Polygon の成長の秘密は何でしょうか? 「イーサリアムの守護者」、それとも一時的な流行に過ぎないのか？

ウー・サイード著者 |カフカ

この号の編集者 |コリン・ウー

ポリゴンのトークンマティックは5月18日に最高価格2.70ドルに達し、過去1か月で10倍以上急騰した。同社の総時価総額ランキングは過去90日間の成長を大きく上回り、トップ15に躍り出た。大幅な下落から1週間後、マティックは最低値の0.75ドルから最高値の2.44ドルまで急速に回復しました。マティックの急騰は多くの投資家の注目を集めています。結局のところ、流通市場での価格動向も、ある程度その価値を反映しています。一般に「馬蹄形」として知られているこの暗号通貨の秘密は何でしょうか?それは一時的な流行に過ぎないのでしょうか?

イーサリアムのジレンマ

周知のとおり、イーサリアムエコシステムの急速な発展、特に Defi プロジェクトのユーザー数の増加により、TPS (1 秒あたりの処理速度) の低さによる混雑やガス料金の上昇という問題に直面しています。これにより、ユーザーのコストを削減するためのスケーラブルで分散化された安全なソリューションを見つけるための競争も引き起こされました。イーサリアムのスケーラビリティ問題は解決されていないが、Binance Smart Chain (BSC) などのより効率的なレイヤー 1 パブリック チェーンがイーサリアムの Defi 市場を獲得している。 BSC 上の分散型取引所 PancakeSwap のロックイン量が Uniswap を上回ったことは注目に値します。

ブロックチェーンの不可能な三角形問題（分散化、セキュリティ、パフォーマンス）は常に存在しており、そのうちの 1 つを犠牲にして他の 2 つを達成することがしばしば可能です。 Ethereum も現在の BSC もこの問題を解決することはできません。 BSC は、速度と取引コストの点で一時的な代替手段に過ぎず、ノードが 21 個しかないため、分散化を実現できません。最近人気のパブリックチェーン Solana は、究極のスピードと取引コストを実現しました。検証可能なノードの数（594）はイーサリアム（11,000以上）よりもはるかに少なく、完全な分散化はまだ達成されていません。

守護者の到着

BSC、Solana、Fantomなどのパブリックチェーンが市場の一部を占めているものの、豊かなエコシステムを備えたスマートコントラクトプラットフォームであるEthereumには、コスト効率の向上に貢献したいと願う熱心なDeFiユーザーと開発者のグループがまだ存在します。

2017年、インドの暗号通貨コミュニティの3人のアクティブな参加者が、イーサリアムの拡張問題を解決するためにMaticを共同設立しました。今年 2 月 10 日、Matic Network チームはプロジェクトの範囲を拡大することを決定し、名前を Polygon に変更しました。

Polygon が現在使用している Ethereum 拡張ソリューションには、Plasma チェーンと PoS チェーンの 2 つの拡張ソリューションが含まれます。

Matic PoS チェーン。正式には「コミット チェーン」と呼ばれます。これはサイドチェーンとは異なり、Matic PoS チェーンには独自のコンセンサス メカニズムがありますが、バリデータ ノードのステーキングとチェックポイントに関しては Ethereum のセキュリティにも依存しています。これは、独自の検証ノードを備えた Proof-of-Stake コンセンサス メカニズムによって保護された Ethereum チェーンと並行して実行され、分散型の性質を保証します。さらに、Matic PoS チェーンは Ethereum 仮想マシン (EVM) と互換性があり、Ethereum ベースのプロジェクトはスマート コントラクトを Matic PoS チェーンに簡単に移行できます。

Matic Plasma Chain は、EVM ベースの Plasma ソリューションである Ethereum のレイヤー 2 ネットワークです。 Plasma を使用すると、ユーザーはメインチェーンから子チェーンにトランザクションを転送できるため、高速で安価なトランザクションが可能になります。 Plasma の欠点の 1 つは、ユーザーがレイヤー 2 ネットワークから資金を引き出すのに長い時間 (7 日間) かかるのに対し、PoS チェーンでは約 3 時間しかかからないことです。さらに、Plasma は汎用スマート コントラクトのスケーリングには使用できません。

全体として、Polygon は Plasma と PoS を組み合わせて使用​​し、Ethereum とセキュリティを共有しながら、拡張ソリューションを通じて効率性を向上させ、セキュリティを確保することを望んでいます。現在、Polygon チェーンは 65,000 TPS を処理でき、Ethereum の 14 TPS をはるかに上回っています。取引手数料に関して言えば、Polygon の取引手数料は約 0.00004 ～ 0.00012 ドルで、これも現在の Ethereum の法外なガス料金よりもはるかに低くなっています。

ポリゴンの未来

Polygon のホワイト ペーパーには、次のように記載されています。「Polygon は、Ethereum と互換性のあるブロックチェーン ネットワークを構築および接続するためのプロトコルとフレームワークです。Polygon の使命は、Ethereum 上のレイヤー 2 ソリューションのアグリゲーターとなり、Ethereum ネットワーク自体では達成できない構築パフォーマンスを実現し、現在の Ethereum エコシステムで欠けている重要なリンクを補うことです。Polygon は、Ethereum エコシステムの採用を加速するためのスケーラブルなソリューションとして位置付けられています...」

