ブロックチェーンベースのFX決済システムは通貨市場の操作を防ぐことができるか？

2014年と2015年に、アジア、米国、欧州の金融規制当局は、為替市場の価格操作に協力したとして、複数の国際投資銀行に総額100億ドル以上の罰金を科した。通貨市場は週 5 日、1 日 24 時間営業していますが、毎日午後 4 時 (ロンドン時間) に市場参加者がその日の終値に合意します。

しかし、この価格は、1 分間の価格設定ウィンドウ中に必要に応じて価格を上げたり下げたりする注文を出す共謀したトレーダーによって操作されることがよくあります。外国為替市場への調査は、関係する銀行の評判を傷つけただけでなく、巨額の罰金を招き、規制当局による通貨市場の監視方法についても疑問を投げかけている。

これにより、公開台帳技術（ブロックチェーン）に基づく外国為替決済システムが将来の通貨市場操作を防止できるかどうかという疑問も生じます。

ロンドンを拠点とするフィンテックのスタートアップ企業 Cobalt DL が解決策を持っています。 Cobalt DL は、ブロックチェーン技術を使用して外国為替市場の機関参加者のポストトレード処理を再設計し、決済コストを削減し、非効率的な従来のポストトレード インフラストラクチャを置き換えることに取り組んでいます。

この革新を市場に投入するために、Cobalt DL はブロックチェーン企業 SETL と提携しました。 SETLのCEO、ピーター・ランデル氏は、このプロジェクトは単なる概念実証ではなく、「分散型台帳技術を収益性の高いものにするための重要な一歩」となると強調した。

現在、単一の FX 取引に対して、既存のポストトレード インフラストラクチャによって、購入者、販売者、ブローカー、決済機関、および関係する第三者に対して複数の取引記録が作成されます。 Cobalt DL プラットフォームは、すべての金銭取引の単一の共有ビューを作成することで、複数のシステムにわたる継続的な調整に費やされていたバックオフィスと仲介リソースを解放します。 Cobalt DL プラットフォームは、すべての取引所と統合するように設計されており、既存の従来の FX インフラストラクチャ コストを大幅に削減します。

Cobalt DL の共同創設者である Andy Coyne 氏は次のように述べています。

「分散型台帳のような最先端技術の出現により、金融市場の参加者は柔軟性のないポストトレードインフラに代わる選択肢を手に入れています。Cobalt DL の市場専門知識と先進的な技術の組み合わせは、ポストトレードの分野に革命をもたらし、市場参加者のコストを大幅に削減するでしょう。」

Cobalt DLは、同社の主要技術サービスパートナーであり投資家でもあるFirst Derivativesを含む8つの外国為替市場機関参加者とともに、ブロックチェーンベースのピアツーピア外国為替ポストトレード処理プラットフォームのテストを開始した。 P2P プラットフォームは 2017 年に正式に開始される予定です。

すべての通貨取引にアクセスできるグローバル台帳があれば、市場参加者は取引に対してより適切に説明責任を負えるようになり、そのようなシステムは規制当局が不正な取引慣行を監視するのに役立つだろう。

ブロックチェーンを使用して数十億ドル規模の金融市場取引を解決するには、長い時間がかかることは間違いありません。しかし、それは将来の市場参加者による詐欺や操作も防ぐことになるでしょう。