香港はWeb 3.0時代に突入

序文： 2022年、FTX崩壊後、日本、韓国、米国、シンガポールを含む多くの地域で暗号業界に対する規制政策が強化されました。香港は仮想資産の発展に関して注目を集める政策声明を発表し、それを利用して資本市場におけるブロックチェーンの応用を強化し、アジアの仮想資産イノベーションセンターの座を争おうとしている。香港の正式な暗号通貨規制枠組みは2023年6月に発効される予定。

最近、FTXの破産によって引き起こされた一連の連鎖反応の影響を受け、アジアの暗号資産に友好的な国々は暗号資産の監督を強化しました。 CoinGeckoのレポートによると、2022年1月から10月までの月間ユニークビジター数に基づくと、韓国、シンガポール、日本の暗号通貨投資家が、現在破産したFTX取引所の最大のユーザーです。関連データによると、この期間中のこれら3つのアジア諸国の総トラフィックは、FTXの総トラフィックの15.7％を占め、その中で韓国の月間独立ユーザー数が最も多かった。

01. 日本と韓国の新たな態度の変化はFTXの暴落から生まれた

2023年1月10日、韓国国税庁（NTS）は、取引量で韓国最大の取引所であるBithumb Koreaと、国内の仮想通貨取引所Bithumbを運営するBithumb Holdingsおよびその関連会社の国内外の取引を突然捜索した。同様に、日本のライセンスを取得した取引所も、すでに相次いで日本市場から撤退している。このうち、米国に本社を置く仮想通貨取引所クラーケンは、1月1日以降に日本での事業を停止し、1月31日付けで金融庁への登録を取り消すと表明した。

かつてはWeb 3.0を積極的に受け入れていた日本と韓国は、今では控えめになっているようだ。

しかし、シンガポールの変化はもっと明白だ。これまで、シンガポールはブロックチェーン技術と金融イノベーションに対する包括的かつオープンな姿勢で、多くの企業や投資を引き付けてきました。 KPMGが発表した報告書によると、2021年だけでもシンガポールの暗号通貨およびブロックチェーン企業への投資は2020年の10倍となる14億8000万米ドルに急増し、2021年のアジア太平洋地域全体の約50％を占めた。

しかし、仮想通貨取引所FTXの崩壊により、シンガポールの政​​府系ファンドであるテマセク・ホールディングスは2億7500万ドルの損失を被った。シンガポールのローレンス・ウォン副首相兼財務大臣は「テマセクの損失は莫大であり、テマセクはプロセスを研究・改善し、将来のための教訓を得るため、独立したチームによる内部調査を開始した」と述べた。

2022年11月30日、ローレンス・ウォン氏は議会で次のように述べた。「シンガポールは暗号通貨活動の中心地になる計画はないが、革新的で責任あるデジタル資産参加者になる計画だ。」シンガポール警察は、世界最大の暗号通貨取引所バイナンスによる決済サービス法違反の可能性を調査している。シンガポールでは暗号通貨への個人投資は認められているものの、シンガポール政府は合理的な規制、最近の経験からの学び、そして国民への注意喚起と教育の継続に重点を置くことになるだろう。同時に、政府とMASは開発イノベーションと暗号通貨投機を区別しており、個人投資家の参加を奨励していないことを改めて強調した。

2022年12月、シンガポール通貨庁​​（MAS）は、暗号資産に対する規制を強化し、決済サービス法を改正する文書を2つ続けて発行しました。これには、暗号資産取引のための個人投資家への融資、地元の暗号資産業界企業に企業資産と顧客資産の区別を義務付ける、および地元のステーブルコインの発行を制限することが含まれます。規制では、ステーブルコインの規制対象となる発行者は、少なくとも500万シンガポールドル相当の固定通貨を保有するなど、複数の要件を満たす必要があると規定されている。

「強力な規制」に向かう中で、香港は「逆の方向」を選び、暗号化されたデジタル金融を積極的に受け入れている。

02. 香港はWeb3.0を積極的に取り入れている

2022年10月31日、中国香港は「香港における仮想資産の発展に関する政策宣言」（以下、「宣言」という）を正式に発表し、世界中の投資家や起業家に、中国香港が世界的な仮想資産センターとWeb3.0センターに発展するという決意を正式に発表しました。

