「ブロックチェーンによる国富論」の著者ハン・フェン氏：暗号通貨市場は「強気と弱気」の傾向に向かうだろう

ビットコインは3日連続の上昇の後、再び下落した。 Bitpush Terminalのデータによると、ビットコインは1週間前に34,500ドル未満の安値を記録して以来、20%以上上昇している。これは、ロシアとウクライナの戦争により、現地の人々の法定通貨に対する信頼が急落し、安全な避難場所として暗号資産に頼るようになったためだと考えられる。

連邦準備制度理事会の利上げ、インフレ、COVID-19、地政学的変化により、暗号通貨市場はますます不確実性に直面しており、一般投資家は市場が次に強気になるのか弱気になるのかを懸念しています。

『ブロックチェーンによる国富論』の著者ハン・フェン氏は、市場の力だけに頼ってビットコインを「強気相場」に押し上げることは不可能だと考えている。

Bitpush端末のデータによると、暗号通貨市場は2021年8月に初めて2兆ドルの水準に達し、その後11月には時価総額が3兆ドルと史上最高値に急騰した。記事執筆時点で、暗号通貨の市場価値の合計は約1.9兆ドルです。

ハン・フェン氏は状況を比較し、「仮想通貨市場の規模は以前よりもはるかに大きくなっている。市場は非常に大きいため、小さな動きで押し上げることはできない」と述べた。

同時に、世界中の政府はビットコインに対する規制をますます強化しており、暗号通貨市場の高いボラティリティは常に規制当局の目の悩みの種となっている。ビットコインは、中国から暗号通貨のマイニングが完全に撤退するなど、政府が自国の金融システムが脅かされていると感じるまでに成長した。

3回の底打ち、「強気と弱気」のトレンド、6万ドルへの反発はまだ可能

ビットコインは昨年11月に史上最高値の約6万9000ドルに達し、2018年の最安値約3000ドルから20倍以上上昇した。しかし、100倍に上昇した2013年と2017年の2度の強気相場と比較すると、今回の上昇は見劣りする。ハン・フェン氏は、昨年の強気相場は「一夜にして始まった」わけではないと考えている。

「ビットコインが6万9000ドルに達したとき、私は気が狂ったとは思わなかった。強気相場はまだ遠いと感じていた。さまざまな要因により、噴火するはずだった火山が抑制されたように、完全には解放されていないが、エネルギーはまだ残っている。いつ噴火するかは分からない」と彼は語った。 「これは悪いことでもあり、良いことでもある。悪いことは、本当の強気相場にはならず、最高値に達しなかったことだ。良いことは、以前のようにその後の機会をすべて使い果たさなかったことだ。」

注目すべきもう 1 つの点は、下部の機能です。ハン・フェン氏は次のように分析した。「以前の弱気相場の底値の特徴はあまりにも明白で、毎回前回よりも低く、ほとんど急落していた。しかし、最近の反落では、昨年の2万9000ドルと3万ドル、そして数日前の3万3000ドルという3つの底値が繰り返し形成され、それぞれの底値はほぼ前回よりわずかに高い。」

「全体的な特徴は、これまでかなり抑えられてきたものの、底値が徐々に上がってきているということ。だから今年は、弱気相場に突入した過去のようにはいかないと思う。強気相場のエネルギーが完全に失われたわけではない。全体的な判断としては、小弱気と小強気の反発が続くだろう。6万まで反発する可能性もあるし、また下落すれば3万以上で底値をつけるだろう」

ビットコインは金のような安全資産である

連邦準備制度理事会が2021年11月に急激にタカ派的な姿勢に転じ、2022年に複数回の利上げを示唆して以来、一部の伝統的な市場観測者は、新興市場経済国（インドやメキシコなどの発展途上国など）の通貨が下落し、これらの市場でビットコインの需要が高まる可能性があると予測している。金利の上昇は資本流入の急激な逆転を引き起こし、為替レートの下落につながります。ロシアとウクライナの紛争によって引き起こされた最近の仮想通貨と金の急騰からもわかるように、わずかな通貨安でも金とビットコインの買いパニックを引き起こす可能性がある。

暗号資産データプロバイダーKaikoの統計によると、ルーブルとフリヴニャ建ての集中型ビットコイン取引所の取引量は、ロシアのウクライナ侵攻以来数か月で最高レベルに急上昇している。

ハン・フェン氏はまた、戦争などのブラックスワンイベントの発生が実際にはビットコインの採用につながると考えている。

同氏は次のように述べた。「社会で金融システムのパニックが起きると、金の価格は上昇する。戦争が勃発すると金も上昇する。なぜか？金は政府によって管理されているわけではない。市場によって形成される。それは人々の富に関する合意だ。この点ではビットコインと金は同じだ。それらは本質的に合意だ。つまり、政府はもはやそれを信じておらず、最終的には金とビットコインに頼らざるを得なくなるだろう。」

多くの業界関係者はビットコインの中期および短期の動向について慎重だ。ギャラクシーデジタルのCEO、マイク・ノボグラッツ氏は、ビットコインは3万3000ドルで底を打つだろうと考えているが、近い将来は3万ドルから5万ドルの間で取引される可能性が高い。

ハン・フェン氏はまた、現在の不安定さと統合は長期間続く可能性があると指摘した。

イーサリアムの将来は有望

イーサリアムは、現在の時価総額が約3,384億ドルで、2番目に人気のある暗号通貨です。それは単なるデジタル資産ではありません。金融サービス、ゲーム、アプリケーションの市場の基盤となっています。 DeFi、NFT、GameFiなどのアプリケーションの登場により、イーサリアムは従来の企業や機関投資家の関心も集めています。

ハン・フェン氏はイーサリアムの将来の動向について楽観的だ。同氏は「イーサリアムにはDEFI、GAMEFI、Metaverseなど多くのアプリケーションがあり、実際のユーザーもいる。これは2018年とは根本的に異なる。この業界はますます健全に発展するだろう。一般的に、自信を失う必要はないと思う」と述べた。

Bitpush端末のデータによると、イーサリアムの価格が11月に史上最高値の4,859.50ドルまで急騰した。本稿執筆時点では、株価は2,731ドルで取引されており、史上最高値からはまだ44%下落している。