私の投資観

第0章はじめに

李小来さんは先月、アリペイで「七年は一生」というクラウドファンディングプロジェクトを立ち上げ、1人が2,555元を出資し、1,000人から資金を集めることを目標としている。その月の給料をもらったらすぐにそれを買いました。

先週、趙東氏は店頭取引準備金のための資金を集めるため、アリペイで募金プロジェクトを立ち上げた。一人当たりの投資額は10,000元に制限されており、定員は100名のみです。その日、クレジットカードの現金分割払いで10,000元を借りて購入しました。

上記2点に関して、一部の友人は私が無駄なお金の使い方をしていると考えています。これはまったくばかげたプロジェクトであり、保証も利益保証もなく、標準化された文書もなく、要するに何もないのです。彼らは私が金持ちでわがままだと思っている。

最初はこれらのコメントを気にしていなかったのですが、次のコメントで深く考えさせられました。友人はこう言いました。「あなたは財務管理をまったく理解していない。それなのに、毎週記事を書いていて、その多くはお金と財産の管理に関するものだ。あなた自身は何もしていないのに、あなたの記事は高尚な理論でいっぱいだ…」

この「響き」の目的のために、私は自分の投資哲学を説明することにしました。この記事では、投資プロジェクトを選択する際に私が従ういくつかの原則について説明します。それは必ずしも真実ではありませんが、私はそのように考え、行動します。したがって、これは投資アドバイスではなく、純粋に真実を共有しているだけです。その上、私はお金がほとんどなく、裕福とは程遠い貧困の段階にあります。私が話しているのは私自身の投資アイデアであり、中流階級や富裕層向けの投資概念とはまったく異なります。前提を間違えないように注意してください。

李小来氏の『七年』の購入は、資本投資ではなく消費の一形態であると考えていることをあらかじめ述べておきたいと思います。自分への投資と表現したほうが適切でしょう。趙東のプロジェクトに関しては、私の投資行動によるものだと考えています。

第1章投資主体に逃亡能力はあるか？

今、プロジェクトがあり、お金を投資するかどうかを検討しています。最大の条件は、プロジェクト資金を管理する人物が逃げる能力を持っているかどうかです。

人民元で投資されるプロジェクトでは、投資家は国の法律に裏付けられているため、この原則は無視されることが多い。多くの投資家は、政府が「投資先」とそのプロジェクトを監督することを期待しています。これは自分のお金を使うことに対する責任ある態度ではないと思います。パンアジアメタルズ取引の被害者は「谁审批、谁监管、谁负责！ 」というスローガンを掲げた。このスローガンはかなり無理があると思う。投資は「谁投资谁自己负责」ものであるべきです。規制は、投資家が投資する際に考慮すべき安全要因の 1 つですが、それだけではありません。

ビットコインに投資するプロジェクトの世界は、基本的に一時的に無法地帯であると考えることができます。この場合、私は逃げる能力のある人にビットコインを投資しません。
これはまた、私のビットコインのほとんどがコールドストレージにあり、秘密鍵はアクセスするのに 3 日かかる場所に置かれていることを意味します。

例えば、Li Xiaolai教授が設立したBitcoinSandを例に挙げてみましょう。李先生の推薦は信頼できる。このプロジェクトは強力な資金と十分な支払い能力を備えています。情報も公開されており、ブロックチェーン上で直接確認できます。

ビットコインの世界では利益はかなり良いです。でも私は投票しません、なぜですか？なぜなら李氏は6桁のビットコインを持っているからです。彼はビットコインを使って、家族全員を連れて、跡形もなく地球上から姿を消すこともできる。私は李先生の熱烈なファンですが、誰かが私と李先生の長所と短所について議論しているとき、私は気に留めるのが面倒で、ただ李先生の熱烈なファンだと直接言います。しかし、私は李氏が個人的に資金を管理しているビットコインプロジェクトには絶対に投資しません。彼には逃げる能力があるからといって、逃げる動機があるかどうかは私が考慮する必要がある要素ではありません。（繰り返しになりますが、李氏の「七年」のクラウドファンディングに参加することは消費です）

悲劇となったもう一つの例はFriedCatです。カオマオ自身は性格も能力も非常に優れており、その支払い能力も信じられないほど強いです。彼のアドレスにはまだ20,000枚のコインが残っています。事故以前、FriedCat 氏が管理していた計算能力の履歴記録によれば、同氏は少なくとも 30 万ビットコインを採掘していた。本当に怖いです。しかし、それはすべて無駄でした。何か問題が起きたとき、人々は賠償金を支払う代わりに逃げることを選びました。彼は跡形もなく姿を消した。

現在のビットコインの財務管理に関しては、haobtc が特に優れています。彼らのチームは、常にユーザーに対して 1 つのことを説明します。それは、私たちには逃げる能力がなく、マイニングマシンしかなく、それを運ぶこともできないということです。彼はまた、現在約6,000ビットコインが入っているコールドウォレットも公開した。そして、マルチ署名です。たとえウー・ガンが自分で動かすことができたとしても、6,000枚のコインでは逃げるには足りません。

