チャーリー・シュレムのブロックチェーンスタートアップは廃棄物管理に大きなビジネスチャンスを見出している

クレイジーな解説: 米国の規制環境の不確実性は、ブロックチェーン企業に大きな潜在的リスクをもたらします。そのため、ビットコイン取引所BitInstantの設立で有罪判決を受けたチャーリー・シュレムも、刑務所から釈放された後、非常に慎重になっている。今回設立されたメインストリート・インベストメントLPファンドは、米国の廃棄物処理会社の資金調達活動にブロックチェーン技術を適用することを目指しています。しかし、このICOは法的リスクの懸念から米国と英国の投資家には開放されていません。

翻訳: Annie_Xu

チャーリー・シュレム氏は、ブロックチェーン技術を利用してミシガン州の2万立方メートル以上のゴミを処理したいと考えています。

ビットコイン取引所ビットインスタントの設立で有罪判決を受けたチャーリー・シュレムは、目論見書の中で、イーサリアムベースのプラットフォームを使用して、名前が明かされていない廃棄物処理会社の株式を世界中の投資家に販売する計画を明らかにした。

シュレムの投資プラットフォームは、創業20年の同社が750億ドル規模の米国廃棄物管理業界のリーダーになるためのインセンティブとなるが、米国の投資家は参加できない。英国の規制環境により、同国の投資家は参加できません。

参加できる投資家は司法制度の外にいる必要がある。

しかし、ブロックチェーンは、シュレム氏の会社であるインテリシス・キャピタルが審査した企業に投資家が投資するのに役立つだけではない。バックエンドのプロセスを合理化することで、収益性の高い企業にこれらの投資を活用することも可能になります。

もちろん、すべてが計画通りに進むことが前提です。

チャーリー・シュレム

シュレム氏は、投資環境の近代化におけるブロックチェーンの二重の役割について説明した。

「私たちが求めているのは、ブロックチェーンを企業に統合し、コストを節約して利益を増やすことを可能にする共同計画です。」

昨年、ブロックチェーン投資プラットフォーム The DAO で発生した重大な事件により、私たちは何をすべきでないのかが明確になりました。

しかし、2,500万ドルの資金調達ラウンドが近づくにつれ、人々は将来の発展にさらに注目し始めています。

DAOとは異なる

DAOとMainstreet Investment LPファンドの違いは、前者は主にブロックチェーン自体のテストであったのに対し、後者はテクノロジーのエンタープライズアプリケーションのテストであるとシュレム氏が考えていることだ。

同氏は、ICO（イニシャル・コイン・オファリング）が技術開発の手段として利用されていること、そしてビットコインやイーサリアムなどの既存の技術が新しいアプリケーションのニーズを満たすことができるのに不満を抱いていると述べた。

そこで彼は、この分野でよく知られている投資会社であるジェイソン・グレンジャー（旧称グレンジャー・グループ）と協力し、「最初の証券化資産」であるMITトークン（メインストリート・インベストメント・トークン）を開発することを選択しました。

このトークンとThe DAOの違いは、その所有者には投資投票権がなく、米国の中規模企業を選択するための基準としてGrangerとIntellisysが提供するデューデリジェンスの結果が必要であることです。

ファンドの12月の「ICO覚書」（初期トークン提供覚書）に詳細な情報が記載されています。

ケイマン諸島に拠点を置くこのファンドは、1月23日から1か月間のICOを実施する予定だ。トークンの発行を担当する取引所の1つは中国にあり、もう1つは非公開となっている。発行プラットフォームは、英国と米国以外の投資家のみが参加できるようにデューデリジェンスを実施する。

売れなかった MIT トークンは焼却され、使用したり補償したりすることはできません。

さらに、MIT の資金の 10% は、シュレム氏とグレンジャー氏の給与を含む運営費に使用されます。セキュリティを強化するために、緊急通話用にウォレットに 100 万ドルが確保され、残りの資金はコールドウォレットまたはインターネットに接続されたデジタル通貨アカウントに保管されます。

これらの措置は、投資の受け取りと配当の発行を担当するデュアルスマートコントラクトシステムのセキュリティを保護することを目的としています。それは完璧ではありません。

インテリシスは、DAOと同じ運命を避けるため、国際会計事務所と協力してポートフォリオ全体の監査を行っていると述べた。 Intellisys は、スマート コントラクトの脆弱性を発見して解決し、コードの脆弱性を発見した人に報酬を提供するために、2 つの外部コード監査会社とも提携しています。

