ビットコインがデジタル通貨の地位を取り戻し、世界は通貨M5の時代を迎えるかもしれない

    海の向こうのビットコインは最近かなり活発になっています。

    米国の規制当局が9月18日にビットコインを商品取引の対象に含めたことで、ビットコインのデジタル通貨プロセスが正式に始動した。北京時間9月23日、米国企業がニューヨーク州の規制当局から初のデジタル通貨ライセンスを取得した。これは、同社がライセンスを取得すればニューヨーク州でデジタル通貨サービスを提供できるようになることを意味する。

    ビットコインは常にニッチな投資段階に留まっていたが、米国がビットコインを商品として組み入れた後、機関投資家が初めて登場し、米国のETF運用会社が初めてビットコイン資産を購入した。

    クアンタ・キャピタルのチーフエコノミスト、張潔氏はチャイナタイムズの記者に対し、ビットコインなどの電子通貨は実際にはM5であり、M4と同様の金融派生商品であると語った。 「現代のお金の概念は、支払い手段と信用証明書です。違いは、M0-M5の流動性です。米国は現在、ビットコインに商品と電子通貨の二重の属性を与えています。」

ビットコインの合法化

    中国のビットコインプレイヤーであるLi Yu氏は、最近の有利な政策により保有するビットコインの価格が上昇し続けているため、最近かなり興奮している。 9月18日、米国商品先物取引委員会（CFTC）はビットコインを正式に商品として分類すると発表しました。これはビットコインが金や石油のような商品として分類されることを意味し、取引活動はすべての商品デリバティブ市場の規則に準拠する必要があることを意味します。この動きは、米国当局がビットコインの価値を認識していることを示している。米国のビットコイン市場は活発な時期に入った。アメリカのETF運用会社が初めてビットコイン資産を購入した。これは、何らかの形でビットコイン資産を保有する世界初の ETF です。

    最新の朗報はデジタル通貨証明書です。今回デジタル通貨証明書を取得した米国企業Circlは、ゴールドマン・サックス・グループの支援を受けている。同社がニューヨーク州の規制当局から取得した最初のデジタル通貨ライセンスは、米国政府の最初のガイドラインに基づいて開発された。これはビットコインなどの仮想通貨分野で事業を展開する企業を対象としており、消費者の保護、マネーロンダリング行為の防止、ネットワークセキュリティの向上を目的としています。

    以前、米国州銀行監督者合同会議は、電子マネーの規制モデル枠組みの最終版を発表し、第三者取引会社を含む電子マネー経済活動を規制するプロセスを進めることを提案した。

    現在、Cirle はニューヨーク以外の米国の他の州でもライセンスを取得しているか、取得を目指しています。 Circle はビットコイン ブロックチェーン技術を使用して、消費者が送金できるようにしています。 「当社は消費者金融会社であると自認しており、ビットコインはそれを可能にする技術だと考えている。」

    ブロックチェーンはビットコインの重要な技術です。暗号化方法によって生成されたデータ ブロックの文字列です。各データ ブロックには、過去 10 分間のすべての Bitcoin ネットワーク トランザクションに関する情報が含まれています。情報の有効性（偽造防止）を検証し、次のブロックを生成するために使用されます。

    金融ライターでありビットコイン研究者でもあるシャオ・レイ氏は、ブロックチェーンは分散型技術に相当するとチャイナタイムズの記者に語った。例えば、株式は企業が発行し、通貨は中央銀行が発行しますが、ブロックチェーンには中心や承認は必要ありません。この技術は機密性が高く、偽造が困難です。この技術は通貨の発行に利用できます。

    バークレイズやゴールドマン・サックスなど大手銀行9行が、仮想通貨の動きを記録し、ビットコインのセキュリティを強化するためにブロックチェーン技術を活用することを検討していると報じられている。さらに、ロシア中央銀行はビットコインのブロックチェーン技術の研究を開始した。

M5誕生

    現時点では、中国の銀行も公的機関もビットコインについて何の声明も出していない。

    中国のビットコインに関する政策は、2013年12月にさかのぼる。当時、5つの国家省庁が共同でリスク警告文書を発行し、ビットコインは通貨としては存在できないが、取引は合法であり、人々は自由に売買できると公式に述べた。ビットコインは2013年に100倍以上急騰した後、2014年には70%以上急落した。

    シャオ・レイ氏は、ビットコインの発展が谷間に入ったのは、まさに中国のビットコインに対する厳格な規制政策のせいであり、特に厳格な第三者支払いがビットコインの取引量を減少させたと考えている。

     「2013年にビットコインが人気だったとき、私は米国がビットコインをドルの子会社にするための措置を取るだろうと予測した本を書いた。」シャオ・レイ氏は、ビットコインの取引量が増えれば増えるほど、米ドルの拡張能力が高まり、米ドルの貯蔵庫の柔軟性が高まると述べた。米国は、ペトロドルと同様にビットコイン取引から価格決定力を獲得できるドルの新たなベンチマークを模索してきた。

    オイルダラーは、国際市場の石油のほとんどが米ドルで価格設定され決済されるという事実から生まれ、米国はオイルダラーを通じて価格について発言する権利を得ています。米国は現在、一方ではビットコインを商品に含め、他方では電子通貨の形でビットコインによる支払いを合法化している。

    シャオ・レイ氏の見解では、米国がビットコインを大規模取引に組み込むことは、ビットコインの通貨としての特性を否定するものであり、その主な目的はビットコインが米ドルの地位を奪うことを防ぐことである。 「しかし、ビットコインの2つのアイデンティティは矛盾していない。それは、金が米ドルから切り離されているが、すべての国がそれを留保し、金が国際決済や債務返済に広く使用されているのと同じである。」

    現在、世界各国はマネーサプライをMで測定しており、M0は現金（通貨）、M1はM0 + 商業銀行当座預金です。広義のマネー（M2）＝M1＋貯蓄預金、M3＝M2＋その他の短期流動資産。

     「M4はM3にCDなどの金融派生商品を加えたもので、M5はビットコインに代表される電子通貨です。」張潔氏は、M2は1兆ドルを超えるとよく言われると述べた。実際、米国の広義マネーM2は中国よりも少ないが、金融デリバティブ市場が通貨の流動性を代替できるため、デリバティブ市場まで計算すると、米国の超広義マネーM3、M4、M5は中国の通貨をはるかに上回り、ほぼ天文学的な数字となる。

     「通貨の概念に違いがあるため、この違いが、過剰流動性に対処するためにわれわれは金利を引き上げ、西側諸国は金利を引き下げるという事実につながっている」と張潔氏は語った。

    シャオ・レイ氏は、世界中の国々がビットコインにもっと注目するにつれて、多くのスタートアップ企業が出現するだろうと考えている。 「ビットコインは主流の金融商品ではないが、金融市場の一部を占めることになるだろう。これは規制当局や起業家が考えるべきことだ。」