取引所は逃げるのに最も苦労する場所です。 20,000 枚以上のコインを管理できる限り (1 日に 1 枚のコインを使うとすると、54 年で 20,000 枚のコインを使うことができます)、その人は逃げる能力を持っていると私は信じています。取引所に保管されているコインの量に関しては、大規模な取引所ではこの値を超えます。たとえ3（2）の署名があったとしても、60,000枚のコイン以上は逃げる能力を構成します。したがって、コインを取引所に保管しないでください。

第2章投資対象に複利収入はあるか？

ここでは复利の重要性や素晴らしさについては書きません。しかし、一つだけお伝えしたいことがあります。それは、ほとんどの人が複利の重要性を実は無視しているということです。

安定した複利収益が得られる投資対象を見つけることができれば、金利が低くても待つ時間さえあれば、驚くほど高い収益が得られます。

私は以前、給料を使って株式ファンドに投資していました。一部のファンドは配当金を提供しているので、私は投資する前に必ず配当金のチェックボックスをオンにします。数年前、国は株式は配当金を支払わなければならないという人々を笑わせる政策を発表しました。この事件は我が国の人々があまりにも無知であることを示している。さらに、私の友人の多くは、一定額の資金で株を購入し、「投機」することで株式投資を行っています。帳簿上の資金が投資額を上回っている限り、いくらか引き出し、損失が出ればさらに買い増しする。帳簿資金は常に当初の投資額に保ってください。つまり、複利を真剣に受け止めないというのはそういうことです。

しかし、正直に言うと、複利効果のある投資対象を見つけるのは本当に難しいです。ビットコイン投資では、投資期間が少し長ければ複利効果が出る信頼できる商品はほとんどありません。

人民元投資の分野では、人民元自体のインフレ性により、インフレ率を上回る複利を提供できる商品のみを複利商品と呼ぶことができます。経済研究者によると、過去10年間の中国のインフレ率は4.9％だった。つまり、銀行の金融プロジェクトのほとんどは名目上は複利を約束しているが、実際にはマイナス金利となっている。余額宝ですら负利产品になってしまった。

ビットコインは現在、毎日3,600枚の新しいコインが発行されており、緩やかなインフレ通貨となっている。来年7月頃に1日あたり1,800コインに半減し、その後4年ごとに再び半減する予定だ。 3回の半減期サイクル、つまり9年後には、ほぼすべてのビットコインが採掘され、93.75%が採掘され、6.25%のみが残りました。簡単に言えば、ビットコインの年間インフレ率は今後9年間で約2.5%になります。したがって、2.5% を超える複利を生み出すことができるビットコイン投資には、真の複利が存在します。

現時点では、複利 2.5% を超えるビットコインへの投資を実現する唯一の現実的で信頼できる方法はマイニングであると私は考えています。おそらくこれが、この業界での競争が非常に激しい理由でしょう。しかし、それは間違いなく投資する価値のある分野です。
マイニングに加えて、ビットコインの財務管理プロジェクトのもう 1 つの主要な部分は、市場価格を制御または推測すること、つまりコインを投機することです。この分野では複利の可能性はありません。短期的に大きな利益や損失があるだけです。私はこの分野に投資する勇気はありません。

もう一つの財務管理オプションは、取引所を通じて実行できるビットコイン P2P レンディングです。例えば、OKCoin International Stationでは、1日あたり10,000〜50,000の金利でお金を貸すことができます。借り手はレバレッジをかけた暗号通貨トレーダーです。ここは、実質的な複利が生まれる場所でもあります。しかし、取引所が一般的に暴走する可能性があることも含め、この分野でのリスクは大きすぎる。ですから、この財務管理については忘れてしまいましょう。

したがって、短期的には、ビットコインの財務管理の分野では、マイニングだけが信頼できると思います。長い目で見れば、自分で採掘するしかないと思います。

第3章投資損失は限定的、利益は無制限

安定した複利商品が見つからないため、リスクは高いがリターンも高いプロジェクトも検討対象になります。

実際、このアイデアはタレブ著の『ブラック・スワン』と『アンチフラジャイル』から来ています。タレブは、投資対象の投資額は固定され計算可能であるが、リターンは計算不可能であり、小さなリスクで大きなリターンが得られることを意味します。この考えは私がビットコインを購入する重要な理由です。たとえば、ビットコインを購入するのに10,000元を費やした場合、最大で10,000元の損失になりますが、想像できる利益は無限大です。ビットコインが成功し、その価格が非常に高いレベルに達した場合、利益は莫大なものとなるでしょう。

実際、多くの人がこの考え方を利用してビットコイン先物への参加をサポートしています。少額のコインを使って20倍のレバレッジをかけるとき、彼らはこの原則を理解しています。損失が出てもせいぜいこの金額の資本だけでしょう。しかし、彼らが正しい方向に賭ければ、それは素晴らしいことになるでしょう。しかし、私の暗号通貨取引能力は弱すぎ、以前にも大きな損失を被ったことがあるため、このような投資に参加することは決してありません。