シュレム氏はこう語った。

「ICOの前にシステムをオープンソース化します。脆弱性が見つかった場合は多額の報酬を受け取ることができます。」

構築、テスト、学習

もちろん、コードだけでなく他の部分も変更される可能性があります。ファンド構造は調整されており、正式リリース前に再度調整される可能性があります。

メモが最初に公開された後、シュレム氏とグレンジャー氏はファンドの潜在的な利益がどのように分配されるかについてのフィードバックを受け取った。

当初の計画では、利益の 70% を Intellisys に、30% を株主に分配する予定でした。

潜在的な投資家と協議した結果、Intellisys がキャリード・インタレストの 50% を受け取り、残りの 50% をトークン保有者に分配することが決定されました。

そして、この比率は投資ポートフォリオの変化に応じて調整されます。

グレンジャー氏はこう語った。

「すべての投資が計画通りに進むわけではないことは誰もが知っています。計画通りに進んでいれば、損失を負担し、利益を上げて投資を回収することができ、プロジェクトが損益分岐点に達することを保証できます。」

シュレム氏は調整の理由を次のように説明した。

「我々はリスクとリターンをレバレッジとして考えているので、レバレッジが正しいことを確認する必要がある。」

廃棄物処理による利益

DAO と Mainstreet Fund のもう 1 つの重要な違いは、潜在的な投資ポートフォリオが ICO の前に発表されたことです。

Intellisys は、初のポートフォリオ公開の目論見書を公開しました。また、このファンドは企業ではありませんが、支援を受ければブロックチェーン企業になることができます。このモデルが将来も継続されることが期待されます。

ミシガン廃棄物処理会社の名称は明らかにされていないが、目論見書には同社の歴史は20年と記されている。同社は昨年、2万立方メートル以上のゴミを処理し、移動式トイレ570台を提供し、州内の廃棄物処理会社の中で上位10％に入る企業となった。

グレンジャー氏は、同社の流動性資金が運転資本の40％を占めていると述べた。

グレンジャーは同社の成長を促進するため、ICO資金の一部を使い、5年以内に60～100社の完全所有企業を買収する計画だ。

目論見書によると、シュレム氏とグレンジャー氏は、この戦略により地元企業の価格が 7.5% 上昇すると見積もっています。ローンの返済後、流動性は 15% 増加する可能性があります。これには、ブロックチェーンのスマートコントラクトが実現できるコスト削減は含まれません。

「私はこれを当社のスターと呼んでいます。これをポートフォリオに加え、次の10年間で全国規模のビジネスに成長させられることを願っています。」

シュレム氏は、インテリシスはイーサリアムブロックチェーンを使用して、廃棄物管理会社が物流、会計、給与計算のコストを削減できるよう支援すると述べた。

シュレム氏はこう語った。

「最大のコストがどこにあるのか、ブロックチェーンを使ってどこでコストを削減できるのかを理解する必要があります。」

諸刃の剣

すべての投資にはリスクが伴いますが、メインストリート ファンドは独自のビジネス モデルを採用しており、利益を上げる可能性は莫大です。

シュレム氏は業界内で幅広い人脈を持っているが、刑務所に収監された経験がプロジェクトに問題を引き起こす可能性がある。

そこでシュレム氏とグレンジャー氏は、暗号通貨弁護士のマルコ・サントリ氏を雇い、シュレム氏の経歴がプロジェクトに及ぼす潜在的な影響についての報告書を書かせた。

サントリ氏は書類の提示を拒否したが、シュレム氏は彼が全力を尽くしてもよいと結論付けた。

「我々が受け取った情報では、リスクは低いということだ。」

自由を大切に

しかし、それは彼らが無防備であることを意味するものではありません。

シュレムさんは、刑務所で一番恋しいのは「本物のコーヒー」であり、もうその経験はしたくないと語った。

前述の通り、法的問題を回避するため、米国の投資家はこの資金調達に参加することはできません。シュレム氏とグレンジャー氏は、デラウェア州の活動がSECの規制変更につながる可能性があると述べた。

将来的には、このファンドはAirbitzのような存在になるかもしれません。同社はSECのJOBS法第3条の規定を利用して、5人の投資家から115万ドルの実際の株式を取得した。

本当のリスクは将来のベンチャーキャピタルから生じます。

2015年に米国企業は588億ドルの投資を受けましたが、そのうちブロックチェーン企業に投資されたのはわずか10億ドルでした。

2016 年のブロックチェーン ICO 投資の成長傾向については、Mainstreet を例に挙げることができます。スミス・アンド・クラウンの分析によると、66社への投資総額はわずか2億3,200万ドルで、その中でもThe DAOプロジェクトが最大の割合を占めている。

しかし、シュレム氏らが懸念している規制上の問題はまだ解決されていないため、インテリシスのような企業は依然として注意を払い、自制心を保つ必要がある。

シュレムは次のように結論づけている。

「現在、米国におけるブロックチェーンの発展は依然としてグレーゾーンにある。将来、監督が明確になれば、米国での投資チャネルが開かれるかもしれない。しかし、現時点ではリスク評価が高すぎるため、米国では開設できない。結局、二度と刑務所には戻りたくない。」