金融危機の呪縛から逃れることは不可能でしょうか？ビットコインは復活できるか？

2015年8月25日、中央銀行は「Frost Descent」を発表しました。 2015年8月26日より、金融機関の1年貸出基準金利は0.25パーセントポイント引き下げられ、4.6％となった。 1年物の基準預金金利は0.25パーセントポイント引き下げられ、1.75％となった。 2015年9月6日より、金融機関の人民元預金に対する準備率が0.5パーセントポイント引き下げられます。

中央銀行は今回の金融緩和の目的は企業の資金調達コストをさらに引き下げることだと宣言したが、銀行システムにおける流動性を適切な水準に維持し、通貨および信用の伸びを安定的かつ適度なものに導く。しかし、多くの人は、この霜が実は市場救済の新たな一環だと考えている。なぜなら、前日の24日には、世界の金融市場がパニックに陥っていたからだ。アジアからアメリカまで、主要株価指数は急落し、米国、日本、欧州では3.6％から5.4％の下落となった。上海総合指数は8.49％下落し、1日当たりの下落率としては8年ぶりの大きさとなり、1996年12月下旬に値幅制限制度が導入されて以来4番目に大きな下落となった。

新たな金融危機か？

ウォール・ストリート・ジャーナルとニューヨーク・タイムズはそれぞれ「7年の呪い：世界的な金融危機は7年ごとに起こるのか？」と題する記事を掲載した。 》や「経済学者は中国の金融危機は避けられないと警告しているが、帝国主義者たちは依然として偉大な中国を破壊しようと決意している。

新華社も「アジア通貨危機は二度と起こらない」と題する論説を掲載し、金融市場にはシステミックリスクはなく、通貨下落の程度や期間は大きくなく、株式市場は崩壊していないと述べた。

実際、そのような論争は常に存在します。少しでも問題の兆候があると、これは危機の兆候だと主張する人もいれば、反対する人もいます。なぜなら、経済界には2種類の専門家がいるからです。一つは、ほんのわずかな問題の兆候に対しても弱気になる危機派である。もう1つは、実際に危機が起こるまで決してそれを認めない楽観主義者のグループです。つまり、時には危機の神が正しく予測し、金融危機が本当に起こるのです。時には楽観主義の神が正しい推測をし、金融危機が起こらなかったこともあります。その結果、偉大な作家たちは本にサインして売るのに忙しく、私たち一般人は誰の言うことを聞いていいのかまだ分からないのです。

しかし、経済学を理解しているかどうかに関わらず、ほぼ確実に言えることが 2 つあります。

1.金融危機は遅かれ早かれ起こるだろう。 1973年、1987年、2001年の株式市場の暴落、1994年の債券市場危機、1997年のアジア通貨危機、2007年のサブプライム住宅ローン危機など、過去数十年を振り返ると、金融危機は月経ほど時間どおりではないものの、遅かれ早かれやってくることがわかります。世界の金融システムや構造に大きな変化がないという前提で、今日それを避けたところで何の得があるというのでしょうか。明日は何をしましょうか？

2.信頼の危機が到来しました。政府に対する国民の信頼は最低点に落ちた。政府は住宅価格を安定させると約束しているが、住宅価格は依然として上昇している。政府は株式市場を救うと誓ったが、逆に株価は急落した。国民の政府に対するこのような不信感は、政府の政策の実施に深刻な影響を及ぼすであろう。この傾向が続けば、今後どのような政策が導入されても、国民はそれが無駄だと思うようになるだろう。さらに重要なのは、信頼は金融の最も重要な基礎の一つであり、信頼を過度に引き出すと必然的にさらに大きな危機につながるということです。

ビットコイン：危機の中で生まれた

サトシ・ナカモトがビットコインを発明した当初の意図を一文で要約するとしたら、多くの人がジェネシスブロックに書いた次の一文を思い浮かべるだろう。「タイムズ 2009年1月3日 財務大臣、銀行への第2次救済策を目前に」この文章は、その日のタイムズ紙の一面記事のタイトルであり、つまり「財務大臣は銀行に対する第2次救済策を実施した」という意味である。

