イーサリアムEIP-1559アップグレード：ETH価格はより堅固な基盤を持つことになる

8月5日北京時間20時頃、イーサリアムはロンドンハードフォークアップグレードを迎え、EIP1559がイーサリアム上で正式にリリースされます。

EIP1559については、これまでの記事でも何度も紹介してきました。これはおそらく、Ethereum 2.0 が正式にリリースされる前の最も重要なアップグレードです。

この EIP は Ethereum の手数料の仕組みを完全に変更し、Ethereum の総流通量を現在の無制限の制限から一定量、あるいはデフレ量にまで変更する可能性が非常に高いため、これが最も重要であると言えます。

現在の Ethereum のメカニズムでは、ユーザーが Ethereum 上で取引を行うと、私たちが支払う取引手数料が Ethereum マイナーに全額支払われます。 EIP1559が正式に開始されると、私たちが支払う料金体系は基本料金+チップに変更されます。

基本手数料は、この期間中にすべてのトレーダーが支払う必要がある料金であり、すべてのトレーダーに対して同じです。基本料金はイーサリアムの混雑状況に応じて随時調整されます。 Ethereum の使用率が 50% を超えると、基本料金が増加します。 Ethereum の使用量が 50% 未満の場合、基本手数料が下がります。これは、基本料金を調整して、Ethereum の使用量を半分に抑えることを意味します。

チップ料金は各トレーダーの裁量に委ねられます。トレーダーが自分の取引が非常に重要であると考え、自分の取引がマイナーによってできるだけ早くパッケージ化されることを望む場合、マイナーができるだけ早く取引をパッケージ化するように促すために、できるだけ多くのチップを与えることができます。基本料金はシステムによってバーンされ、チップはイーサリアムマイナーに与えられます。

手数料構造の観点から見ると、EIP1559 以前はマイナーは取引手数料の 100% を受け取っていましたが、EIP1559 以降はマイナーは取引手数料の一部しか受け取れません。マイナーは損失を被ったようで、EIP1559 が議題に上がったとき (おそらく昨年末か今年初め)、一部の大手マイナーは明確に反対を表明し、イーサリアムがフォークするのではないかと皆が心配するほどでした。

しかし、数か月にわたる説教とコミュニケーションを経て、誰もがこの事実に慣れて受け入れたようで、最近では反対の声は目立たなくなっているようです。

実際、各取引手数料の一部が焼却されるため、これはマイナーを含むすべてのイーサリアム保有者にとって全員一致の利益となります。イーサリアムが燃焼すると、イーサリアムの循環が安定した状態に維持されるだけでなく、イーサリアムをデフレに変えることもできます。これはイーサリアムの長期的な価格に大きな影響を与えるでしょう。

海外のグループがEIP1559の発売後のイーサリアムの基本料金と流通量の関係を説明する詳細なチャートを作成した。次のグラフを見てみましょう。

上図では、EIP1559が発売され、イーサリアムの基本料金が15Gweiに達すると、イーサリアムの総流通量は来年1月31日から1億2000万の一定した合計を維持することがわかります。基本手数料が15Gweiを超えると、来年1月31日以降、イーサリアムの総流通量は減少し始め、デフレモードに入ることになります。

したがって、15Gwei の基本料金が重要な転換点となります。 15Gweiのコンセプトは何ですか?本稿執筆時点では、EIP1559 がリリースされる前、イーサリアムでの取引でユーザーがマイナーに支払わなければならなかった平均取引手数料は 37Gwei でした。したがって、15Gwei は比較的低い閾値です。つまり、EIP1559が発売された後、来年イーサリアムがデフレになる可能性が高いということです。将来的には、弱気相場でもイーサリアムの総流通量が安定したままになる可能性が非常に高いです。

つまり、イーサリアムエコシステムが成長し続ける限り、イーサは価値を蓄積し続けることになります。したがって、イーサの価格バブルが法外に大きくない限り、いかなる売却行動も価値判断の観点から不適切となるでしょう。これにより、イーサリアムの売却に対する抵抗が高まり、イーサリアムの価格に対するより強固なサポート基盤が提供されることになります。

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