トレーダー：なぜ市場は底を打ったとは思わないのか

暗号資産ファンドのトレーダーでありDeFiの専門家でもあるBrypto Bricks氏は最近ソーシャルメディアに、オンチェーンデータとマクロトレンド分析に基づき、暗号資産市場はまだ底を打っていないと考えていると投稿した。

彼の分析は次のとおりです。

1. 次に、アルファ版を簡単に公開します。「市場が底を打ったとは思わない理由」（分析にオンチェーンデータとマクロトレンドを適用）

なぜ私の話を聞くべきなのか（私の資格）：私は大手暗号通貨ファンドのトレーダー/ DeFi アナリストであり、ほぼ毎日 Nansen を使用しています。

2. オンチェーン活動

まず、3AC（スリー・アローズ・キャピタル）の茶番劇がまだ終息していない。 3AC が清算されつつあることは明らかだったが、そのポジションはまだ市場に溢れていなかった。 BTC、ETHなどは最終的には債権者への返済のために売却されるでしょう。

3. オンチェーンコンテンツ

以下は、3AC とそのオンチェーン アクティビティを観察するために作成したリストです。これは私と私のファンドにとって、舞台裏で何が起こっているかを明確に特定するのに非常に役立ちました。

注: チェーン上でのアクティビティは数多くありますが、最も重要なのは

4. 3AC が今も保有しているものと同じように、数千の ETH を保有するウォレットが数十個あります。ローンの返済のために、これらのウォレットはすべて清算される可能性が高い。下記のリンクをクリックすると、1 つのウォレットで頻繁に複数の取引を行ったファンドの数を確認できます。

5. NFT については言うまでもありません。 Starry Nightウォレットだけでも総額約12,500 ETHの価値があり、債権者への返済資金を調達するために、そのすべてが割引価格で法定通貨に変換されます。猿、パンク、スクイグルなどのNFTはすべて6月に移行されました。

6. 彼らが清算に直面していることがわかったので、私たちにできるのは、法制度が実際にこれらの暗号通貨、株、NFT の売却を開始するのを待つことだけです。

これは、より広範な暗号通貨エコシステム全体での激しい売りにつながり、次のきっかけとなるでしょう。

7. 賢いお金

それで、疑問が湧きます…スマートマネーは何のために使用されるのでしょうか?

Nansen AI を使用すると、さまざまな機関の活動を簡単に追跡し、最高の金融リソースの足跡をたどり、彼らが何をしているのかを確認できます。まだリストを作成中ですが、私が注目している主なウォレットは次のとおりです。

8. 賢いお金

Nansen には、特定のウォレットと相関性の高い他の「関連ウォレット」を識別できる Smart Money 機能があります。この機能は、クジラを観察し、賢いお金が何をしているか、何とやり取りしているかを追跡するときに特に役立ちます。

9. 基金

数回の徹底的な調査の結果、賢い投資家は現在あまり動いて​​おらず、ETH アカウントの残高はほとんど変化せず、かなり低いことが判明しました。各ファンドは資金の大半をUSDC、USDT、DAIなどのステーブルコインに割り当てているようだ。

10. 既知の情報によれば、世界マクロ経済は明らかに下降すると予想されています。米国が緊縮財政を強めている時期にあるのは事実だが、世界の他の国々も同様である。

このような世界情勢の中、カナダ銀行は金利を100ベーシスポイント引き上げて皆を驚かせた。

11. 日本銀行と円

円は1999年以来の最安値を記録しており、日本銀行が世界不況の拡大の火付け役となることが予想されていた。

2001年、日本銀行は臨時措置として量的緩和を実施した。彼らは現在、日本の債券市場全体の50.2％を保有しています。

12. 日本銀行と円

覚えておいていただきたいのは、日本銀行は、YCC（イールドカーブコントロール）の終了を含め、急激な円安を支えるためにあらゆる手段を講じるということです。

その結果、インフレが急上昇し、これに対抗するために金融引き締めサイクルが必要となった。はい、バランスシート上の10億ドルの米国債も含まれます。

13. マクロ経済学

現在のフェデラルファンド金利先物に基づくと、 FRBが7月に金利を100ベーシスポイント引き上げる可能性は85％ある（消費者物価指数が40年以上ぶりの高水準となる9.1％上昇したことを考えると、これは極端な話ではない）。

セントルイス連銀のジェームズ・ブラード総裁自身も、年末の金利目標は3.75％～4％だと述べた。

14. 米国の量的引き締めの道が困難になり、日本銀行が10億ドルの米国債を売却し始めたらどうなるでしょうか？

信用市場ではすでに流動性がゼロになっており、買い手は既存債券よりも新規債券を好んでいる。つまり債券価格の低下、利回りの上昇、既存債券の大量売却を意味している。

15. では、FRBが購入しないのであれば、誰が購入するのでしょうか?基本的にはヘッジファンドのみです。しかし、すでに厳しい金融引き締めサイクルにあるため、ヘッジファンドは現金への避難を好むだろう。

そうなれば金利は再び上昇するでしょう。

16. 急激なインフレに対抗するためにはマネーサプライを引き締める必要があるという世界的なコンセンサスに基づけば、すぐに強気相場に戻ると考えるのはまったくの幻想です。

TVLはほぼ全面的に下落しました。

17. 暗号通貨に対する悲観論は人々の心に深く根付いています。すべての dapps の TVL は、かつてのほんの一部にまで縮小しました。誰もトークンを貸し出したいと思っておらず、DeFi エコシステムに参加したい人もいません。これは徹底的に弱気な感情を描いた力強い物語です。

18. Liquity（レンディングプロトコルdapp）のTVLを見てみましょう。米ドル借入額は、約50億ドルからわずか5億5,600万ドル（過去最低）に減少しました。貸付とレバレッジは、オンチェーン活動をサポートし、購入を奨励するために不可欠であるため、（正しく使用された場合）非常に重要です。

19. 投資家の資金はどこから来るのでしょうか?暗号通貨の終末からわずか数週間後、消費者の信頼感はどのように変化したのでしょうか?厳しい経済引き締めサイクルの真っ只中、賢明な投資家は再びリスクを取るようになるのでしょうか?

これらは、再び楽観的になる前に答えるべき良い質問です。

結論

予測:市場の底はまだ見えていない、あるいは底に近いところすら見えていない。

不動産価格が急落し、債券が安定し始めると、市場が底を打ったことがわかります。

それまでは、短期取引のみを行います（アルファを探すために @nansen_ai を使用できます）。