ビットコインの世界に投資する場合、さまざまなクラウドファンディング、IPO、アルトコインへの賭けなど、この機能を備えたプロジェクトが多数あります。投資をするときは、おそらく次のような考え方を持つべきです。「負けてもそれを受け入れるだけですが、成功すれば飛躍的な利益が得られるかもしれません。」しかし、私は自分の欲を抑えようとしており、ビットコインに基づくイノベーションはあまりにも高度すぎると考えているため、こうしたプロジェクトにはほとんど参加しません。どれだけ頑張ってもお金を稼ぐための良いアイデアが思い浮かばないのですが、ほとんどの人も同じだと思います。

これが私がZhao DongのビットコインOTCファンドに投資した理由です。このファンドの収入はファンドのロールオーバー回数によって決まるため、ファンドはロールオーバーごとに平均 2% の収入を得ることができます。しかし、ビットコインの世界では、お金の効率が高すぎます。メリットは莫大なものとなる可能性があります。最大損失は10,000元です。

第4章: 時間を大切にする

投資対象に多額のお金を使うことはできませんが、仕事や生活は続けなければなりません。

一般的に、プロジェクトが透明性があるかどうかは、投資できるかどうかの非常に重要な要素です。そのため、私が選択するプロジェクトは、ブロックチェーン上で直接照会できるなど、透明性が非常に簡単に検証できるプロジェクトです。現地調査に多くの時間を費やしたり、夕食の席で相手の性格を推測したり、相手の財務諸表を注意深く研究したりする必要がある場合は...諦めてください。私たちにはそのお金を稼いでいないし、時間もありません。

ビットコインへのさまざまな金融投資に戻りましょう。相手側がコールドウォレットクエリを提供できる場合、検証時間を大幅に節約できます。マイニングプロジェクトの場合は、Bikan でハッシュレートの証明を表示できます。これはユーザーの時間を節約するもう一つの良い点です。

暗号通貨投機プロジェクトであれば、残念ながら透明性はあまり高くないと思われます。ユーザーが資金の安全性を懸念している場合、ファンドマネージャーとの確認に多くの時間を費やす必要があります。それなら投票しないほうがいい。この時間を活用して何かを学び、お金を稼ぐ能力を磨く方が良いでしょう。

さらに、ビットコインを購入して、毎日市場と価格を監視するのは、実際には良い考えではありません。時間の無駄だ。

趙東の店頭ファンドプロジェクトは、実際には運営が不透明であり、趙東と杜九一の信用にのみ依存している。彼らがどれだけの注文を出したか、そして資金が何回ロールオーバーされたかについて透明性を保つことは困難です。投資後に口座を確認するつもりはありません。それだけの価値がないからです。他人のことを観察する時間を費やす代わりに、寝たほうがいいかもしれません。さらに、杜氏の配当金はアリペイを使って直接送金される。ユーザーは赤い封筒をクリックする必要はなく、グループの動向に注意を払う必要もありません。もちろん、ドンおじさんの赤い封筒を掴みたいのなら別ですが。

第5章: 多様化ではなく集中

投資の世界には、すべての卵を一つのカゴに入れてはいけないという、ほぼ鉄則とも言える考え方があります。しかし、この発言には前提があると思います。つまり、価値を高めることよりも価値を維持することに関心があるということです。

全ての卵を一つのカゴに入れて注意深く監視する方が良いのでしょうか、それとも、一つの卵が失われても他の卵も失われないように、卵を別々のカゴに入れる方が良いのでしょうか。

私は前者を支持します。より多くの利益をもたらすためには、限られた知性、エネルギー、資本を少数の質の高い資産に集中させるべきだと私は信じています。投資分野における私の能力には限界があることを認めざるを得ません。集中することによってのみ、より良い結果を得ることができます。

私の財務管理の目標は価値を高めてより多くのお金を稼ぐことなので、機会費用には特に注意を払っています。機会費用とは何ですか?例えば、ビットコインに1万元投資すると、1年後には2万元になります。しかし、ビットコインではなくライトコインに投資し、1年後に30,000になった場合、機会費用は30,000になります。私が投資したお金が最大の利益をもたらすことを願うばかりです。

この投資戦略では、投資対象を注意深く研究し、それがこれまで見た中で最高のものであることを確認した上で、それに多額の賭けをすることを決定します。

これが私がビットコインに全面的に投資している理由でもあります。

「すべての卵を一つのカゴに入れてはいけない」という原則に従えば、私の投資戦略は完全に間違っています。ビットコインが下落するとすぐに、私のバランスシートはゼロに戻ります。

もちろん、私は多様化への抵抗を主張しているわけではありません。将来のリスクは予測不可能であり、ビットコインが成功するかどうかについては結論が出ていません。私が言いたいのは、集中投資も分散投資も極端であり、望ましくないということです。集中投資の極みは、すべてを投入することです。たとえば、ある友人はかつて、すべてのビットコインをバーベキュー株に賭けましたが、結果はゼロでした。分散投資の極みは、限られた資金を無数の投資対象に分散させることです。その結果、広範囲に植えると必然的に収穫量が少なくなるか、まったく収穫がなくなることになります。限られた種を、慎重に選んで耕作した少数の土地に蒔くべきだと思います。