ビットコインの技術的および財務的欠陥

ビットコインプロトコルは信頼できます。ビットコイン仮想通貨の信用を保証します。誰も私のビットコインを盗むことはなく、私が受け取るビットコインは本物で信頼できます。ビットコイン取引には多くの利点があり、それらをすべて列挙するのは簡単です。

• 便利な取引：銀行管理プラグインをインストールせずにコンピューター上で操作できます。いつでも取引でき、取引はほぼ瞬時に（平均 10 分以内）アカウントに反映されます。

• 取引手数料なし: リモート決済とローカル決済を区別しなくなりました

• 追跡が難しく、凍結もできないため、脱税やグレーな取引などに利用される可能性があります。

上記の特徴から、一部のマニアに受け入れられやすく、インターネット上の特定の特殊商品に対する主流の支払い方法の 1 つになる可能性が考えられます。しかし、ビットコインが真に取引可能で広く受け入れられる通貨になるためには、解決すべき重要な問題がまだいくつか残っています。以下では、技術的観点と財務的観点の両方から私の見解を説明します。

ビットコインの技術的欠陥

スケーラビリティの欠如

現在ビットコインを使用している場合は、すべての取引記録をローカルで取得する必要があります。これらのトランザクション記録は現在約 350M のスペースを占有し、約 130,000 ブロックの情報を保存します。これらのブロックには、以前に発生したすべてのトランザクション情報が保存されており、ほとんどのブロックは 10K から 50K の範囲です。

しかし、これは非常に小さな取引量に基づいています。現在、ブロックあたりのトランザクション数は平均で約 50 件しかありません。ビットコインの取引アクティビティが VISA と同じレベル (1 秒あたり 2,000 件の取引) に達したときに何が起こるかを推定すると、ブロックは 1G に達し、ブロックの生成には大型コンピューターを必要とするタスクになり、このブロックを公開するには60G のネットワーク伝送が必要になります。

技術の進歩により上記がボトルネックにならないとしても、まだ2つのことが残っています。それは、個人がすべてのブロックを保存することは不可能だということです。すべての人のコンピューターに銀行のデータベースが保存されていると想像できますか?これにより、ブロックを分散して保存し、いくつかの中央データベースに集中することが可能になりますが、ビットコインの P2P 特性が損なわれます。もう 1 つのより深刻な問題は、アドレスの帳簿残高を取得するために、各トランザクションですべての履歴トランザクション レコードを照会する必要があることです。これには、現在 130,000 個あり、10 分ごとに 1G ずつ追加されるブロックをすべて走査する必要があり、この走査はローカル マシンで実行する必要があります。

ビットコインはそれほど安全ではない

システムの安全性は、そのシステムの最も弱い部分によって決まります。ビットコインのプロトコル自体は安全かもしれないが、致命的な欠陥がある。それは、盗まれた場合に異議を申し立てる方法がないということだ。中国ではトロイの木馬が蔓延しており、アカウント盗難が横行しているほか、オペレーティングシステム自体に脆弱性がある可能性もあり、これらはすべてビットコインの使用に脅威を与えています。

プロトコルが依存する暗号化プロトコルは必ずしも信頼できるとは限りません。 SHA256 を完全に解読できる可能性は比較的低いですが、列挙よりも高速な方法を発明することは不可能ではありません。たとえば、Wang Xiaoyun 氏はかつて、160 ビット SHA-1 の衝突クラッキング速度を 2^11 倍に向上させました。一部の機関や個人が、他の機関や個人よりも何千倍も速くブロックを生成する方法を習得し、ビットコインを攻撃することが可能になる可能性は十分にあります。

ビットコインは完全に匿名ではない

すべての人のビットコインが凍結されるわけではありませんが、だからといって匿名であるわけではありません。ビットコイン プロトコルは、公開アカウントを持つ銀行として理解できます。この銀行では、すべての取引情報を誰でも見ることができ、匿名アカウントも許可されます。口座が公開されているので、各口座の取引情報の確認やお金の流れのグラフ化も簡単にでき、銀行で確認するよりも便利です。トランザクション ネットワーク内のノードをキャプチャして照会する限り、関連するノードを 1 つずつ見つけることができます。これは政府機関にとって特に難しいことではありません。

ビットコインの金融上の欠陥

ビットコインの公式文書では、ビットコインは発行量が既知であり、ゆっくりと増加するため、インフレに強い通貨であると説明されています。しかし、インフレ抑制、あるいはデフレは良いことではありません。中央銀行は、総貨幣供給量を固定することによってインフレ率を維持することは決してなく、むしろ総貨幣供給量を経済活動にリンクさせることによってインフレ率を維持します（ただし、実施プロセスには大きな偏差がしばしばあります）。さらに深刻なのは、ビットコインのこの特性により、ビットコインが通貨ではなく投機的な商品になってしまうことです。

フィッシャー方程式は、価格と金額を説明する最も理解しやすい方程式です。

P×Q=M×V

このうち、M は一定期間に流通する通貨の平均量を表します。 Vは、一定期間における通貨単位の平均回転回数、つまり通貨の流通速度を表します。 P は商品とサービスの価格の加重平均を表します。 Q は商品やサービスの取引件数を表します。そして、V と M が一定または一定の割合で増加する場合、サービスと商品の価格は、通貨を使用したサービスと商品の取引量に反比例します。つまり、通貨の価値は通貨の人気度に正比例します。

ビットコインの人気は一定のままですが、通貨の価値は基本的に安定しています（現在の通貨発行率は非常に低いため、価値は下がります）。しかし、現在ビットコインがサポートしている取引量は少なすぎます。それがますます受け入れられるようになれば、それによって提供される商品やサービスの数も増えるでしょう。上記の式によれば、商品の価値は下がり始め、通貨の価値は上昇します (価格は通貨の価値に反比例することに注意してください)。実際、過去 14 か月間でビットコインの価値 (米ドル) は 1,000 倍に増加しました。

ビットコインを金のような商品として見れば、人気が高まるにつれてその価値は高まり、ビットコインを取引するのではなく保有することを選択する投資家が増えるでしょう。投資家がビットコインを保有することを選択すると、市場に流通するビットコインの数は減少します。これは、上記のフィッシャー方程式の M が減少することを意味し、それによって P が引き続き減少し、ビットコインの価値が引き続き増加することを意味します。

これは典型的な泡形成プロセスです。ビットコインの価値は無期限に上昇することはありません。ある段階でバブルは崩壊し、次のバブルが形成されるまで通貨価値は急落します。これにより、ビットコインの価格は非常に不安定になります。今日は 10 ドルの価値があるが、明日は 20 ドルまたは 5 ドルの価値になる可能性がある品物を、労働の報酬として受け取ることを希望しますか?