サブプライム住宅ローン危機後、各国は救済措置を講じてきた。サトシ・ナカモトがこの文章を書いたとき、そこには既存の金融システムに対する嘲笑と嫌悪感に満ちていた。既存の金融システムは度重なる危機に悩まされており、市場を救うために繰り返し紙幣の印刷に頼ってきました。あらゆる危機の後、その危機を作り出した人々は何の罰も受けなかったばかりか、快適な生活を送っていたことがわかります。罪のない人々は、何も悪いことをしていないにもかかわらず、その結果を負わなければなりません。政府が市場救済に費やす資金は、紙幣を印刷するか、税金から徴収される。つまり、国民全体で負担することになります。

サトシ・ナカモトがこの文章を書いたときも、彼は自信に満ちていました。彼はビットコインが金融業界全体に混乱をもたらす可能性があると明確に信じており、すでに歴史を築いています。彼が常に匿名のままでいるのはこのためでもある。なぜなら、彼はビットコインが成功すると固く信じており、本名を使うことは彼自身に問題を引き起こすだけだからだ。

ビットコインは本当に成功するのでしょうか？私たちも分かりません。しかし、それは金融危機に対する新たな完全な解決策を提供します。どんどん多くの人がそれを受け入れるようになっているようです。最終的には成功しないかもしれないが、失敗する兆候もない。

忍耐：結論を急がないこと

数日前、羅永浩氏はNutフォンの発売時に例を挙げた。スライスされたパンは、「パンが袋に包まれて以来のパン作りにおける最大の進歩」と呼ばれています。しかし、それが一般大衆に徐々に受け入れられるようになったのは、発明されてから10年以上経ってからでした。パン職人たちは、顧客はパンがスライスされているかどうかを気にしないと信じており、懐疑論者は、スライスされたパンはより早く腐り、パン全体がパン粉になってしまうのではないかとさえ心配していました。この話は、たとえ正しいことをしたとしても、世間がそれを受け入れるまでには時間が必要であり、待つ必要があることを示しています。

同様に、数日前に株式市場が急落したとき、ビットコインも急落しました。そのため、ビットコインの安全資産としての機能は全く存在しないと結論付ける人もいます。これは説得力がありません。なぜなら、誰でも特定の期間を選択して、自分の望む結論に到達できるからです。たとえば、過去 2 年間のパフォーマンスの悪さから、ビットコインは悪い通貨だと考える人もいます。過去 6 年間の優れたパフォーマンスに基づいて、ビットコインは世界で最も価値のある資産の 1 つであると考える人もいます。この件については議論する必要はないと思います。結局のところ、時間だけが判断できるからです。批判されても賞賛されても、忍耐が必要です。

ビットコインをサポートしますか?

ビットコインを支持する人にはそれぞれ異なる理由があるかもしれません。クールだと思う人もいれば、使いやすいと思う人もいます。私がそれを支持する理由は、サトシ・ナカモトと同じで、既存の金融システムに対する嫌悪感です。金融危機が起こるたびに、不可解にも私たちが最終的に代償を支払う立場になってしまうのですが、それは本当に腹立たしく、無力なことです。ビットコインが目の前に現れたとき、私は迷わずそれをサポートすることを選択しました。この実験は必ずしも成功するとは限らないが、実行されなければならない。たとえ金融システムの改革を強制できるとしても、それは価値がある。

他の人の目から見ると、ビットコインはいつでも失敗してゼロになるリスクがあるため、ビットコインをサポートするには勇気が必要です。私の意見では、ビットコインを支持するのに勇気は必要ありません。なぜなら、お金が法定通貨に置かれると、遅かれ早かれ奪われるからです。ただ、この種の強盗はより隠密に行われるため、発見できない可能性があります。したがって、私はビットコインを投資や投機として考えたことはありません。私がビットコインを蓄え、それに価値を与えるのは、単にこの実験が継続されることを望んでいるからです。誰もそれに価値を割り当てようとしないなら、その実験は失敗したことになります。問題に直面したとき、誰かが必ず解決策を推し進め、誰かが必ずリスクを負わなければなりません。誰もが不公平な扱いを黙って耐えることを選ぶなら、世界は決してより良い場所にはなりません。