ViaBTC: PoW ベースのマイニングと PoS ベースのステーキング、どちらが優れているのでしょうか?

過去半月、暗号通貨分野全体の市場は政策の影響を受けて下向きに変動してきました。わずか半月の間に、一部の通貨の価格は60％以上下落し、過去6か月間の利益がすべて消え去りました。

市場は不安定で、資産は減少し、将来に対する不確実性が高まっています。この業界に希望を持てなかった短期裁定取引業者のほとんどはポジションを清算して立ち去り、一方長期取引業者は皆が撤退する中、次の強気相場に向けてどのように計画を立てるか考え始めた。長期主義者が好む多くの投資方法の中で、PoWベースのマイニングとPoSベースのステーキングが最も議論されており、両者の比較についてもさまざまな意見があります。今日、ViaBTC はこれら 2 つの方法について話し合いますが、どちらが優れているでしょうか?

PoW ベースのマイニングでは、ETH マイニングに RX588-8 カードマイニングマシンを選択しました。パラメータは次のとおりです。

計算能力: 240M/s

消費電力: 1400W

マイニングマシン費用：20,000元

現在の平均日収入: 0.00002409 ETH/M

ETH価格：17,000元

注：電気料金は0.4元/KW·Hで計算されます

理論的には、毎日の静的コイン生産量 = 0.00002409 X 240 = 0.0057816 ETH

1日の電気消費量：0.4 X 1.4 X 24 = 13.44元、ETHに換算すると約0.000791 ETHとなり、1日の収入の14%を占め、1日の純収入：0.0057816 X (1-0.14) = 0.0049721 ETH

理論的には、投資を回収するために必要な総収益は、20000➗17500≈1.14ETHです。

理論的には、投資を回収するのに必要な日数は、1.14➗0.0049721≈230日です。

マイニングマシンホスティングのメンテナンスコストを考慮すると、回収期間はおよそ 260 日と見積もられます。

マイニングマシンは通常 3 年間マイニングできるため、3 年間の静的な合計コイン出力は次のようになります。

0.0049721 × 365 × 3 = 5.45 ETH

コストを差し引いた後: 5.45-1.14=4.31ETH

理論的には、3年間の静的収益率：4.31➗1.14=378.07%

もちろん、上記の想定は、ETH2.0 が 3 年以内にアップグレードできないというシナリオに基づいています。 ETH2.0 のアップグレードには高い技術的難易度が伴うため、このような状況は完全に起こり得ます。

ETH2.0 が 2022 年末までに完成した場合、ETH のマイニングに使用される物理的なマイニング方法は 18 か月間しか継続できません。

対応する理論上の静的収入: 0.0049721 X 30 X 18 = 2.684934 ETH

コストを差し引いた後: 2.684934 -1.14=1.54 ETH

理論的な静的収益率: 1.54 ➗1.14=87.72%

このことから、ETH2.0 アップグレードが 2022 年末までに達成されると仮定すると、物理的なマイニングマシンへの投資収益率は約 87.72% になることがわかります。

ただし、グラフィックカードマイニングマシンは、ETC、CFX などの他の通貨のマイニングを継続できます。対応する利益の計算については、ここでは説明しません。

次に、PoSベースのステーキングマイニングについて説明します。市場で比較的人気のあるマイニングプラットフォームである DOT を分析します。

同様に、コストが 20,000 で、DOT の現在の価格が 150 の場合、次のようになります。

初期合計賭け金: 20000➗150=125 DOT

理論的には、1,000 DOT がステークされ、1 件の有効な指名と検証が完了すると、コインの生産量は 0.32 になります。通常の状況では、1 日に生産されるコインの数は一般的に 2 です。

理論的には、初期のコイン生産量は0.32➗1000 X 125 X 2=0.08 DOTです。

ただし、日々のコイン生産が再担保され、利息が複利計算され、コイン生産が周期的であることを考慮すると、収入を計算する必要があります。計算表は以下のとおりです。

計算表から、毎日のコイン生産量が翌日の担保コインとして再担保されると仮定すると、毎日のコイン生産量が2倍になると仮定すると、3年後にコストを差し引いた後の収益率はわずか101.36％になります。オンチェーン取引手数料は比較的小さいため、無視できます。

上記の分析に基づいて、次のような結論を導き出すことができます。

1. 同じコストで、理論的には、PoW に基づく Ethereum マイニングの静的収入を、初年度の PoS ベースの Polkadot ステーキングマイニングと比較することはできません。これは、ETH が基本的に初年度に回復に向かっているのに対し、Polkadot ステーキングマイニングは初年度にすでに利益を上げているためです (通貨価格が下落しないと仮定)。しかし、2年目には、物理的なマイニングマシンからの収入が追いつき、最終的にはPolkadotステーキングマイニングからの収入をはるかに上回ります。理論的には、同じ3年間のマイニング期間で、ETHのマイニング収入は378.07%にも達しますが、DOTステーキングマイニング収入はわずか101.36%です。これは、ETH2.0 のアップグレードプロセスが 3 年以内に達成できないという事実に基づいています。 ETH2.0へのアップグレードが2022年末までに実現できれば、コストを差し引いた後の対応する利益は87.72％にしかなりません。

2. 柔軟な資本回転の観点から、ETH マイニングマシンによって採掘されたコインにはロックアップ制約が適用されません。特に、コンピューティングパワーが ViaBTC マイニングプールに接続されている場合、マイニング収入は手数料なしで自動的に引き出すことができます。自動交換ページでは、すべてのマイニング通貨をUSDTとBTCに自動的に交換できます。暗号通貨市場の高いボラティリティを考慮して、ViaBTC 技術チームは、1 時間に 1 回自動通貨交換を実行するようにこの機能を特別に設定しました。もちろん、マイナーはコインの保管を容易にするために、自分のニーズに応じて手動交換を選択できます。ただし、Polkadot のステーキングマイニングはロック解除に 28 日かかり、この 28 日間は収入がありません。このことから、物理的なマイニングマシンは、生成するコインの構成においてより柔軟であり、市場の変化に大きく適応し、いつでも意思決定の調整を行うことができることがわかります。相対的に言えば、ステーキング後、Polkadot は市場状況の変化に対してより受動的に対応するように見えます。

3. 投資サイクルと資本参入閾値：物理的な採掘の場合、投資サイクルは比較的長く、資本参入閾値には一定の要件があります。担保採掘の場合、相対的に言えば、投資サイクルが長くなるほど資本利用率は低くなりますが、資本参入閾値は低くなります。

一般的に、投資スタイルが長期的であり、投資収益率に対する要件が高い場合は、マイニングには物理的なマイニングマシンを選択することをお勧めします。投資スタイルが中期から短期的であり、投資収益率の要件がそれほど高くない場合は、ステーキングを検討できます。 ETH2.0の不確実性があるにもかかわらず、物理的なマイニングマシンによるマイニングによる収入はまだ低くなく、Polkadotのステーキングマイニングによる収入に近いです。

さらに、PoW と PoS という 2 つのコンセンサスメカニズムの長所と短所については業界で広く議論されているため、ここでは詳細には触れません。しかし、2つの異なるコンセンサスメカニズムのマイニング方法に基づいて、極端な市場状況下での投資方法の長所と短所を判断することは、参照次元と基準が異なり、得られる意見も当然異なります。人によって意見は異なります。上記は、もう 1 つの分析方法を提供するだけです。誰もが違いを残しつつも共通点を探し、合意に達することができることを願っています。

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