ブロックチェーン技術は銀行にとって諸刃の剣

クレイジー解説：この記事では、既存のシステムに及ぼす広範な影響の観点から、国際銀行にとってのブロックチェーン技術の長所と短所を分析します。同社が提供する高速システムは銀行の人件費やシステムコストを削減できる一方で、リアルタイム決済は決済遅延によって得られる銀行の投資利益を大きく損なうことになると考えている。そのため、国際銀行は現在、ブロックチェーン技術の探求の最前線に立っており、自社のシステムをアップグレードすることで顧客により良いサービスを提供したいと考えています。

翻訳: Annie_Xu

大いに期待されているブロックチェーン技術は、当初は国際投資銀行の収益に打撃を与えるかもしれないが、金融市場全体のコストを削減する可能性により、減少する利益を押し上げる可能性もある。

新たな銀行調査では、ブロックチェーンによって世界の通貨市場のコストが150億ドルから200億ドル削減される可能性があると推定されている。

モルガン・スタンレーや他の世界的な投資銀行も、資産の保管や取引の検証、企業融資の確保などを伴う、いわゆるポストトレード決済の影響を受けており、今後5年間でブロックチェーンの影響を受ける最初の銀行になると予想されている。

多くの国際投資銀行は、証券取引プロセス全体の保管人として機能し、それに応じたサービス手数料を受け取ります。また、大規模な取引の決済の時間差を利用して投資や利益を上げています。

オーストラリア証券取引所なども清算・決済サービスを提供することで利益を上げているが、現在では最大4,700億ドルの清算収入が危険にさらされているとし、既存の決済システムに代わるブロックチェーンの活用を検討しているという。

純損失

ヒュー・ヴァン・スティーニス

ロンドンのモルガン・スタンレーのマネージング・ディレクター、ヒュー・ヴァン・スティーニス氏は次のように述べた。

「バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、シティグループ、ノーザン・トラスト、ステート・ストリート、JPモルガン・チェースなどの銀行は、証券の正しい評価と流通を確保することで利益を得ており、既存のT+2/3決済方法により、保有資金から投資利益を得ることができます。しかし、ブロックチェーン技術は銀行の付加価値を脅かす可能性があり、資金の放出速度が決済時間の短縮に追いつかず、銀行の収入も減少するでしょう。」

これまで、銀行は貿易決済の遅れを利用して顧客の資金を短期取引や投資に利用することができた。

しかし、大手国際銀行も、ブロックチェーンが取引検証におけるシステムコストと人的コストを削減する可能性を見出している。金融危機以降の規制当局による金利引き上げにより失われた利益を補うためだ。

オーストラリアの4大銀行を含むすべての大手銀行は、ブロックチェーン技術の探求の最前線に立っています。なぜなら、最初に技術の恩恵を受けることで、ビジネスモデルを市場の状況により適合させることができるからです。

現在のブロックチェーンの調査には、主に R3 Blockchain Alliance と Linux Foundation の Hyperledger プロジェクトが含まれます。

「証券保管機関は、顧客に最も効率的なブロックチェーンソリューションが提供されていることを保証するために、分散型台帳の取り組みの最前線に立ってきました。」

より便利な決済

報告書はまた、ブロックチェーンによって実現される即時決済が銀行の収入減少の主な原因になると指摘した。

この技術ではすでに即時決済が実現可能となっているが、規制当局、システムアップグレードのコスト、即時決済が流動性の低下を招くかどうかなどが、技術導入の障害となっている。

「リアルタイム決済T+0では、取引決済が遅れる市場よりも流動性が低く、ボラティリティが高くなります。」

理由の 1 つは、即時決済によって空売りの可能性がなくなり、流動性が向上する可能性があることです。

次に影響を受けるのは、貿易金融、国際通貨交換、国際銀行業務である可能性が高い。国際銀行は、異なる国の間で同じ顧客の借方口座と貸方口座を開設して資金を送金するため、「コルレス銀行業務」と呼ばれます。

アメリカのブロックチェーン企業であるリップル社は、オーストラリアなどの国の銀行と協力し、銀行やヘッジファンドをコルレス銀行への依存から解放する分散型台帳を開発している。