同時に、Polygonの共同創設者であるSandeep Nailwal氏もメディアのインタビューで、Polygonの使命は常にイーサリアムを拡張し、ブロックチェーンと暗号通貨の力をより多くのユーザーに届けることであると強調し、イーサリアム創設者Vitalik氏への敬意を表した。創設者と Polygon チーム全体が Ethereum コミュニティに対して忠誠心と尊敬の念を醸し出していることが感じられます。

現在、Polygon のコア チームは、EVM 互換のすべての第 2 層ソリューションに必要なすべてのツールとインフラストラクチャの作成に取り組んでいます。彼らの最初の製品である SDK (ソフトウェア開発キット) は 5 月 27 日にリリースされ、ZK Rollups、Optimistic Rollups、Polygon PoS、State Channels、または Validium の第 2 レイヤーを選択して、完全に相互運用可能な新しい DApps を作成するための Ethereum マルチチェーン システムを構築するように設計されています。オペレーターは、Ethereum のセキュリティ レイヤーに完全に統合するか、既存の PoS チェーン ソリューションを実行するかを選択できます。 Polygon は、Ethereum が提供するセキュリティを引き続き使用しながら、このステップで開発時間を節約し、コストを削減します。

将来的には、Polygon は Ethereum を成熟したマルチチェーン システムへと効果的に変革します。同様のマルチチェーン システムには、Polkadot、Cosmos、Avalanche などがあります。ただし、比較すると、Polygon + Ethereum の組み合わせには、強力なユーザー ベースと開発者コミュニティなど、多くの利点があります。技術開発の閾値が低いこと信頼できるセキュリティなど

イーサリアムのスケーリング競争は勝者がすべてを手に入れるゲームではありません。将来的にはプロジェクトごとにニーズが異なるため、さまざまなスケーリング ソリューションが長期間共存することになります。 Ethereum 用のマルチチェーン システムを構築するという Polygon の提案は、Ethereum 2.0 への長い道のりにおいて信頼できるガーディアン ソリューションとなります。将来的には、Polygon のコミュニティ主導のサポートと先行者利益が、新規参入者に対して Ethereum に優位性を与えるのに十分となるでしょう。

ポリゴンが直面する課題

現在、Polygon は、実装された Matic PoS チェーンの成熟した拡張ソリューション、トークンインセンティブ、二次市場での優れたパフォーマンスを通じて、強力なエコロジカルコミュニティを形成しています。 Polygonには多数のDeFiおよびNFTプロジェクトがありますが、ロックされた量で見ると、DeFiレンディングのリーダーであるAaveが62.62%を占めています。これは、巨大なエコシステムに対する主要なプロジェクトのサポートを示しており、他のプロジェクトの品質は一般的に低いです。

イーサリアムの拡張軌道に関して言えば、現在人気のあるオプティミズムとアービトラムについて言及する必要があります。 Polygonと同様に、OptimismとArbitrumもDeFiの主要プロジェクト（UniSwap）からサポートを受けています。 5月28日にメインネットを立ち上げたArbitrumは、Metamask、Chainlink、Truffleなどのインフラストラクチャによってもサポートされています。まもなくローンチ予定のOptimismは、分散型合成資産のリーダーであるSyntheticとの提携にも至りました。

Aave が Polygon 分野で及ぼす影響から判断すると、主要プロジェクトによってサポートされているエコシステムは、大規模なロックイン ボリュームも引き付けることになります。 Optimism や Arbitrum と比較すると、Polygon の技術実装の進歩は楽観的ではないようです。同社はさまざまなレイヤー2拡張ソリューションを構築したと主張しているが、これまでにリリースされたのはSDK（ソフトウェア開発キット）のみであり、利用可能なその他のレイヤー2モジュールはまだ開発中である。競合他社はすでに、この夏、環境領域をめぐる新たな戦いを開始する準備を整えている。その時までに、オプティミズムとアービトラムは必然的にロックイン額の一部を吸収することになるだろう。結局のところ、資本は常に利益の出る場所に流れます。

さらに、Optimism や Arbitrum などの一連のレイヤー 2 コミュニティはまだガバナンス トークンを発行していません。トークンが発行されると、二次市場の注目を集め、比較的時代遅れの拡張ソリューションを提供するプロジェクトの市場価値に影響を与えることは間違いありません。

Polygon は反復を加速することで競争に対応します。 Polygon SDK には 2 つの反復があると報告されています。最初のバージョンでは、開発者は Ethereum ネットワークとの完全な相互運用性を備えた独立したチェーンを作成できます。 Polygon SDK の 2 番目のバージョンでは、開発チームは Ethereum メインネットに直接接続する実際の第 2 層プロトコルを作成できるようになります。

ETH 2.0以降の時代

ETH 2.0 でも、高スループットの Dapps に必要な無限のスケーラビリティを提供することはできません。最良のシナリオでは、Ethereum には 64 個のシャードがあり、それぞれに 50 TPS があるため、提供できる最大値は 3200 TPS になります。アプリケーションの採用率から判断すると、需要は引き続き増加し、混雑の問題は残ると予想されます。

ただし、ETH2.0 以降では、ガス料金が低くなるため、Polygon チェーンはより短い間隔でノードを Ethereum に送信できるようになるため、Polygon のソリューションはより堅牢になります。しかし、2、3年後にイーサリアムのスケーリングソリューションが盛んになるのか、それとも1つの企業だけが独占するのかを判断するのは難しい。ブロックチェーン技術が成熟するにつれて、成熟したソリューションを提供できる技術チームがますます増えていくでしょう。 Polygon はより強力な競争相手にも直面することになるだろう。その生態系が持続可能かどうかはまだ分からない。