この宣言は、2022年香港フィンテックウィークの初日に発表されました。香港の金融業界にとって最も重要なこの日に、香港から招待されたゲストのほぼ全員が、Web3と暗号金融に関係する業界関係者でした。香港の財政長官、香港金融管理局の行政長官、その他の香港特別行政区政府の高官から、Animoca Brandsの共同創設者であるXiao Yi氏、FTXの共同創設者であるSam氏、シティバンクとテンセント・ファイナンシャル・テクノロジーの上級幹部まで、ほぼすべてのゲストが香港におけるWeb3.0の発展について議論しました。

宣言の内容は、Web3と暗号通貨金融に対する香港政府全体の姿勢と基本的な方向性も明確にしており、NFT（非代替トークン）の採用、ステーブルコインの採用、DLT（分散型台帳技術）の採用、Web3とメタバースの採用などが盛り込まれている。

さらに、政府と規制当局は、香港フィンテックウィークの出席証明書としてNFTを発行するなど、暗号資産の技術的利点をテストし、金融市場でのさらなる応用を模索するためのパイロットプロジェクトを多数実施しています。政府発行のグリーンボンドをトークン化し、機関投資家が購入できるようにする。中央銀行デジタル通貨 eHKD の国境を越えた応用。

香港金融管理局は2022年1月12日にステーブルコインを規制枠組みに組み込むことに関する議論文書を発表し、2023年1月31日には「暗号資産とステーブルコインに関する議論文書の要約」を発表し、2023/24年に規制措置を実施するとの期待を表明した。

Terra/USDTアルゴリズム・ステーブルコインの分離と崩壊に対する規制要件のためであろうと、香港ドル・ステーブルコインの金融的優位性を確立する香港の必要性のためであろうと、香港金融管理局は香港ドル・ステーブルコイン市場の発展を規制し促進するために比較的柔軟なシステムを必要としている。

香港特別行政区政府は2月16日、政府グリーンボンドプログラムに基づき、8億香港ドル相当のトークン化されたグリーンボンドを発行したと発表した。これらは、政府が発行した世界初のトークン化されたグリーンボンドです。この発行は、香港の法律に準拠するトークン化された債券の最初のバッチであり、香港が革新的な債券発行形態に対して柔軟で便利な法的および規制上の環境を提供できることを示しています。トークン化されたグリーンボンドの発行が成功したことは、債券市場、グリーンで持続可能な金融、金融テクノロジーにおける香港の強みを融合する画期的な出来事です。

03. 暗号通貨の首都、香港にはチャンスとリスクがある

香港証券先物委員会は2月20日夜、仮想資産取引プラットフォームの規制に関する提案についての協議（意見公募）を開始した。 6月1日に発効する新しいライセンス制度によれば、香港で事業を行う、または香港の投資家に積極的に宣伝を行うすべての中央仮想資産取引プラットフォームは、証券先物委員会からライセンスを取得する必要があります。新しい規制に準拠するために 12 か月の移行期間が提案されています。

もし、非セキュリティトークン取引サービスを提供する中央仮想資産取引プラットフォーム向けに特別に設計されたこの新しいライセンスシステムは、2023年6月1日に発効します。これは、ライセンスを申請する予定の仮想資産取引プラットフォーム（既存のプラットフォームを含む）の運営者が、新しいシステムに備えて関連するシステムと監視対策の見直しと変更を開始する必要があることも意味します。ライセンスを申請する予定のない事業者は、香港での事業を秩序正しく縮小する準備を始めるべきである。

このニュースが報道されるやいなや、仮想通貨界は大騒ぎとなり、「香港コンセプトコイン」の価格が急騰した。明らかに、この急騰は暗号通貨投資家の信頼の変化を予兆するものであることには間違いありません。同時に、多くの仮想資産取引プラットフォームが活発に活動し、香港で「ライセンスを申請する」意向を表明した。多くの高品質なブロックチェーン プロジェクトも、エコシステムの構築のために香港に進出しています。

例えば、2月15日、Conflux Networkは公式Twitterで、中国電信との協力関係が成立し、今年後半に香港で初のBSIMパイロットプロジェクトを開始する予定であることを発表しました。 PlugChainは、集約型クロスチェーンオラクルトラックに重点を置いた新しいパブリックチェーンとして、香港のWeb3.0エコシステム開発の積極的な採用をサポートし、アジア太平洋地域の公式エコシステムレイアウトにも大きな重点を置いています。今後、PlugChainは香港ドルのステーブルコインとインフラに関して香港政府と協力することを検討する予定です。

