てみましょう。