フィナンシャルタイムズの記事を反駁：ビットコインは無価値ではない

これは通常のパターンになっているようです。ビットコインの価格が上昇すると、ケインジアンたちはビットコインに関する否定的なニュースを広め始めます。 2013年末、ビットコインの価格は史上最高値を記録しました。当時、ニューヨークタイムズのブロガー、ポール・クルーグマン氏（アメリカの経済学者、ノーベル賞受賞者）は、何の証拠もなくビットコインは悪であると指摘した。

クルーグマン氏はビットコインに対する否定的な発言で批判され、同通貨価格高騰の打撃からまだ立ち直れていないため、フィナンシャル・タイムズの記者ダン・マクラム氏が同氏の職を引き継いだ。

読者に知識を広める役割を担うジャーナリストとして、マクラム氏は合理的な物語的アプローチを採用することを選択しなかった。むしろ、ビットコインの価格が1,000ドルを超えたとしても、その実質的な価値はゼロのままであると直接指摘した。その理由は、ビットコインが世界のGDPに比べて取るに足らないものだからだ。ビットコインの時価総額が160億ドルに達し、数兆ドルに達したとしても、1日あたり数十億件の取引を保証できなければ、ビットコインは無価値のままです。記事の中で彼は、いくつかの古い考え方を繰り返し、通貨価格の上昇にはそれを推進するためにより多くの参加者が必要であるため、ビットコインはポンジ・スキームであると結論付けた。ビットコインは株価とは異なる動きをします。新たな資金の注入により株価は上昇し、コスト削減や効率性の向上によって新たな価格が生まれ、その結果、より大きな潜在力を持つ新しい株に置き換えられるまで、より多くの投資家が参加するようになります。

マクラム氏はビットコインを理解していないが、彼の指摘のいくつかは問題の核心を突いている。彼はこう言った。

問題は、交換手段の価格が暴落したり急激に上昇したりすると、その暗号化の性質がいかに優れていても、実用性に基づく通貨に比べて役に立たなくなることです。

過去数か月間、米ドルと英ポンドの為替レートは2倍になりました。人民元の価格は大幅に下落しました。ベネズエラ・ボリバルはほとんど価値がない。アルゼンチンペソは40%近く下落した。インドは厳しい規制措置を導入しているものの、法定通貨の価格は依然として非常に低い。ブラジル、ナイジェリア、ロシア、さらには世界における法定通貨の地位は、金も含めて揺らいでいる。

クルーグマンとマクラムはこの現象についてただ1つの説明しかできない。過剰な通貨発行は最終的に深刻な制度上の問題と危機につながる、というものだ。ノーベル賞受賞者のフリードリヒ・アウグスト・ハイエクは、貨幣と経済に関する自身の理論を次のように説明するかもしれません。

旧世代の銀行家たちは、新しいシステムがどのように機能するか想像もできないため、その導入には間違いなく反対するだろう。しかし、専門家からの予想される反対が私たちの前進を妨げるべきではありません。適切な機会があれば、新世代の銀行家たちは、安全で収益性の高い銀行モデルを生み出すだけでなく、コミュニティ全体に利益をもたらし、現在のコミュニティを上回る成果を上げるようなテクノロジーを急速に開発するだろうと私は信じています。

ハイエクの見解は10年近く前から存在しています。政府の政策によって作られた通貨システムは「旧世代の銀行家」の支持を得ているものの、常に崩壊の危険にさらされている。この10年間、予防策はおろか、完璧な解決策も生まれていません。むしろ、私たちが耳にするのは、果てしない口論ばかりです。おそらくアダム・スミス以来の最も偉大な経済学者ハイエクは、すでにその答えを心の中に持っているだろう。

市場経済の不安定性は、市場メカニズムと金融規制の欠如の結果です…自由市場における競争だけが、対処する必要のあるすべての状況に正確に対応することができます。

この考えが出てくると、すべてが突然明らかになりましたが、それまでハイエクほど徹底的に考えた人は誰もいませんでした。彼は次のように説明した。

通貨の歴史を研究すると、次のような疑問が湧いてきます。なぜ人々は 2,000 年以上もの間、政府の独裁政治に耐え、利用され搾取されることをいとわなかったのでしょうか。おそらく、このすべてを説明できるのは神話（王権神授説）だけでしょう。何千年もの間、政府の権力はあまりにも定着しており、優秀な学生たちでさえ（そしてしばらくの間は筆者さえも）その権力に疑問を呈することを考えたことがなかった。しかし、この「至高の」教義が疑問視されると、その基盤はすぐに揺らぐことになる。 —ハイエク著『貨幣の非国家化』より抜粋

ハイエクの主張は、お金が中央集権的に管理されている場合、中央当局が意図しているかどうかに関わらず、特別な利益団体の圧力により舞台裏での操作が避けられないため、お金が乱用されるのは避けられないということである。さらに、世界のほとんどの国が小規模な損失からハイパーインフレやシステム崩壊、さらには金融システム全体の崩壊に至るまで、さまざまなレベルの危機を経験している中、進行中の通貨危機に疑問を抱く人はほとんどいないだろう。

ハイエクの通貨危機に対する解決策は、表面的には単純に見える。民間通貨と競争するのだ。しかし、そのような競争は決して許されません。民間通貨の発行を試みるグループや個人は、直ちに禁止される。政府は、これらの組織が犯罪行為のみに従事していると我々を騙すために、さまざまな手段を講じています。

ビットコインも被害者の一つです。ビットコインがユーザーを惹きつける理由はたくさんあります。私の意見では、ビットコインの誕生は、世論や危険で非現実的な概念に反することからではなく、銀行家、政府、一般の人々にとって絶対に有益で無害な、ハイエクが代表する主流の見解を補完するために行われたものです。

ビットコインのコスト削減と効率向上の性質は大きな価値の可能性をもたらし、ある程度、サトシ・ナカモトとハイエクの考えは一致しています。現在、米国政府でさえビットコインを禁止することは不可能であると認めています。これにより、ビットコインは価値のない詐欺ではなく、歴史上唯一のグローバルな民間通貨になります。