2月20日、Huobiのグローバル諮問委員会メンバーであるジャスティン・サン氏は、Huobiが香港の暗号通貨取引ライセンスを申請していると発表した。ジャスティン・サン氏はまた、Huobiが香港に新しい取引所「Huobi Hong Kong」を立ち上げることも明らかにした。新会社は香港の機関投資家や富裕層個人に取引サービスを提供することに重点を置く。さらに、OKX、Bitget、Gate Groupの信託サービスプロバイダーであるHippo Financial Services Limitedなど、いくつかのプロジェクト関係者や機関も香港の暗号資産関連のライセンスを申請していることを発表しました。

仮想通貨取引プラットフォームGeminiの共同創設者、キャメロン・ウィンクルボス氏は最近、「次の強気相場は東から始まり、仮想通貨が世界的な資産クラスであることを人々に思い出させるだろう。西側、つまり米国には、それを受け入れるか、取り残されるかの2つの選択肢しかない。明確なルールと誠実な指針を提供しない政府は、商業インターネットの台頭以来​​最大の成長期を逃すだけでなく、この世界（そして世界を超えて）の将来の金融インフラを形成し、その基礎となる機会も逃すことになるだろう」とツイートした。

米証券取引委員会が最近、仮想通貨取引所クラーケン、BUSD発行者パクソス、バイナンスに厳しい措置を取ったことから、香港が昨年からWeb3.0を採用し続け、仮想通貨投資家が香港やその他の東欧の仮想通貨フレンドリーな地域に賭け始め、今年の規制政策とサイバーポート業界が積極的に展開されていることは容易に分かる。

香港は静かに東洋のWeb3.0の中心地になりつつあります。

しかし、香港はWeb3.0のハブとなるまでの道のりで課題にも直面しています。まず、伝統的な資産向けに設計された既存の規制枠組みは、急速に発展するデジタル資産や最先端技術には適用できない可能性があります。

香港におけるデジタル資産規制の「同一事業、同一リスク、同一ルール」の原則は、従来の金融規制がデジタル資産にも適用されることを意味します。ライセンスを取得するだけでも難易度が高いため、成熟した教育機関にとってはより有利な環境となっています。しかし、イノベーションは予測できない「草の根」レベルから生まれることが多いのです。したがって、ボトムアップのイノベーションの余地をどのように創出するかが、取り組むべき緊急の課題です。

さらに、Web3.0 は基本的にテクノロジーのムーブメントですが、香港は深センやシリコンバレーと同じようなリソースを備えたテクノロジーハブではありません。したがって、香港でもデジタル資産のための差別化された技術インフラが必要です。

デジタル資産のセキュリティは従来の資産のセキュリティとは異なります。オンチェーンの性質上、デジタル資産は従来の金融のような閉鎖的なセキュリティ システムに依存できません。ライセンスや定期的な監査では、集中型プラットフォーム上の顧客資金の安全性を確保することはできません。資産所有者が資産を完全に制御したり共同管理できるようにするには、マルチパーティコンピューティングなどの高度なテクノロジーが必要です。

香港ではどのような Web3.0 インフラストラクチャを開発する必要がありますか?昨年、個人投資家が大きな損失を被ったことを考えると、2023年は機関投資家にとってより有望な年となるでしょう。デジタル資産は主に取引所、マイニングプール、投資ファンド、その他の機関によって保有されています。集中型プラットフォームのリスクを軽減するために、これらの資産の大部分は、最終的には最新の技術的ソリューションを採用した保管プラットフォームに移管されることになります。

さらに重要なのは、新しい規制に準拠するために、機関は分散型秘密鍵管理と資金分離を実現できるソリューションも必要としていることです。保管、機関ウォレット、デジタル セキュリティは、デジタル資産エコシステムに必要なインフラストラクチャのほんの一例です。

結論：要するに、香港はある程度アジアの仮想資産センターになる能力を持っているが、本当にアジアの仮想資産産業の発展をリードできるかどうかは、香港政府が今後どのように積極的に特別プロジェクトで研究を行い、仮想資産の責任ある研究と革新を促進し、産業の発展を加速し、新しい資産がもたらす機会と課題に効果的に対応するかを見極める必要がある。

今後は、香港宣言に述べられているように、「一貫性があり、明確で、包括的な規制枠組みが、世界的な仮想資産の急速な発展によってもたらされる金融革新と技術発展に対応するための強固な基盤を築くのに役立つだろう」と期待しています。

ということで、香港のWeb3は期待する価値があります！