清算リスクのないBTCコールオプション戦略の詳細な説明

ビットコインの先物オプションとロングは、依然として非常に強気な賭けで波紋を呼んでいるが、今後数か月でビットコインが6万ドルを超える可能性は低いことも認めざるを得ない。

多くのトレーダーは、つかみどころのない史上最高値を追い求めて先物契約を通じてレバレッジをかけたロングポジションを追加してきたが、これは非現実的な結果であるように思われる。

人気のオンチェーンアナリストであるウィリー・ウー氏によると、取引所からの流出とビットコインマイナーやクジラによる買い集めは、ビットコインの価格が今後数か月で5万ドルから6万5000ドルの範囲に達することを示唆している。

SECのゲイリー・ゲンスラー委員長でさえ、暗号通貨は消滅せず、金融の将来に大きな役割を果たす可能性があると考えている。したがって、適度な強気姿勢は、今後数か月でプラスの結果につながる可能性が高いでしょう。

ビットコインの価格が上昇すると信じているものの、先物契約に伴う清算リスクに直面したくない強気なトレーダーにとっては、「コール付きコンドルロング」戦略の方が望ましい結果を生み出す可能性があります。

オプションは清算を避けるためのより安全な賭けである

オプション市場では、2 つの商品から選択できるため、カスタム戦略を開発するための柔軟性が高まります。コール オプションは買い手に価格上昇に対する保護を提供しますが、保護プット オプションはその逆を行います。トレーダーは先物契約と同様にデリバティブを売却して無制限のマイナスエクスポージャーを作り出すこともできます。

ビットコインオプション戦略のリターン 出典: Deribit Position Builder

このロングコンドルスプレッド戦略の有効期限は 9 月 21 日で、わずかに強気な範囲を使用します。同じ基本構造は弱気見通しにも当てはまりますが、ほとんどのトレーダーは上昇を期待していると想定します。

価格設定時点ではビットコインは 37,830 ドルで取引されていましたが、どの価格レベルでも同様の結果が得られる可能性があります。

最初の取引では、この価格レベルを超えるプラスのエクスポージャーを作成するために、42,000 ドル相当の 1.20 ビットコインのコール オプションを購入します。そして、46,000 ドルを超える利益を制限するには、トレーダーは 46,000 ドル相当のコール オプション契約を 1.1 ビットコイン分売却する必要があります。

この戦略を完了するには、トレーダーはこの価格レベルを超える利益を制限するために、56,000 ドル相当の 1.3 ビットコイン コール オプション契約を売却する必要があります。次に、ビットコイン価格が予期せず急騰した場合に損失を制限する上昇保護を提供するために、60,000 ドル相当の 1.22 ビットコイン コール オプションが必要になります。

この場合、利益は損失をはるかに上回りました。

この戦略は実行が複雑に思えますが、必要な証拠金はわずか 0.0265 BTC で、これが最大損失でもあります。ビットコインが42,950ドル（13.5%上昇）から59,450ドル（57%上昇）の間で取引された場合、純利益が生み出されることになる。

トレーダーは、十分な流動性があれば、9 月 21 日の満期前にポジションを決済することも可能であることを念頭に置く必要があります。最大の利益は0.0775 BTCで、その価値は46,000ドルから56,000ドルで、潜在的な損失のほぼ3倍に相当します。

満期まで50日以上あるため、先物取引のような清算リスクがないため、この戦略では保有者に安心感を与えます。

もう 1 つの利点は、ほとんどのデリバティブ取引所が 0.10 ビットコイン契約という小口注文も受け付けるため、トレーダーはより少ない金額で同じ戦略を構築できることです。